道路建设对地方财政收入影响实证分析——以湖北宜昌市为例

武汉大学 张 彰

随着我国经济的发展，地方财政收入快速增长，城乡道路建设得到极大改善，城乡居民收入显著提升。人们普遍认为这一切都得益于道路建设，然而，道路建设到底能不能促进地方财致收入的增长，两者之间是什么样的影响关系。到底是道路建设促进了地方财政收入的增长，还是地方财政收入促进了道路建设的发展；在发达地方还需不需要投入大量财力开展道路建设？这些都只有进行定量地分析，才能作出科学的回答。

一、问题提出

道路建设对经济增长的促进作用，得到国内外经济学者的广泛认可。Aschauer 运用生产函数法，对美国1948 年～1987 年道路建设投资与经济增长的关系进行了实证研究，证实了美国道路建设投资显著地促进了经济的增长。国内学者研究也证实，客货运量与GDP 之间具有长期均衡关系，交通运输业能推动整个国民经济的发展。道路投资建设以其“门到门”、快速、经济、方便等特点，比其他交通方式投资更能体现出提高地方社会效用的正相关作用，即加大道路建设投资更有利于民生福利的增加，特别是在贫困地区。而且道路建设效果包含了地区经济、社会、环境等多方面是综合性的,影响是多方面的。特别是道路建设为缓解贫困作出了一定的贡献，使农户收入有了一定的提高,使贫困发生率有了明显的下降。综上所述，人们充分认识到了道路建设对经济发展的影响，但道路建设对地方财政收入影响如何，特别是道路建设投资对地方财政收入的影响是否有边际效应，从现有文献来看，这些问题尚无人研究。为此，分析道路建设对地方财政收入的影响效果，对于正确决策道路建设的投资，具有重要作用和意义。湖北宜昌是上世纪末本世纪初发展起来的一座新兴城市，属于道路建设、经济发展和财政收入增长较快的城市，分析这一地区道路建设投资对地方财政收入的影响，对于发达地区政府决策道路建设具有重要的现实意义。

二、实证结果与分析

（一）研究方法 具体如下：

（1）ADF 单位根检验。对于时间序列的数据需要进行DF 检验，检验数据的平稳性，防止“伪回归”现象的出现。传统的DF 检验只有当时间序列是AR（1）过程时才有效，如果存在高阶滞后相关，那么将违背随机干扰项独立同分布的假设。因此，迪基·富勒提出来ADF 检验弥补了DF 检验的不足。通常采用AIC、SC 以及HQ 信息准则对滞后阶数进行选择。ADF 检验的原假设：序列至少存在一个单位根。备择假设：序列不存在单位根。如果不能拒绝原假设，说明序列有单位根，原序列是非平稳过程；反之，如果拒绝了原假设，说明原序列没有单位根，即为平稳的。如果原序列是非平稳的，需要进行差分后再检验，直到差分使其平稳为止。

（2）协整检验。常见的协整关系的检验方法有两种：一种是基于回归残差的检验方法，也称E-G 两步检验法；另一种是基于回归系数的协整检验，即Johanson 检验。运用E-G 两步法来考虑变量之间的协整关系时，必须事先确定被解释变量和解释变量，进而确立协整关系，最后建立回归模型。在经济实际中，许多变量间互相影响，很难事先对解释变量和被解释变量进行区分。此外，Johanson 检验还能检验变量间的多个协整关系。因此，本文采用的是Johanson 协整检验方法。

根据著名的Granger 表述定理，协整系统可以由VECM 模型等价地表述：

由于△yt，△yt-1，…，△yt-（p-1），εt都是I（1），除了∏yt-1外，其他都是平稳的，若上式要成立，∏yt-1就应该是平稳的。∏yt-1相当于各变量的线性组合，因此，各变量间是否存在协整关系取决于∏的秩。假设∏的秩等于r，根据r 的大小，可以分为三种情形。

若r=0，则说明不存在协整关系；

若r=N，则说明原来的N 个变量都是平稳的，与假设这N 个变量都是单位根过程相矛盾。

若0＜r＜N，则说明存在r 个独立的协整关系。

向量误差修正模型（VEC）。传统的VAR 模型多用于平稳的时间序列，对于具有协整关系的非平稳时间序列，通常用VEC 模型来考察。VEC 模型的基本框架与VAR 模型一样，不同的地方就在于存在协整关系的约束，因此VEC 模型往往也称为有约束的VAR 模型。根据著名的Granger 表述定理，只要向量存在协整关系，则一定存在对应的误差修正模型。一个VEC 模型可以表述为：

其中ecmt-1是误差修正项，反应了变量间的长期均衡关系。α为系数，反应了当变量偏离长期均衡状态时将其调整到均衡状态的速度。在等式右边所有差分项的系数则反应各个变量对短期波动的调整速度。

（4）脉冲响应函数。脉冲响应函数分析方法可以用来描述一个内生变量对由误差项所带来的冲击的反应，即在随机误差项上施加一个标准差大小的冲击后，对内生变量的当期值和未来值所产生的影响程度。进行脉冲响应函数分析时，可以追踪出系统中其他变量的冲击对某个变量的影响的时间路径。即可以确定每个变量随着时间的推移对被解释变量和其他变量的“冲击”做出的反应。

（二）道路建设投入对区域GDP 的动态效应分析 具体如下：

（1）数据选取。本文选取1993～2013 年宜昌市道路建设资金投入（用invest 表示）、宜昌市道路里程（用leng 表示）来反映样本期间内，宜昌市道路建设的水平；同时，用lfr 表示1993 年～2013 年宜昌市的财政收入。结合已有文献的研究经验及方法，为消除异方差的影响，对道路投入、道路里程和财政收入序列分别取自然对数，取对数后分别表示为lninvest、lnleng 和lnlfr。如图1 所示

图1 道路建设投入与GDP 的数据变化线

数据的基本统计特征如表1 所示：

表1 数据的基本统计特征

（2）单位根检验和协整检验。对非平稳的时间序列数据使用OLS 分析，得到的序列间的关系可能是一种虚假性的显著性关系。因此，在统计分析之前，有必要对时间序列数据进行单位根检验。本文首先要对道路建设资金投入，道路里程数和财政收入序列进行标准的ADF 单位根检验。根据SC 信息准则，ADF 检验选取的是带截距和漂移项的检验式，表2 给出的是单位根检验的结果，其中括号内的数据均为显著性水平1%条件下的临界值。

表2 单位根检验结果

由表2 结果可知，lninvest、lnleng 和lnlfr 都是单位根过程，那么可以对这三个序列进行两两差分处理之后再进行分析。但是如果那样做，会因此丢失序列中包含的长期信息。由于现实经济市场中的绝大多数数据虽然是非平稳的，但是它们的某个线性组合往往却是平稳过程。因此，本文选择对lninvest 与lnlfr，以及lnleng 和lnlfr和进行协整分析。本文使用标准的Johansen 协整方法，来检验以上两组变量之间的协整关系，结果如表3 所示。

表3 lnlfr 和lninvest 的Johansen 协整检验结果

表3 中的Johansen 协整迹检验和最大特征根检验结果都拒绝了不存在协整关系的原假设，而接受了存在一个协整关系的原假设，这就说明了lnlfr 和lninvest，lnlfr 和lninvest 之间存在着协整的关系。由此，可以得到进一步反映这两组变量之间长期和短期关系的VEC 模型。

（3）VEC 模型。根据SC 信息准则，选取VECM 模型的滞后阶为2，分别构建lnlfr 与lnleng 和lnlfr 与lninvest 两组VECM 模型，结果见表4 和表5：

表4 lnlfr 和lninvest 的Johansen 协整检验结果

表5 宜昌市道路建设资金投入与地区财政收入之间的VEC 模型估计结果

表4 中，α1为负数，符合反向修正机制，且显著性水平为1%，说明当lnlfr 与lninvest 偏离均衡时，会以13.18%的速率经行调整。从α2的t 统计量可以看出，误差调整系数α2是不显著的，说明在长期lnlfr 会对lninvest 做出反应，而lninvest 没有对lnlfr 做出反应。△lninvestt-1的系数α21是显著的，而△lnlfr 的系数β21、β22不显著，这表明在短期lnlfr 会对lninvest 做出反应，而lninvest 不会对lnlfr 做出反应。以上的研究表明，不论是在长期还是短期，lninvest均是lnlfr 的Granger 原因，而lnlfr 不是lninvest 的Granger 原因，即对道路建设的资金投入能促进LFR 增长，而LFR 增长不能促进对道路的投资。

表6 宜昌市道路里程与地区财政收入之间的VEC 模型估计结果

表6 显示出和表5 类似的结果，α1为负数，符合反向修正机制，且显著性水平为1%，说明当lnlfr 与lnleng 偏离均衡时，会以2.21%的速率经行调整。从α2的t 统计量可以看出，误差调整系数α2是不显著的，说明在长期lnlfr 会对lnleng 做出反应，而lnleng 没有对lnlfr 做出反应。△lnlengt-1的系数α21是显著的，而△lnlfr 的系数β21、β22不显著，这表明在短期lnlfr 会对lnleng 做出反应，而lnleng 不会对lnlfr 做出反应。以上的研究表明，不论是在长期还是短期，lnleng 均是lnlfr 的Granger 原因，而lnlfr 不是lnleng 的Granger 原因，即对道路里程能促进财政收入增长，而财政收入增长不能促进对道路里程的增加。

（4）脉冲响应函数。脉冲响应函数描述了模型中一个变量对其自身或其他变量一个较早冲击所作出的反应路径，可用来直观观察变量之间的动态关系。从上述分析中得知短期系数α21和α22均是显著的，因此，使用脉冲响应函数来进一步分析道路建设资金投入和财政收入之间的动态关系。

在做脉冲响应之前，首先要求构建的VEC 模型必须是稳定的，因此，利用eveiws6.0 画出两个VEC 模型的单位圆，结果见图1和图2：

图1 lnlfr 与lninvest 的稳定性检验

图2 lnlfr 与lninvest 的稳定性检验

从图1、图2 可以看出，两组VEC 模型的特征值都在单位圆内，可以进行脉冲响应分析。现分别对lnleng 和lninvest 施加一个标准差的脉冲，以得到lnlfr 对两个变量的响应路径。脉冲响应结果见图3 和图4。

图3 lnlfr 对lninvest 的脉冲响应

图4 lnlfr 对lnleng 的脉冲响应

图3 显示，假定其他变量不发生变化，在本期给lninvest 一个正向冲击以后，这种冲击会在前三期使得lnlfr 迅速上升至13%左右，第四期出现小幅度回调后，第五期达到最大值，之后，lnlfr 的响应逐步减弱，但仍有11%左右。这说明宜昌市道路建设资金投入的增加，对当地财政收入有明显的拉动作用，但这拉动是有限的，达到某一峰值后，便逐步下降，但是，下降的幅度较小，整体来看，增加道路建设资金投入的经济效益仍是十分明显的。

图4 显示，假定其他变量不发生变化，在本期给lnleng 一个正向冲击，这种冲击在前四期对lnlfr 产生了负的影响，使得lnlfr 先下降至13%左右，之后，这种负影响又逐步减少。从第5 期开始，lnlfr 对lnleng 的冲击呈现正向响应，并以较高的增速，逐步上升，在第10 期已经超过了15%。这说明随着宜昌市道路里程的延长，其地方财政收入在前期是减少的，但是很快，新建道路的作用显现，对地方财政收入产生了长期正向影响，使得地方财政收入以较高增速增长。

三、结论与建议

（一）研究结论 通过实证，可以得出以下基本结论：第一，道路建设资金投入对地方财政收入的正影响是有限的。道路建设初期的资金投入，可以带动相关产业上下游产业的发展，从而促进财政税收增长。但是当道路建设进入中后期，随着与道路有关联的产业的关联效应减弱，其对当地财政收入的拉动效应会逐步减弱，表现出作用的有限性。第二，道路建设里程的延伸对地方财政收入的增加具有长期显著的正效应。道路里程的延长可以促进产业发展，从而带动当地财政收入增加，更重要的是道路延伸完善了地方的交通体系，为当地构建了良好的投资和消费环境，拉动经济增长并促进财政收入增加。第三，地方财政收入的增加并不能带动道路建设的发展。地方财政收入增加后，政府并不一定将其投入到道路建设上。因此，不能促进道路建设的发展。这说明道路建设好坏关键取决于地方政府的观念。

（二）相关建议 根据以上结论，提出以下两点建议：第一，必须切实提高对道路建设的认识。道路建设能构建良好的投资和消费环境，吸引外来投资，必须加强对道路建设重要性的认识，通过多种方法加强道路建设，改善交通条件。第二，必须合理安排道路建设资金投入的规模和结构。由于道路建设资金投入对地方财政收入的正影响具有有限性，在道路建设资金投入的规模设和结构上，必须科学合理安排。同时，在地方财力有限的情况下，可以设计道路建设投资多元化，丰富道路建设资金来源，改变单一由政府投资修建道路的局面。第三，必须坚持调整产业结构。由于道路建设对地方财政收入的增加既具有长期显著的正效应，又同时具有局限性，必须在坚持道路建设的同哩，加强产业结构的调整，实现地方财政收入的长期稳定增长。

［1］刘建强、何景华：《交通运输业与国民经济发展的实证研究》，《交通运输系统工程与信息》2002 年第1 期。

［2］王升、吴群琪：《交通基础设施建设与人类发展指数关系的统计检验》，《统计与决策》2011 年第16 期。

［3］春燕：《区域发展中的道路建设综合效果评价研究》，《上海经济研究》2009 年第12 期。