企业并购中无形资产评估问题探讨

摘 要：无形资产是企业并购中的一项重要内容，在当前我国企业并购浪潮方兴未艾的时代背景之下，对于企业并购无形资产评估评估这一课题进行深入的探讨，有利于企业并购中无形资产的科学评估。本文对于企业并购中无形资产评估的重要意义进行了探讨，对于现有的无形资产评估方法进行了系统的探讨，在此基础之上提出了企业并购中无形资产评估需要注意的几点问题。

关键词：企业并购；无形资产；评估；问题

鉴于无形资产在企业价值中的比重呈现出来快速上升的势头，这就要求企业并购中，必须要全面的认识到无形资产的价值以及作用，加强这一块资产的评估，准确界定并购企业无形资产的价值，确保企业并购顺利开展。

一、企业并购中无形资产评估意义

知识经济时代，企业资产构成中无形资产占据了很大的比重，其在企业的发展中得扮演着重要角色，发挥着重要作用。企业并购中加强无形资产评估的重要意义体现在以下几个方面：一是增强企业知识产权意识，企业往往重视有形资产，忽视知识产权等无形资产，通过无形资产评估，可以进一步的增强其知识产权保护保护意识，加大无形资产的投入。二是有助于企业加强无形资产维护以及利用，无形资产对于企业作用的不断彰显，客户观上要求企业做好无形资产的维护以及利用，实现无形资产的不断增值。三是有助于全面评估企业的真实价值，企业的价值是由无形资产以及有形资产两大块组成，企业并购中无形资产往往占据很大一部分，很多企业被并购企业的无形资产大于实物资产的情况并不鲜见，因此并购中必须要这一块资产进行系统评估，确保企业真实价值得到反映。

二、企业并购中无形资产评估方法

目前企业并购中无形资产评估方法主要有收益法、市场法等，这些方法本身并没有对错之分，不同方法从不同的角度来进行资产评估，具体阐述如下：

1.市场法。市场法是指通过在市场上寻找与被并购企业无形资产价值大小相当的参照物，对比分析二者之间差异，并进行价值大小的调整的一种资产评估方法，这一方法的要点就是寻找到与被评估的无形资产相当的参照物。以品牌这一无形资产评估为例，如果对市场上与被评估品牌相当的品牌价值为60万，则综合考虑多种因素，可以将这一品牌资产价值评估为60万左右。

2.成本法。成本法按照无形资产的现时评估价值的重置成本并扣除损耗来确定无形资产价值的一种方法，这种方法重点考虑了无形资产的成本投入以及损耗，其公式为无形资产价值等于重置成本与各种损耗之差，这里的重置成本确定可以采用历史成本或者现行价格换算的成本。举例而言，如果并购企业无形资产的重置成本为100万，各种损耗为20万，那么依据成本法无形资产价值为80万。

3.剩余收益估值法

剩余收益估值法是目前无形资产评估领域一种比较新颖方法，剩余收益也称非正常盈余，是从会计收益中扣除所有权资本成本后的余额。剩余收益的基本观点认为企业只有赚取了超过股东要求的报酬的净利润，才算是获得了正的剩余收益。根据这一理论的阐述无形资产价值等于公司所有者权益账面价值加预期剩余收益期望的现值。

三、企业并购中无形资产评估需要注意的几点问题

无形资产作为企业并购中必须要的重点考虑的因素，需要注意以下几个关键问题，通过解决好这些问题，确保无形资产评估的准确真实。

1.重视无形资产的界定与评估

企业并购中要对于无形资产进行准确的界定，在此基础之上开展评估，无形资产有广义以及狭义之分，广义层面的无形资产包括货币资金、金融资产、专利权、商标权等，而狭义的无形资产仅仅是指专利权以及商标权等。企业并购中主要是对于专利、商标权、商誉、经验、渠道等无形资产的评估，尤其不能忽视商誉、渠道等无形资产的评估，因为金融、货币等无形资产可以直接量化，专利、商标等无形资产也可以采用市场法进行评估，唯独商誉、渠道等很容易在企业并购中被忽视，且这些资产也不容易被评估，这就要求需要企业并购中认真分析各种无形资产，并准确评估，为企业并购决策提供依据。

2.选择合适的无形资产评估方法

不同的无形资产评估方法在用途、可操作性、合理性等方面都有较大差异，对于企业并购来说，如何选择无形资产评估方法，不仅仅需要考虑可操作性，同时更要考虑的并购需要以及现实条件的制约。从难易程度来看，成本法相对容易，收益法难度则较大，从合理性来看，成本法具有不真实、滞后性等特点，收益法面向未来，能够比较全面、真实的反应出来无形资产未来的获利能力。企业并购中要权衡各种无形资产评估方法的利弊，寻找合适的、为并购双方所接受以及认可评估方法。考虑到无形资产评估很难完全量化这一现实，企业并购中可以采用定向以及定量结合的做法，实现的资产评估的真实性。

3.做好无形资产未来收益预测

对于并购企业来说，并购无形资产的额最终目的就是给企业带来预期收益，因此收益预测分析是决定企业并购的重要依据，如果企业觉得无形资产价值不高，不能够给企业带来良好的收益，必然会降低无形资产的估值，反之则会提升企业无形资产的评估价值。在无形资产收益预期分析中要充分考虑间接收益以及长远收益，注意外部因素变化对于收益影响，确保收益准确性。

4.注重并购后无形资产的有效整合

并购完成以后，需要对被并购企业的无形资产进行整合，通过整合实现优势互补，最大限度的发挥无形资产的重要作用。以企业品牌整合为例，并购企业如何对被并购企业的品牌进行整合，确定好品牌定位，做好双品牌管理，这是无形资产有效整合的关键。

参考文献：

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作者简介：田瑞雪，云南民族大学资产评估硕士