国有印刷企业债务重组分析

孙福军

摘 要：企业的债务问题在某种程度上反映着其经营状况和信用程度，更反映着国家的经济秩序。长久以来，我国国有印刷企业高负债的经营状态已成为阻碍国有印刷企业改革发展的桎梏。过高的负债额已超出了其可承受的正常范围。因此，当务之急便是选择正确的债务重组方式解决国有印刷企业过度负债的问题。

关键词：国有印刷企业；债务重组；债务重组方式

中图分类号：F127 文献标志码：A 文章编号：1673-291X （2014）20-0008-01

众所周知，自20世纪90年代以来，高负债就已经被认定为是使国有经营企业陷入困境的主要原因。推动国有企业债务重组是使企业早日脱离困境的最有效的途径之一，可为企业在市场经济活动中减轻负担，使企业轻松地去参与市场经济的公平竞争。

一、国有企业债务重组的背景及研究意义

通过以往国有企业债务重组大量的经验对比得出：企业的经营活动中所产生的一系列债务问题在一定程度上反映出该企业的信用程度、金融秩序以及经济秩序的优劣，直接体现着企业经营状况。不良债务问题已经成为影响国有企业全局发展的关键性因素。

国有企业产生不良债务的原因，笔者认为具体来讲可分为两方面。

1.历史原因

多年来，我国国有企业和专业银行之间所存在的债务关系有着深刻的历史根源。对于我国国有企业而言，目前最大的债权人是银行。在相对集中的计划经济体制下，政府直接参与控制指挥国有企业的生产、经营活动。这使得国有企业自我积累的过程大大减少，造成了企业的包袱过重。

2.客观原因

在传统的计划经济体制下，作为政府的附属机构，专业银行属国有资产，故而，在产权不明晰的状态下，专业银行便会降低贷款的质量、降低贷款的效益及减小贷款风险的预见性，因此，为了保障债权人自身的利益最大化以及避免债务人出现破产的现象就出现了这种解决债务纠纷的新方法——债务重组。

二、国有企业债务产生原因

我国印刷产业作为新闻出版业重要的组成部分，同时兼具着文化产业及加工工业的属性，这双重属性使印刷业成为我国国民经济的重要产业[1]。可是，由于国有企业债务的压力过重，部分国有印刷企业呈现出了巨额亏损的状态，造成了企业资金的周转出现了不可避免的困难。国有印刷企业债务产生的原因，本文中笔者认为主要有以下几个方面原因。

1.资本注入不足

伴随着经济全球化的不断推进，日益激烈的市场竞争，导致我国很多国有印刷企业面临资金短缺的境地。国家有限的政策性投资，导致了多数中小国有印刷企业仅通过自筹或地下融资等相对单一的方式筹集资金。

2.融资体制畸形

就目前情况看，虽然企业可以通过股市直接融资，但是大部分国有印刷企业仍然仅通过银行间接融资这种单一的方式方式进行融资，迫使得国有印刷企业直接融资方式吸收资金及使资金结构优化受到限制。

3.企业经营不善

在市场经营活动中，国有印刷企业缺乏市场竞争力，降低了国有印刷企业的盈利能力，企业的经营活动出现了亏损的现象，形成了债务难以偿还的局面。

4.企业职工社会保险问题

长期以来，国有印刷企业人员基数大，作为基层行政组织，国有印刷企业职工的保险负担过重，每年上缴的各种保险数额巨大，这在企业经营活动中无疑给企业造成一定的经济负担。

三、债务重组的目标

根据一系列相关文件准则，对债务重组进行定义：债权人按照其与债务人达成的协议或法院的仲裁，同意债务人修改债务条件的事项[2]。处置损失及盘活资产成为债务重组的具体目标。其中后者作为企业起死回生的关键。

国有印刷企业经营困难的根本原因除债务负担沉重的原因，更多的是无效资产和不良资产影响了企业的盈利能力。一旦企业呈现出收入不足时，企业经营活动（下转20页）（上接8页）便会立即出现一系列恶性循环的现象，从而使企业陷入困境，进退维谷[3]。另外，合理利用已造成的损失，将其作为资产盘活的基本，按照损失处置对象的不同可将债务重组分为外部重组和内部重组。

内部重组的方式是充分发挥企业内部自身的力量清偿债务；而充分利用大股东的力量及政府强大的政治力量等对债务进行重组则是外部重组的方式 [4]。在进行债务重组的过程中，无论是内部重组还是外部重组，要使每一个参与者得到最大的利益，参与者间相应的让步是非常必要的，也是债务重组活动顺利的进行的重要保障，

四、债务重组方式的多样选择

国有印刷企业债务重组有其固有的历史性和特殊性，根据相关文件精神，我国国有印刷企业债务重组可以从以下几个方面入手。

1.债转股相结合

在债务重组方式的选择上，我们可利用债转股相结合的方式，将商业性债转股和政策性债转股的方式相结合，充分发挥出国有印刷企业的融资功能，使两种相互结合的融资功能更加明显突出。

2.充分发挥投资银行的作用

基于现阶段我国金融资产管理公司有限的资金储备，这就要求我们按照市场经济的要求对投资银行进行有效的改造，充分发挥出投资银行的功能[5]。相比商业银行，投资银行则对股权关系的调整功能及再配置功能更为重视，规定了盘活企业的存量资产，提高了企业的盈利，通过市场经营手段将商业银行的不良资产盘活，解决企业与商业银行的债务链，使银企双方获得双赢。

3.金融产品多元化

要解决国企债务负担过重，应增强金融系统的融资产品创新功能。政府应在企业融资政策和金融法制建设方面加大创新力度。

正确的认识债务重组的问题，有助于企业选择正确的债务重组方式，盘活企业的资本，优化企业的资本结构，使企业步入健康的发展轨道。目前，我国国有印刷企业债务重组面临着诸多的问题。但是，随着我国资本市场的逐步完善、法律制度的不断健全、国家政策环境的改善，国有印刷企业债务重组将会迎来更为广阔的发展前景。

参考文献：

[1] 田宏超，董志华.债务重组存在的问题及对策研究[J].绿色财会，2009，（4）：52.

[2] 罗凤娇.新会计准则债务重组的主要变化[J].广西财经学院学报，2007，（4）：40.

[3] 林瑛.对新旧债务重组准则相关问题的思考[J].广西财经学院学报，2009，（1）：82.

[4] 钟远华.国有企业债务重组若干问题分析[J].现代经济信息，2009，（21）：76.

[5] 董贵昕.通过债务重组实现国有资本结构调整问题研究[J].东北财经大学学报，2007.（5）：39.

[责任编辑 王 莉]endprint