高新技术产业风险投资制约因素与战略发展

重庆工业职业技术学院 周红霞

一、引言

风险投资可称之为创业投资，是指所进行资金投资的本体将所投资的资金投入到具有一定风险的新型产业或者新开发的领域中去。这种方式的投资主要根源目的就是为了使得新型产业或新型领域当中所存在的一般商业发展原动力加大，给他们带来一定的基础动力指标，更好地促进商业模式比较快速的进入到市场的主流当中。其次，风险投资当中的资金技术转移方式可以将核心技术成果较快的进入到商品化的进程中，进而取得更高经济效益的投资行为方式。

高新技术产业对一个国家的经济发展和进步有着不可分割的关系，它也是知识型经济中的中流砥柱。在西方国家，根据许多高新技术产业所总结的一系列经验证明，任何风险投资都是以较为合适的高新技术产业中所建立起来的发展模式为基础根据的，这种有效的资本调节方式在很多的产业当中也是倍受青睐的。风险投资从国外金融市场进入到我国已经有二十几年的光景，但是基于国家和民众对风险投资的认识以及了解还存在着一定的差异，因此国内高新技术风险投资市场的发展前景和表现出来的效果并不像理想状态中一样完整。因此，大力发展我国风险投资行业的趋势正在不断驱使着任何一个产业的进步与延伸性发展，所以改变市场现状中的风险投资问题正是当前我国所要面临的重大社会经济问题，也是单一市场产业竞争群体必须要掌握的关键内容。高新技术产业风险投资所面临的问题不只是局限在社会环境当中，也在其他的内部环境因素也有一定程度上的影响，因此必须要做出相应的对策来对我国的高新技术产业风险投资做出相应的社会调整和内部调整，以便于在追求经济型社会又好又快发展的前提下创造出巨大的而又更加辉煌的成绩。

二、高新技术产业风险投资战略发展制约因素

（一）渠道来源单一，财务作用行使无力 通过熟知的“联想”品牌来进行综合性的分析论证。首先，就目前“联想”的风险投资当中的资金来源现状来讲，其主要来源就是由于相关国家政府的隶属财政部门对所开发的新型高新技术产业进行相应的财政支持和有偿形式的贷款，还有关于其他部分产业中所持有的固定私有资金。其次，这种范围较大的潜在资金短期形式的支持并没有对整个市场经济领域中的高新技术产业风险投资带来较大的社会存在发展必要特性，从简单意义上来讲，这种短期有效的支持方式是不值得其他社会相关产业所进行提倡和借鉴的。最后，这种风险投资理念也是存在着很多的市场弊端的，例如在资金的调度方面就显得格外的具有局限性，进而形成所进行风险投资资金的规模较小，不能够将风险资金进行良好的分散，就此造成产业经济实力的大大减弱，也使得“联想”产业在社会当中的主导地位失足。

（二）市场不发达，风险资金潜退渠道有阻碍 第一，风险投资和普通的股权投资的不同之处。风险投资和普通的股权投资是完全不同的两种投资方式，后者主要寻求的是企业在发展过程中的长期性利润分红，然而前者则是在企业进行增值之后再把产业资源售出，最后收回原有的投资资产，再次的将资金利用到新兴的科研究项目当中。“联想”就是依照这种不完善的风险投资方式在资产运行当中寻求自己的创业模式，把市场的可协调性完全的调换进行利用。第二，潜退及职能和方式不完善。“联想”公司的这种风险投资方式并不能够使得风险资金从根本意义上的退出于风险的影响范围之内，这也是是公司在产业升级第二次创业当中所作出的不明确路线。这也是基于政府在风险投资方式的大力限制以及整个市场现状不发达所导致的风险投资潜退渠道的不完善、不完整、可利用性不强、可协调性差的众多影响因素的诱导所衍生的现象。通过联想的例子可以看出高新技术产业的风险投资的风险资金潜退渠道的不完善并且有很多的阻碍限制，风险资金潜退机制的不完善和市场发展现状的多种因素影响了整个“联想”产业市场的发展前景受到巨大的阻碍。

（三）复合型财务专业人才的紧缺 在风险投资过程中，其中最关键的影响因素就是财务专业人才紧缺的问题。第一，专业人才的综合性专业素质水平较低。一般的产业当中只是相对性的要求了员工的本专业素质水平，然而对于高新技术产业而言则不是这么简单的，这种产业需要的专业性人才并不是单一性的而是更加全面性的，员工需要有管理、金融、电子信息技术、工程设计技术等一些全面的专业素质水平。第二，专业人才的风险投资意识匮乏。像这种集知识和风险投资意识于一体的全面性专业人才的需求量对于高新技术产业风险投资而言是可喻而又不可求的，像这种集实践基础经验和专业知识于一体的复合型财务专业人才更是产业当中所奢求的。联想产业当中就存在着这种综合性素质人才的大量紧缺现象，作为一个属于国产的自主创业型的新型高科技产业的联想公司，之所以与世界上的很多国际型品牌之间有着很大的差距，主要就是源于在本公司旗下根本就没有很多的财务专业性极强的复合型人才，而且在现有的人员当中也有很多人都是专业技能水平不过关的。这样一来面对产业的转型和新型技术开发就不会有更多的机遇产生，一个产业如果失去了一次发展的重要机会，那么就会给这个产业的前景和社会地位带来巨大的影响。因此，对复合型财务专业人才的选拔和利用正是高新技术产业在风险投资转型当中较好发展所面临的的关键要点。

（四）法律法规不完善 首先，由于在风险投资的有机运转当中，所实行的机制与对普通股权的投资机制是有所不同的。所以，对于风险投资事宜，国家所设立的律法规定还是相对的不完善的，例如在联想集团的风险投资中就有相关的体现。风险投资中的风险资金数额是非常庞大的，而且它的来源渠道也是相对较广阔的，所以国家的法律限制中就强调性的指出了风险资金限额的规定，联想公司的财务部门，在这其中不能够对巨大的资金数额进行完整的转移和流通，这样就使得一定的市场经济流通性无法达到原来所预想的效果。其次，一般而言，财务部门也会使用其他的疏通资金方式对国家所出台的政策进行对应性的调整，但是这种资金转移方式会产生很多的不利弊端，第一：由于数额较大，则所承担的资金担保风险就很大，进而所附加的税额资金就相对较大。第二，由于转移资金本身就具有一定的安全保障性，所以一般的产业进行风险投资时都要进行详细的说明和申诉契约。最后，从这些实际的问题当中我们的处理一定的认识，市场经济当中国家政府的宏观调控机制是制约高新技术风险投资的关键因素。只要我们深刻的挖掘实际的市场经济状况再加以结合市场经济中的国家出台的政策，同时在经过财务运转机制就能够使得产业的经济技术水平又好又快的发展进步下去。

（五）中介机构不完善 第一，高新技术产业当中的风险投资也是一中非常具有专业性、综合型、密合性的问题，在此门类当中会有很多的中介机构对人才的调控以及分类。中介机构当中还会设立专门的专业的人才培养训练课程，但是在当前社会当中所有的中介机构并不是针对性的对人才实施培养集训，它们也只是从单方面的角度来对各行各业的人才进行简单的培养训练。在联想产业集团当中所设立的财务部门中的很多员工都是在中介机构受过训练的，但是大多数的员工也只是具有一般人的专业素质并不是对财务整理以及实践问题掌握的很好，这样就会使得财务人员对财务信息的整合以及利用得不全面、不独到，而且没有应时性。第二，人才专业水平现状引导而出的财务账目不明确问题。在一些高新技术产业当中，有很多的财务账目信息不完整、不真实，对于这种财务账目信息不准确没有任何的可依赖价值，一旦经过长时间的产业运转之后就会在资金误差问题上大动干戈。所以，中介机构的完善是解决高新技术产业投资，加强专业人才素质培养的关键，与此同时也是有利行使财务部门隶属职能的重要因素。

三、高新技术产业风险投资战略发展对策

（一）行使财务专项管理属性 第一，不成熟因素的应对机制。现阶段我国高新技术产业在风险投资方面还依旧存于发展不成熟的前期，财务属性职能的运用还是短期的没有时效的在运转着。当风险资金的渠道一旦开发利用开来，很多的资金流通性变得非常的大，所存在的资金安全风险隐患也比较多。所以，在这种关键的时刻就应该加强财务的属性职能，让财务部门的运转机制有机的调控，每一笔资金的收录和利用都要进行统一化的详细管理，避免多重资源利用浪费（风险保障资金过多），产业风险资金利用率低的现象发生。第二，较好保证风险资金流通性。确保资金具有的较强流通性所带来的资金交织问题的不断演化成矛盾现象，实行专人管制机制，对每一笔风险资金的控制和利用都要全权负责。然而对于风险资金潜退问题也应该实行有效的应对措施，从资金分流的角度出发，避免大量风险资金的流失和潜退不成功所带来的产业资产严重损失。

（二）建立完善的风险投资法律保护体系 第一，对风险投资的资金潜系统化的完善。风险投资当中，资金潜退属于一中具有系统性的商业经济运行模式，这种新型的经济资金运行模式主要有投资者投资机构，风险企业等相关的主体系统，在这种模式活动运行当中也有很多非常之冗杂多变的契约关系，与此同时也有融资和投资以及运作方式（潜退方式）等。由于其自身所具有的风险特性，又加上国家政府对其运行模式中的风险按资金限额控制，就是的高新产业的风险投资变的极具有限制约束性。这种状态下就需要政府的大力财政支持以及相关政策的方向性引导，但是这也只是单方面的政策诱导，最主要的问题还是应该对产业当中的财务管理制度进行良好的完善。通过这种强有力的政策制约条件就可以将财务信息工作的真实性、相关性、前沿性、应时性良好的改变过来，并且向更加优越的市场角度中进步。第二，提高财务管理部门职能。财务管理是任何一种商业集团当中进行商业风险投资的重要关键部门，也因此提出国家的政策和公司的管理机制对财务部门进行友好的促进功能就可以保障任何一笔风险资金和企业本身所具有的资产的完整性、可利用性。财务事关一个产业的生死攸关，想必在社会中很多产业中也已经注意到了这个问题的严重性了，然而对于具有高新技术产业的很多集团来讲更是需要这种制度的完善进而来保证产业的资金真实与完整。也只有完善社会的体制和公司的体制才能够从根源当中解决高新技术产业的风险投资问题。

（三）培养复合型财务专业人才 培养复合型财务专业人才，是产业当中解决财务部门人才专业水平现状较低现象，进而影响财务控制实行职能属性面对高新技术产业风险投资的重要问题保障。也只有从人员的专业水平根本问题出发才能够较好的完善和进步财务职能，从而在客观实际的角度将财务职能进化到一定的专业程度，当社会当中的风险问题产生或者自身产业进化时拥有的风险资金运转时能够有效积极的应对。

四、结论

综上所述，全球性的金融大爆炸现象正在一步一步的驱使着所有的产业在向风险投资中靠拢，这种现象的产生主要由于产业需要自身的发展和进步。但是，即源于当今中国对于风险投资现状和解决办法的不成熟和不完善就使得一大部分的新兴高科技产业无法从这种潜在危机中挣脱出来。解决高新技术产业的风险投资问题是这个社会所必要面对的问题，然而实行产业财务部门的管制以及国家实行相关政策的控制，就有一定的社会必要性了。与此同时，专业人才的利用和调动也是关键问题，这些问题的支撑题就是产业当中的财务问题，所以只要从实际的角度出发，面对问题和风险时积极应对，市场经济的走向将会给这个社会带来不可替代的优点。

［1］ 张铁山、师凯、何茜：《风险投资退出方式的博弈选择》，《财会通讯》2009年第9 期。

［2］ 黄俊辉、王浣尘：《创业板市场的IPO 研究》，《财经研究》2002年第2 期。

［3］ 战雪丽：《风险投资退出时机和退出方式选择研究》，《中国证券期货》2009年第11 期。

［4］ 房四海：《风险投资与创业板》，机械工业出版社2010年版。

［5］ 刘怡雯：《风险投资退出决策模型设计与经验借鉴》，《金融理论与实践》2008年第7 期。