中国新能源产业投资基金融资模式探讨

郭丽华　陈立铭

摘 要：新能源开发利用符合中国建设资源节约型、环境友好型社会的要求，大额资金需求是制约新能源产业发展的瓶颈，新能源产业投资基金作为新型金融工具，可以在一定程度上弥补银行借贷资金不足、缓解政府投资压力，结合中国市场实际情况，探讨新能源产业投资基金融资模式，以期对今后中国设立新能源产业投资基金起到一定参考作用。

关键词：新能源；产业投资基金；融资模式

中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）01-0127-02

20世纪90年代以来，全球人口剧增、资源短缺、环境污染和生态蜕变的严峻形势，致使各国纷纷将开发利用可再生资源、新能源作为重要战略决策。中国更是出台了一系列有利措施鼓励新能源开发利用，但是新能源在开发过程中，仍然存在投入资金少，成本难以降低、开发后续管理不到位等问题。新能源产业投资基金作为新型金融产品将在政府的推动下发挥其特有的作用。

一、新能源产业发展中存在的问题

新能源是指在新技术基础上，系统地开发利用的可再生能源，包括核能、太阳能、风能、生物质能、地热能、波浪能、洋流能和潮汐能等。随着经济的快速发展，能源短缺、环境污染等问题日益严重，为了解决这些问题，中国政府将新能源、可再生能源开发利用作为能源战略提上日程，相继出台一系列鼓励政策，吸引了一大批企业投资新能源领域，极大地促进了新能源产业发展，使中国新能源产业初具规模，但是仍然存在一些问题。

1.核心技术的缺失。在中国新能源产能的快速膨胀中，中国某些新能源开发生产的核心技术不足问题逐渐显现出来，致使新能源开发和应用成本较高、产品缺乏足够的市场竞争力。

2.产业链不完整。新能源产业作为新兴产业，在中国大规模开发利用新能源的时间较短，所以目前新能源总体产业化程度不高，产业链不完整，且有短暂的暴利行情引发了盲目投资等现象。

3.开发资金不足。新能源开发利用，需要大额的投资资金，目前投资主体较单一，主要是政府和国有大型企业投资，投资额度十分有限，在一定程度上制约了新能源产业的发展。

二、新能源产业投资基金

1.新能源产业投资基金概念。新能源产业投资基金是指一种对未上市新能源企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，是在投资欲望与投资手段冲突和矛盾中孕育出的新的投资工具。

2.新能源产业投资基金融资模式。基金按照发行方式分为两种：一种为私募基金，基金的设立面向少数投资者，以非公开方式募集资金；另一种为公募基金，在政府主管部门监管下，向不特定投资者公开发行投资受益凭证，基金需要向市场披露信息。新能源产业投资基金不能简单粗放，无差别设立，每一只新能源产业投资基金不可以随意对任何新能源进行投资，采取无序竞争，危害国家能源产业战略与国际竞争力的打造。国家应该依据新能源行业特点，按照新能源种类设立专项新能源产业投资基金。长期投资、控股为主、专业管理、稳定回报的基金管理理念决定专项新能源产业投资基金采用私募方式最为恰当，融资范围限制在专业投资机构与能源企业。但是，专项新能源产业投资基金并不意味着将社会公众排除在新能源投资之外，这与设立新能源产业投资基金的目的背道而驰，新能源产业的发展需要借助社会养老基金、保险等形式社会公众投资才能实现。合理的融资模式有助国家新能源产业战略的实施，调动各方面力量参与国际新能源产业竞争。

基于提高产业国际竞争力与强调专业发展方向，国家应该成立一系列专项新能源产业投资基金，如太阳能产业投资基金、风能产业投资基金、地热产业投资基金等，通过私募方式成立专项基金；与之配套还要设立两到三只以公募方式存在的中国新能源产业投资基金。专项新能源产业投资基金可以相互投资，募集对象以与能源产业有关的企业以及新能源产业投资基金为主，相互投资可以避免出现各类新能源产业恶性竞争，而且募集对象面向能源产业内企业有助于专项新能源产业投资基金的行业专业化运作，并且只要在中国依法注册的能源行业内企业都拥有平等资格投资新能源产业，包括根据WTO条款拥有国民待遇的“三资企业”。另一方面，中小投资者以及国内外专业投资可以通过中国新能源产业投资基金进入新能源领域，这样既可以分散新能源产业投资风险，又便于吸引社会资金投资新能源产业。更为重要的是，这种以公募方式成立的新能源产业基金加上以私募方式成立的专项新能源产业投资基金组成的纽带式综合组合投资方式，可以将全社会各方面资源统筹纳入国家能源战略中，最大限度提高各类新能源产业发展潜力，推动中国能源产业整体升级提高国际竞争能力，对于实现国民经济健康持续发展目标是十分有益的创举（如图1所示）。

三、结束语

新能源产业投资基金作为新型的金融产品，在政府的推动下将为新能源产业发展提供充足的资金保障。

参考文献：

[1] 赵欣，夏洪胜.中国新能源产业发展的困境及对策分析[J].未来与发展，2010，（8）：48-50.

[2] 郭丽华.地热资源开发产业投资基金研究[D].长春：吉林大学，2009：12.

[责任编辑 吴明宇]endprint