集团公司资金管理的瓶颈和对策

黄春明

摘要：本文通过对集团公司资金管理中存在的问题进行分析研究，结合集团公司的资金管理模式，选择资金集中管理的模式来管控集团资金，目的在于促进集团公司持续、健康、稳定的发展，提高集团核心竞争力，加速实现集团经营发展的战略目标。

关键词：集团公司 集中管理模式 问题 对策

资金是企业生产经营活动中的血液，资金匮乏的企业将无法维持正常的经营运转，一旦资金链断裂，企业将面临破产的威胁。因此资金管理是企业财务管理的首要任务，特别对于集团企业而言，资金管理水平的高低直接影响到集团的生存与发展并对其经营战略目标的实现有着深远的意义。 现阶段我国集团公司的规模不断扩张，多数集团公司有着组织层次多样、经营地域广、涉及行业多、管理链条长等特点，使得集团总部很难掌控成员企业的正常经营活动，尤其在资金管理方面存在管理方式落后、资金成本高起、财权分割等问题，具体表现为资金账外循环、账户使用不规范、多头开户、资金分散、存贷比率高等，这些问题不仅严重影响了集团的可持续发展战略，而且大大增加了企业的经营风险、财务风险和融资成本。通过资金集中管理，企业可以利用规模优势和资源优势，有效解决资金分散带来的诸多问题，有利于集团加强资金管控、防范财务风险、提升整体资金管理水平。

一、集团公司资金管理的现状和模式

（一）集团公司概念及资金管理的现状

集团公司是指为了一定的目的组织起来共同行动的团体公司，是指以资本为主要联结纽带，以母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的，由母公司、子公司、参股公司及其他成员共同组成的企业法人联合体。与一般的企业组织相比，集团公司本身经营模式不仅多样化，而且下属子公司数量多且经营范围广，在实际的经营管理中，集团公司各成员单位都是按照集团总部制定的经营发展方向进行自身业务的拓展。

我国集团公司大多采用多级法人形式，组织层次多样且结构复杂，大多数集团未采用资金集中管理模式，各成员单位各自为政，片面追求局部利益忽视整体利益导致集团综合竞争力下降，不仅如此资金管理作为财务管理的核心内容并未得到充分的认识，部分企业管理层忽视资金管理的重要性，导致没有统一的资金信息平台、投融资管理分散、财务数据和资金结算上报不及时等问题日益突出，最终使集团总部无法及时掌握子公司的资金结余、存贷规模、账户数量、对外担保抵押等重要信息。

（二）集团公司资金管理的主要模式及分析

集团公司的资金管理模式，主要分为分散管理和集中管理两种模式，企业集团的资金集中管理是将整个集团的资金归集到集团总部， 由总部统一管理。采用资金的集中化管理，企业集团可以规范资金使用，增强总部对成员单位企业的财务控制力，实现整个集团内的资金资源合理配置，加速资金周转，提高资金使用效率， 降低财务风险。资金的分散管理是指将资金的使用权分散给各子公司，有利于激发子公司员工积极性，唤起他们的风险意识，但不利于资金的统一调配管理，适用于小规模的企业。

资金集中管理模式按照行业特点和企业集团资金运行规律可以分为：总部财务统收统支模式；总部财务备用金拨付模式；内部银行模式；财务公司模式。不同模式各有利弊，统收统支模式有助于提高企业资金的周转效率，减少资金沉淀，降低资本成本。但不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性。拨付备用金模式有助于企业资金预算管理活动的展开，同时给了下属单位部分资金自由支配权，但是，由于资金预算的编制可能落后于市场的变化，从而约束了业务发展。上述两种模式都具有简单且易操作的特点，但缺陷明显，所以只适用于范围不大、业务规模小，以非独立核算的分支机构为主要组织模式的集团企业。

内部银行模式是指将社会银行的基本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构，主要职责是进行企业或集团内部日常的往来结算和资金调拨、运筹。内部银行模式真正实现了资金集中管理，有助于总部对内部资金融通的风险控制，，有助于盘活集团各企业存量资金，有助于进一步降低对集团外的融资需求。但在风险管理能力和投资管理能力方面有所欠缺，因此适合高速成长型的企业集团。财务公司是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，其经营范围除经营结算、贷款等传统银行业务外，还可以开展外汇、包销债券、投资咨询等业务。此模式优点：实现了完全市场化运作，资本运作能力和风险防范能力更强，进一步优化融资结构，降低融资成本，通过合理的投资，可使集团闲置资金得到充分有效的利用。缺点：需要大量高素质的人才，且需要经过人民银行的审批，设立困难。适合于成熟的集团企业

二、集团公司资金管理方面遇到的问题

上海恩斯凯集团是以轴承、钢材、融资租赁、表面技术加工等多种经营为一体的集团公司，总资产规模超15亿，2013年销售收入达到25亿，在上海、北京、青岛、武汉、广州、重庆等地均设立分子公司。现阶段公司在实际工作中遇到不少资金管理问题，第一，子公司各自开立账户，资金存放分散，导致集团存贷两头大、资金成本高、资金使用效率低下。第二，总部与子公司之间缺乏统一的信息平台，信息传递滞后，导致总部对子公司资金收入、支出缺乏有效监控。第三，子公司对外投资缺乏必要的约束机制，有些项目盲目上马，最终导致投资收益率低、投资回收期长、净现金流量为负。第四，没有统一的筹资规划，分子公司分别对外筹资且缺少必要的审批上报手续，不仅使集团无法发挥规模优势来降低企业的财务费用，而且还可能给集团带来潜在的财务风险。第五，筹资方式的不合理，使财务杠杆的效用受到了限制，不但推高了企业的融资成本，而且造成集团资本结构不合理，集团整体融资规模受到了制约。第六，子公司未经审批为集团外其他企业提供债务担保，如被担保单位不能到时偿还债务，集团需承担债务的连带责任，此项“或有负债“存在很高的财务风险。第七，缺乏资金预算管理制度，下属公司收款、付款随意性大，缺乏统一的资金调度制度，导致资金周转缓慢、资金严重浪费。第八，部分子公司报表利润很高，但存货管理、应收账款信用管理、预付账款管理混乱，如下属轴承贸易公司，13年利润为5，955万，但存货高达24，066万，应收账款达28，861万，使得存货周转和应收账款周转非常缓慢，造成企业需向银行融资来补足营运资金的不足。endprint