股东财富最大化与企业社会责任关系研究

罗诗　李桂兰

摘 要：企业追求的股东财富最大化目标和企业的社会责任是相辅相成的，过分强调一方都会给企业带来负面影响。通过对股东财富最大化和企业社会责任两者关系的研究，寻找两者契合点，并采取相应的措施，促使企业既能实现股东财富最大化，又能履行社会责任。

关键词：股东财富最大化；社会责任；作用

中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）13-0140-02

引言

随着中国市场经济的高速发展，企业不断追求的股东财富最大化目标与应承担的社会责任之间的矛盾越来越严重，导致出现了一系列社会问题：苏丹红、三聚氰胺、本田罢工停产等事件。如何寻求股东财富最大化和社会责任之间的平衡点，是全社会乃至全球所关注的问题。

Howard Rothman Bowen（1953）认为社会责任是企业为实现社会的价值，根据国家相关政策而履行的一些合理义务[1]，不仅仅包含经济和法律义务，还包括对社会负有额外的责任（Joseph William McGuire，1963）[2]。而股东财富最大化目标就是以创造最大的股东利润为目的，为企业经营和社会资源的有效配置提供一个合理的指导方向（James C.Van Horne，1995）[3]。学者对两者关系的研究颇多且观点各异，主要持有三种观点：少数人认为发现社会责任与企业绩效之间没有关系，企业在追求财富的同时无需考虑企社会责任（Margolis and Wals，2003）[4]；部分人认为社会责任降低企业的价值，阻碍企业实现股东价值最大化（李正，2006[5]）；绝大多数人认为履行社会责任对股东财富积累具有积极的作用，而后者又是前者实现的基础（张梅，2010[6]；邹原，2013[7]）。由上可知，股东财富最大化目标与企业社会责任是相关的，两者之间既矛盾又统一，相互依存，相互促进。企业过分强调一方都将会给企业带来负面影响，甚至造成财务危机，危及企业的生存。

一、股东财富最大化化目标与企业社会责任之间的矛盾

1.片面追求股东财富最大化忽视企业的社会责任

以“本田罢工停产”事件为例，2010年5月17日，本田汽车零部件公司近百名员工因不满工资低、福利待遇差而停工一天。公司不但没有安抚员工，反而开除两名停工者，引发群众强烈不满，员工罢工不断，致使东本和广本停产。类似事件，社会上普遍存在，例如企业随意排放“三废”且不予以正确处理，危害人类身体健康等。片面追求股东财富最大化，忽视其他利益相关者的利益和社会环境因素，使经营者不能心甘情愿为企业的股东继续效劳；员工的生产效率和工作积极性降低；严重摧毁企业在消费群心中的良好形象；企业无法健康成长、持续经营。

2.片面强调企业的社会责任忽略企业的财务状况

曾接触一家公司，其培训课程多种多样，员工们在做销售之余无暇进行培训，致使员工们抄袭网上个人体会上交作业。还有一家公司由于过度捐赠，忽视企业财务实力，导致企业利益受损，无法持续经营。这两家公司虽然都十分重视企业社会责任，但履行社会责任耗用的成本巨大，打乱了原有的生产计划，而企业又不得不负担那部分费用，致使企业生产效率低下，资金短缺，出现财务危机。像这样一味追求社会责任，一旦遭遇需要用大量的资金来弥补生产空缺抑或是需要大量的财力资源来进行长远的投资以获取更多的财富时，企业将无法提供多余流动资产而造成资金短缺，财务严重危机，影响其继续生存和发展。

二、股东财富最大化目标与企业社会责任之间的统一

1.企业履行社会责任促使股东财富最大化目标更好的实现

美国“回收银行”为每个家庭提供一个记录可回收垃圾丢弃时间和重量的免费垃圾桶，住户每月从中最多获取价值35美元的“回收银行”账户积分，利用这部分积分可获得折扣消费，也可将积分对应的钱捐给慈善机构，这不仅仅让居民省下垃圾处理费、享受商家优惠，使商户树立良好形象，更是让政府节约环保开支，又能广泛提倡环保意识。企业履行社会责任，虽消耗企业经营的成本，但从长期来看这种投资塑造了企业良好形象，促使大量的人力资源流入，员工工作积极性和生产效率提高，企业财富增长，远远弥补用于履行社会责任耗用的成本，为企业留存更多利润进行长远投资，也更有利于实现股东财富最大化。

2.股东财富最大化目标的实现有利于企业更好地承担社会责任

股东财富最大化的实现是企业履行社会责任的经济后盾。当企业财富的创造达到一定的程度，物质的财富已经远远不能满足企业和股东的精神上的需求，反而重视维护其他利益相关者的利益、改善社会公益和树立良好的社会形象，企业利用丰厚的资金，不但能引进新技术、购买新设备、培养人才、创造就业机会，还可以进行社会公益化建设和教育性捐赠、赞助，能够更加主动地去承担企业的社会责任，满足利益相关者的更高需求和维护社会的和平与安定。因此，股东财富最大化目标的实现是企业履行社会责任的前提和基础。

三、协调股东财富最大化和社会责任的建议

1.完善相关法律法规的设定，使企业社会责任法制化

目前中国企业履行社会责任还处于一种自觉性阶段，主要是依靠企业家的道德素质和环保意识，且这种自觉性并不是很高，往往会因为企业突然面临资金短缺或是承担社会责任的成本花费过高时，放弃履行企业社会责任这一项义务。而国家关于这方面的法律规章很不完善，甚至有些行为属于违背道德却并未违反法律的规定，对社会造成的影响十分大，损害了相关利益者的利益。因此，完善相关法律法规，使企业做出的任何决策和行动合理化，企业社会责任法制化，既能实现股东财富最大化的宏伟目标，又严格履行企业社会责任的义务。

2.树立正确的履行社会责任的人文理念和观点

企业作为社会的一员，就应该成为对社会发展负有责任和义务的“社会良好公民”。然而，长期以来企业履行社会责任意识薄弱，认为其是一种负担。如果企业被动地承担社会责任，将降低企业生产的积极性，加剧员工的不满，无法完成应达到的目标，这样不利于企业正常发展。因此，广泛地树立正确的履行社会责任的人文理念和观点，使企业能够更加自然地接受这一现实并主动履行这项义务，这样既有利于企业的健康发展，又能给社会带来利益。endprint