上海自贸区为信息产业带来契机

周子学

上海自由贸易试验区（Free Trade Zone，FTZ）在国际上被称作小自由贸易区，区别于国与国之间的自贸区（Free Trade Area），其性质与国内的100多家海关特殊监管区类似，与国内保税区、出口加工区、保税物流园区等相比，自贸区有着更优惠的政策、更大的开放度。

在自由贸易方面，我国已经落在后面，这与我国作为全球第二大经济体和第一贸易大国的地位不相称。据汇丰银行的相关研究，全球119个国家和地区已经建立了超过2300个自由贸易区，出口总额超过2000亿美元。自由贸易区已经在国家和地区之间的竞争中发挥了重要作用。

国际金融危机后，各国重新认识到了实体经济的重要性，纷纷利用信息技术，发展高端制造业、高技术产业等实体经济。我国也日益重视信息产业在经济发展中的引擎作用，过去16年来我国信息产业的增速一直保持在GDP增速的2～3倍，平均增速超过26.6%，占国内生产总值的比重从不足1%增加到10%左右。

但是，我国信息产业虽大，却不强。国家政策、制度对信息产业的支持力度仍较弱，上海自贸区的建设将有利于探索深化改革的道路与产业升级的路径，实现经济结构转型，从多方面为我国信息产业发展带来契机。

我国信息产业存在的问题

信息产业是新兴的、开放型产业，需要良好的经营环境。我国信息产业发展的问题之一是国内投资环境欠佳，具体包括以下两个方面。

外汇管制等金融体制障碍突出

我国属于外汇管制严格的国家，资本项目下的投资和筹资活动只有在获得政府相关部门的批准之后方能合法进行。由于我国境内资本市场和金融制度尚处于发展阶段，还不能完全满足境内一些高新技术企业融资的需要，企业往往通过在境外间接上市方式获得资金支持。我国的资金退出机制尚不健全，创业板近几年才开，存在市场定价不合理、信息披露制度不完善等问题，投资者利益得不到有效保护。高科技企业不得不转向主板市场或中国香港创业板，而有些则是采用股权转让或整体收购的形式实现了资金的退出，更多的则是难以找到合适的退出途径，投资难以收回。

在经济全球化的背景下，国际股权融资迅速发展，而且上市时间短、程序便捷，可预期性强，海外资本市场化程度高，我国企业尤其是民营企业由于直接上市审批程序繁复，成本高、时间长，纷纷以间接方式在海外（境外）市场特别是中国香港、新加坡上市。

企业交易成本负担较重

首先是融资成本高。信息产业是需要大量资金支持的产业，便利的融资环境和低廉的投融资成本非常重要，而我国信息产业的融资结构不合理，融资成本高，缺乏健全的风险投资机制，导致资金投入严重不足。一方面，信息产业作为新兴产业，投资风险大，回收期长，银行存在惜贷现象；另一方面，民间资本对高新技术直接投资的热情不高。从而使信息产业难以获得基本的资金支持，虽然其产品有广阔市场，但因资金短缺，不能迅速扩大生产规模。因此，完善的技术投融资支持体系，低成本的获取创业资金是信息技术开发和应用的关键。

在美国，有90%的信息科技企业是按风险资本模式发展起来的，国内外的无数事实已证明风险资本与信息产业有着密切的联系，在纳斯达克股市上市的许多大公司是受风险资本资助的，包括微软、思科、戴尔等。其次，企业税费负担依然较重。在信息产业方面，国际上许多发达国家在财政补贴力度、税收优惠幅度等方面均优于我国，而且，我国本土信息技术企业各项税费负担与外资企业相比依然较重，在关键技术和核心领域获得国家财政支持的力度仍显薄弱。

信息产业是拉动实体经济发展的重要引擎，但高昂的融资成本、税费成本导致企业经营困难，而虚拟经济由于无可比拟的高额回报，促使资源大规模地从低利润的实体经济抽出流入其中牟取暴利，造成资本流动性在虚拟经济中过剩而在实体经济中不足，如果不采取有效措施，经济规律将强行体现作用，新一轮的平衡将会以巨大破坏得到恢复，如经济危机的爆发。

在多种因素的影响下，我国许多信息技术企业为了躲避政府管制以及高额的融资和税费成本，纷纷到海外注册离岸公司并间接在海外上市。

比较突出的表现就是：我国诸多知名互联网企业如新浪、百度、阿里巴巴等均采取了海外注册、VIE（可变利益实体）境外上市融资等方式享受境外宽松的经济环境、低廉的融资成本、优惠的税收政策待遇。从2000年至今通过VIE模式实现境外上市的内资企业约有250家，互联网企业占了将近1/4。VIE模式从诞生到广泛应用，其本质还是为了获得更多的融资来促进企业的发展。对美国上市中的中资公司VIE架构的统计（见表1）表明，我国商业服务、电子信息、教育服务等现代服务业国内投资环境仍然十分不理想，尚不具备现代服务业发展的良好环境。

VIE模式解决了我国互联网行业里许多创新型企业审批难、融资难和上市难等问题，但多数企业也成了外资控股企业，导致了资金大量流向境外，造成国民财富的流失，并直接威胁着我国的信息产业安全。

外资在促进中国互联网普及的同时，也逐步从资本层面控制了中国互联网产业各个领域。外资控制的范围已经不再局限于国内大型互联网企业，而是全面投向有一定市场地位和影响力的成长性网站、门户网站、搜索引擎等，涵盖了所有网络模式。

我国高新技术企业纷纷海外注册并上市的根本原因还在于国内投资环境不理想，企业只能通过曲线达到投、融资等目的。解决之道还得回归到国内投资制度设计上来，应通过不断降低投资门槛，放宽外资投资的限制，改革发审制度、降低交易成本等措施，为本土企业营造更便捷的投融资环境。

我们期盼上海自贸区的建立能通过制度改革，金融、投资、贸易开放等一系列举措，着力改善我国信息产业的营商环境，解决长期以来制约我国信息产业境内投资的一系列突出问题，促进研发设计、电子商务、信息服务业等信息行业的发展。

上海自贸区的信息影响力endprint

有望打破长期制约我国信息技术企业投资的体制障碍

一是通过发展离岸金融和离岸贸易，促进信息产业转型升级。

上海自贸区通过发展离岸金融和离岸贸易，将为企业开展金融和贸易活动带来极大便利，促进企业开展投融资和对外贸易，加快我国信息产业的转型升级。

离岸金融机构一般可以享受较低的税率、较宽松的监管等优惠。发展离岸金融将为区内企业营造宽松的利率、汇率制度环境，创造与之相关的投资、保值和避险的金融工具，为信息企业发展提供良好的金融环境。世界比较著名的离岸金融中心有英属维尔京群岛、开曼群岛和中国香港等。

通过鼓励离岸贸易，积极培育新型贸易业态，可逐步形成以技术、品牌、质量、服务为核心的外贸竞争新优势，加快提升我国在全球信息产业贸易价值链中的地位。

二是通过取消投资者多项准入限制以及放松外汇管制等举措，吸引外商前来投资。对外商投资试行准入前国民待遇、建立负面清单管理模式、按照内外资一致的原则由核准制改为备案制等政策的出台将促进外商来自贸区内投资。外商投资项目技术引进不仅能产生技术外溢效应，促进我国关键技术研发与创新，在一定程度上提升我国信息产业的整体技术水平，而且能为我国信息产业带来先进的国际理念、国际市场、先进的管理经验和海外人才。

三是通过支持自贸区内投资主体开展境外投资的方式，鼓励国内企业来区内投资。通过改革境外投资管理方式，对境外投资开办企业实行备案制，鼓励在试验区设立境外投资公司，促进我国信息产业尽早“走出去”。

将有效降低信息产业交易成本

一是降低企业的融资成本。促进信息消费和信息投资，高新技术企业可充分利用境内外两种资源、两个市场，实现跨境融资自由化和便利化。融资租赁由于集中于设备融资领域，给予融资租赁行业税收激励政策能有效促进设备更新换代，降低承租方的资金成本，加速信息产业结构调整。信息技术企业通过多元化融资可有效解决资金不足问题，为研发和技术创新奠定基础。

二是将有效降低我国信息技术企业的税费成本。信息企业的亚太总部、运营中心、物流区域枢纽、设备融资租赁、高端设备维修翻新、在岸离岸贸易、生产制造组装等新型业态将获得来自国家层面的税收鼓励和支持。

生产性服务企业进口所需的机器设备等货物予以免税将对我国信息服务业、现代物流、研发设计服务等行业带来利好；进行境外股权投资和离岸业务的税收优惠政策等可大大降低信息技术领域企业的税收负担，促进该类企业境外投资；高新技术企业通过入驻自贸区，有望得到更广泛的税收优惠政策；技术设备等进出口关税和增值税减免范围有望进一步扩大。

三是将有效降低我国信息技术企业的物流成本。电子信息企业通过落户自贸区，可提高物流效率，节省物流成本。企业及其代理进出口商（第三方物流与供应链企业）也将越来越重视海关信用的积累和资质评定，拥有海关AA资质的企业可以凭借信用减少抽查率、缩短产品进出口所需的通关时间，加快物料进境速度和产品出口上市时间。

对未来的几点希望

积极落实国务院关于上海自贸区的各项政策

尽快出台可操作性强的政策措施和实施细则，为自贸区创造良好制度环境；研究出台进一步支持电子商务、软件、集成电路等企业发展的金融、投资、财税等措施，特别是出台鼓励高新技术企业和战略性新兴产业区内上市、融资以及风险投资等多项政策细则。

积极营造信息产业的投资环境，化解我国信息技术企业的境内投资障碍

通过外资准入、放松金融限制、简化政府审批流程等方式鼓励境内境外信息技术企业前来区内投资，给予境内企业同外资相等的待遇，为我国信息技术企业创造良好的生存和成长环境。

在引进外资的同时，要确保我国的产业安全和信息安全

据统计，全球92%的PC机采用了Intel芯片；98%的服务器核心技术掌握在IBM和HP手中，数据库软件的90%被Oracle和Microsoft控制，这种格局为我国产业安全带来了巨大隐患，同时，也直接威胁着我国的信息安全。需抓紧制定自贸区内信息技术相关法律法规，研究制定信息产权保护法、完善知识产权法等法规，确保我国的信息安全和产业安全。

（作者为工业和信息化部总经济师） 文章来源：《现代产业经济》2013年第11期endprint