正确处理金融创新与金融风险

张文

【摘要】伴随着全球经济一体化趋势的日趋加强，金融资本的全球化速度也日渐加快。就当前来看，中国经济的蓬勃发展就在于金融资本的拉动，而金融资本发展的推力则在于金融创新，所以说金融创新在金融业中扮演着举足轻重的角色。金融创新在产生了一些积极影响的同时，也出现了一些问题，比如说：它打破了金融业原先的平衡，它给金融业带来了更多的风险。本文一方面探讨了金融创新与金融风险的涵义及关系，另一方面则结合我国的具体国情总结出了我国金融创新的发展努力方向和预防金融创新中的金融风险的具体措施。

【关键词】金融创新 金融风险管理 金融监管体系

一、金融创新与金融风险的涵义

（一）金融创新的产生背景及内涵

我国是一个典型的社会主义市场经济国家，金融创新正处在方兴未艾的时期。在二十世纪八十年代以后，我国的金融发展就已经倾向于主要依靠金融创新来推动，而金融创新也在日渐成为我国社会经济的内部力量。国有商业银行逐渐推进的股份制改造，各种各样理财产品的不断推新以及我国一些中小企业板块的建立等等都在不同程度上促进了我国金融体系的完善和发展。尽管金融创新在很大程度上促进了我国金融业的发展，但是我们不能因此就忽视它所带来的一系列问题。在这里，我们可以列举一些金融创新带来的问题，比如说：金融市场的结构不太合理，企业的融资结构还存在问题，金融工具的品种比较单一，金融产品的发展缺乏相应的规范标准，金融市场的相关法律法规不健全不完善等等。那么，在中国要如何将金融创新对金融发展的推动力效应发挥到最大？如何消除制约金融创新的因素？中国未来金融创新的发展方向和发展重点是什么？这些问题都需要进一步的探讨和解决。我们知道，尽管中国是当今世界上最大的发展中国家，而且它的发展非常快并有极大的发展潜力，但是它的金融业的发展仍处于初级阶段，在这样一种特殊的国情下，照搬西方的金融创新理论来发展我国的金融创新事业显然是不可取的。那么，怎样在吸纳他国经验的过程中进行我们自己的创造？又怎样将我国金融方面的创新问题和发展问题很好地融合起来呢？这些仍是我们需要探讨的重要课题。

20世纪20年代美籍奥地利经济学家约瑟夫·熊彼特提出了创新的概念，他在名为《经济发展理论》的著作中这样认为：“创新是新的生产函数的建立，包括新产品的开发、新生产方式或者技术的采用、新市场的开拓、新资源的开发和新的管理方法或者组织形式的推行。”由此我们可以知道，在熊彼特的理论中，他认为金融创新的研究对象并不是狭义的金融中的创新，而是那种广义的涵盖整个经济发展中的创新。对于金融创新，我们这里的界定是：金融业各种要素的重新组合。具体来说，就是指金融管理部门或者金融机构为了追求宏观效益或是微观利益而对其机构设置、业务品种、市场结构及'他制度安排等方面进行的创造性变革和开发活动。金融创新的具体内涵包括：金融业务创新、金融市场创新和金融制度创新。

（二）金融风险及其管理

顾名思义，金融风险可以定义为：跟金融相关的风险。所以说，金融市场上的风险、金融产品带来的风险、金融机构中发生的风险等等都可以算作金融风险。而且，要是一家金融机构中发生了金融风险，那么就会波及整个行业，它产生的影响会远远超过人们的估量。换句话说，如果一家金融机构在某个交易活动中出现了风险，那么这次风险就很有可能对这家金融机构的生存和今后的发展都构成很大的威胁；而一个金融机构如果因为管理得不好或是经营得不好而导致本机构出现了危机，那么很有可能对整个行业的运行都构成一定的威胁。所以说，一旦发生了金融系统风险，金融体系的运转就会失灵，这肯定会导致整个社会经济秩序的混乱，从而可能会引发政治危机。

金融风险管理，根据字面和一些专业书籍的解释，可以理解为：金融组织在充分考量了风险后，它的投入与回报是否合算，也就是说是盈余还是亏损。金融风险管理在金融业中很重要。因为伴随着经济全球化和金融一体化的发展，金融风险也渐渐复杂化和多样化，所以金融风险管理也越来越重要。通常来说，金融风险管理包括三个层面：首先是对金融风险的识别，其次是对金融风险的度量，最后是对金融风险的控制。由于金融风险会对一国或整个世界的金融、经济乃至安全产生无法估量的消极影响，在国际社会上，好多大型的企业、金融机构和组织，乃至各国政府的金融监管部门都在寻找金融风险管理方面的技术和方法，希望以此来对未知的金融风险进行提前的识别、比较精确的度量和严格的控制。

二、金融创新与金融风险的关系

金融创新与金融风险之间的关系是：相互联系并且相互依存。一方面，我们知道，现在有很多金融创新的工具有管理功能，这个功能中也包括管理金融活动中可能会遇到的风险；另一方面，不管何种形式的金融创新，就其本身来说都存在着一定的风险，从这个方面来看，金融创新会在一定的程度上加剧风险，把金融体系的不稳定性的可能增大。

（一）金融创新的发展伴随着新的金融风险

在市场中，收益与风险总是并存的。相应地，收益越高，伴随的风险指数也就越高，这一点在金融市场中也不例外。收益必定伴随着风险，金融创新产品也是一样的，它也不能消除风险。具体来说，金融创新只是在微观层面上稍稍减少了金融风险，而在宏观层面上却是将金融风险从一边的风险回避者转移到另一边的风险偏好者，以新的方式进行了重新组合，使得金融体系的总体金融风险并未因此而下降。

（二）金融风险与金融创新相互促进

一方面，我们说，加大对金融风险的管理在很大程度上推进了金融创新的发展；另一方面，金融创新推动了金融风险在管理上的发展。也就是说，金融创新与金融风险是一种相互促进的关系。当前，金融风险正在不断加大，而且人们对金融风险在管理上的需求也比以往更加的迫切，所以金融风险的管理也就显得愈加重要，因此我国要加大对金融风险的管理。

人们的避险需求在持续增加，各种新型的金融风险的管理工具也纷纷涌现了出来。但是，金融创新是金融业为了逃避金融监管而进行的，它使得原有的金融监管失效。于是，金融监管部门的管理者便制定出更加严谨的监管措施和方法，用来约束金融业的各种不规范行为，可是约束的结果却是更为高级的金融创新形态的出现。我们在认识金融风险与金融创新的关系时，要清楚地看到这一点。

三、我国金融创新的努力方向

结合目前我国金融业发展的具体情况，当前我国金融创新的发展方向主要包括以下几点：

（一）加强产权制度和金融市场结构的创新

在产权制度中，当前金融市场最主要的任务就是：按照现代企业制度的要求，对国有商业银行实行规范的股份制改革，将国有独资企业银行改造成股份有限公司，从而实现国家作为出资者的所有权和商业银行作为独立法人的财产经营权的相互分离，实现银行产权主体的多元化，从而真正建立起银行追求利润最大化的内在机制。在金融结构中，金融经营不能脱离了市场，可以说，要发展好金融，必须紧紧依靠市场。因此，金融创新要特别注意市场的作用。

（二）加强经营体制和金融组织体系的创新

在金融组织体系中，第一是要加强对中小企业的整合，鼓励支持金融企业的合理兼并和合理重组；第二是要更加积极地去引导非银行金融机构，并且要完善证券公司和基金公司的发展；第三是要继续稳步地推进民营金融机构的发展，允许民间资本进入市场，加强规范民间信用的力度。

（三）加强金融工具和金融产品的创新

要坚持传统业务的主体地位，坚持大力拓展中间业务，要开发各种新型的金融工具，持续地培育新的经济增长点。除此之外，可以在开发常规性业务的同时，开发一些含高科技的新型金融产品。

（四）加强金融监管和金融服务的创新

在进行金融监管和金融服务的创新时，我们需要在下面的几个方面做出努力：第一，要改革金融监管制度，由原先的分业监管逐步地走向统一监管；第二，要加强并改进金融监管的方式，能够充分地利用各种社会力量参与金融监管；第三，要加快建立健全银行内部监控的机制，保证其经营安全，提高服务的质量。

（五）加强科学技术和金融队伍的创新

我国要继续大力实施技术创新战略，广泛应用现代高科技手段，加快高新技术的推广和应用，以技术创新来促进业务创新，从而促进金融生产力的发展。此外，还要加强对现有金融从业人员的知识技能培训，增强其现代金融服务意识和业务管理素质；要创新金融用人机制，这样才能够吸收一些优秀的金融人才并把他们留下来；要注重建立科学合理的人才流动竞争机制，充分发挥人才的使用效能。

四、预防金融创新风险的配套措施

（一）监管部门要加强监管

1.要创新金融监管的理念。风险监管是和合规性监管同样重要的，所以说金融监管部门应该把两者并重，不要偏重任何一种监管。鼓励法人内部风险监控，与此同时，还要逐步地建立起金融风险预警机制，提高防范和化解系统性风险的水平。当然，我们还可以借鉴一些发达国家在这些方面的成功的监管经验，积极地构建国际化、市场化的金融监管体系。把金融监管的重点放到构建能够使相关金融部门规范地经营、公平地竞争以及稳健地发展的外部环境上面，要尽我们的努力能够尽可能多地使用一些现代高科技和信息技术来对金融进行电子监管，对金融机构的备付金率、资本充足率、呆坏账比例等各项指标进行实时监管，希望用这种方法能够提高对金融风险的防范和化解的能力。

2.金融创新的方式应该更加支持鼓励原创。目前，我国的金融总是依靠吸纳他国经验、引进他国技术来发展的，很多金融创新都是吸纳引进式的创新。这种创新原创性比较弱，从其实施的效果来看也不太好，所以这种吸纳引进式的创新并不利于我国金融业在创新上的持续发展。由此可见，我们要选择技术原创性较强的金融创新作为今后金融创新的主要方向。这里有这样两个原因：第一，现今国际金融创新的主流是技术原创型创新。我国完全可以用技术原创型创新作为突破口，赶上以至超过发达国家。这个是完全有可能的：我国是有极大潜力的最大的发展中国家，有能力在金融上保持较高的起点并走得也快点儿。试想一下，要是我国总是跟在其他国家的后面，去模仿他们，那就会失去先机和主动性，变得很被动，受到限制。而且会失去很多创新产品投放市场的效益。第二，我国在金融管制上还是比较严格，相对来说，原创型创新受到管制的程度会比较小，所以“金融创新支持鼓励原创”这一方式就有很大的可行性。

（二）要完善我国金融创新的环境，建立健全相关的法律法规体系

我国金融创新的外部环境主要是由法制与监管状况构成的，金融创新跟法制与监管密切相关。首先，金融创新只能在法律法规允许的范围内进行，不能把金融违法行为同金融创新混为一谈。其次，金融创新要服从金融监管，与此同时，金融监管应该有明确具体的界限，不应该存在过大的不确定性和随意性。当然，没有违反法律法规的金融创新活动应该受到法律的保护。金融创新和其风险管理之间应该有一个时间上的间隔，这样能够有效地进行管理。并且，一定要加强执法的力度，在立法、执法、司法方面都力求做得更好；对当前尚且不完备的法律条款，要对其进行补充，在一定的时间内使其完备，还要对一些不合理的法律条文进行修订，尽可能地完善金融创新的法律体系。

（三）要提高监管人员的综合素质

第一：要懂法律、对金融业务精通且政治素质高的员工填充到金融监管岗位上来；第二：要加大对相关人员的培训力度，争取能够培养出一大批精通国际金融及其风险和创新的金融监管方面的人才；第三：一定要落实监管人员的责任，明确他们的监管权力以及监管责任，并改进、创新监管手段，以此来应对金融业务方面的创新。

（四）要加强金融监管方面的国际合作

伴随着全球经济一体化趋势的日趋加强，金融资本的全球化速度也日渐加快。一个国家的金融监管部门在进行金融监管时难免会出现疏漏，所以这就要求国际协作。在金融监管上进行国际协作，能够大大降低金融创新的风险。所以，要加强金融监管方面的国际合作。

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