人民币汇率改革对经济影响的分析

【摘要】近年来，人民币汇率不断改革。作为影响国内经济发展的重要因素，有着相当重要的作用。自从2005年，外汇管理法制的建立，人民币汇率的改革就不断进行。这期间国内及我国的国际贸易受到各种影响，今后的经济发展仍将随之变化。本文就近年来人民币汇率的改革，对经济发展产生的影响作以简要分析。

【关键词】人民币 汇率 改革 经济发展

一、人民币汇率制度改革的历程

人民币汇率制度改革历程可以分为两个阶段，第一个阶段是1979～1993年，向市场经济转轨初期，第二阶段是1994年以来社会主义市场经济时期。在这两个阶段期间，人民币汇率制度进行了不同程度的改革。1979年8月政府决定自1981年1月1日起在官方汇率之外实行贸易内部结算汇率，1985年1月1日起取消了内部结算价，人民币又恢复到单一汇价。1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。

二、我国现阶段人民币汇率制度

2005年我国建立了外汇管理法制。自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这表明，人民币汇率不再钉住单一美元，而是形成更富弹性的人民币汇率机制，我国的汇率制度以浮动管理的方式将人民币汇率机制改革完善。

此次制度改革主要内容包括：人民币汇率浮动更有弹性；人民币远期汇率定价机制得以完善；对中央银行外汇公开市场操作方式进行有效改革。由此可见，这一改革对我国现阶段的经济发展有着无可替代的作用，不再保持单一地钉住美元，使得人民币汇率管理更有弹性，从而更好地发挥人民币汇率在经济发展中的调节作用，促进短期宏观经济目标的实现。今后人民币汇率的变化，将完全取决于经济实体化的发展，取决于国内经济的发展水平，表明人民币汇率可能出现上下的浮动变化。

三、我国现阶段的经济状况

当前，国际经济发展处于平稳复苏的态势，我国经济在世界经济大发展的背景下，多年来不断受政府政策的推动和市场不断开放的影响，也承稳步增长的趋势。但目前国际间局势动荡，战乱灾害频发造成了我国外部经济的不稳定，与此同时，国内又常年面临着房地产不断升温、物价不断上涨等制约发展的因素。据专家预测，未来我国经济增长的速度可能会略有放缓，并致力于稳定物价、房价，缓解通货膨胀带来的压力，为更全面协调的发展打好基础。

四、人民币汇率改革对我国经济的影响

近年来，中国经济出现发展过快，过热的现象，反映在人民币汇率上就是汇率扭曲，人民币升值，外汇涌入，央行为减轻人民币升值带来的经济负担的压力实施低利率的措施，但经济热度仍未消减，市场资源流动管理难以控制。人民币汇率改革后，政府通过实行宏观调控，有效地控制了外汇流入和市场资本的流入，及时缓解了国内当下由经济印发的诸多问题，缓和了物价与工资不相协调的矛盾，改善了贸易关系，促进了经济结构的优化调整，对我国经济长久稳定快速发展提供了相当有力地支撑。

五、人民币汇率改革对不同行业影响的比较分析

人民币汇率的改革对不同的行业具有不同的影响。目前，人民币仍处于缓步升值当中，就这一情况，我们来看一看在主要的行业中都受到了怎样的影响。

（一）进出口行业

从国际上看，我国一直以来是依靠廉价劳动力来进行劳动密集型的生产，并以此来实行出口导向的战略。人民币汇率改革后，在一定程度上，使得出口导向由传统的主要依靠资源密集型产品出口，向提高技术密集型出口和资本密集型出口转变。从而促进国内产业结构的优化升级。加速知识产业的发展，推动创新性产业发展。在对外经济的角度讲，可以从整体上提高我国在国际贸易上的竞争力。但同时，我们也将面临更大的风险和挑战。人民币的汇率会根据进口价格的变动而变动，根据价格需求的规律，因此，进口商品的数量也随之变化。如果汇率升值，那么进口商品大量涌入国内，就势必会对國内的一些企业造成冲击，不利于国内商品的发展，而竞争力下降却又会促进其改革，完善企业内部的运营机制，优化企业结构，推动企业创新升级。由此，我们可以看出，人民币汇率的改革不能单一而论，要从全面的角度进行分析，会带来好的也会有不利影响，而不利的方面又会刺激他向好的方面转变。

（二）房地产业

就房地产而言，近年来的发展越来越热，那么人民币汇率的调整对房地产又会有怎样的影响呢？短期内，如果人民币升值房地产价格将持续走高。因为人民币的升值说明，和从前同样的钱，人们的购买力变强了，商品价格则相对下降，人们除了对生活所需的购买之外有了剩余的财富，而这样也就导致了大部分人将这笔剩余财富投资到房地产或是金融股票。也就是说，房地产行业因此而不冷反热。同时，由于国际游资的大量涌入和外汇储备的大量增加，央行为了抵制人民币大幅升值的压力，不得不在外汇市场上投入大量的本币购买外汇，货币供应量增加形成了通货膨胀压力。人们为了避免通货膨胀损失，会倾向于抛出货币，转而投资于保值增值性较强的资产，如房地产，促使一些地区房价暴涨。从长期看人民币升值将加剧我国房地产市场风险。当人民币升值幅度开始接近国际游资的预期升值幅度的最高点时，将会大量逃离，一部分国际游资迅速撤出房地产市场，导致房地产价格加速回落，房地产泡沫破灭，房地产市场面临毁灭性的打击。

（三）农业

同样的道理，在农业上，如果人民币升值，那么国内的农产品的出口价格将会上升，这使得我国的农产品在国际上的竞争力下降；而农产品的进口价格会相对降低，我们还会大量进口农产品，这对国内的农产品市场也是一种冲击，从而导致国内农产品价格下降，生产规模缩小，农民们的利益受到极大的影响。因此可以看出，人民币的升值对农业经济的发展和农民的利益会造成损害。不仅如此，由于国际转基因食品的发展，进口到国内的很多都是转基因食品，而目前对于转基因食品的态度，众说纷纭，这也极有可能会影响到我国人民的健康问题。

（四）金融行业

总体来说，人民币升值对金融行业还是大有裨益。人民币升值对银行业直接影响就是使银行的外汇敞口产生汇兑损益，但影响较小。但是在人民币升值过程中政府可能为刺激经济而放松货币政策，导致贷款增速提高，这对银行盈利的促进作用比较大。

六、根据现阶段的实际情况，人民币汇率制度改革，主要是解决两个方面的问题

一是确定汇率水平；二是确定汇率调整方式。因此，改革要本着一切从实际出发，实事求是的态度，综合考虑各方面的因素，立足于国际大环境，做好汇率改革的长远打算，制定好各个时期的目标，在循序渐进中稳步实现。

（一）近期目标要逐步实现由单一钉住美元向一篮子货币的过渡，以适应贸易与资本流动对汇率的影响

中国作为一个国际贸易大国，不能像一些小国那样只对美元做出反应。自从欧元诞生后，国际货币市场已基本呈现出一种美、日、欧三足鼎立的态势。但是我国与国际上很多国家都有贸易上的往来，资本的流动不是单向的，而是多方面的，因此，我们也一直以这种情况作为衡量我国汇率变动的一个因素。那么汇率调整为钉住一篮子货币也是一个十分符合我国经济长久发展的做法。在此基础上，我们可以设定一个有多种货币构成的虚拟货币。首先要做到的就是，不再单一钉住美元，而改为钉住这个虚拟货币。其次，要具备三个条件，一是包含中国主要贸易伙伴国的币种，二是该虚拟货币的汇率能够反映中国产品在所有境外市场上的总体竞争力，三是该虚拟货币的升值与贬值反映出短期国际资金流出（入）中国市场的可能变化方向。

（二）中期目标主要是扩大人民币汇率的浮动幅度，实现人民币弹性目标汇率制

国际货币基金组织把弹性汇率分为两大类。一类是有限弹性制，另一类是较大弹性制。就我国现在的情况来看，有限弹性难以实行，独立浮动和管理浮动也不合适。因此，我国必须根据实际的国情出发制定一套目标管理方案。所谓目标管理就是对国民经济计划给定的目标，确定人民币对外币汇率的目标范围或变动幅度，一旦汇率超过了这一范围，政府就进行干预，使其恢复到目标水平；或者根据经济情况变化而修改目标范围，使汇率真正反映外汇的供求关系。当然人民币汇率区间大小的确立应综合考虑一系列因素：包括实际有效汇率；月度交易余额；季度国际收支余额的变化；国际储备的充足性与变化趋势；人民币利息水平。就目前形势而言，扩大人民币浮动幅度应分步骤实施。

（三）远期目标是逐步推进人民币资本项目可兑换，实现人民币的有管理浮动并最终实现自由浮动

国际经验表明，资本管制只能起到短暂的隔离作用，而不能长期有效地保护一国经济与金融的发展。目前，我国已经实现经常项目下的自由兑换，但资本项目下的外汇交易仍受到严格管制，这也正是当前我国可以在很大程度上对人民币汇率进行管理与控制的一个重要原因。加入WTO后，随着贸易自由化的推进和我国金融市场机制的逐步健全，在中国放开资本项目的呼声日渐升温并提上议事日程。为防止我国经济遭受激烈的冲击，应该逐步地取消人民币资本项目管制，从而为人民币将来的完全自由浮动与国际化提供一个市场制度基础。

人民币汇率的改革有利有弊，在当前的国际环境下，我国的汇率改革面临诸多挑战。例如，国际上的一些声音，市场资源的不稳定性，对进出口管理投资的增加，同样，其他相关的方面也要做出相应的改革。这样，虽然仅是汇率的改革，却牵一发而动全身。由此看来，我国的汇率改革仍走在一条艰难复杂的道路上。总体来看，我国汇率制度改革正在也应该朝着更加具有彈性和灵活性的方向稳步推进，只有完善有管理的浮动汇率制度，发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，“自由浮动”才会变得安全。

参考文献

[1]朱敏.多角度透视汇率制度改革对我国经济的影响《中国经济时报》，2010.4.

[2]段建荣.人民币汇率制度改革和最优汇率制度的选择，《时代经贸》，2007.1.

[3]冯实仁.陈芙.论人民币汇率制度的改革与完善《经济研究》2005.11.

作者简介：赵书文（1970-），男，中国人民银行太原中心支行经济师，研究方向：金融经济。