马克日元国际化对人民币国际化的启示

黄玥

【摘要】2008年金融危机以来，人民似乎越来越关注人民币的国际化问题。人民币升值压力逐渐增大，其国际化的要求也被提上日程。但人民币在国际化进程中仍存在很多问题，我们可以参照已有国际化货币的国际化路径，分析原因、总结经验、吸取教训，从而使人民币走上一条平稳的、成功的国际化之路。本文分析了成功的马克和“不成功”的日元的国际化的原因，从中总结经验并提出其对人民币国际化的启示。

【关键词】马克 日元 人民币 国际化

货币国际化是指货币在国际经济交易中充当价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏货币的功能。国际化的货币有美元、欧元、马克、日元等。自2008年金融危机以来，美元和人民币之间的相互汇兑就频繁的发生变化，由2008年1月的1：7.29到2014年10月的1：6.251，人民币的升值压力越来越大，人们开始更多的去关注人民币国际化的问题。但人民币国际化的道路依然崎岖且布满荆棘，仍然存在着很多问题，我们可以从上个世纪马克和日元的国际化路程中总结经验，开辟一条成功的人民币国际化道路。

一、马克、日元国际化的因素分析

二战结束后，战败的德国和日本迅速发展本国经济，与美国的经济差距逐渐缩小，强劲的经济实力和较高的外贸水平，使得其在国际市场中占有十分重要的地位。而20世纪70年代的两次美元危机中，马克与日元受的波动较小，这两种货币的优异、坚挺的表现，被公众认可，成为当时的硬通货。

（一）马克国际化因素分析

马克的国际化之路是较为平坦的，也被公认为成功的受马歇尔计划的影响，德国经济迅速复苏，进而崛起并快速发展，GDP以5%的平均增长率增长，很快的跻身于资本主义国家前列。德国强劲的经济发展势头和日益雄厚的经济实力，成为了马克国际化的坚实后盾。而德国政府面对危机实施的货币政策与财政政策，资本市场的开放和金融市场的扩大，更为马克奠定了良好的市场基础。长期稳定的国内宏观经济环境、健全的金融投资体系、较强的外贸自主权以及积极的区域经济合作，使得马克成为了及美元之后的第二大国际货币。

（二）日元国际化因素分析

相对于马克的国际化，日元国际化的道路异常坎坷，其国际化进程有比较明显的阶段性特点。日本在不同时期所面临的国内外经济环境以及日本政府的态度造成了这一特点。二战后相当长一段时间，日本国内经济是以美元计价的，直到1964年，日本成为IMF的第八条款国后，日元才被用于国际市场交易中，在经常项目下实现了不受阻碍的自由兑换。中国科学院世界经济研究员徐奇渊认为，日本二战后贸易收支的顺差是在1965年左右出现的，那时日元开始呈现出十分强势的姿态。根本原因是由于贸易顺差的持续大幅度增长，以及明显加大的长期的资本输出。虽然日元的国际化路程比较曲折，政府的态度也是由消极到相对积极到积极主动，但是外贸规模的不断扩大，长期积累的贸易顺差，金融机构外汇资本的自由交易，日本离岸金融市场的建立，以及日本泡沫经济后的区域金融合作和国内金融市场的改革，都在不同程度上推进了日元的国际化进程。

二、马克、日元国际化对人民币国际化的启示

回顾德国、日本货币国际化的发展历程，马克的国际化道路较日元平坦许多。李继民在其发表的文章中谈到日元国际化受阻原因时表明，日元的国际化现状并不是很顺利的，多数学者愿意用“受阻”、“困境”、“失败”等这消极性的词语来总结与描述，还有一些学者认为日元不应该列入国际货币之中。成功的马克国际化和“不成功”的日元国际化道路为人民币国际化提供了如下经验：

（一）以区域化带动国际化

厦门大学黄梅波、胡建梅认为，马克的国际化走的是区域化先行带动国际化的道路。通过区域内部的合作带动整体区域，最终实现国际化。目前的国际市场货币形式是美元处于绝对的主体地位，其他硬通货小比重并存的一种局面，所以要想使本国货币实现国际化，不能只靠自己的经济实力，应该联合周边的国家形成区域联盟。中国应积极参与推进东亚货币合作，充分利用中国—东盟自由贸易区《框架协议》，加快CAFTA框架下的人民币区域结算，从而推进人民币境外金融市场的借贷活动，使得人民币成为东盟地区甚至是东亚地区的硬通货，深入发展人民币区域化，并由此带动其国际化。

（二）完善国内金融体系，稳定国内金融秩序

从日元国际化的曲折路程中，我们可以知道一国稳定的国内金融秩序和完善的金融体系对其本币的国际化意义重大作用明显。国内学者陈虹在2004年谈论日元国际化的问题时指出，由于日本不健全的国内金融体系和本国相对闭塞的经济并沒有达到日元国际化的要求，所以日本在世界经济中的地位与规模和当时日元国际化效果并不匹配。所以，中国在推进人民币国际化的进程中，应将完善国内金融体系和稳定国内金融秩序作为首要任务，在发展稳步发展本国经济的同时，正确处理来自外部的经济压力，逐渐使人民币走向国际化。

（三）大力发展人民币离岸金融市场

日元国际化的另一功臣就是日本在1986年建立了离岸金融市场。这使得以日本为中心的亚洲金融市场得到迅速发展，促进了日元的国际化。同理可言，人民币离岸市场的建立将对人民币成为国际货币有着重要的意义。中央银行已经开始在全球推行人民币离岸金融市场计划，并且与一些国家之间签署了人民币相关的协议。我国应以此为契机，发展更多的人民币离岸金融市场，加速推进人民币国际化战略目标的实现。

总之，受国内外总体经济形势的影响，人民币国际化的道路注定不平坦，摩擦与冲突将是人民币在其国际化发展路程中面临的长期问题，在人民币国际化的进程中，我们应该要顺势而为，从实际出发，本着实事求是的态度，准确分析国内和国际的形式及其发展变化，立足当下，准确定位，积极稳妥地推进人民币国际化进程。

注释

{1}美元兑人民币汇率来源：中国银行官方网站http：//www.boc.cn/index.html.

参考文献

[1]徐奇渊.日元国际化的经验及其对人民币的启示[J].金融评论，2010（2）.

[2]黄梅波，胡建梅.德国马克的国际化路径研究——兼论对人民币国际化的启示[J].创新，2010（4）.

[3]陈虹.日元国际化之路[J].世界经济与政治，2005（5）.

[4]李继民.日元国际化历程及受阻原因分析[J].技术经济与管理研究，2014（1）.

[5]安冉，冷德穆.德国马克国际化进程及其对人民币国际化的启示[J].云南财经大学学报，2010（5）.