浅析余额宝的机遇与挑战

师慧

摘要：随着互联网的发展与普及，互联网对金融业的发展产生了深刻的影响。进几年来，我国部分互联网企业，尤其是那些拥有较多用户的互联网企业，将现代信息技术，诸如：数据挖掘技术、云计算、大数据等，与金融产品融合起来，创造性的开发出了新形式的金融服务——互联网金融产品。以阿里巴巴企业集团旗下的支付宝网络技术有限公司为例，其通过与天弘基金合作，成功开发出中国第一支互联网基金产品——余额宝。作为一种全新的互联网金融产品，自二零一三年六月问世以来，在短短一个月内，客户转入余额宝资金规模已超过百亿元，引起了金融市场的高度关注和热烈讨论。本文介绍了余额宝及其产品特点，分析了其存在的优势与面临的风险，并以余额宝为例，为中國互联网金融的发展提出了几点建议。

关键词：余额宝；产品特点；优势；风险

一、什么是余额宝

余额宝是由阿里巴巴旗下支付宝网络技术有限公司结合互联网技术与金融理念为个人用户开发的一项余额增值服务。用户不仅可以将支付宝中的电子货币随时转入余额宝以获取远高于银行活期存款利息的现金增值，还可以随时将余额宝中的电子货币转出或在淘宝购物消费，在支付宝网站直接购买基金等理财产品 ，避免了去证券公司开户的麻烦。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。所有这一切仅需要坐在电脑旁轻敲键盘就可以实现，这就为用户节约了大量的时间和精力。

二、 余额宝的优势分析

（一） 开户和转入门槛低。想要成为余额宝用户非常简单，只要用户满足以下几个条件就可以申请成为余额宝用户：年龄满18岁，身份证号码是18位，是中华人民共和国大陆居民，持有支付宝实名认证账户，拥有至少一元钱。资金转入余额宝的门槛有一定的限制，只有支付宝和储蓄卡中的资金可以转入余额宝，而网银、集分宝和红包等中的资金暂时不能转入。转入余额宝的资金多少设限额，但不同的转入方式其限额也有所不同。例如支付宝账户余额转入没有限制，各种通过储蓄卡或者卡通转入单笔最低金额为1元，只要转入金额为整数即可。

（二）无论是用于电子支付还是转入或转出金额都十分简单方便。例如在淘宝，天猫等购物网站购物需要支付时，即可通过余额宝进行快捷支付，为用户节约了大量的时间和精力；想通过余额宝购买基金时，只需要在支付宝平台进行实名认证，而不需要去证券公司单独开户，即可依托支付宝平台购买基金产品；如果想了解所购买基金的收益率或收益，即可通过支付宝钱包（手机客户端）自由查看；如果想了解资金的来龙去脉，也可通过手机客户端进行查阅；余额宝还可实现“t+0”操作（即：买入基金的当天就可以再次卖出），可以实现资金的迅速周转，具有很强的投机性；用户想要从余额宝提取现金，不需办理手续或将余额宝中的电子货币转入支付宝，比银行存款还要方便，因此，余额宝也被称为“可以赚钱的电子钱包”。

（三）收益高，风险小。作为一款互联网金融产品，余额宝有其强大的后盾—阿里巴巴电子商务有限公司。作为中国互联网企业的三巨头企业之一，阿里巴巴有强大的资金以维护余额宝的正常运转。自2013年10月阿里巴巴出资11.8亿元人民币收购天弘基金并成为其第一大控股股东后，阿里巴巴便可以完全控制其旗下的互联网金融产品—余额宝，从而增加了余额宝应对风险的能力，又因其不失其可以直接购买基金的性质，从而保证率它的高收益性。与银行活期存款0.35%的收益率相比，其5%-7%的年化收益率可谓睡着也赚钱。阿里巴巴还成立了阿里小微金融服务集团，这是一个提供包括支付、小额贷款以及担保等金融服务的企业，它将与余额宝互成犄角，共同应对和防范风险。这就使其应对风险的能力得到大大加强，从余额宝诞生至今，几乎没有发生过年度亏损的情况，极大的保障了用户利益。

三、余额宝的风险分析

（一）余额宝在法律监管方面还有一定争议，有监管风险。在中国人民银行对第三方支付平台的管理规定并没有对其能否购买基金作出明确的规定，尽管支付宝已经在二零一二年五月取得了基金支付的执照，但并没有获得基金销售的牌照。证监会也发表了意见认为余额宝实际上还没通过法律的认可。从监管层面上来说，余额宝并不合法，面临着被取缔的风险。

（二）使用余额宝投资货币基金可能面临亏损风险。根据风险与收益相配比的原则，高收益的同时也必然面临着高风险。作为一种互联网金融理财产品，余额宝也不能避免，它仍然面临着亏损的风险。因为它的收益来自于基金市场，而基金的收益与货币市场又不可避免紧密联系在一起。如果货币市场出现大的波动，可能会牵连到余额宝，造成其收益率下降甚至亏损。尽管货币基金一般会选择购买国库券，债权，以及其他风险相对较小的投资组合，以规避金融工具本身的风险，其在所有基金产品中风险相对较低，但是系统风险仍然是无法规避的。因而也可能给用户带来潜在的资金损失。

（三）资金风险。当我们把钱都存在银行卡里面的理财账户，如果发生资金被盗等，公安部可以正式立案并且银行也可以查到资金的具体来源去向。这是因为我们在证券公司开户买股票买基金时，必须要和正规商业银行建立三方存管的关系。就算是真的是追不回来钱，也可以起诉银行让银行赔偿。但是你开通支付宝只需要注册一个账号就可以了，并没有和正规商业银行建立三方存管关系也不用经过柜面，而余额宝是和支付宝绑定的，存在一些特殊情况导致资金丢失，很难成功追讨赔偿。

（四）与银行竞争风险。支付宝推出余额宝实际上为了提升顾客忠诚度，把顾客闲散的活期存款吸引到余额宝，方便顾客在淘宝，天猫购物消费，但是，这样做在一定程度上危及到了银行的利益。因为余额宝具有的金融产品的性质抢走了银行的部分客户，因此，余额宝可能面临银行的报复。

四、建议与结论

尽管以余额宝为代表的金融产品有其本身的风险，但任何一种新生事物都有一个发展完善的过程，并不能因为其本身的一点不足，就全盘否定。如果能够通过一些措施加以改善以更好的促进经济发展，服务于人们的常生活，那么其前景就是好的。在此，笔者斗胆为中国互联网金融提出几点建议，受限于自身水平，可能也有不足，仅供参考。

（一）国家应尽快完善相关法律法规建设，以保护消费者权益。以余额宝为例，其通过网络进行注册的方式虽然简单易行但是却跳过了用户与正规商业银行建立第三方存管关系这样一个步骤，这可能威胁到用户的资金安全，监管机构对此尚无完善的监管方案，那么用户资金安全能否得到法律意义上的保障也就成为一个问题。因此国家应当尽快完善相关法律法规，明确交易过程中的风险承担，信息披露，等以维护用户权益。

（二）互联网金融产品提供商应当以坦诚的态度向用户如实告知其产品风险。任何一家想要长远发展的公司都必须立足于诚信，这样不仅可以树立良好的企业形象，同时也会赢得用户好感。以余额宝为例，为维持其“年轻人余额理财的最佳伙伴”这样一个产品形象，它可以在自己的官方网站上附加基金市场风险与收益说明的资料，也可以与专业投资人士合作，提供基金的简单易懂的分析报告。

总之，余额宝作为第三方支付平台业务拓展的一项积极地尝试，虽然存在监管、亏损、资金和银行的风险，但并不能因此全盘否定。因为风险不应该成为创新的阻碍，对技术与金融结合孵化出的新型服务——互联网金融，我们既需要有包容、开放的态度，也需要审慎的应对。从全面深化改革的视角出发，统筹规划传统金融和互联网金融，引导新兴金融健康稳定发展，推动中国金融业升级和变革会更有意义。（作者单位：西安财经学院）

基金项目：陕西省审计厅2012年立项课题. 项目编号：12Jk0022

参考文献：

[1]范敏.“余额宝”业务发展趋势、影响及政策建议[J].时代金融，2013，（26）：138

[2]陈茜.余额宝优势与风险同在[J].现代工业经济和信息化，2013，（15）：44

[3]邱勋.余额宝对商业银行的影响和启示[J].新金融，2013，（09）：50