刍议财务公司相关方关系及处理

刘先成

( 山东省商业集团有限公司，山东 济南 250014 )

刍议财务公司相关方关系及处理

刘先成

( 山东省商业集团有限公司，山东 济南 250014 )

在财务公司发展过程中，财务公司与监管部门、集团公司、上市公司、金融同业之间呈现出了一种多方博弈的交互关系。正确处理好这些关系，有利于实现财务公司的稳健安全与较快发展。

金融；财务公司；关系；处理

我国企业集团财务公司是经济体制改革和金融体制改革的产物，是我国“大企业、大集团”战略的配套政策之一。自1987年以来，经过20多年的艰难探索，财务公司取得了长足的发展并初具规模，成为我国金融市场上不可忽视的发展力量，也为我国金融体制改革和金融创新做出了巨大贡献。但是，在财务公司发展过程中，财务公司与监管部门、集团公司、上市公司、金融同业的关系，呈现出了一种多方博弈的交互状况，正确处理好这些关系，有利于实现财务公司的稳健安全与较快发展。

一、财务公司相关方关系分析

(一)财务公司与监管部门的关系

目前，我国财务公司面临的监管部门较多，监管政策分散。中国银监会、中国人民银行、国资委等机构分别从不同领域和环节制定政策，指导和推动财务公司行业的改革发展。但由于所处角度不同，各监管部门的监管出发点也有很大的差异。实践中，监管的制度和政策在配合方面存在一定的矛盾，不利于财务公司的健康发展。

对财务公司监管负有主要责任的是中国银监会，银监会及其派出机构在市场准入、配备监管资源、现场检查频率及范围等诸多方面实行“分类监管”，在监管方法上实行非现场监管与现场监管相结合，更多地依靠非现场监管。长期以来，在财务公司金融功能定位问题上，监管部门的监管政策摇摆不定，对财务公司未来发展没有明确的导向。一方面，存在把对商业银行的监管方法、手段、指标等应用于财务公司监管，许多指标控制被“过度监管”；另一方面，由于未考虑不同企业集团所面临的内外部环境差异较大，导致监管政策过于单一，这都影响了财务公司金融功能的发挥。

(二)财务公司与集团公司的关系

设立财务公司的根本目的，是提高整个企业集团的资金利用水平与效率，通过财务公司平台功能，加速资金周转，降低资金使用成本，优化集团现金流管理，进而提高整个集团的资金配置管理水平，增强集团的综合竞争力。同时，通过财务公司现金池和统一结算管理，可以帮助集团了解各成员单位的现金流量变化，并判断各成员单位的资金支付风险状况，进而提高集团防范风险和控制风险的能力。

集团对财务公司承担相应的管理职责。《企业集团财务公司管理办法》第8条规定：“申请设立财务公司，母公司董事会应当做出书面承诺，在财务公司出现支付困难的紧急情况时，按照解决支付困难的实际需要，增加相应资本金，并在财务公司章程中载明。”第59条规定：“财务公司解散或者被撤销，母公司应当依法成立清算组，按照法定程序进行清算，并由中国银行业监督管理委员会公告。”这是由财务公司与集团的关联性和对集团的重要性所决定的，所以《企业集团财务公司管理办法》要求集团对财务公司承担一定的管理职责。

但是在实际中，集团对财务公司定位存在着认识偏差，财务公司功能发挥存在不足之处。财务公司的目标和集团整体目标既是统一的，又是独立的，要妥善处理好两者之间的关系。

(三)财务公司与上市公司的关系

中国资本市场在起步过程中，走的是一条集团内部优质资产分拆上市之路。一个集团下面有若干个上市公司，这加剧了大型企业集团内部治理结构的复杂化程度。根据中国财务公司协会调查显示，目前所属企业集团上市或企业集团拥有上市公司的财务公司数量已过半。上市公司作为公众公司，财务公司与其开展存贷款业务属于关联交易，监管部门有严格的监管政策，成为集团实施内部资金集中管理的难点。按照资金集中管理的定位要求，财务公司应通过创造内部市场机制，最大限度发挥其资金管理和运营的功能，从而提高运行效率，降低资金风险。但是根据目前深圳证券交易所《上市公司募集资金管理规定》等政策规定，募集资金不得存放于财务公司，使得大量募集资金无法通过财务公司实现周转获取经济效益。

从财务公司业务开展的实际情况看，集团成员单位与财务公司的合作经历了一个由被动到主动、由担心到放心、由局部到全方位合作的过程，未发现财务公司或大股东侵吞或占用上市公司资金的情况，没有发生拨付资金困难的情形。这说明，在中国现实国情下，集团运用财务公司平台实施资金集中管理与维护上市公司独立性之间并不是不可调和的矛盾，应当立足国情，从理论、实践、政策各个层面加强两者关系的探索研究。

(四)财务公司与金融同业的关系

以商业银行为代表的金融同业，与财务公司在业务上具有一定程度的相似性和替代性。商业银行等金融同业与财务公司既是合作伙伴，又是竞争对手。一方面，为了获得更多的利润，商业银行等金融同业可以通过对监管部门施加影响等方式，在经营中压缩财务公司的生存空间，限制财务公司金融功能的改善，以便在企业集团客户市场上与财务公司展开有力竞争；另一方面，商业银行等金融同业也看到财务公司在企业集团客户市场上的独特金融功能和信息优势，为了防止企业集团客户业务份额的流失，在很多方面又不得不与财务公司开展金融业务合作，而在一定程度上，这种同业业务合作，也有利于财务公司金融功能的改善和提升。

二、正确处理财务公司相关方关系的建议

(一)财务公司与监管部门关系建议

监管部门之间应加强协调与配合，在出台相关法规规章时，与其他部门的制度不矛盾、不冲突，从而形成统一的监管原则。建议金融监管领域建立一个行之有效的法定协调机制，使得财务公司经营管理满足各个监管主体的要求。

与其他金融同业相比，财务公司经营并不存在较大的“社会性”，其资金来源和使用主要限定在企业集团内部及金融同业往来，风险较小，因此，金融监管部门可以将财务公司定位为企业集团的综合性金融服务平台，适当放宽对财务公司相关指标的监控，促使财务公司深化内部金融功能，增强服务企业集团的能力，拓展相关外部金融功能，培育企业集团的综合竞争力。

(二)财务公司与集团公司关系建议

财务公司要坚持依托集团、服务集团的宗旨，通过集团公司的支持，将自身的发展同企业集团的发展联系起来，以充分发挥财务公司在金融领域的专业优势，为企业集团的发展战略提供最优质的金融服务。

集团公司要制订相应的制度和措施，将成员单位的资金集中、结算、融资、保险等相关业务纳入财务公司平台来运作，支持财务公司各项经营业务，保障财务公司功能定位落到实处，促进财务公司健康持续发展。

集团公司对财务公司要采取利润与服务并重的多元考核模式。财务公司作为一种特殊的企业组织形式，经营重心是为集团提供服务，提高整个集团的资金利用水平与效率，进而提高集团的管理水平和品牌效应。集团公司不能让财务公司盲目追求自身的经济效益和利润水平。因此，对财务公司经营方面的考核应结合财务公司的战略定位，不单一的考虑利润实现，而应酌情包括价值性、安全性、流动性、盈利性和成长性等方面。

集团公司对财务公司要加强监管但要避免乱干预。财务公司与企业集团关系密切，但财务公司是一个独立的企业法人，是非银行金融机构，必须有自己的经营目标和风险管理理念，必须遵循市场规则以及金融行业的客观规律。集团公司要尊重财务公司独立企业法人地位和金融企业属性，按照公司章程的规定行使股东的权，完善财务公司法人治理结构，通过董事会的职能实施有效的审慎持续监管，采取符合金融业发展规律的方式来管理财务公司。

(三)财务公司与上市公司关系建议

要正确看待财务公司的关联交易。财务公司作为集团内部金融服务平台，面向所有的成员单位，其关联交易不同于实体企业之间的关联交易；金融企业的服务具有特殊性，存款的所有权、使用权和收益权仍属于存款成员单位，并且作为法人财产受到法律保护，不同于集团内部其他成员单位之间的商品或劳务等交换产生的关联交易，应充分考虑其特殊性，适当放宽政策限制。

要坚持公司独立治理的原则。上市公司与财务公司发生存贷款等业务，需要根据《公司法》等法律法规，按照法定决策程序表决同意。如果公司依法履行了决策程序，得到了股东会、董事会的许可，小股东、独立董事认可了财务公司的运作机制可以保证关联交易的公平公正，可以做到互利双赢，就应该尊重公司的自主决策。财务公司要切实规范运作，严格按照行业管理规则，完善治理结构，健全风险管理和内部控制机制，不断提升专业服务能力。

(四)财务公司与金融同业关系建议

财务公司与商业银行等金融同业存在既合作又竞争的关系。一方面，财务公司作为企业集团的内部单位，有着商业银行所不具备的信息优势，财务公司更加熟悉本集团的产业背景、业务流程、顾客需求及市场状况，并充分了解由此衍生出的各类金融需求，这是财务公司赖以壮大的核心竞争力和独特优势。另一方面，商业银行资金来源多、资金规模大、抗风险能力强、金融人才多、信息化手段高，其对金融市场形势更加熟悉。因此，财务公司在提供资金筹措及运用方案、同业融资、信贷业务、提供投资银行和财务顾问服务等方面与商业银行等同业之间有着迫切的合作需求。金融同业应以开放包容的接纳态度，通过为财务公司提供差异化的金融产品和服务，满足财务公司不同的业务需求。财务公司要积极开展与金融同业的业务合作，学习金融同业的先进管理理念、管理技术与管理工具，提升自身金融功能与实力，积极参与金融同业竞争，加快自身快速稳健发展。双方在合作中求得自身的发展和利益，互利互惠，实现双赢。

总之，财务公司的发展离不开监管部门的支持，监管部门要探索解决财务公司发展面临的深层次矛盾，给予财务公司宽松的发展环境；作为集团内部金融机构，财务公司应依托集团，服务集团，协调处理好与集团公司的关系、与集团内上市公司的关系；同时，要加强与外部金融同业的合作，积极参与金融同业竞争，实现财务公司稳健安全与较快发展。

[1]杨家才.企业集团财务公司的发展取向[J].金融监管研究，2014，(1).

[2]杨圣军．企业集团财务公司管理实务[M]．北京：中国金融出版社，2012．

[3]杨合力．我国财务公司功能定位[J]．会计之友，2010，(9)．

(责任编辑：张卫红)

Relationships and Treatment of Related Parties in Financial Companies

LIU Xian-cheng

( Lushang Group, Jinan, Shandong 250014, China )

In the development of financial companies, they have multi-interactive relationships with supervision sectors, mother companies, listed companies and other financial companies. How to deal with these relationships correctly can help the healthy development of financial companies.

finance; financial company; relationship; deal with

2014-10-06

刘先成(1976-)，男，山东莱芜人，财务部高级经理，会计师，硕士。

F235

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1671-4385(2014)06-0023-03