机器设备评估方法的最适选择

张娜

（皖西学院 经管学院， 安徽 六安 237012）

机器设备评估方法的最适选择

张娜

（皖西学院 经管学院， 安徽 六安 237012）

机器设备是现代企业不可缺少的重要组成资产，随着社会经济的发展，与资产重新作价有关的交易行为不断渗透到日常经济活动中，如何准确的评估机器设备的价值关乎委托方、政府部门及金融机构等相关主体的利益.通过对三种常规评估方法的比较与分析，机器设备在评估实践中更适合使用重置成本法.

资产评估；重置成本法；机器设备；贬值

随着改革开放的深入发展，资产评估作为一项新兴的社会活动和行业，在维护社会主义市场经济秩序、保障各类产权主体合法权益的过程中发挥了不可替代的作用.[1]资产评估的实质在于对特定资产的现实价值作出科学的评定与估算，进而为委托人以及资产交易当事人提供合理的资产价值咨询意见.机器设备评估在资产评估中占有很大比重，做好机器设备评估工作，对于保证整体资产的评估质量至关重要.机器设备评估常发生在产权交易、融资贷款、财产保险、资产的保值增值管理、清产核资等领域.由于机器设备所处的环境不同、评估目的不同，所用的评估方法，选用的数据、参数都会有所不同.评估时选择合适的评估方法，将有利于提高资产评估的质量和效率.

1 资产评估的基本方法

资产评估方法是实现评定估算资产价值的技术手段，是将会计、统计、工程技术等学科的技术方法按照资产评估运作的内在要求，用资产评估的技术思路加以重组从而形成的一整套方法体系.[2]当前国际通行的资产评估方法主要有三种，即：重置成本法、收益法、市场比较法.

1.1 重置成本法的估算原理及评估思路

成本法的理论基础是生产费用价值论，该观点认为资产的价值取决于其在购建时的成本耗费.一项资产的原始成本越高，其原始价值就越大.[3]成本法下首先估算与评估对象完全相同或功能相同的全新资产的成本，利用评估基准日时市场同类型参照物的现行造价作为参照标准，再根据评估标的物和参照物之间所存在的条件差异，采用条件差异系数去修正参照物的市价，从而求得评估对象的现行市价.然后再减去实体性损耗、功能性损耗以及经济性损耗，所得到的差额即为被评估资产的评估值.

成本法的计算公式为：被评估资产评估值=重置成本—实体性损耗—功能性损耗—经济性损耗或被评估资产评估值=重置成本×综合成新率.

1.2 收益法的估算原理及评估思路

收益法的理论依据是效用价值论和预期原理.其本质是以评估对象的未来收益为导向来求取委估资产的价格.收益法评估的基本思路是：通过估测被评估资产的未来预期收益，并将其按一定的折现率或资本化率折算成现值，来确定该项资产的评估值.

式中： R——预期收益

r——折现率或资本化率

n——收益期限

1.3 市场法比较法的估算原理及评估思路

市场比较法是以均衡价值论及资产定价的替代原则为理论基础，即一项资产的价值等于为获得同等满足的替代品所花费的成本.市场法的评估思路是，首先在市场上寻找与评估标的物相似的参照物（至少三个），以参照物的成交价为基础，对评估对象与参照资产的差异进行调整，最终将参照物的成交价调整为被估资产的评估值.

其评估公式为：

2 三种评估方法在机器设备评估中的适应性分析

和其它资产的评估一样，机器设备评估方法主要为成本法、收益法、市场法三种.评估中所指的机器设备是广义的概念，不仅仅是那些在自然科学中特指的机械装置，还包括人们根据声、光、电技术制造的电子设备、电器设备、仪器仪表等，包括单台设备及设备的组合，如生产线、车间等.[4]P51

由于大多数机器设备不具备综合获利能力，其收益计量有困难，大多数设备因为所预测的现金流量是由包括房屋、机器设备在内的固定资产、流动资产、土地、无形资产等整体资产带来的，很难量化到单台机器设备上.预测未来收益和确定折现率的主观因素较大，两者直接影响了评估结果的准确性和可信性，因此采用收益法评估机器设备受到一定的限制.

在市场经济及市场发育比较完善的国家或地区，运用市场法评估机器设备是比较普遍的.当前我国的市场经济体制尚处在逐步健全的进程中，二手设备市场交易品种单调、频率不高，交易信息不透明，可采用案例贫乏，这在一定程度上也制约了市场法在现实资产评估中的广泛运用.

成本法是从成本的角度来衡量资产的价值.首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产业已存在的各种贬损因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值.它按照“替代性原则”的理论去实现，只要这个参照物的价值符合评估基准日时市场的价值标准，且误差值控制在合理的范围内，这个评估值就是正确的.可见，重置成本法更适合机器设备的评估.

3 重置成本法在机器设备评估中的运用

3.1 重置成本的确定

根据“替代性原则”，在进行资产交易时，购买者所愿意支付的价格不会超过按市场标准重新购置或构建该项资产所付出的成本，故被评估对象的价值为它的重置成本.如果被评估资产已经使用过，则应该从重置成本中扣减在使用进程中的各种贬值.

重置成本的测算方法通常包括：重置核算法、功能系数法和价格指数法.这三种方法的使用需要视具体条件而定. 3.2 实体性贬值的测算

实体性贬值亦称有形损耗，是指资产由于使用和自然力的作用导致的资产物理性能的损耗.机器设备在使用过程中，由于零部件受到摩擦、冲击、振动或交变载荷的作用，使得零件或部件产生磨损、疲劳等破环；设备在闲置过程中，由于受自然界中的有害气体、雨水、射线、高温、低温等的侵蚀，出现腐蚀、老化、生锈等而引起的资产的价值损失.[5]

测算实体性贬值的方法主要有成新率法和使用年限法.在成新率法下，资产的实体性贬值 =重置成本×（1—实体性成新率）；在使用年限法下，资产的实体性贬值 =（重置成本—预计残值）/总使用年限×实际已使用年限.这里的实际已使用年限需要考虑资产的利用率，在有追加投资的情况下还需要计算加权平均已使用年限.

3.3 功能性贬值的测算

资产的功能性贬值是指由于技术进步引起的资产功能相对落后而造成的资产价值损失.资产的功能性贬值包含两种：一是超额投资成本造成的功能性贬值，二是超额运营成本造成的功能性贬值.前者是指在生产制造机器设备时投入的材料、人工等高于同类设备，后者是指在机器设备运行过程中比同类设备消耗得更多（材料、人工、能源等）.

3.4 经济性贬值的测算

经济性贬值是由于外部经济环境的变化引起的达不到设计生产能力的资产贬值.导致经济性贬值的原因大致有：市场竞争的加剧致使产品需求下降；产业结构调整导致的限产；原材料供应情况的变化；劳动力及其他费用的上涨，但产品价格不能相应提高；通货膨胀；环境保护因素等等.

经济性贬值的估算方法有两种：一是规模经济效益指数法，二是收益折现法.经济性贬值有时可以单独估测，但有时不能单独估测.这主要取决于在资产的重置成本和成新率的测算中考虑了哪些因素.所以，在评估时应时刻注意这一点，以避免重复扣减贬值因素，以及漏评贬值因素.

3.4.1 规模经济效益指数法

由规模经济效益指数法计算的经济性贬值称为第Ⅰ类经济性贬值，通常是指因生产能力降低造成的经济性贬值.关于第 I类经济性贬值的估算，理论界和实务中一直存在不同的观点，即经济性贬值率到底与哪一种基数相乘来估算经济性贬值.在高等教育出版社出版的《资产评估》中，第Ⅰ类经济性贬值的计算有三种情况可供选择.

其一：经济性贬值额 =重置成本×经济性贬值率

其二：经济性贬值额 =（重置成本—实体性贬值）×经济性贬值

其三：经济性贬值额 =（重置成本—实体性贬值—功能性贬值）×经济性贬值率

用第Ⅰ类经济性贬值计算经济性贬值额是一项技术性较强的工作，操作把握需要慎之又慎，稍有偏差就会影响到评估结果的合理性.

笔者认为，因生产能力降低造成的经济性贬值即第Ⅰ类经济性贬值有些部分已经在实体性贬值和功能性贬值中扣除，因此实际评估过程中通常把重复的部分直接作为经济性贬值的减少从经济性贬值额中扣除而不再调整已经计算的实体性贬值和功能性贬值.比如一台车床在使用中的负荷率为 70%，计算实体性贬值时应该已经将 70%的资产利用率考虑进去，故而需要把这样一个可能会重复计算的因素剔除掉.所以公式“经济性贬值额 =（重置成本—实体性贬值—功能性贬值）×经济性贬值率”计算最合理，至于“经济性贬值 =重置成本×经济性贬值率”则是理论上的公式. 3.4.2 收益折现法

因收益减少导致的经济性贬值称为第Ⅱ类经济性贬值.虽然设备的生产负荷并未降低，但出现原材料涨价带来的生产成本提高得不到补偿，或是竞争导致产品降价，进而引起经济性贬值.

经济性贬值额 =设备年收益损失额×（1-所得税率）×（P/A,r,n）

用规模经济效益指数法进行计算时，感觉步骤上较为复杂，因为它是间接求取经济性贬值额，中间环节必须先求出这个比例系数——经济性贬值率.但实际上由于资源共享

所涉及到的参数并不难获得，从另一方面降低了这种方法实施的复杂性，在评估实践中这是一种易于实施的方法，其结果也较为客观、准确.

4 结束语

资产评估行为的目的是发现资产价值，为委托方提供公正客观合理的价值参考意见.为了使机器设备估价更接近公允价值，可以从以下两方面进行解决：一是充分利用收益法与市场法，对重置成本法下计算的机器设备评估值进行有效的检验.二是要不断完善成本法自身的内部指标，避免某一贬值因素的反复计算.评估方法和评估计算公式只是得到合理评估结果的手段，不能将其视为固定模式和简单的数学计算，必须根据实际情况灵活运用，计算中的各种数据一定要匹配得当，这样才能得到合理的评估结果.

〔1〕郑建雄，罗庆潮.浅谈重置成本法在机器设备评估过程的优势及操作技巧[J].机电工程技术，2008,37（07）：116—117.

〔2〕黄琛.资产评估方法比较分析[J].现代商贸工业，2012（1）：185.

〔3〕吕玉秀.三种资产评估方法的差异分析与评价[J].黑龙江对外经贸，2010（3）：152—154.

〔4〕路君平.资产评估理论与案例分析[M].北京:经济科学出版社，2008.

〔5〕张成文，孙广艳.机器设备评估中实体性贬值率计算方法[J]. 辽宁工程技术大学学报 （社会科学版），2009,11（4）：360—361.

F406

A

1673-260X（2014）08-0098-02