北京PPI变化对经济发展影响探析

◎ 文/王晶

北京PPI变化对经济发展影响探析

◎ 文/王晶

宏观经济政策四大目标中，两大目标分别为经济增长和物价稳定。总体上，经济增长和物价稳定往往是一对矛盾，很难两者兼顾。按照西方经济学主流观点，一般地，高增长往往伴随着高通胀，经济衰退往往伴随着通货紧缩。从我国及北京市经济运行情况来看，改革开放以来，经济发展与价格走势既遵循西方经济学主流观点，一些时段也呈现出高增长与低通胀并存的难得局面。探索研究价格变动对经济发展的影响，对当前及今后一段时期转方式、调结构、稳价格具有重要的现实意义。

笔者选取了北京市工业生产者出厂价格指数（PPI），从4个视角分析PPI变化对于经济发展各方面的影响，以探寻价格变动与经济发展之间的规律联系，并在此基础上提出相应的政策建议。

PPI变化对工业经济的影响

PPI是反映经济，特别是实体经济景气程度的主要指标之一。PPI上涨表明实体经济较为活跃，有助于提高企业盈利水平，也有利于生产要素向第二、三产业转移。

以工业为例，观察北京市历史数据发现，PPI上升时，工业企业利润增速上行；PPI下降时，工业企业利润增速回落（见图1）。进一步利用SPSS对2005-2013年的北京市PPI与工业企业利润增速月度累计数据进行分析，结果显示，二者呈正相关关系，也从实证的角度验证了二者呈现同向变化的趋势。

图1 2005-2013年北京市PPI与工业利润累计增幅变化单位：%

由于上年度企业盈利水平直接影响制造业投资，一般来说，当PPI上升时，企业利润增长快，来年制造业投资增幅也相对较快，有利于工业经济增长，反之亦然（见图2）。

图2 2006-2012年北京市工业企业利润与制造业投资增速单位：%

由于我国不同地区产业结构相差较大，因此不同地区PPI波动情况迥异，产生的影响也大不相同。以资源输出大省新疆与资源贫乏的北京为例，由于上游生产资料价格上涨有利于资源输出地区提高经济发展水平和财税收入，2004-2012年，在资源产品价格上涨的大背景下，新疆地区工业企业缴纳的增值税增速大多数年份高于北京（除2007年、2009年、2012年外。2007年受到奥运经济的影响，北京增值税增速攀升；2009年、2012年，资源输出大省新疆受到国际金融危机及整体经济环境的影响尤为突出，见图3）。

图3 2004-2012年新疆与北京工业企业增值税增速对比单位：%

PPI变化对投资需求的影响

PPI变化会直接影响企业实际贷款成本，进而影响投资意愿。可以用名义贷款利率和PPI之差衡量企业贷款成本。企业开展投资，只有当产品价格涨幅超过利率时才有比较好的回报。如果PPI跑不过利率，实际贷款利率上升，将使投资信心和动力下挫，影响贷款需求、投资需求进而影响经济复苏（见图4）。近两年来，一年期贷款基准利率始终高于全国PPI、北京PPI，影响企业投资需求，北京制造业投资增速也呈现明显的下行走势。

图4 1年期贷款基准利率与PPI涨跌幅之差单位：%

PPI与CPI的变化对经济的影响

PPI与CPI剪刀差变化对经济走向具有很强的信号作用，观察2005-2013年我国相对价格波动与生产结构变化（见图5），可以看出PPI与CPI剪刀差变化与轻、重工业结构变化密切相关。因此，可以通过观察PPI与CPI剪刀差变化，来预测未来经济的走向。生产要素总是流向价格高点，PPI高于CPI，PPI与CPI剪刀差为正，则从经济理论与实践意义上意味着生产要素流向资本品行业（主要是重工业，生产资料），推动重工业复苏，重工业为全社会提供设备，从而带来经济复苏；反之，CPI高于PPI，PPI与CPI剪刀差为负，则生产要素流向消费品行业（轻工业），生产要素相对流出基础性工业将抑制重工业复苏，从而不利于经济复苏。

PPI对居民生活的影响

PPI中生活资料的价格变动与居民生活息息相关（见图6）。近10多年来，北京市耐用消费品价格持续下降，居民相对购买力增强，提升了居民生活水平。随着经济发展和部分制造业产品价格不断下降，一些昔日的奢侈品已经成为日常生活必需品，最具代表性的如手机、电脑和汽车。居民家电拥有量不断提高，产品更新换代加快，2013年年底，北京市城镇居民每百户家庭拥有手机225部、空调器180台、家用电脑110台，分别比2001年增加163部、90台、65台。汽车需求快速提升，2001-2013年，北京城镇居民家庭每百户家用汽车拥有量从3辆增加到43辆。

图6 2001-2013年北京市耐用消费品价格走势单位：%

政策建议

1.加快资源性产品价格改革，促进人口、资源和环境协调发展

加快水、电、成品油、天然气和热力等资源性产品价格改革，一方面充分利用价格杠杆促进节能减排，另一方面充分利用价格杠杆加速北京市的产业结构升级，促进京津冀一体化协同发展，并加速完成人口的有效疏解，进一步实现首都功能圈的人口、资源和环境协调可持续发展。

天高水远

兴凯湖位于黑龙江省鸡西市，呈椭圆形，北宽南窄，南北长约90km，东西宽约50km，面积4380平方公里，为造山运动地壳陷落而形成的构造湖。兴凯为满语，为“水从高处往低处流”之意。兴凯湖原为我国内湖，1860年中俄《北京条约》签定后，变成了中俄界湖。

陈宝林/摄

2.在配置资源和调整产业结构中充分发挥价格指示器作用

产能过剩，产品供大于求往往体现为价格走低，钢铁、水泥等各行业无不如此。因此，面对价格较长时间的回落，企业效益下滑，应加强对落后产能的淘汰力度，严格控制新增项目，避免恶性竞争和资源配置失效。

3.适度保持并稳步提高农产品价格，有效缩小工农产品价格“剪刀差”

引导资源及各类要素向农业生产领域投入和转移，避免生产要素集中向二、三产业转移，削弱农业的基础性地位。

4.积极稳妥地推进资源税改革工作，实现资源税从量计征转向从价计征

通过从价计征，有利于提高资源利用效率，反映资源的稀缺性和资源价格的变动；有助于资源输出地区增加财税收入，提高经济发展水平。

5.进一步深化要素市场改革，促进各类要素市场的充分竞争

通过充分竞争，能够有效降低要素投入成本，从而降低成本对价格的推动，保持价格总水平的基本稳定。

[1]李力红，郭翰超，王晶，李智沛.经济增长、结构变化与价格的相互关系及影响研究[J].数据，2013（1）.

[2]伞锋.关注我国物价结构性变化[N].经济参考报，2005-11-05.

[3]何孝星，张宁.国内一般物价水平上涨的结构性分析——兼论中国经济发生通胀的可能性[J].经济学动态，2010（10）.

[4]伍超明.如何从价格变化看经济增长[J].银行家，2009（11）.

[5]王建.关注增长与通胀格局的转变点[J].宏观经济管理，2008（7）.

[6]国家发展改革委员会宏观经济研究院.新一轮价格总水平上升的成因与机理研究[J].宏观经济研究，2009（5）.

[7]高铁梅，刘玉红，王金明.中国转轨时期物价波动的实证分析[J].中国社会科学，2003（6）.

[8]赵昕东，耿鹏.中国通货膨胀成因分解研究[J].数量经济技术经济研究，2010（10）.

（作者单位：国家统计局北京调查总队）

编辑：云霞