财务风险评价体系研究

李晓宇

摘 要：作为财务领域中的一个重要课题，财务风险对企业以及整个社会经济都起着比较重要的作用。不少企业由于发生财务危机而陷入破产的境地，在这之中，财务风险是很多企业产生危机的根源。试图对财务评价体系进行研究，以帮助企业提升其应对财务风险的能力，从而有助于提升其竞争力。

关键词：财务风险；评价体系；财务危机

中图分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）04-0152-02

引言

在市场经济条件下，风险是任何企业都不能完全回避的。作为企业风险货币化的一种表现，财务风险一般有三种形式：筹资风险、投资风险、信用风险。目前对财务风险的评价和管理主要有两个趋势：其一是风险管理，其二是安全管理。本文所研究的财务风险评价体系系指通过运用数学、统计等方式对财务与非财务指标进行分析研究，以具体的数值来表达财务风险。一般来说，财务评价体系通过分析收益类、流动性、安全性等指标来进行财务风险的评价。这类指标不仅能够对企业基本的财务情况有所反应，还能够在一定程度上影响企业的财务决策。通过这些指标，可以了解企业在市场竞争中的地位以及面临的财务风险，从而帮助企业科学合理地对其财务风险进行评价。

一、目前中国财务风险评价体系研究存在的问题

（一）理论研究滞后，缺乏行业针对性

与国外财务评价体系的发展相比，中国相应的研究开展得比较晚，理论和实践经验都较缺乏。现阶段，中国不少企业还依旧使用单因素变量模型进行分析研究。这种方式固然有其方便性，然而却无法对复杂的企业信息进行充分反馈，使得其应用面临着内在的缺陷。理论研究的这种滞后，造成缺乏足够的分析模型用于实际的财务管理工作。

中国的现实情况是，多数企业往往采用一套通用的评价体系，并没有具体结合自己行业的特点去进行设计和开发。不同行业的财务情况是大不相同的，如果都运用一套指标体系，将无法科学地进行对比分析，改进企业的财务风险管理。

（二）过于重视定量数据而忽视了对定性问题的考察

由于定量数据往往容易从财务报表上获得，对其的分析应用也比较简单，从而造成了对定量数据的过多考量。然而有些财务风险无法从企业的财务数据上得到解释，却在企业外在的、非财务类数据中得到体现。在这种情况下，只进行定量考察无疑会造成很大的风险暴露。虽然定性分析面临着主观判断的影响，对个人素质的依赖较大，但在进行财务风险评价中却十分必要。

（三）指标不能如实反映企业的真实情况

目前国内的财务风险评价中，对有些指标的归类不尽合理，设计上也有失偏颇，从而造成财务信息时常发生失真的情况。首先，现有指标对短期偿债能力的分析存在着缺陷。如流动比率和速动比率都是静态指标，不能够实现对财务情况的动态评价。这些资产的质量高低也在一定程度上影响着企业的偿债能力。存货周转率和应收账款周转率的会计处理方式，会造成财务信息传递的滞后。多数偿债指标忽视了资产在现实生活中的变现速度，从而对企业短期偿债能力的评判造成影响。其次，长期偿债能力的分析也存在不足。现有的评价指标对企业资产的质量关注不足，从而会高估低质量资产的价值，弱化相应指标的准确性。此外，长期偿债能力指标无法区分由于会计政策等的变化，往往会因此造成评价结果的改变。最后，对盈利能力的评价尚须改进。大多数有关企业盈利能力的指标都是以权责发生制为基础进行会计处理的，这些指标忽视了现金流入流出的具体时间点，也无法对这些盈利的質量进行科学评判。在竞争日益激烈的今天，企业的现金流状况越来越影响其生存和发展，而目前的评价指标对这些则无法兼顾。

二、改进现有财务风险评价体系的对策建议

（一）加强理论研究，分行业建立评价体系

财务风险对企业以及整个社会经济都起着比较重要的作用。一方面，要引进国外的研究方法对国内的财务风险失败案例进行实证研究，以期在此基础上提出新的评价框架，建立相应的财务风险评价体系。另一方面，分行业建立相应的财务风险评价体系。每个行业都有其独特的特点，必须结合各自的特点，建立与之相适宜的评价体系。例如，在高新技术行业中，产品的成本因为一般只包括形式产品和产品，再加上往往把研发费用计入管理费用之中，从而对产品的利润率造成了高估。如果此时还用通用的财务风险评价体系，就无法得到准确的计量结果。

（二）定量分析和定性分析相结合

为了更加准确地对企业的财务风险进行评价，必须定量分析与定性分析相结合。市场竞争的日益加剧，信息被高速产生和传递，一些无法进行量化的因素也对企业的发展发挥着日益重要的影响。在这种情况下，对企业的财务风险进行定性分析是不可或缺的。伴随着经济联系的不断深入发展，企业的财务管理与其外部信用的关系也越来越紧密。虽然量化分析能够对决策提供一定的参考，但最终的决策还依赖于专业人员的定性判断。只有有机的运用理性判断和经验判断，才能获得全面准确的风险评价结果。

（三）改进指标体系，如实反映企业信息

首先，改进和完善短期偿债能力分析指标。增加分析现金到期债务比率、负债现金流量比率和周转率，能够有效的改善原有指标体系的不足。这些指标更关注企业资产的质量，并能够更加及时地传递信息，实现短期偿债能力分析的动态评价。其次，强化对长期偿债能力指标的完善。这同样需要增加几类新的指标，例如现金债务总额比率、现金偿还比率和利息现金保障倍数。这三种指标的运用，能够使得企业更加关注其现金流量的状况，并降低会计政策变化带来的计量影响。最后，改进和完善盈利分析指标。除了传统的盈利指标之外，成本费用利用率、销售现金率和资产现金率能够更好地评价企业的盈利质量。其更多地关注企业的现金流和企业资金的运用效率，无疑能够更好对企业的财务风险情况进行科学评价。

参考文献：

[1] 王小燕.浅析财务公司财务风险评价指标体系[J].中国总会计师，2011，（9）.

[2] 王怀栋，张许云.企业财务风险识别与财务预警机制建立[J].财会通讯，2011，（11）.

[责任编辑 安世友]