当前我国金融证券市场存在的主要问题及应对措施研究

张昌高

（贵州亚泰职业学院，贵州 贵阳 550025）

在1990年，我国的证券市场正式起步，在经过了这么多年的历练与发展之后，其市值规模，上市公司数量等方面均以位居世界前列。但是与其规模不匹配的却是我国金融证券市场的健康程度。最近几年来，关于股市的负面新闻常常被各大报纸铺天盖地的报道，这从另一个角度反射出我国金融证券市场问题的严重性。借于此种现象，有必要仔细的梳理一下我国的金融证券市场存在的问题，从而提出相应的解决措施来促进我国金融证券市场的规范发展。

一、我国金融证券市场存在的主要问题

由于我国的金融证券市场起步相对较晚，与国外很多成熟的金融证券市场相比较而言，我国的证券市场还存在着很多的漏洞。导致这种现象的原因很多，具体的表现在以下几个方面：

（一）股权结构不平衡

长久以来，我国以国有制经济体制为主，企业归于国家。十五大会议召开之后，我国才开始经济体制的改革，逐步实行市场经济体制。但国有股，法人股占的比重仍相当大。企业股权结构被分为了国有股、法人股及个人股等几种形式，其中法人股和国家股是无法上市流通的。反映到企业经营管理中就是政府干预企业经营的意愿强烈，企业经营的管理权落到了政府手中。从而使广大的中小股东的权益无法得到有效的保护。

（二）证券市场偏小

中国作为一个产业大国，在很多的商品领域的发展上都处于一个相对领先的地位。有些领域虽然起步晚，但也取得了很多的成就，例如中国的证券市场。我国的证券市场起步较晚，相对于其他的欧美发达国家而言，其规模还是偏小，速度也偏慢。主要原因还是与中国的公司融资制度有关，目前市场经济的发展与中国的融资制度是相背离的，企业还是过度的依赖银行贷款，并不是直接的内部融资。

（三）投资品种单一

目前，制约中国证券市场国际化的原因还有一个，那就是中国的证券市场投资品种单一。现在市场上交易的股票品种还是一些很原生市场的股票。这与其他国家的股票市场相比，国际化程度偏低，效益不明显，就很难吸引更多的投资者去做投资，因此发展规模也就很难在短时期内得到扩大。中国证券市场应在原生市场的基础上加入更多的股票种类，从而吸进世界各地的投资者来进行融资。

（四）法制监管不利

在社会日益发展的今天，经济犯罪的比率越来越高，究其原因就是国家法律对市场经济方面的监管不利。市场的稳定与发展必须依靠强大的国家法律制约来做支撑，只有制定相对缜密的法律条文，才能逐渐减少经济犯罪的比率。目前我国已经出台的关于市场管理的法律规范有《反不正当竞争法》，《消费者权益保护法》，《产品质量法》，《证券法》出台这些经济法的目的在于坚持公有制经济为主题，多种所有制经济共同发展。引导推进社会主义市场经济体制的建立和完善，并保证国民经济持续健康快速的发展。这些经济法的出台对证券市场的规范起到了一定的制约作用，但仍无法满足证券市场快速发展的需求。在全球经济的大背景下，国家应制定更详细的具有针对性的法律条文，从而有助于我国金融证券市场健康稳定的发展。

二、完善证券市场的措施

（一）加大法制监管力度

股民在股市中被欺诈的案例时有发生，于是就导致了越来越多的股民对证券市场开始抱有抵触心理，从而影响了证券市场的发展。相关部门应加快健全完善证券侵权民事赔偿制度。通过专门的民事赔偿制度，让证券违法主体付出经济上的成本和代价，是证券市场保护投资者权益的有效制度安排。近几年来，证监会配合最高人民法院对证券侵权民事赔偿案件的实践进行了认真总结，对于包括是否可以取消前置程序，是否可以借鉴成熟市场采取的示范诉讼、公共机构支持诉讼等做法，进一步完善我国的证券侵权民事赔偿制度的思路，也进行了相应的研究和论证。

自古以来中国商场奉行一个原则“没有规矩不成方圆”，特别是针对金融证券这样的新兴市场就更为受用。中国的金融证券市场的发展宛如一个新房，从不规整到规整，从不完善到完善。这期间，证券市场的监管发挥了必不可少的作用。从某种意义上讲,一个成熟的证券市场是以是否具备一个良好的监管运行模式和实施卓有成效的监管过程为首要标志的。

（二）深入融合金融与互联网

这是一个互联网的时代，很多行业都在与互联网做着不同程度的融合。金融行业若想快速发展，迅速跻身国际行列的话，就更应当加大与互联网的融合程度。现如今互联网金融使交易边界无限扩大，很多原来认为不可能的交易的事情变为可能。交易成本越低，或信息不对称越低，交易可能性集合就越大。在当前的互联网情况下，存在着一个“融资工具箱”假说。在信息足够透明，交易成本足够低的情况下，一些企业的融资可以不通过股票市场或债券市场等，直接在众筹融资平台上进行，而且各种融资方式一体化。

（三）充分发挥政府职能

金融业的发展源于更多投资者的加入，而这个时候往往就需要政府的号召。政府在金融发展的过程中作用的体现大致分以下几种:一是创造良好诚实信用环境。充分发挥政府在改善社会信用环境的主导作用，明确部门责任，加大宣传力度，强化诚实守信意识，形成各部门共同参与的社会信用维护体系;积极化解各种不良贷款，建立构建诚信社会长效机制。二是创造优良金融投资环境。建立健全优化金融环境规定，使金融促进经济发展走向科学化、制度化、规范化的轨道;加强金融机构支持力度，着力吸引银行、保险、证券、信托等各类金融机构入驻企业。三是创造灵活融资平台环境。出台政策、优化服务，鼓励和扶持企业上市，形成“政府引导、企业自主、市场运作、政府扶持”的工作机制;鼓励企业通过风险投资、产权交易、金融租赁、典当等进行多元化、多渠道融资。

中国的证券市场是发展中国家市场经济的产物，在中国经济体制改革的进程中发挥着重要的作用。政府作为证券市场的监管主体，希望采取市场化手段解决证券市场中存在问题的意图越来越明显，这表明了政府意欲摆脱计划经济色彩，通过经济杠杆管理市场的决心。因此，我们有理由相信，符合市场发展规律的监管理念和有效措施，必将成为中国证券市场的监管主流，并带动整个证券行业走出低谷，在公平、公正、公开的市场环境中持续发展。

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