影子银行业务对商业银行发展影响分析

桂俊骁 舒东升

摘 要：

随着我国金融市场体系不断的多样化以及社会对资金的日益需求，中国的影子银行也迅速发展起来并引发各方关注。通过简要介绍商业银行体系中所存在的影子银行业务，并从影子银行业务的构成、特点等几方面简要地概述了影子银行业务发展现状及对商业银行的影响，并在此基础上提出了一些建议。

关键词：

影子银行;商业银行;机遇与风险

中图分类号：

F83

文献标识码：A

文章编号：1672-3198（2014）24-0131-02

1 引言

商业银行是我国金融体系的一个重要组成部分，其发展的健康程度将直接影响我国经济的兴衰。近年来，商业银行内部出现了许多不占用银行资本金、不在银行资产负债表内反映的影子银行业务。这些影子银行业务作为商业银行传统存贷业务以外的创新能使其在一定程度上绕过银行存款准备金率、资本充足率、贷存比的约束，去追求更多的商业利益。但规避信贷监管机构的管制，将不可避免的影响到宏观经济运行的稳定性，给金融系统带来风险。

2 影子银行的概念

2.1 影子银行的定义

2002年由剑桥大学的Geoffrey Ingham在《货币的未来》一书中首先提出了“影子银行体系”这一术语，它是从事地下外汇交易的机构的统称，与现在的影子银行体系相比范围小了很多。影子银行的概念正式被提出是在2007年的美联储年度讨论会上，美国太平洋投资管理公司的执行董事Paul McCulley将那些游离于监管体系之外的，与传统、正规以及受中央银行监管的传统银行体系相对应的金融机构概括为“影子银行体系”。2008年，时任纽约联邦储备银行行长的盖特纳将这些“非银行”运营的金融机构与融资安排称为“平行银行系统”，意指与商业银行体系相对平行的银行体系。2008年，国际货币基金组织（IMF）在全球金融稳定报告中首次使用“准银行”一词，报告指出，近些年“准银行”体系获得了长足发展，其融资规模已经超过了传统银行体系。“除接受监管的存款机构以外，充当储蓄转投资中介的金融机构”是美联储主席伯南克在2010年对影子银行进得出的定义。实际上，影子银行体系和平行银行体系、准银行体系指的都是同一概念。随着国际金融危机的爆发，“影子银行体系”这个概念开始广泛受到人们关注。

2.2 我国影子银行构成

在中国，影子银行的概念还没有给出一个官方的定义，界内学者对此概念的分歧较大。关于中国影子银行的范围界定，中国人民银行行长周小川（2010）在北京大学演讲时指出，影子银行系统主要包括对冲基金、私募股权基金、特殊目的公司实体等，而我国的影子银行主要有私募股权基金、银信理财合作及其投资公司、私募投资基金、民间借贷等。文维虎和陈荣（2010）认为，担保公司、民间信用借贷、贷款公司、小额贷款公司、地下钱庄等都属于典型的影子银行系统。袭明华等（2011）通过对我国与欧美国家的影子银行体系的对比，指出我国影子银行的构成包括资产证券化产品、银行表外业务、场外衍生金融产品、私募基金、民间借贷等。中国人民银行在2013年5月公布的《中国金融稳定报告2013》中认为在中国开展融资活动的非金融机构、以及金融机构的某些业务会具有影子银行的特征。本文认为我国影子银行体系的构成主要有三大类：一类是商业银行表外“理财产品”采用混合资金池运作实现资金期限转换;一类是包括信托公司、MMFs和私募基金等非银行金融机构和实体，以及银信合作、理财业务、资产证券化等金融工具和市场;一类是开展融资活动的非金融机构包括小额贷款公司、典当行、融资性担保公司、私募股权基金、农村（民）资金互助组织以及各种民间借贷组织等。

3 我国商业银行的影子银行业务构成

商业银行的影子银行业务主要以银行业内不易受到监管的信贷资产证券化活动为主，其中还包括银信合作委托贷款模式、担保公司、小额贷款公司、信托公司、财务公司和金融租赁公司等进行的“储蓄转投资”业务。

目前我国商业银行影子银行业务的种类主要有下面几种：（1）银行理财业务。银行理财业务是商业银行通过自行设计并发行理财产品，将募集到的资金用于固定收益类投资或委托给信托公司运作或直接向客户融资来获取收益。（2）银行同业代付业务。银行同业代付是指商业银行（委托方）通过其客户的申请，以委托行的名义委托境内的同业机构或委托行境外分支机构（代付方）向目标客户提供融资，代付方根据委托方的指示在约定的对外付款日先行将款项划转至委托行账户上，委托方会在约定还款日向他行偿还代付款项的本息。（3）信贷资产证券化。信贷资产证券化是指将商业银行将信贷资产作为基础资产池的资产证券化。所谓资产证券化就是指将一组具有相似特征的，缺乏流动性的但能够产生未来现金流的资产，通过结构性重组形成能够产生稳定现金流的资产池，并将该资产池转变为可以在金融市场上销售和流通的证券。（4）银行委托贷款业务，受托人（商业银行）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放并协助收回的贷款。由于我国法律规定企业间不能相互进行借贷，但以商业银行作为中间通道来实现企业间相互借贷的委托贷款并未禁止，由此商业银行为了获取中间业务收入甚至从单纯的被委托方变为主动参与委托贷款供求双方的中介机构，在银行资产负债表外实现资金供求的匹配，所以这些业务往往就得不到有效的监管。（5）与准金融机构相关联的融资类业务。商业银行与小额贷款公司、担保公司等非银行金融机构之间开展的相关融资类业务。即商业银行为符合条件的非银行金融机构发放授信，非银行金融机构在其授信额度内向其选择的借款人发放小额贷款或者向商业银行发放的授信提供担保。

4 影子银行业务对商业银行的影响

（1）促进商业银行金融创新。商业银行传统的贷款业务由于受到严格的资本监管，信贷规模增长速度受到了限制，商业银行为了扩张信用的能力，于是只能从外部连续的补充资本或者将部分的表内资产转移到表外以减小资本占用，从而创造了对影子银行业务的需求。因此，从根本上讲商业银行内的影子银行业务，是因商业银行在传统贷款业务受到存款准备金率、资本充足率、贷存比的严格约束、信贷规模受限时主动进行的一种业务创新，信贷资产证券化就是商业银行影子银行业务创新最典型的代表，商业银行能够利用影子银行业务中各种灵活的融资形式积极拓展客户，支撑自身业务发展，获得竞争优势。因此来讲商业银行的影子银行业务从本质上说促进了商业银行的金融创新。一些在同业中领先的商业银行通过设立和参股基金公司、保险公司，积极向保险、证券、信托公司、基金等混合经营领域渗透，研究创新跨行业、跨市场的金融产品，并利用自身庞大客户群体的优势加大对客户的交叉营销，同时，商业银行凭借强大的渠道能力代销部分影子银行体系的产品，从而获取更多的中间业务收入。

（2）对传统业务的影响。影子银行业务对商业银行传统业务及盈利方式产生冲击。影子银行业务带来的直接融资渠道拓宽及规模的增长，一方面使商业银行的存量贷款被不断的替代掉，另一方面也使商业银行增量贷款的议价空间不断被挤压，此外，还有一个重要影响就是商业银行存款分流现象也越来越明显，资金来源中理财产品的份额占比迅速上升，改变了商业银行的收益结构，缓解了金融脱媒给商业银行带来的存款压力，但是这种利润的增加并不是建立在收益结构优化和经营水平提高的基础上，商业银行的理财产品募集的资金被绕道使用到了信贷业务上，归根结底，这种理财产品是一种变相的高息揽储，会导致经营成本增加，影响到传统业务空间和重要经营基础。中国影子银行体系的发展体现了利率市场化的需求，同时也推动了利率市场化进程。但利率市场化改革进一步推进必将对主要依赖存贷利差收入的传统经营模式形成较大的冲击。

（3）潜在风险。商业银行影子银行业务的所能使用的外部资金十分有限，无论是委托贷款、理财产品、还是信托计划等，银行提供了能使其快速扩张的大部分资金。所以说影子银行业务在一定范围内套用了商业银行的存量资金，但是商业银行的影子银行业务信息披露程度较低，运作过程中却隐蔽了资金的来源和去向;其次，由于长期游离于政府的监管体系之外信息披露不足，导致影子银行业务快速扩张，不断盲目地进行信贷活动，加大了整个金融体系的脆弱性，使得商业银行不断积聚了大量的不确定性风险。另一方面，影子银行业务大量利用财务杠杆举债经营可能会放大商业银行自有的风险同时催生新的风险。此时，如果银行无法或者不努力去了解和监控影子银行业务资金的实际流向，就不能正确地评估贷款企业是合规的使用信贷资金，也就无法预测信贷资金回流的时间和金额，客观上难以保证资金的安全收回。

5 建议

影子银行业务能起到活跃金融市场和提高融资效率等积极的作用，这一点值得肯定。随着影子银行业务在我国迅速发展，很大程度上促进了商业银行业务创新，弥补了商业银行传统业务覆盖不足的问题;另一方面，对于中国商业银行内的影子银行业务，不宜使用过严的监管政策。所以，商业银行影子银行业务的发展必须汲取金融市场发展的经验，在鼓励、推动金融创新的同时，也要银行内部对影子银行业务做好相应的引导和监管工作。同时，建立和完善覆盖影子银行的法律法规，引导其健康稳定发展，让其在金融体系中发挥更大更积极的作用。总之，影子银行业务发展势必会在一定程度上影响到商业银行，当下的重点是如何将风险转化为机遇，因此商业银行必须从全局出发，立足自身实际，积极应对资本市场的各种挑战，如加强自身金融创新能力、积极发展中间业务、完善贷款定价机制、增加非利息收入等，以突出信贷结构优化，有效应对市场变化，有效传导利率政策，进而实现又好又快发展。

参考文献

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