辽宁海洋经济发展的资金投入问题研究

郑世忠，勾维民

（大连海洋大学 经济管理学院，辽宁 大连 116023）

辽宁海洋经济发展的资金投入问题研究

郑世忠，勾维民

（大连海洋大学 经济管理学院，辽宁 大连 116023）

辽宁省在全国较早提出了开发海洋的战略，海洋产业发展具有较好的规模和优势。伴随着海洋强国战略的深入实施和传统海洋产业的转型升级，以及新兴海洋产业的不断涌现，资金保障和支撑作用日益重要。鉴于海洋开发的多阶段性和海洋产业的多层次性，在公益性、公共产品领域需发挥财政资金投入的基础和先导作用，在经营性产业领域要完善信贷融资的主渠道地位；同时不断挖掘现代融资工具的优势，鼓励企业通过资本市场融资，积极吸引民间资本和外资，发挥新兴融资渠道对海洋产业成长的促进作用。

海洋经济；资金投入；融资渠道

辽宁省一直以来高度重视海洋经济的发展，1986年就在全国较早提出向海发展的“海上辽宁”规划，2005年开始构建“五点一线”沿海经济带的重大举措，2009年辽宁沿海经济带开发开放上升为国家战略，肩负起带动辽宁经济发展和振兴东北老工业基地的重大责任。辽宁沿海地处极具开发潜力的东北亚中心地带，位于我国海岸线最北端的黄渤海海域是东北地区唯一的出海大通道，海洋资源富集，具有发展海洋经济得天独厚的天然优势。目前辽宁主要海洋产业部门是水产、旅游、造船、港口[1]，这些发展较为成熟的产业多集中在传统领域。从未来的发展看，海洋矿业、海洋生物医药业、海洋电力业、海水利用业、海洋工程装备业、海洋技术服务业等战略性新兴产业正在形成海洋经济新的增长点。政策、区位、资源等优势已经和正在转化为经济优势，辽宁海洋经济总产值从1985—2006年年均递增21.1%，海洋经济增长速率高出全省经济增长速率8.2个百分点，占全省国内生产总值的比重由1985年的不足5%上升到2006年的15.86%[1]；据发改委地区经济司报道，2013年海洋经济生产总值实现 4 065亿元，增长11.8%，占全省生产总值的15%。海洋经济的超常规发展不仅直接带动了辽宁经济的快速增长，而且是经济发展的重要动力和潜力所在。

海洋经济存有巨大成长空间，然而目前面临的制约因素还很多，以致市场动能和政策驱动乏力。其中资金短缺是海洋经济发展相对落后的重要因素之一[2]，这既有主观认识问题，也有客观存在的一些原因。海洋经济具有投入高、风险大、周期长和技术性强等不同于陆地经济的特点，必须综合协调财政、税收、土地、产业等政策[3]，动员各方面资金的投入，才能满足辽宁海洋经济快速发展的需要。海洋开发的多阶段性和海洋产业的多层次性决定了资金投入的多样性，财政资金投放能够发挥公共品生产的基础和带动作用，而社会资金通过市场自发的利益诱导机制增加对海洋产业的投资。通过发挥各方面资金的协同配合优势，共同构筑海洋开发资金投入的完整保障体系。

1 发挥财政资金投入的基础和先导作用

海洋本身蕴藏着巨大财富，但海洋的天然状态不适合人类直接进行生产和生活，需要投入较高水平的技术和人力资本，因此海洋开发初期阶段的高投入、高风险特征难以形成较好的市场吸引力，政府大规模投入、基础设施建设先行已成为促进海洋经济发展的共识。全面的海洋开发广泛涉及到海面、水体和海底，即不同的产业处于同一立体空间之中，海洋的多重利用使得产业发展互相作用和影响。与陆地开发不同的是，海水是流动的，相邻的水体甚至远距离的水体在不断地进行交换，由此海域开发的外部性较为突出，需要政府更多地介入海洋经济发展的过程，发挥财政投入的基础和先导作用自然是题中应有之义。

从海洋经济发达国家的经验来看，西方国家的财政拨款通过为海洋产业提供财政补贴和贷款支持构成海洋产业发展的最主要资金来源[4]，政府资金在海洋资源开发中起到了重要作用。如1989年10月由韩国西海岸开发推进委员会对外公布的西海岸开发规划，投资由中央政府承担62.2%，地方政府承担8.6%[5]，政府资金的大力介入加快了海洋资源开发的进程。财政资金不仅在基础设施方面担负应有的责任，还发挥了托底的作用，减少了社会资金的投资风险。政府诱导性投资通过对海洋基础设施、技术研发等的投入导致资金收益率提高[6]，吸引着大量社会资本进入海洋产业。近年来我国加大了对海洋基础设施建设的投入力度，沿海省市也投入了大量资金，用于改善海洋监测、观测等公益服务手段[7]。然而政府对海洋经济发展的投资比例过低[8]，财政投入仍然存在巨大的资金缺口，无疑制约了海洋经济的整体发展。通过公共资源的合理配置，财政资金投入能够把微观效益与社会效益紧密结合起来，充分发挥“四两拨千斤”的杠杆撬动作用。2007—2012年，辽宁省级财政累计安排沿海经济带贴息资金18亿元，拉动银行贷款714亿元，带动产业总投资2 093亿元，财政资金投入的拉动作用显著显现。在今后的海洋经济发展过程中，必须高度重视和发挥财政资金的基础作用，带动更多的社会资金进入辽宁省的海洋开发领域。

2 完善信贷融资的主渠道地位

目前我国的经济融资结构以间接融资为主，银行业是金融业的主体，海洋经济发展同样需要发挥政策性金融、商业性金融、合作性金融的作用。海洋经济的资金密集型产业特征，使其仅仅依靠财政投入的资金是远远不够的。金融业已经成为海洋资源配置的核心和宏观调控海洋经济发展的重要手段，金融业的服务功能能够为各地区海洋经济发展提供全方位支持[8]，但目前海洋经济发展尤其是初期阶段所需的间接融资渠道并不通畅。国内商业银行对海洋产业信贷投放积极性不高[4]，因此适宜的信贷融资体系建设显得非常重要。世界各国在海洋经济发展领域主要执行的是政府主导型的金融支持政策[9]，借助财政资金的杠杆作用，撬动和引导更多的资金进入海洋经济，政策性金融无疑是合适的融资渠道。我国已经建立了三家政策性银行：国家开发银行、农业发展银行和进出口银行，主要业务领域分别是基础设施建设、粮棉油收购和进出口信贷，还没有针对海洋经济领域的政策性银行。海洋经济的发展亟需政策性金融的介入，为此一方面可以考虑设置专门的海洋开发银行，专司海洋基础设施的资金信贷，另一方面可以从金融功能的角度发展政策性金融，即鼓励各金融机构开展海洋政策性金融业务，根据业务量给予相应的财政贴息，这样做能够减少机构设置的成本，但有效识别海洋政策性金融业务需要付出较多的信息成本。一般说来，在发生业务量较少的情况下，设立海洋开发银行尚没有经济上的必要，但随着海洋经济发展和在国民经济中地位的提高，社会需求就非常迫切。另外，由于海洋产业以及海洋专利技术、成果、知识产权等无形资产的评估、融资、监管等具有较强的专业性，从长远看应组建和发展专业性金融机构[3]，以适应不断变革的专业分工需要，从而降低金融交易成本，促进海洋经济发展。

辽宁海洋大开发还为商业金融与合作金融发展带来了良好机遇和巨大空间，这是由于海洋经济的快速成长伴随着良好的产出和收益。有些海洋产业、尤其是高技术和有价格优势的产业报酬率很高[5]，因此商业金融的引入似乎顺理成章、水到渠成。然而信贷资金对海洋经济的发展支持力度不够[2]，当前迫切需要理顺信贷资金进入海洋产业的体制和机制，在海洋开发的初期，政策的介入必不可少，金融主管部门可以采取信贷政策倾斜的优惠举措，如实行差别存款准备金率，引导银行业金融机构将资金更多地投向辽宁省的海洋开发领域。各商业银行的省一级分行通过积极向总行争取更多的信贷额度和指标，为海洋经济发展提供有力的信贷支持。有些商业银行已经看到了拓展海洋产业融资业务的大好机遇，开始经营方式转变和机构人员设置，如2011年4月中国建设银行将总行船舶融资产品中心、物流金融产品创新实验室设在大连。鉴于当前辽宁涉海经济组织以中小型企业为主体，因此合作金融发展空间广阔。群众渔业和中小企业盈利状况不稳定，缺乏银行所需要的抵押资产，而且财务状况透明度差，因此不符合现代银行业服务的要求，所以难以从商业性金融机构获得资金。中小型高新技术企业成长性好，然而创业风险大，缺乏固定资产，难以获得担保、抵押或质押，得不到银行贷款的支持[2]，这极大束缚了海洋经济的发展活力和潜力。合作金融可以发挥贴近小生产者的网点优势，减少资金借贷过程中的信息不对称，更好的为大量处于初创期阶段和弱势地位的经营者提供资金支持。

3 挖掘资本市场的融资优势

当前我国正在大力培育和发展健康运行的资本市场以为国民经济的可持续发展战略服务，海洋经济发展为辽宁经济结构调整提供了良好契机，逐步改变辽宁上市公司偏向重工业的特征。资本市场融资较之于传统的银行信贷更为看重未来前景而不是当前的资产状况，一些海洋产业作为战略性新兴产业被社会广泛认可和看重，因此资本市场更适宜于海洋经济的融资。由于股票市场融资属于权益融资，投资者在行使货币投票权的同时获得了企业的经营决策权，而企业在获得资金的同时受到了股东的经营决策约束，因此增加了公司经营的透明度和决策的科学化，有利于形成高效的公司治理结构，促进涉海企业的健康发展。从股票市场来看，A股侧重于较为成熟的企业，辽宁海洋交通运输、船舶制造、渔业生产和加工等传统行业经过长期发展，已经进入行业的成熟期，这部分企业可以争取进入A股市场融资。大连港股份有限公司于2006年4月公开发行H股并在香港交易所上市，募资25亿元，2010年10月18日获准发行A股并在上海交易所上市，募集资金40亿元左右，极大缓解了企业做大做强主业的资金瓶颈。但资本市场的高准入要求以及高风险性使得海洋企业通过资本市场融资的难度很大[8]，大量的新兴行业如海洋化工、海洋制药、海水淡化、海洋旅游等具备良好的发展潜力，但目前还没有成长为国民经济的支柱，这些行业可以在成长性较好的中小企业板、创业板上市融资。

债券市场目前发展态势良好，海洋经济的高成长性为债券市场注入了新鲜血液。债券由于要按时足额偿还，因此对发债主体的信用要求较高，大企业盈利能力和资产状况较好，能够在债券市场上获得优惠的利率、期限、金额等融资条件。而大量的中小企业经营实力较弱，凭借其自身的信用状况很难获得债券融资机会，为此中小企业集合债是一条可行的路径。因为单一的中小企业可能具有一定的融资风险，但许多中小企业捆绑在一起，产业链条的紧密衔接和产业集聚效应降低了债券的风险水平，再经过高信誉机构的担保，信用等级获得改善和提升，能够以较低的成本获得资金。海洋经济的地域性、周期性、高风险以及新兴性等特征决定了债券市场较之银行信贷和股票市场有着更大的优势和作为[10]。辽宁海洋经济明显的区域板块特征，加之政府对债券市场发展的大力扶持，债券融资必将为处于起步阶段的海洋经济发展发挥巨大作用。

4 拓展海洋开发融资的新渠道

海洋产业中许多是新兴产业，海洋渔业等传统海洋产业也正面临转型升级，因此在海洋开发过程中，需要走出为传统产业服务的现有金融模式，大力开拓新的融资渠道。

一是设立海洋开发基金。基金具有专款专用的特点，打通了资金筹集和使用的专门通道，促进了投融资的便利化。海洋开发专项资金制度通过取之于海、用之于海，保证了海洋开发资金筹措的制度化、规模化[5]，还可以设立类似西方国家的海洋信托基金[4]，专项基金的设立能够更好地服务于国家海洋开发的战略。在大规模进军和开发海洋初期，由于大量的基础设施急需先期建设，用于基础设施建设和公益性项目的海洋综合开发基金，以及发挥引领示范作用的海洋产业发展专项资金必不可少[11]，由此激发社会资金进入海洋领域的热情和动力，促进传统海洋产业的转型升级和新兴海洋产业的跨越发展。

二是积极引入风险投资资金。风险资本在追求高收益的同时具有较好的风险承受能力，适宜介入高成长、高技术行业，海洋战略性新兴产业正好符合风险资本的投资特点，可谓一拍即合。辽宁省海洋开发的市场前景极为广阔，目前还处于种子期、培育期和成长期，为引入风险资本提供了良好契机。因此，应积极鼓励国内外大型的风险投资公司进入辽宁省海洋经济特别是新兴产业，不仅使资本要素的注入带动生产规模的扩大，而且风险投资公司还具有高效的管理团队和高超的市场运营能力，有助于初创期的海洋企业尽快成长起来，在追求高收益的同时，辽宁省的海洋产业发展也会由小到大、从大到强。

三是积极创造适宜的政策环境，吸引民间资本和外商资本进入辽宁省海洋经济领域。民间资本是开发海洋的重要力量。民间资本产权清晰，是内生成长于社会主义市场经济土壤的经济组织，对市场具有天然的嗅觉和灵敏性。国家采取多种措施积极鼓励民营经济发展，创造各种所有制经济公平竞争的发展环境。辽宁海洋经济发展处于市场化改革进程不断增进的过程，民间资本与海洋经济较好的效益能够自然契合起来。随着非公有制经济的快速发展和国民收入分配体制改革进程的加快，民间资本的规模和比重不断增加，大规模民间资本的启动和引入为海洋经济的发展注入了源源不断的活力之源。此外，还应充分发挥外商投资对海洋开发的促进作用。当前国际市场的闲置资金规模巨大，辽宁沿海经济带开发开放形成的投资洼地效应，象一块巨大磁石吸引着外资。正如我国沿海率先利用外资领跑全国一样，海洋领域的外资进入不仅带来了充足的资本，更重要的是附加在资本之上的先进技术、管理和人才，为海洋经济发展提供了数量充足而质量优良的生产要素保障。

5 结语

伴随“海上辽宁”、沿海“五点一线”规划到辽宁沿海经济带开发开放国家战略的逐步深入实施，辽宁省传统的重工业经济发展模式正发生着深刻转变，海洋经济正在成为经济增长的新动力。在经济高度市场化、货币化的当今时代，经济与金融已密不可分，辽宁海洋经济大发展亟需资金的充足保障和支持。

由于海洋开发的多阶段性和海洋产业的多层次，在公益性、公共产品领域需发挥财政资金投入的基础和先导作用，海洋开发专项资金制度能够较好体现产业政策的导向。在经营性产业领域要完善信贷融资的主渠道地位。资本不仅有数量特征，而且有质量特性，资本市场的融资优势不仅体现在融资规模，而且能够发挥市场约束的作用促进企业形成高效的公司治理结构，风险投资则契合了高风险资本和高收益海洋产业的特性。民间资本和外商投资不仅规模巨大，而且与清晰的产权、先进的管理、技术、人才相联系，为海洋产业发展提供了优质的动力源泉。

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[3]杨子强．加快金融创新助力蓝色海洋战略 [J].金融发展研究，2011（10）：3-5.

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[9]杨子强．海洋经济发展与陆地金融体系的融合：建设蓝色经济区的核心[J].金融发展研究，2010（1）：3-6.

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Research on the Capital Investment in the Marine Economic Development in Liaoning

Zheng Shizhong，Gou Weimin
（College of Economics and Management，Dalian Ocean University，Dalian 116023，China）

Liaoning Province earlier proposed the strategy of marine development，and its marine industry is of good scale and advantage.With the in-depth implementation of the maritime power strategy and the transformation or upgrading of the traditional marine industry，and constantly emerging marine industries，the financial security and support is increasingly important.In view of the multi-stage nature of ocean development and multilevels of marine industry，financial investment needs to play a basic or leading role in the fields of public welfare and public products，and then it is necessary to improve the role of the main channel of credit financing in the field of business industry.At the same time，we constantly unearth the advantages of modern financing tool，encourage enterprises financing through the capital market，attract private capital and foreign capital，and bring into play the promoting effect of new financing channels on the growth of marine industry.

marineeconomy；capitalinvestment；financingchannels

F127.31

：A

：2095-1647（2014）05-0037-05

2014-11-20

郑世忠，副教授，硕士生导师，主要研究方向：海洋金融，E-mail:zhengshizhong@dlou.edu.cn。

勾维民，教授，硕士生导师，主要研究方向：海洋经济政策与区域规划，海洋经济运行监测与评估。