经济增加值指标与商业银行绩效评价的实证分析

●中南林业科技大学 盛均全 郑 立 郑亮升

引言

我国商业银行的迅猛发展给银行业的管理改革带来了新的机遇和挑战，如何对我国商业银行进行绩效评价与分析，是大家极为关注和需要着力解决的问题。现今世界上普遍采用经济增加值作为评价和反映企业经营绩效的指标，在我国建设银行率先尝试建立以经济增加值为指标的绩效评价管理体系之后，其他商业银行也随之开始探索其经济实用性，使得越来越多的商业银行把该指标作为绩效评价的主要手段。

一、经济增加值指标的涵义及功能作用

经济增加值，又称经济利润，是企业一定时期的调整后的税后净利润与调整后的投资资本总额乘以权益资本成本率后的差额。

经济增加值=调整后的税后净利润－调整后的资本总额×权益资本成本率

经济增加值是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效评价方法，是对企业真正“经济”利润的评价。经济增加值既是企业成功与否的标尺，又是判断企业投资者收益成败得失的晴雨表。经济增加值只有高于其投入的资本成本时，投资者才会获得新的价值；相反，如果经济增加值低于其投资的资本成本，则表明投资者的价值在减少。

经济增加值指标融入了全面考虑资本成本的理念，使管理者更加清晰明了企业的经营情况，为管理者经营决策提出了直观的依据，增强了企业的责任意识、成本意识、发展意识、文化意识，在诸多方面发挥出了极强的功能作用，使企业充满生机和活力。

（一）有利于调动经营者的积极性。一个企业的优劣在某种程度上取决于经营管理者的水平，这就要求建立经营者激励机制以调动其积极性。建立经营者激励机制，必须以经济增加值指标为绩效评价核心，加大考评监督力度，规范和约束企业经营者行为，维护股东和所有者的合法权益。同时还要克服经营者的短期行为，增加风险责任担当意识，减少不必要的做假账行为的发生，使经营者目标与所有者目标趋于共向。

（二）有利于全面加强成本管理。企业全面成本管理理念的提出，始于经济增加值评价指标的客观要求。全面成本呈现多元化趋势，不仅要包括账面经营成本，而且还包括极易被遗漏的账下的资本成本。如果成本不全面就容易导致投资者权益的不真实性，也容易导致投资成本的使用效率低下，很难全面评价企业经营绩效水平。

（三）有利于管理者明晰经营思路。过去企业广为流行的杜邦财务分析系统，现如今逐渐被以经济增加值评价指标为核心构建的综合财务分析系统所替代。当中所列举出来的绩效目标和绩效结果及其关联性，可以帮助管理者理清经营思路，提供更多的提高经济增加值可采用的办法和思路，所以说经济增加值综合财务分析系统是公司决策和经营中必不可少的有用工具。

（四）有利于营造企业文化氛围。经济增加值指标不仅仅表现在企业经营绩效上，而且也体现出企业的一种管理理念和企业文化。经济增加值指标的运用不是哪一个人的事，而是全体员工必须共担的理念。因此必须提高员工素质，加强业务培训，让每一个企业管理者和员工都会熟练掌握和运用经济增加值评价方法，自觉地将经济增加值指标用来衡量评价自己的工作业绩。只有通过彻头彻尾的打造磨砺，经济增加值考核的企业文化和组织氛围才能得到全体员工的认同，企业才能与时俱进得以生存和发展。

二、经济增加值指标进行商业银行绩效评价的实证分析

为了进一步求证经济增加值指标进行商业银行绩效评价的可操作性，我们翻阅了大量的数据资料，有针对性地遴选了以下4 家上市银行作为绩效评价实证分析的代表性实例。根据其在股票市场公开发布的2013年年报获得的研究数据，现就有关经济增加值指标实证计算分析如下：

调整后的经济增加值计算公式：经济增加值=调整后的税后净利润－调整后的资本总额×权益资本成本率

调整后的税后净利润＝营业利润＋营业外收支净额－所得税及少数股东损益

税后净利润计算结果如下表1：

表1 各银行2013年税后净利润表 单位：百万元

调整后的资本总额＝股东权益－（资本公积＋盈余公积＋未分配利润）

调整后的资本总额计算结果如下表2：

表2 各银行2013年调整后的资本总额表 单位：百万元

权益资本成本率＝无风险收益率＋β 系数×市场风险溢价

权益资本成本率的计算结果如下表3：

表3 各银行2013年的权益资本成本率

由于经济增加值是一个绝对值而不是一个比率，在经营效率相同的情况下，经济增加值与资产规模的大小成正比。资产规模越大，其经济增加值也越大；资产规模越小，其经济增加值也越小。其相对于各商业银行之间的经营绩效来说不易进行横向比较，这就需要在经济增加值指标基础上设计一个相对指标，即经济增加值回报率，其计算公式为：经济增加值回报率＝经济增加值÷资本总额。

经济增加值、经济增加值回报率的计算结果如下表4：

表4 各银行的经济增加值及其回报率 单位：百万元

从表中不难看出，这4 家商业银行的经济增加值回报率与其净资产收益率相比都要低很多，表明商业银行经济增加值水平不高，显现出有巨大的提升空间。在股票市场上有很多人喜欢用净资产收益率作为判断企业绩效优劣的标准，照此标准上述4 家银行中兴业银行的绩效水平最好，其次是浦发银行，第三是招商银行，第四是华夏银行。再来看看用经济增加值指标进行商业银行绩效评价。从经济增加值回报率的计算就可以很容易得出4 家商业银行绩效水平的排序相差很大，在这里表现最抢眼的是招商银行，其次是浦发银行，再次是华夏银行，最末是兴业银行，兴业银行不是第一而是最末。可见净资产收益率不能正确评价出各商业银行真实的绩效水平，如果一味地用其来进行绩效考评，势必导致市场定位不够准确，经营目标也会出现背离，追求银行价值最大化的目的也难以实现。所以说还是要加快引入经济增加值评价方法，构建经济实用的银行绩效评价管理体系，从根本上提升国内商业银行的绩效水平。

三、提升商业银行经营绩效的举措

（一）坚持以经济增加值方法进行商业银行绩效评价，促使银行实现最大价值。通过上面4 家银行的经营绩效现状的实证分析，证明了经济增加值评价方法是商业银行绩效管理的重要手段和核心工具，因此应坚持经济增加值方法评价管理体系，并切实解决银行经营管理中存在的问题，以实现银行价值最大化。而经济增加值的提升有助于实现价值最大化，因而国内商业银行必须转变原来的以净资产收益率等指标衡量经营绩效的财务管理理念，花大力气建立以经济增加值为核心的绩效评价体系和经营战略管理理念，使其真正成为银行经营活动的指南针。到如今有些商业银行还没有实施经济增加值绩效评价体系，这就有必要进行大力宣传。首先要提高银行管理层认知度，然后提高银行员工的绩效考评理念，使得经济增加值评价方法的战略理念融入到银行经营管理的每个层面中。对于实施了经济增加值绩效评价体系的商业银行，要不断完善评价体系让其更科学、更合理；要找出存在的难点问题，对症下药切实解决困难；要探索更先进的技术操作方法，使其更直观、更快捷；让经济增加值绩效评价体系方法得到充分体现，使银行的经营绩效有一个更大的改观。

（二）充分发挥经济增加值的四大功能及实际应用价值，引导全员参与绩效管理。经济增加值评价方法在银行经营绩效管理中，具有四大经济功能和实际应用价值，即激励性功能、全面性功能、系统性功能和文化性功能，大大提高了绩效考核评价的科学性和有效性，带动商业银行的绩效管理发生了显著性变化，促进了银行经营管理水平的提高和经营业绩的持续提升。当然上述4 家银行在引入经济增加值评价方法时也有不够完善的地方，如还没有充分发挥其系统功能，薪酬激励机制和管理体系方面也显欠缺。这个问题是一个普遍性的问题，广泛存在于其他引入了经济增加值评价方法的商业银行中。如何使经济增加值的功能作用尽量发挥到极致？这就要求银行管理层要着眼大局和长远，极力打造银行高效发展的经营战略，制定切实可行的长远和年度绩效目标，优化银行资源配置，合理运作调度资本资金，全面加强资金成本管理，最大限度降低银行坏账风险，鼓励员工求是敬业，激发员工创新活力，加强绩效管理，以全力实现经济增加值的提高。

（三）全面提高国内商业银行经济资本的科学管理水平，强化风险防范监控意识。经济资本的实质是非预期损失，它的计算是根据银行资产的风险程度的大小。我国商业银行经济资本的计量主要包括市场风险、操作风险和信用风险，按照其不同的数据比值确定其权重。风险确定性准不准，主要依靠平时数据积累充不充分。由于风险信息基础和认知基础在我国商业银行内部没有引起足够重视，很多信息支离破碎，很难有效统一起来，故目前只能采用最简单的系数法计量这三种风险，导致误差率不易避免，银行的非预期损失也不能较准确地衡量。解决的办法是要加快建立银行风险评级预警系统，各种风险的经济资本要量化、细化，对可能发生的风险要进行预期评估并加以防范监控，最大程度减少银行的非预期损失，加快提高国内商业银行经济资本的科学管理水平。

（四）加快推进和完善我国商业银行管理信息系统的建设，切实奠定绩效评价基础。纵观国内外情况，对于经济增加值的计算，与国外先进银行相比，我国商业银行还存在不小的差距，而且我国银行业对其没有制定统一的标准，操作起来也较为困难。究其原因之一便是我国银行业管理信息系统的建设近年来虽取得了一定的进展，但相对世界大银行来说还有很多不尽如人意的地方，计算经济增加值所需要的数据资料和技术手段比较滞后。因此，必须加快商业银行信息管理与信息系统建设，首先建立高效、统一的业务软件系统，实现数据标准、信息共享、业务流程的统一；其次建立覆盖全行的信息管理系统，使经济增加值绩效评价不仅能运用于整个银行，而且还可以细化反映到银行的各个层级，真正做到系统的科学化、精细化和规范化。一旦要用经济增加值指标方法进行银行绩效评价时，就要充分运用该系统的有效数据，准确计算出银行内部各个层级的经济增加值，实现责任明确，奖勤罚懒，贡献程度清晰明了，以确保银行经营绩效水平的提升。

廖小菲、周良平.2011.浅析EVA在企业业绩评价体系的应用[J].财会研究，5。