我国白银进出口现状及展望

◎ 文/刘贻南 张玮

白银具有工业属性和金融属性，同时作为装饰品用途广泛。近年来，我国白银工业发展很快，进入国际市场的步伐也在加快。目前我国已成为白银生产和消费大国，也是进口和出口大国。笔者通过对我国白银进出口贸易数据进行分析，以其探讨我国白银发展的未来。

白银出口状况分析

1. 我国白银出口经历了从无到有、量先增后降的过程

我国政府于2000年取消了白银统购统销政策后，白银出口贸易也随之开始。当时我国国内白银存在着严重的供过于求，必须通过出口来消化国内生产的富余白银。近10年来白银出口呈先增后降的势头。2003-2006 年我国白银出口一直保持强劲势头，随着银价的攀升，出口量强劲增长。2003年我国出口白银2965吨，2006年出口达到最高点4712吨，金额16亿美元。2008年以后，白银价格震荡飙升，但我国白银出口量却开始大幅下降。主要是我国为缓解外贸顺差过大带来的突出矛盾，开始降低白银及相关制品出口退税率，取消了银锭和半制成银5%的出口退税。始于2008年的全球性金融危机导致世界经济增速趋势放缓，白银出口受此影响开始下降。总的来看，政策因素、外需不足以及银价倒挂是我国白银出口急剧下降的主要原因（见图1）。

2. 白银出口价格震荡上行

2003-2012年，白银出口价格一路走高。2003年，我国白银出口价格是15万美元/吨，2012年我国白银出口价格是101万美元/吨，10年增长5.7倍。2003年LBMA银价4.88美元/盎司，2012年LBMA银价31.1美元/盎司，10年增长5.4倍。

国际银价决定我国白银出口价格。2003-2008年，新兴经济引领世界的发展，大宗商品在中国因素和印度因素的影响下，经历了难得的牛市。白银作为铅、锌、铜的伴生品，价格也跟着扶摇直上。2008年以后，受金融危机与欧债危机的影响，贵金属作为避险工具开始发挥作用，其避险作用与各国财政货币政策尤其是美国的货币政策有直接影响，同时与投资者的心理预期缠绕在一起，共同左右银价走势变化。值得注意的是投资基金一直是影响国际银价的重要因素。

3. 白银出口以银锭为主

近年来，我国白银出口产品单一，以初级品——未锻造银为主。半制成银和银粉出口比重没有明显增加。我国银锭、半制成银出口呈量减价增趋势。2007年我国出口银锭4484吨，出口价格43万美元/吨，占比96%；出口半制成银183吨，出口价格35万美元/吨，占比4%；出口银粉10吨，占比不足1%。2012年我国出口银锭838吨，出口价格107万美元/吨，占比94%，出口半制成银9吨，出口价格31万美元/吨，占比1%，出口银粉48吨，占比5%（见图2、图3、图4）。

4. 白银出口主要集中在亚洲

2003-2012年，我国共出口白银31886吨。排名前5位的是：香港地区、泰国、印度、英国和台湾省。其中对香港出口24256吨，占比76%。对泰国出口3486吨，占比11%。

5. 银锭出口占全球比重逐步减少

2007年以后，随着我国银锭出口量下降，我国银锭出口占全球出口比重一路走低，从2007年占比14%，到2008年占比11%，2010年占比5%，到2012年出口占比3.4%（见图5）。

我国白银进口状况分析

1. 白银进口量呈先增后降趋势

2003-2008年，白银进口数量急剧增长。2008年达到最高点，进口6160吨、金额8亿美元。2008-2012年进口数量震荡下降。主要原因是外向型经济作用。2003-2008年，伴随全球经济增长，中国经济发展突飞猛进，电子电器工业、银基合金、感光材料等工业发展迅速，对高端银粉等产品的需求急剧增加，形成进口-加工-出口的贸易模式，最终产品多数还是出口国外，满足国际市场的需求。2008年以后，全球性金融危机蔓延，西方商品需求出现下降，导致国际市场需求的产品原料进口下降，相关企业开工不足，进口减少。

2. 白银进口价格震荡上扬

我国白银进口以半制成银和银粉为主。半制成银多以银混合物为主，含银比例低，所以价格相对便宜。从整体来看，我国白银进口价格震荡上扬。从2003年15万美元/吨，到2005年11万美元/吨，到2011年25万美元/吨，再到2012年22万美元/吨。

3. 白银进口以半成品为主

我国白银进口与出口结构互补。国内深加工产品供应不足，半制成银和银粉在白银进口中占重要比重。高端银粉和电子银浆等高科技产品仍需进口。2006年我国进口半制成银2164吨，占比60%；进口银粉776吨，占比21%；进口银锭687吨，占比19%。2010年我国进口半制成银3172吨，占比62%；进口银粉1391吨，占比27%；进口银锭591吨，占比11%。2012年我国进口半制成银1138吨，占比39%；进口银粉1355吨，占比47%；进口银锭415吨，占比14%（见表1）。

2007年后，我国半制成银进口数量震荡下行，进口价格震荡上升。2007年我国进口半制成银4213吨，进口价格5万美元/吨；2010年我国进口半制成银3172吨，进口价格7万美元/吨；2012年我国进口半制成银1137吨，进口价格15万美元/吨。2008年后，我国银粉进口数量基本保持稳定。2008年我国进口银粉1511吨，进口价格15万美元/吨；2010年我国进口银粉1391吨，进口价格27万美元/吨；2012年我国进口银粉1355吨，进口价格21万美元/吨。

4. 白银进口来源以亚洲为主

2003-2012年，我国共进口白银34451吨。排名前5位的是：台湾省、日本、韩国、美国和瑞士。其中从台湾省进口12738吨，从日本进口10631吨。

表1 我国白银进口量和进口价格

表2 我国银矿砂进口数据

我国银矿砂进口状况分析

我国白银产量主要来自铜、铅、锌的副产品，部分来自银矿生产；据美国USGS统计，2012年我国矿山银产量占世界总产量的16%，居世界第一位。但目前国内矿山银不能满足冶炼需要，仍依靠进口进行补充。这几年，我国银矿砂进口量呈现波动增长，占全球进口量比重大。2006年以来，我国银矿砂进口量在波动中增长。2012年达到最高，进口银矿砂26.2万吨，占全球银矿砂贸易量的76%。进口金额逐年增长，从2006年的0.2亿美元增长到2012年的5.4亿美元（见表2）。2006年以来，我国银矿砂的进口价格在震荡中上升。从2006年的335美元/吨，到2008年的1432美元/吨，到2010年的535美元/吨，再到2012年的2075美元/吨。价格波动明显，幅度大（见图6）。

我国近5年银矿砂进口量在全球进口量中的占比均处于70%以上，银矿砂进口量波动趋势与全球进口量波动趋势几乎一致。2012年全球银矿砂进口34.6万吨，其中中国进口26.6万吨，占比76%。

白银市场展望

2013年以来，全球经济总体温和复苏。美国经济开始好转，量化宽松退出预期和部署逐步明确；日本经济强劲复苏；我国经济正处于从高速增长到中速增长的转换期。由于白银需求中有很大一部分是源于工业需求（约占40%），对于经济因素的变化比较敏感，因此世界经济形势对我国白银贸易将产生重要影响。

1. 预计我国银锭出口将继续保持平稳增长趋势

白银出口增加主要是由于铜加工贸易企业白银出口增长和冶炼企业融资需求。企业出口的融资性需求以及铜冶炼企业加工贸易复出口白银增长仍将存在，随着美国经济复苏和美元走强，大宗商品经历了去金融化的过程。世界经济进一步转暖，对白银的需求也会增加。

2. 以加工贸易方式进口的半制成银进口保持下降的趋势，主要原因是外需不足

中国和其他新兴国家将在未来几年内推动太阳能行业新一轮发展。估计银粉进口在未来几年会持续增长。

3. 白银价格仍处于寻底阶段

一是白银供需状况影响价格走势，目前全球范围内存在白银过剩局面，预计2013年白银供应过剩4000吨左右；我国白银业存在供大于求的状况。二是未来白银价格走势，还受到美国经济和美联储最新货币政策的影响。估计未来一段时期，白银价格将进一步震荡探底。

对我国白银贸易的几点建议

我国作为白银生产大国，2012年白银产量达到13158吨，居世界前列。由于原料依赖进口，企业生产成本高，国内外价格倒挂，出口亏损，每年又进口大量的白银，导致我国白银产量严重过剩，国内白银市场供过于求。白银下游深加工行业集中度低，处于低水平竞争，经营困难。这些对我国白银产业形成巨大压力，值得企业界思考。现提出如下建议：

1. 政府要引导企业探索白银行业可持续发展之路，为白银行业提供合适的发展政策环境

2. 白银生产企业和加工企业要适应我国经济转型的要求，积极推动产业结构调整

3. 白银企业要提升自主创新能力，增强核心竞争力