房地产开发企业资金筹资风险与防范

温州地方铁路房地产开发有限公司 周芸芸

随着我国经济的发展，我国房地产企业也在不断扩大自身生产经营规模，以此来提高企业的社会地位和经济效益。房地产属于非常典型的资金筹集型产业，它的开发项目具有周期长、投入资金大的特点。在房地产的项目投资中，很多时候所投资的金额都高达几亿甚至几十亿，所以，对于房地产开发企业来说，要想维持企业项目的正常运行，就需要有充足的资金做支撑。正因如此，在整个房地产开发行业中，出现越来越多的资金筹集现象，继而，也引发了企业筹资的风险。企业的筹资风险，主要是指企业自身因为借入大量资金而致使对整个财务的成果无法做出准确的评估。企业在进行筹资的时候，其主要目的还是想扩大企业的经营规模，达到财务管理的预期目标。但是，因为企业借款利息率与企业资金利润率可能随时升高或者降低，所以，企业所筹集的资金也会出现不确定性，由此引发筹资风险。

1 房地产开发企业资金筹集的风险

房地产开发企业的筹资风险也叫做财务风险，它主要是指由于企业急于获取经济效益而盲目地进行筹资，导致企业在按照规定日期进行还本付息时带来资金负担。导致房地产开发企业的资金筹集风险主要有以下几方面原因。

1.1 房地产企业的资本结构出现不合理的现象

企业资本结构主要是指在企业发展过程中各个资本之间的组成关系以及之间的比例关系，企业资本结构是整个房地产开发企业进行筹资决策的关键。因为企业资本结构上出现不合理的现象，所以，就会导致整个房地产开发企业在资金的周转上出现困难。当借款到还款日期时，由于资金周转不开而无法按时偿还债务，进而出现了筹资风险。房地产开发企业的资本结构主要受企业自身的融资金额、融资方式以及融资期限所影响，同时，企业的资本结构也在一定程度上干预了整个房地产开发企业在未来很长一段时间中的财务情况。

1.2 房地产开发企业当中的经营风险

企业当中所出现的经营风险，是在长期的生产、经营当中潜在的、固有的风险，它主要是通过企业财务中无法确定的税前利润表现出来的。虽然，不能将经营风险与筹资风险划为等号，混为一谈，但是，经营风险对筹资风险又有一定程度的影响。当企业的经营方式完全转为股权融资的形式时，经营风险将会成为整个企业当中的总风险，并且这种风险是由所有股东共同承担的。当整个房地产开发企业在经营中所产生的利润不能够支付借款利息时，不仅股东的收益受到影响，情况严重时，整个企业都很有可能因为没有债务的偿还能力而破产。

在房地产开发企业中，有时候会出现负债经营的情况，这种经营状况会增加整个房地产开发企业的财务风险。所以，这也就要求企业在负债经营时，一定要确保收益能够多于企业所投入的资金成本，不然，将会出现企业的亏损现象，进而降低企业自身的还债能力。一般情况下，在企业经营过程中，当负债的数额一定时，那么，企业的亏损越多，越能说明企业的还债能力越差，企业经营中所存在的财务风险也就越大。长此以往，过多的负债会使企业的筹资能力下降，越来越多的负债也会致使企业经营中的债务负担大。当房地产企业到了偿还债务的时候，因为资金不足而无法还本付息的话，就会使企业的形象以及信誉度受到影响。一旦信誉度降低，那么，今后企业也很难从金融机构筹集到资金，自然降低了筹资能力。

1.3 房地产开发企业经营中选择的筹资方式不恰当

任何企业在投资时都需要有一定的资金基础，这样一来，筹集资金也就成了企业经营的基础，然而，在众多的筹资方式中，负债筹资是企业最主要的筹资方式之一。由于房地产开发企业在投资之前没有一个科学论证和具体的市场调查，所以，导致了投资项目与市场需求不符合，出现大量的闲置资产以及积压产品，不能及时回笼资金。但是，企业又受到市场竞争的影响，想尽快把产品销售出去，就会采用各种促销手段，有时还会出现盲目赊销的现象，因此，企业财务中不仅出现了大量的应收账款，而且存在坏账现象。并且，企业自身的监管力度差，对造成企业损失的人员不给予严厉处罚，使企业资产流失的情况更加严重。在我国，发行股票、融资租赁、银行贷款、商业信用等是房地产开发企业主要的筹资方式。不同的筹资形式在某种程度上都会各有利弊，所以，这就需要企业能够根据经营现状做出正确的选择，降低企业的筹资风险。

1.4 房地产开发企业中资产的流动性以及预期现金的流入量

房地产开发企业的资金流动性，也就是各种资产在总资产当中所占的比重，对企业的筹资风险有很大的影响。在一些破产的企业当中，有很多都是因为资产的流动性差，不能将资产在限定的时间内转为现金，所以才致使最终的破产。企业的预期现金流入量则是企业偿还债务能力的表现，如果在投资的过程中由于自身的决策失误或者信誉度差而未能及时将预期的现金流入量偿还借款的本息，就会使企业面临严重的财务危机。

2 房地产开发企业资金筹集风险的防范措施

2.1 建立合理的企业资本结构

在房地产开发企业中，建立一个合理、科学的资本结构，可以有效地防范企业筹资风险。在企业能够承担的筹资风险之内，将企业总资本的成本降到最低，这样的资本结构才适合企业的长远发展。在一个企业中，如果没有负债资本，都是股权资本的话，虽然规避了筹资风险，但是，这样的经营结构也会导致成本过大，降低了企业的收益率。相反，企业中要是负债资本多，虽然在经济收益上会有所提高，但风险也随之加大。正因如此，在房地产企业的经营中，一定要制定一个符合自身实际情况的资本机构，权衡筹资成本与筹资风险之间的利弊，促进企业健康发展。

2.2 企业经营中强化风险意识

房地产开发企业要想长远发展，那么就一定要充分、全面地考虑企业在筹集资金中可能存在的风险因素，进而提高警惕，增强防范筹资风险的意识。企业领导也要提高决策的科学性和预测性，最大限度上避免因为企业决策上的错误而导致的资金风险，企业中的财务管理人员也要将防范筹资风险贯穿于整个企业的财务管理工作中，监管各个部门的资金流动情况，并且建立一个有效的财务管理机制，用科学、系统的方法来预防企业经营中的筹资风险。

2.3 制定完善、健全的风险防范系统

房地产开发企业当中制定风险防范系统，主要是为了防止企业经营过程中财务系统与企业的预期目标产生偏离。系统的制定不仅可以很好地起到预警作用，同时，也是对企业资金筹集进行事先预测的一种手段。企业筹资风险防范系统越科学、越灵敏，企业就会越及时地发现经营中的筹资风险，进而采取更准确的方式解决风险。

2.4 加强企业自身的经营管理水平

房地产开发企业在经营中要不断完善自身的经济管理制度，提高企业对财务的管理水平。同时，也要从实际情况出发，依据市场的变化以及人们的需求来及时调整生产结构，改善企业的生产流程，使房地产开发企业的资金链条可以稳定，资金的流通、周转顺畅。在对资金进行经营管理时，要用科学的方法来分析企业的财务状况、现金流量以及经营成果，进一步提高房地产开发企业的经营管理水平。

3 结语

综上所述，房地产开发企业要想健康、快速的发展，必须要妥善地处理好筹资的风险问题，端正态度，正确地看待筹资风险这一现象。同时，也要高度重视筹资风险给企业带来的影响，用正确的方法来防范筹资风险，加强对企业的财务管理，最大限度上降低筹资风险。

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