“洪城商圈”融资模式与风险管理对策探析

■邵 全 江西昌河汽车责任有限公司

一、引言

洪城大市场位于南昌市城乡结合部，是采用股份制方式构造的一座大型日用工业消费品批发市场。市场内摊位2500余个，分四大交易区，经营小百货、鞋帽、布匹、服装、针织品、床上用品、副食品等七大类商品。市场1995年9月1日建成开业，至今，该区域聚集着19家市场或公司，经营户2万余户，各类从业人员约8万人。同样，作为中小企业聚集的商圈，在其为地方社会、经济做出巨大贡献的同时，也面临着融资难的问题。

二、“洪城商圈”融资模式描述

“洪城商圈”融资模式是基础信贷产品联保联贷款与租赁经营权质押结合而成的。其融资对象为经工商行政部门批准成立的，注册地在洪城大市场商圈内并在洪城大市场商圈内有固定的经营场所的企业法人、个体工商户（或其业主个人）或其他经营组织。是由若干借款人自愿组成一个联合体，联合体成员之间协商确定贷款额度，向银行联合申请贷款，并且共同向金融机构做出承担保证责任的承诺，每个借款人均对其他所有借款人因向银行申请借款而产生的全部债务提供连带保证责任，并将商铺使用权质押给银行而发放的一定额度的贷款的业务。

该模式贷款实现必须满足以下条件。首先，借款人必须为持有南昌市工商部门核发的在洪城商贸圈内开展工商活动的优质个体工商户或企业法人及其他经济组织。其次，借款人已租赁洪城商圈内批发大市场店面，有一定经营规模，其租赁经营权明晰，从事商业活动真实、合法，经营年限达到2年以上，且经营商品行业必须是市场适销品牌及前景较好的，并无不良信誉记录。再次，借款人所持洪城商贸圈内专业批发大市场店铺租赁经营合同（合同期限为15年）由银行保管并与银行签定质押合同（即将店铺租赁权质押给银行）。同时必须承诺在贷款期内不得对外转让店铺经营租赁权。此外，必须由若干借款人（至少3个）自愿组成一个联合体，并且共同向金融机构做出承担保证责任的承诺，每个借款人均对其他所有借款人因向银行申请借款而产生的全部债务提供连带保证责任。

三、“洪城商圈”融资模式分析

该融资模式的一个重要特征就是联合体成员间互负连带责任。即当债务履行期届满时，债权人可以向债务人和任何保证人要求履行债务，债务人和任何保证人必须全部履行，不得以债务人和保证人还有其他人为抗辩事由不履行或部分履行。保证人在清偿债务后，可以向债务人追偿，不能追偿的部分，由各连带保证人按其内部约定的比例分担。没有约定比例的，由各连带保证人平均分担。因而，该模式与传统的担保方式相比有以下创新点。

1.私人信息的充分利用。该模式借助参加群体对个体成员的了解，充分利用团体的私人信息，减少了银行与借款人之间的信息不对称，为银行贷款决策和贷款管理提供了可靠的信息支持。

2.道德风险的规避。由于连带责任的引入，以社会担保代替物质担保，通过群体监测和相互间的压力传导形成动态激励机制，提高了团体成员的责任感，减少了道德风险。

3.横向监督作用。联贷联保将银企之间的纵向监督转化为企业间的相互监督，团队成员之间相互约束，保证了监督的有效性和契约执行的可靠性，减少了银行对贷款信息审计的压力。

4.相互激励作用。该模式促使企业相互激励，有效地提高整个参加团体的产出，阻止高风险项目的实施。

5.减少银行交易成本。对于中小企业、民营企业，银行授信调查和监督的成本高企。运用联贷联保模式，用来自团体内其他成员的同等压力作为激励还贷的因素，将银企之间的信息不对称转化为企业间的相互监督，把筛选和监控的压力转移到团体身上，可以减少银行交易成本，保证贷款的安全性。

同时，贷款人租来的商位虽然只有经营权，但也能作为质押物来申请银行贷款。这样不仅盘活了企业资产，还最大限度地节约了企业成本。通过经营权的质押，很好的解决了因无法提供固定资产作为抵押物而无法获得贷款的问题。并且，由于该经营权属于特定商圈，随着商圈的较好发展，商位价值越来越高，质押商位的处置价款完全能覆盖贷款风险，对银行来说风险不大。这种将个体商铺风险转移到了整个商圈上，而商圈的的发展前景是有目共睹，从而极大的减少了银行要对贷款的承担的风险。营造出了一个银企互利共赢的良好局面。

四、“洪城商圈”融资模式风险分析及管理

1.洪城商圈融资模式风险分析。洪城商圈融资模式作为一种针对特定商圈里客户融资，因此有其特定的风险，商业银行首先面临着商业地产的商铺价格风险，因为在商铺经营权质押贷款中这项价格风险首当其冲对商业银行信贷资产安全构成威胁，若商铺的出租率、违约率或租金有较大幅度下降，商业银行前期的调查成本、后期的客户利润贡献率会受到损失，经营权质押率可能不能保障风险敞口。

作为中小企业贷款，银行同样面临着中小企业自身的经营风险。银行作为金融机构，发放贷款考虑的最重要的因素是企业的第一还款能力，即企业的盈力能力。中小企业及个体工商户管理层素质偏低、本身经营管理不规范、信息不透明、财务管理较混乱、财务数据失真，更有甚者，管理者完全不知道经营成本多高，每年能创造多少利润。相当一部分经营者完全是依靠个人过往经验来经营，缺乏对未来市场的科学判断。洪城商圈内相当一部商户经营的是具有很强季节性的产品，在一年中的某个时段完全没有经营活动，导到没有现金流的产生。再者，很多商户以个人或家庭经营为主，经营交易对象相对较为零散，没有形成规律或完整的经营记录，让银行很难通过查看经营记录了解全面的经营状况。

洪城商圈的融资模式同样面临着信用风险。主要体现为客户不能按时足额还本付息而给银行造成损失。产生信用风险的原因一是借款人出现偿付困难，缺乏还款能力。二是借款人主观有意识放弃还款，丧失还款意愿。洪城商圈商户的流动性较高，他们多半不是本地人或在当地没有房产，人随业务走，若经营状况不好，很有可能转向其它地方经营，这大大增加了贷款的不稳定性。三是该模式也存在参与互保的多方有合谋赖账行为。

2.风险管理对策。针对洪城商圈融资模式中的风险，我们可以采取以下方式来控制风险。

联保小组的成员的选择。采用自由组建联保小组方式并需在贷款机构预先登记，通过“相互选择”，实现有效配对。以配对好的小组作为目标客户群体进行重点调查，如借款人家庭基本情况、家庭资产情况、家庭负债及征信情况、借款人的经营情况作详细调查，并且要求客户必须是本地区的常住居民，最好是要求只有在本地有房产等的商户加入该小组。贷前充分调查借款人还款意愿，科学评估还款能力，严格审慎授信。同时对申请贷款客户的直接经济收入（包括家庭成员收入）进行实地评估和计量，从最终确定的可支配收入列出一部分作为借款客户的日常生活消费，其余部分才被认定为真实还款能力，这样客户的还款来源就有了保证，真正做到了风险控制关口前移。

首先，在贷款运行阶段，要求借款人在贷款行开立结算帐户，方便银行监控借款人结算账户资金往来、销售款回笼，随时关注借款人的经营变化情况。

其次引入保正金制度，要求企业交纳一定的保证金，保证金的金额以能够覆盖其中一家企业的风险为宜。企业须承诺一旦任一企业发生违约事项，银行对所有企业的保证金具有处置权。在银行放款前企业应以自有资金交纳保证金，以提高企业的责任感。

再次，引入激励制度，增强借款人还款意愿。动态激励机制按照激励程度可分两类，第一类是简单的重复博弈，即借款人在借款后续的还款过程中如果表现良好，就可望反复得到相同的信贷服务。而如果借款人发生拖欠或者未能偿还贷款，其再次获得贷款的可能性随之降低，甚至再也不能得到任何贷款；第二类是还款表现良好的借款人可望在后续合作中获得更高额度的贷款或者利率的优惠。

最后，引入惩罚制度，要建立和维护一个有信誉和高效的借贷市场，违约者必须受到惩罚。这里的失信者既包括没有还款的商户或者中小企业，也包括联保小组其他承担连带保证责任而没有履行连带保证责任的成员，即对失信的联保小组的惩罚，提高其违约的机会成本。一是对贷款不能按期归还，将会导致贷款机构立即停止对联保小组所有成员的贷款，并清收现有贷款；二是贷款机构要对违约者的信用状况进行公布，使其在市场环境中因其信誉差而遭受损失，使其不得不归还贷款。