3·15在行动 那些人神共愤的造假上市公司

陈乾

“3·15在行动”系列打假晚会在央视紧锣密鼓地准备时，也正逢证监会加大对上市公司报表造假的检查追究力度，越来越多的上市公司造假被披露出来。这在原本就风声鹤唳的证券市场，引起了轩然大波。

说起上市公司的造假，当真有“年年岁岁假相似，岁岁年年公司不同”的味道。在2013年全国两会期间，全国政协委员、广东多利集团董事长梁志敏接受媒体访谈时就说：“上市公司中，造假上市公司所占的百分比非常大，比如说10个中有五六个就是假的，成分很大。”此语不免让人膛目结舌：A股市场假风竟如此猖獗？还让投资者有活路吗？

《投资与理财》的“3·15在行动——那些人神共愤的造假上市公司”将为您罗列出那些过去两年在A股市场弄得人神共愤的“造假大户”。

财务造假第一股：万福生科

劣迹：虚增7.4亿元营业收入和1.6亿元净利润

人神共愤指数：★★★★★

万福生科（3 0 0 2 6 8 . S Z）可以说是当前A股市场最火的一只股票，拿下多个“第一”，创下多项市场纪录。万福生科火从何来？2012年10月25日晚间，万福生科发布公告称，2012年半年报中虚增营业收入1. 88亿元、虚增营业成本1. 4 6亿元、虚增利润4023.16万元。2012年11月22日，万福生科因为本次公告造假情况而被公开谴责，是创业板市场第二单公开谴责案例。

2013年2月20日晚间，万福生科再度发布公告，称因拟披露重大事项停牌。3月1日晚间，万福生科发布自查公告，称2008年至2011年虚增7.4亿元营业收入，虚增营业利润1. 8亿元左右，虚增净利润1.6亿元，并且2011年盈利从6026.86万元下调至114.17万元，大幅下调约98%。万福生科还在公告中称，此次重大事项披露是公司自查的初步结果，公司仍在进一步自查，有关财务数据等信息有可能还会发生变化。3年的时间虚增7.4亿元营收收入和1.6亿元净利润，不排除随着自查的深入和监管部门介入后找到更大“地雷”的可能性。光上述这一数字，它就远远超过了此前广为人知的绿大地造假案，其造假金额之大、影响范围之广，刷新了创业板财务造假的新纪录。

截至发稿日，万福生科案尚未落幕，监管层还没有正式处罚和结案，一切都还属于调查取证阶段。而按照《深圳证券交易所创业板上市公司公开谴责标准》的相关规定，公司可能会因涉及财务会计报告存在重要的差错和虚假记载，再次被深交所给予公开谴责的处分。根据《创业板股票上市规则》，“连续公开谴责3次，将终止上市”，公司可能存在被终止上市的风险，或将成为创业板首家退市的公司。

万福生科财务造假让股民很受伤，首次公开造假情况，公司股价就应声重挫逾30%。股民受伤的心灵还未曾受到抚慰，接踵而来的却是更大的噩耗。公司的股价在3月4日、5日连续两个跌停，卖方死死封住跌停板，成交量大幅萎缩。这也让无数投资者梦断万福生科，欲哭无泪。这样一再伤害投资者的上市公司，不光投资者容忍不了，恐怕连管理层也不会让其继续为祸，当真是人神共愤。

中小板造假第一股：绿大地（现*ST大地）

劣迹：虚增收入2.51亿元+业绩变脸逾2亿元

人神共愤指数：★★★★☆

作为中小板首例欺诈发行股票案例，云南绿大地生物科技股份有限公司（002200. SZ）于2010年3月，因涉嫌信息披露违规而受到证监会立案稽查。同年9月，证监会将该案移送公安机关，正式立案侦查，从而向公众揭开了绿大地的造假面纱。据公诉机关指控称，2004年至2009年间，绿大地在不具备首次公开发行股票并上市的情况下，为了达到股票上市的目的，虚构交易业务、虚增资产、虚增收入。据司法鉴定结果，认定绿大地在20 07年上市后，至2009年累积虚增收入2.51亿元。据统计，20 09年10月至2010年4月间，绿大地披露的业绩预告和快报曾五度变脸，由之前的预增过亿元，变更为最后巨亏1.5亿元。

2011年3月18日公司控股股东、董事长何学葵因涉嫌欺诈发行股票罪，经当地检察机关批准，于同日由云南省公安机关执行逮捕。2011年12月，昆明市官渡区人民法院一审判决，对5名被告人全部缓刑，公司被罚款400万元。2013年2月7日，此案再度开庭审理，昆明市中院作出判决，何学葵被判处有期徒刑10年，并处罚金60万元。原绿大地公司相应高管被判处6年至2年3个月不等的有期徒刑，并处罚金。

2013年2月27日，证监会对绿大地案件相关中介机构依法做出最高幅度的处罚和处理，撤销深圳鹏城证券服务业务许可，拟对相关责任人员行政处罚和终身证券市场禁入；撤销联合证券相关保荐代表人保代资格和证券从业资格。绿大地案宣布告一段落。

细细想来，虽然相关责任人和保荐机构接到了证监会开出的“最严厉罚单”，但最后最受伤的始终还是投资者。在绿大地被曝出造假后，公司股价大幅震荡，于2010年11月10日创出新高44.86元之后，一泻千里，最低跌到9.26元，累计跌幅超过70%。基本每出一条公司造假的负面新闻，该公司股价就以跌停报收，让买了绿大地股票的投资者大呼“坑爹”。目前，无数投资者纷纷要求行使民事赔偿权利，向绿大地索赔。

公开谴责第一股：振东制药

劣迹：关联方占用资金3000多万元

人神共愤指数：★★★★

2012年5月25日，深交所发布纪律处分公告，对存在关联方资金占用严重违规行为的山西振东制药股份有限公司（300158.SZ）及其董事长、实际控制人李安平给予公开谴责的处分，这让振东制药成为创业板市场第一起被公开谴责的案例。

振东制药究竟存在怎样的情况？纪律处分公告发布当日，振东制药发布公告称，2011年公司及全资子公司振东泰盛在履行与公司控股股东振东实业的控股子公司振东建筑的生产车间承建合同过程中，共预付振东建筑款项10760万元，其中未按合同约定，超付款项3 0 0 0万元，客观上形成关联方非经营性资金占用。此外，2011年，振东制药还与公司控股股东振东实业的全资子公司振东五和、振东安装两家，客观上形成关联方资金占用383.66万元、263.50万元。

关联方客观占用振东制药资金长达半年，虽然关联方占用振东制药资金后来已归还，但是振东制药并未及时披露。而且比起这白白占用的资金，其他的融资方式都显得弱爆了。对于深交所的公开谴责，振东制药当属罪有应得。而相比上市首日最高价42元，截至3月5日公司股价复权后为23.54元，跌幅已超过40%。上市仅仅两年多，跌了这么多，这让投资振东制药的投资者情何以堪？

保代罚单严厉第一股：胜景山河

劣迹：关联交易IPO造假

人神共愤指数：★★★☆

原定于2010年12月17日登陆深圳中小板的湖南胜景山河生物科技股份有限公司（下称胜景山河），被媒体质疑招股书披露不实、涉嫌虚增销售收入，在原定上市日的当天早晨，该公司突然宣布暂停上市。

2011年4月6日下午，证监会有关负责人在新闻通气会上，就胜景山河IPO被否一事进行了说明。有关负责人称，根据中介机构的核查报告，胜景山河的招股说明书未按要求披露下列事项：一是2007年12月至2008年5月之间，明明德商贸与胜景山河之间存在关联关系，招股说明书中未披露明明德商贸与胜景山河间的关联方关系和关联交易。二是平江汉昌建筑公司、岳阳辉轮贸易公司和深圳诚德商贸3家公司20 08年向胜景山河采购黄河金额均超过招股说明书披露的第五大客户采购金额，招股说明书未披露上述直销客户情况。胜景山河IPO宣告终止。

2011年11月2 9日，中国证监会向相关中介机构下发相关罚单：向保荐机构平安证券出示警示函，并撤销平安证券胜景山河项目两名签字保荐的保荐代表人资格。与此前类似情况相比，当时中国证监会开出的罚单超出市场预期，为史上最严的罚单。不过，这个当时最严的罚单却没有给后面的上市公司起到应有的警示和震慑作用。