金融支持低碳经济发展研究

卢明德

[摘 要]气候变化促使世界各国向低碳经济转型，低碳经济的发展又极大地推动了金融创新。 我国正处于经济转型时期，需要大力发展低碳经济，而低碳经济的发展与培育需要政策、技术、金融资本三位一体的支持。其中，最重要的就是金融的支持。本文探讨了低碳经济的产生和发展，我国金融支持低碳经济发展的意义以及存在的问题，国外金融体系支持低碳经济模式，构建我国低碳经济创新型金融支持体系，政府宏观政策调控等方面提出了发展低碳经济的对策及建议。

[关键词]金融支持；低碳经济；发展

[中图分类号]F832 [文献标识码] A [文章编号] 1009 — 2234（2013）07 — 0156 — 02

一、低碳经济的产生与发展

低碳经济的产生和发展与世界各国应对全球性气候变化的认识和采取行动密切相关。

（一）低碳经济的起源

随着人类对气候问题的不断关注和人类活动对气候环境影响认识的不断提高，人类大量排放二氧碳（CO2）对气候的影响问题得到重视。近代瑞典科学家阿累尼乌斯早在1896年发表的“大气中二氧化碳（CO2）浓度升高将带来全球气候的变化”理论，已经被确认为不争的事实。随着人类对气候环境变化的认识，低碳经济被提上重要的位置。低碳经济的发展理念最早起源于英国。2003 年英国发表《我们能源的未来——创建低碳经济体》能源白皮书指出：“低碳经济”是以低排放、低消耗、低污染为特征的经济发展模式。是从传统高能耗、高物耗、高排放的发展模式转向可持续发展模式的桥梁，是能源技术创新与制度的创新与发展观的改变。

（二） 绿色金融促进低碳经济发展

绿色金融是指金融部门把环境保护作为一项基本政策，在投融资决策中要考虑潜在的环境影响，把与环境条件相关的潜在的回报、风险和成本都要融合进银行的日常业务中，在金融经营活动中注重对生态环境的保护以及环境污染的治理，通过对社会经济资源的引导促进社会的可持续发展。

（三）低碳经济成为世界经济的战略选择

由世界银行前首席经济学家尼古拉斯·斯特恩牵头的《斯特恩报告》， 报告分析了气候变化所产生的财政、社会和环境上的影响。《斯特恩报告》指出：不断加剧的温室效应将会严重影响全球经济发展，其严重程度不亚于世界大战和经济大萧条。报告按照常规经济模式预测，全球以每年GDP1%的投入，可以避免将来每年GDP5%～20%的损失，呼吁全球向低碳经济转型。2007年7月美国参议院提出了《低碳经济法案》，表明低碳经济的发展道路有望成为美国未来的重要战略选择。德国则希望在2020年国内的低碳产业要超过其汽车产业。向低碳经济转型已经成为世界经济发展的大趋势。

从低碳经济的产生和发展不难看出，走低碳经济的发展路线是资源型城市和能源型城市可持续发展的重要模式。因此，低碳经济一开始就是以低能耗、低污染、低排放为基础的经济模式提出的。低碳经济的实质是提高资源和能源利用效率和清洁能源结构，问题核心是能源技术创新、制度创新和人类生存发展观念的根本性转变。

在全球气候变暖的背景下欧美发达国家大力推进以高能效、低排放为核心的“低碳革命”。着力发展“低碳技术”并对产业、能源、技术、贸易等政策进行重大调整以抢占先机和产业制高点。

（四）中国低碳经济前景广阔

中国发展低碳经济的机遇和挑战并存。作为全球最大的发展中国家，现阶段我国能源结构以煤为主的经济结构性矛盾仍然突出，增长方式依然粗放，能源资源利用效率依然较低，控制温室气体排放面临巨大压力。另一方面，积极应对气候变化，控制温室气体排放，提高适应气候变化的能力也为我国加快转变经济发展方式带来重要机遇。

我国要加快实施低碳经济模式，从国内角度看，可以降低国内资源过度消耗、提高能源的使用效率和减少环境污染排放。从国际角度看，在经济复苏进程中围绕碳排放交易标准和体系的博弈，是主要经济大国关注的焦点之一。为获得一定相对优势及避免未来出口贸易受阻，低碳经济必将越来越得到人们青睐，愈加受到政府重视。中国的低碳经济前景广阔，大有可为。

二、国外金融体系支持低碳经济模式

英、美等发达国家为实现其低碳经济的战略目标，在政府制定一系列法案、政策支持和财政投入的基础上，充分利用市场机制融资，尽可能的调动银行、基金等金融机构参与低碳经济的热情。同时，作为金融机构自身，其通过杠杆和利益传导机制参与低碳经济的积极性也越来越高。而巴西、印度等发展中国家则注重加强与发达国家的合作，通过引进国外的资金和低碳技术实现本国产业转型和低碳经济发展。

（一）英国模式

英国是低碳经济的倡导者。为此，英国先后引入了碳信托基金、气候变化税、排放贸易机制等多项创新性措施。其中，碳信托基金是一家独立的公司。其目标是帮助企业和公共部门有效减少CO2排放和寻找低碳技术的商业机遇，从而有效促进英国节能减排和走向低碳经济。碳信托基金的投资主要集中在低碳技术研发、低碳技术产业化和低碳项目孵化器等领域。另外，英国的伦敦是“气候变化资本”的发祥地，出现过第一家专门办理与碳有关业务的银行。“碳托拉斯”也起源于伦敦。在伦敦证券交易所创业板上市的公司中，有60 多家企业致力于研发有助减少碳排放的新技术。英国为实现节能减排的各项金融支持措施已取得积极成效，为英国低碳经济的发展提供了长足的动力。

（二）美国模式

美国政府积极鼓励和引导金融机构向低碳经济项目提供资金支持。2003 年成立的芝加哥气候交易所（CCX）是全球第一个自愿性参与温室气体减排量交易并对减排量承担法律约束力的组织和金融市场交易平台。华尔街金融巨头高盛积极参与碳排放、氧化硫、可再生能源税收抵免及天气等衍生产品开发对气候相关的各类交易市场进行股权投资。随着碳交易市场规模的不断扩大，美国银行、花旗银行等银行机构纷纷投资开发与碳排放权相关的金融产品和服务。

（三）值得借鉴的模式

巴西近年来通过积极引进外资支持节能减排和低碳经济发展。通过与美国的合作，巴西将在今后30 年内利用美国的资金支持积极开发新能源。另外巴西通过电力基金支持在节能方面取得了卓越的成效。印度政府也十分重视发展低碳经济为此积极利用外资、鼓励金融机构投资低碳领域。

三、构建我国低碳经济创新型金融支持体系

低碳经济的发展即是机遇也是挑战，将低碳经济与金融支持有机地结合起来，以金融支持促进低碳经济发展，以低碳经济发展为机遇大力发展低碳金融，将有效实现了低碳经济和金融业的共赢发展。从外国低碳经济发展经验和我国的现实来看，我国发展低碳经济的创新型金融支持体系主要有以下几个方面：

（一）完善银行“低碳间接融资”体系

早在2007 年国家环保总局、中国人民银行、银监会联合发布通知，要求对不符合产业政策和环境违法的企业和项目进行信贷控制。目前，绝大多数政策性银行和商业银行都确立了信贷领域的环境准入条件，在切断高耗能、高污染行业盲目发展资金来源的同时，加大节能减排重点企业和重点项目贷款，有效促进了低碳经济的发展。但由于低碳行业投资周期较长、经济效益缓慢等特点一定程度上减缓了商业银行对低碳企业、低碳项目的信贷投放积极性。因此，建立并完善银行“低碳间接融资”体系，一方面要求政府应当建立税收减免、财政贴息等相应的促进银行低碳信贷投放的配套政策和激励机制，调动商业银行推进低碳信贷的积极性；另一方面商业银行应当把握低碳经济发展所带来的机遇，成为低碳经济的“践行者”，优先支持缓解资源瓶颈制约、改善环境污染状况、减少温室气体排放的低碳企业和低碳项目，，大力推广低碳抵押贷款，为低碳、节能、环保企业和项目提供信贷支持的同时，积极组织“银团贷款”，积极发展信用担保融资，对重点低碳经济项目建设给予贷款审核、贷款发放、还款期限、利率等方面的必要优惠，提高金融服务水平。与政府部门合作建立低碳经济间接融资的长效机制，在促进低碳经济发展的同时实现银行自身发展。

（二） 推进“低碳资本市场”的建设

低碳经济是新型经济发展模式，需要充分发挥“看不见的手”，即市场机制在资源配置中的基础性作用。在低碳经济发展中要积极推进“低碳资本市场”对低碳经济产业发展和技术创新的支持功能。优先支持致力于发展低碳技术和低碳经济的企业在主板上市融资，积极发展“低碳创业板”，推进发展低碳经济的中小企业融资。在优先核准符合发展低碳经济发展要求的企业和建设项目，发行“低碳债券”的同时，积极支持金融机构发行“低碳金融债券”筹措资金，投资于一些周期长、规模大的低碳产业，加强低碳信托基金的培育和开发鼓励私募基金、社会捐赠资金和国际援助资金，加大对减排、低碳项目的资金投入，促进低碳资本市场投资主体的市场化与规模化发展。

（三）大力开发低碳衍生金融产品

随着国际碳交易市场的不断壮大和碳货币化程度的日益提高，碳排放权已经衍生为具有流动性和投资价值的金融资产，成为近年来国际金融领域出现的一项重要金融创新。由于全球碳减排需求和碳交易市场规模的迅速扩大，基于碳交易的金融衍生品包括远期产品、期货产品、期权产品及掉期产品不断出现。因此，在完善低碳间接融资体系和低碳资本市场建设的同时，应当借鉴国际经验着力加强中国碳排放权交易市场的培育和发展，加快开发各类支持低碳经济发展的碳掉期、期权、期货等金融衍生工具和产品，助推低碳融资和低碳经济迅速成长。

（四）充分发挥风险投资的作用

IT、生物工程、新能源等产业一直是风险投资青睐的领域。但国际上新的动向表明，众多风险投资越来越看重“低碳舞台”。节能环保、开发新能源已经成为国际机构投资者和风险投资基金的新热点。目前，我国节能环保科技企业多是利用国家的优惠政策获得小额贷款、财政补贴等方式将技术商业化，而真正利用国际上流行的风险投资却很少。原因之一在于风险投资是一个舶来品，传统观念对其持怀疑态度。但从长期看，风险投资是低碳技术研发和商业化的重要途径，也是真正利用市场规律的运作手段。对此，中国应当制定相应的政策法规，扶持和规范风险投资机制的发展运行，建立健全风险投资的进入和退出机制，大力引导风投资本投资低碳经济，为低碳技术、低碳经济的发展做出应有贡献。

（五）积极利用外资

改革开放以来我国积极吸引利用外资，促进了产业升级、技术进步和经济发展。为此，在低碳经济发展中，我们需要进一步扩大对外资的开放领域，鼓励外资投向高端新技术、新能源和节能环保产业。在支持和鼓励外资以独资、参股、并购等方式投资国内低碳企业和低碳项目的同时，协助和支持中国低碳企业在境外市场上市从国际金融市场上获取发展低碳经济所需的资本。

〔责任编辑：杜 宇〕