民营企业承担社会责任与其经营绩效相关性研究——以广东省民营企业为例

刘世云

(佛山职业技术学院，广东佛山528137)

·经济纵横·

民营企业承担社会责任与其经营绩效相关性研究
——以广东省民营企业为例

刘世云

(佛山职业技术学院，广东佛山528137)

以广东省上市的民营企业为研究样本，以客户获利水平、员工获利水平和政府获利水平等指标代表企业承担社会责任的情况，选择主营业务收益率CROA代表企业经营绩效，运用回归分析法检验企业社会责任与绩效的相关性。研究结果显示:民营企业承担社会责任能给企业经营绩效带来正面影响;变量的影响水平不一，相关检验表现较弱，从侧面说明增强企业社会责任的机制没有有效建立。

民营企业;社会责任;经营绩效

一、引言

随着经济全球化加剧，企业面临的市场竞争变得更加激烈，越来越难以持续地保持其在市场领域的竞争优势。市场竞争加剧和竞争边界的扩张驱使企业着眼于从市场外获取竞争优势。在这一背景下，企业纷纷涉入政治领域，关注公众，强调社会责任，以期通过非市场行动获得市场竞争优势或弥补竞争劣势。

据不完全统计，2010年以来民营经济已占国民经济总量的四分之一以上，对我国GDP总量的贡献率达到60%以上。我国民营企业是社会的组成部分，民营企业重视社会责任的趋势已成必然。但是，许多民营企业忽视相关者的利益，片面追求企业经济效益，缺乏科学的发展观和社会责任感，社会责任理念淡漠。从三聚氰胺奶粉到染色馒头，企业在道德上的缺失已经失去民心。此外，不少民营企业家认为企业承担社会责任会引起交易费用的提升，从而减少经营利润，导致引起自身利润和价值减少，因此不赞成企业承担社会责任。

尽管CSR已经成为检验企业社会责任承担的重要指标，但是中国民营企业的产品质量、劳工权益乃至环境污染情况仍然令人担忧。以牺牲消费者的利益甚至生命为代价来谋取经济利益，揭露了民营企业社会责任感的缺失问题，逐渐引起了人们对民营企业行为外部性的关注，民营企业应当承担社会责任的呼声日趋高涨。一般认为，企业应该承担社会责任，通过维护顾客、员工等利益相关者来提升自身企业的影响力，从而在为社会创造价值的同时也为自己创造隐性的价值。

综上所述，企业社会责任涉及两个方面的问题:一是民营企业是否应该承担社会责任，二是企业社会责任是否影响企业的经营绩效。

本文在文献综述的基础上，为“民营企业是否应该承担社会责任”和“民营企业社会责任主要涉及哪些方面”进行理论分析。另外，拟从实证的角度对“民营企业承担社会责任是否影响其经营绩效”进行研究，探讨企业社会责任感越强是否越有利于企业的可持续成长。该项研究能给民营企业一定程度上的指导，为政府政策的制定提供经验证据。

二、国内外研究前沿

企业社会责任与企业财务绩效的关联性问题是20多年来国外企业管理领域研究的一个热点问题。2000年以来，企业社会责任的研究出现了一批有影响力的成果。一般认为，企业社会责任是指企业在创造利润、对股东利益负责的同时，还要承担对员工、对消费者、对社区和环境的社会责任。2000年后的研究有以下三个特点:一是出现了实证研究，二是国外研究文献的引进，三是出现了SA8000的专题研究。虽然这些研究使用的社会责任评价标准和样本选择都存在差异，但是总的来看，认为两者之间存在积极关系的文章占多数。

国内学者对企业社会绩效与财务绩效关系的研究主要围绕利益相关者理论、社会契约理论、交易费用理论进行理论分析，关于企业社会责任与经营绩效方面的实证研究甚少。李正根据关键利益相关者理论与社会资本理论，认为承担社会责任不会降低企业价值。李宏旺对企业社会责任和经营绩效的线性关系和相关程度进行分析，结果表明企业社会责任与经营绩效之间存在显著正相关关系。

从国内外研究对比来看，国外评价企业社会责任主要采取了财富社会名誉调查和KLD企业社会绩效评价指标。而国内缺少这样的评价指标，对企业社会责任对绩效影响方面的研究缺乏统一认识。再者，由于企业社会责任的评估角度不同、量化指标不明确，使得关于企业社会责任对企业绩效的实证研究比较少。

综观已有的关于企业社会责任与企业绩效的实证研究，以全部上市公司为样本的研究比较多，而单独以民营企业为样本的研究甚少;以全国的上市公司为样本的研究比较多，而单独以广东省为样本的研究甚少。本文以广东省上市民营公司为研究样本，采用财务报表研究法进行相关性研究。

三、研究设计

(一)研究假设

在社会责任理论和利益相关者理论的观念下，企业不再是单一的“经济人”，而是具有社会责任的“社会生态经济人”。虽然追求经济利益是企业的重要目标，但这一目标必须在保证经济利益、社会利益和生态利益相统一，代内公平与代际公平相统一的过程中得以实现。社会责任已经成为企业获取社会资本和保持企业竞争优势的重要途径。种种迹象已经表明，民营企业承担社会责任不会损害企业的财务绩效，还会增强经营绩效的持续性。

根据理论分析和当前的现实经济状况，本文提出如下假设:民营企业社会责任与其经营绩效呈正相关关系。

(二)变量设计

1．因变量

本文采用基于会计收益的主营业务资产收益率(CROA)作为公司业绩衡量指标，对民营企业承担社会责任与经营绩效的相关性进行检验。主营业务资产收益率(CROA)为当年主营业务利润与当年账面资产之比，由于该指标杜绝了应用非主营业务进行利润操纵的可能性，在反映公司业绩上更为稳定，在一定程度上能够缩小企业盈余管理的空间。

2．自变量

企业社会责任水平的衡量。企业社会责任的实质是要求企业对不同的利益相关者承担责任，而企业的年度报告一般都通过第三方机构的审计，数据的公正性和客观性可以得到很好的保证。因此，如何在企业的年度报告中寻找能够反映企业对不同利益相关者承担责任情况的信息，进而比较不同企业承担社会责任水平的高低，是研究企业社会责任和企业绩效关系的一个突破点。按照现行核算体系计算的财务绩效本身就反映了对股东的责任，所以在设定社会责任变量时，不再包括对股东的责任。通过对民营企业的现实情况和现行企业年度报告内容的研究，笔者设计了一套衡量企业社会责任水平的指标体系(见表1)，以反映企业对员工、消费者和政府等重要的利益相关者承担责任的情况。具体指标的设立遵循两个主要原则:一是有效性，即能够有效地反映企业对该利益相关者承担社会责任的情况;二是可获得性，即计算该指标的相关数据可以在企业年度报告中找到。

3．控制变量

在企业履行社会责任的过程中，企业规模扮演着重要的角色，较大规模的企业受社会大众的关注力相对较多，往往承担较多的社会责任。由于我国民营企业行业的特殊性，行业对企业履行社会责任也有很大影响。因此，本文引入企业规模这个控制变量。

表1 变量定义一览

(三)样本选取和数据来源

本文以2008—2010年为研究期间，选取在研究期间内深沪两市全部广东省A股公司为初选样本，对其进行如下筛选:(1)筛选出2005年1月1日前上市的广东省的上市公司(为了保持时间的延续性，主要考虑到企业承担社会责任是一个长期的愿景)。(2)筛选出具有民营性质的民营企业。(3)剔除金融行业的上市公司。金融行业在盈利模式以及收益评价指标体系上，与其他行业的上市公司存在着显著的差异。(4)剔除研究期间的ST、PT公司。最后取得25家公司3年的面板数据。

上市公司A股公司的数据来源于Wind数据库，民营企业的数据来源于国泰安数据库的相关信息，经作者整理而得。另外，本文中使用的其他数据如总资产自然对数及行业资料等数据均来自Wind数据库。主营业务资产收益率、员工收益率、主营业务成本率、主营业务税金及附加率均根据Wind数据库提供的财务报表相关信息整理而得。

(四)方法及模型

本文采用统计性描述和混合截面回归分析的实证研究方法来揭示民营企业社会责任与经营绩效的关系，运用如下多元线性回归模型来检验本文提出的研究假设:Y= β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4M。

四、实证研究

(一)数据描述

2008—2010年75个样本的主要变量描述性统计结果见表2。

表2 主要变量描述性统计结果

由上表可以看出，样本数据在五个方面的综合表现差异较大。这可能与各企业所处的行业及其地位相关。不同的行业在一定时期内，经济周期的影响有差异，如果是互补型企业差异就更大;处于行业领导地位的企业更容易在各个方面获得更好的表现。因此，统计结果一定程度上真实反映了企业的生存状况。

(二)变量数据的相关性研究

表3 因变量与测试变量的相关性分析

为了检验民营上市公司承担社会责任与其经营绩效之间的关系，我们对因变量与测试变量进行了相关性分析(见表3)。从相关性分析结果可以看出，代表企业经营业绩的变量Y与代表企业社会责任的的三个变量X1、X2及 X3呈弱正相关或正相关的关系。从表3还可以看出，除X1和X3之间存在正相关外，其他搭配变量呈显著负相关关系。因此，我们在接下来的多元回归分析中，把这三个测试变量分别纳入回归模型，以避免共线性现象影响回归分析结果。

(三)整体样本的回归分析

用SPSS17．0软件对数据进行多元回归分析。由表4可以看出多元回归的常数项和各变量的偏回归系数及样本误差的大小，并对各自的抽样误差进行假设检验(t检验)。因此，根据表4可以推测出方程:

Y=0．119+0．269X1－0．277X2－0．983X3+0．014M

但从表4看到，偏回归系数X1(员工获利水平)、X2(顾客获利水平)、X3(政府获利水平)相应的t值分别为0．803、－2．154、－2．383，P值分别为0．040、0．035、0．020，均小于0．05，所以X1、X2、X3的偏回归系数在检验水平为0．05下显著。

表5是对偏回归系数进行的方差分析(F检验)。可见，F=2．378，P=0．006＜0．01，表明因变量Y和自变量X之间的综合线性影响是显著的。

表4 各变量偏回归系数及其检验

表5 偏回归系数的方差分析

综上所述，可以认为实证结果验证了假设，证明民营企业承担社会责任对其经营绩效有一定的相关性，在一定程度上企业承担社会责任对其经营绩效有促进作用。但各变量对经营绩效的影响程度不尽相同，其中政府获利水平影响最大，顾客获利水平次之，而作为企业的员工只有弱相关关系。

五、总结

基于中国国内民营企业社会责任感缺乏的现状，以及随着国际化对于社会责任履行对企业发展的重要性的要求，本文从实证角度出发，以2008—2010年为研究期间，采取了深沪两市广东省A股民营上市公司为样本，从企业的核心利益相关者角度检验民营企业承担社会责任对企业经营绩效的影响。

通过实证研究表明，民营企业承担社会责任能给企业经营绩效带来正面的影响。本文的实证结果对“民营企业是否应该承担社会责任”、“民营企业承担社会责任是否影响其经营绩效”等具有理论与现实意义的问题给予了肯定的答案。而变量的影响水平不一，相关检验表现较弱，也从侧面说明增强企业社会责任的机制没有有效建立。我们认为出现这种现象可能是劳动合同法未得到有效实施、消费者利益没有得到有效维护、国家税收征管随意性比较强等因素的影响。企业可能在维护劳动者、消费者和国家利益等方面做得不够好。本文研究结论的启示在于，强化企业社会责任必须从机制上加强劳动者保护、消费者维权。

结合实证结果和现实情况，可以推断出我国广东省民营企业承担社会责任的现状。广东省是一个经济快速发展的省，竞争力相当激烈。作为追求经济利益为主的广东省民营企业，忽视利益相关者的利益，从而谋取经济利益。本文结论进一步促使民营企业更加关注社会责任的建设，以此换取可持续的经济利益。

本文的研究存在一些不足。承担社会责任作为一种非市场活动的形式，有区别于企业经济活动的作用形式和特征。除扩大样本数，加强实证结果的说服力外，还可以进一步采用案例研究或深度访谈等定性研究方法，更深层次地探索民营企业承担社会责任与经营绩效之间的关系。

［1］郭红玲．国外企业社会责任与财务绩效关联性研究综述［J］．生态经济，2006(4):83－86．

［2］刘长喜．利益相关者、社会契约与企业社会责任［D］．上海:复旦大学，2005:29－31．

［3］李宏旺．企业社会责任与经营绩效的相关性研究［J］．商业时代，2008(8):111－112．

［4］李正．企业社会责任与企业价值的相关性研究——来自沪市上市公司的经验证据［J］．商业时代，2008 (8):77－83．

［5］陈宏辉，贾生华．企业利益相关者三维分类的实证研究［J］．经济研究，2004(4):80－89．

［6］赵辉，李文川．我国民营企业社会责任的层次性研究［J］．中国工业经济，2007(10):75－78．

［7］温素彬，方苑．企业社会责任与财务绩效关系的实证研究——利益相关者视角的面板数据分析［J］．中国工业经济，2008(10):151－155．

［8］李桂英．以绩效为导向的企业文化构建［J］．四川理工学院学报:社会科学版，2010(3):53－56．

Social Responsibility of Private Enterprises and Their Operating Performance Correlation Study Taking Guangdong Province Private Enterprises as an Exam p le

LIU Shiyun
(Guangdong Foshan Polytechnic，Foshan，Guangdong 528137，China)

Guangdong Province private enterprises are taken as research samples，customer profitability，employee profit level and the government profit levels representing the corporate social responsibility，and choosing the main business income rate CROA on behalf of business performance，themethod of regression analysis is used to examine the relationship between corporate social responsibility and corporate performance．The results show the social responsibility of private enterprises has a positive effect on business performance．And variable effects are on different levels．Correlation test performance is weak．It indirectly proves that corporate social responsibilitymechanism is not built effectively．

private enterprise;social responsibility;business performance

F276．5

A

1674－0297(2012)04－0042－04

(责任编辑:李晓梅)

2012－04－08

刘世云(1973－)，女，安徽太湖人，佛山职业技术学院财务管理教研室主任，主要从事财务与会计研究。