集团公司资金管理中的问题与对策

文/孔令勇

（中华联合财产保险股份有限公司山东分公司 山东·济南）

资金管理作为集团公司管理的最核心内容已经在业界形成广泛共识，资金管理的成功与否直接影响着集团公司的兴衰成败、生死存亡。

一、集团公司资金管理存在的问题

（一）没有实现有效的资金集中管理。国外大型跨国集团公司的资金管理大部分都是高度集中的，借助现代信息技术手段，母公司可以随时掌握、监控遍布全球的子公司的财务状况和现金流动。这种管理控制能力是公司大型化、集团化和跨国经营的一个前提。我国集团公司通常下属机构众多、地域分布广泛、管理链条长、管理成本高。在集团公司内部，由于成员单位各自为政，局部与整体利益并存，组织协调难度大。集团公司管理不力导致“集而不团”内部失控的现象较为严重，集团公司掌握不了成员单位的资金状况，控制不了成员单位的资金运作行为。因此，目前我国许多集团公司对其成员单位的资金管理缺乏监管力度，仍是一种松散式管理，还没有实现有效的资金集中管理。

（二）集团资金管理及投放中的本位主义。在资金集中管理中，集团公司中部分单位和个人本位主义严重，往往只考虑本单位的局部利益，而忽视集团公司的整体利益，缺乏全局观念和整体意识。资金集中管理的一个重要环节是各成员单位的资金集中到集团公司统一管理，这种做法必然会影响到一部分成员单位的小集团利益。

（三）资金集中管理风险控制能力不强。集团公司通过资金集中管理，在对各成员单位进行“统一开户、统一结算、统一融资”的同时，也将各成员单位的资金风险全部集中在了集团总部，一旦某个环节出现了问题，就会给集团公司整体带来一定的损失。集团公司实行资金集中管理，通过“统一开户”进行内部资金融通，激活了存置资金，提高了资金使用率。而“统一融资”用集团公司的整体信用进行融资，各成员单位不再单独与银行发生信贷业务，而是由集团公司集中与银行打交道。集团公司经济实力比单个成员单位要强得多，其整体偿债能力亦会大大增强，银行不必担心其偿还能力，从而提高集团信用等级。因此，集团公司在更容易从银行贷到大笔资金的同时也降低了融资成本与费用。

（四）资金集中后整体使用效率不高。目前，我国集团公司资金集中管理所面临的一个迫切问题是：如何最大限度地提高集团公司资金的整体使用效益，使资金得到最高回报和创造最大价值，从而实现整合优势。集团公司实现资金集中管理后，其在资金使用方面存在如下两种影响资金使用效率的情况：一是某些集团公司只是单纯地将集团各成员单位的资金集中在总部账户，并没有对资金的使用做全面合理的规划与控制；二是某些集团公司对各成员单位的掌控能力不强，对它们的整体经营状况缺乏有效监控，将统一融资的资金交由成员单位经营后，由于没有统一的资金管理信息平台，信息传递渠道不畅，集团公司只能通过报表了解各成员单位的资金运营情况，无法实施有效的管理监督和控制。

二、提高集团公司资金管理的对策

（一）建立财务治理机制。集团公司作为一种组织形式，必须有一套行之有效的治理机制，以保证其有效运作。这种有效性首先要求集团公司的每一个成员企业解决好自身内部的代理问题，协调好出资者和经营者之间的关系；其次要求协调好成员企业之间的关系，发挥集团的整体功能。由于集团公司是多个法人的联合体，各有其独立的财产和利益，如何将这些独立的企业协调一致，最大限度减少相互之间的摩擦和冲突，关系到集团公司的运作效率。可见，相对于一般的公司治理，集团公司治理的最大差别就是要设计一套控制、协调、激励和约束机制，处理好成员企业之间的关系。

（二）规范集团资金管理制度。为加强集团公司的资金管理，必须完善公司的制度体系建设，其中全面预算管理制度和内部控制制度体系是最重要的制度。全面预算管理是集团公司的重要控制方式之一，集团制定总体发展目标，下属分公司、子公司在集团总体战略规划框架下，分别制定自己的战略规划，并分解为年度经营目标和经营计划，进一步制定年度财务预算。集团总部通过全面预算管理，可以有效地指导和监控集团各职能部门和下属分公司、子公司等各级经营单位的经营活动，考核其经营成果，对于保障集团总体战略目标的实现具有重大意义。开展集团公司内控建设要注意以下问题：一是不要把内控与公司治理分割开来；二是风险管理与内控要融合；三是内控规范指引不可能穷尽，体现基本原则要求，融合到控制程序中去即可；四是内控制度建设要循序渐进，不能一蹴而就。

（三）建立资金风险防范机制。一是公司治理及内控体系建设相结合；二是自上而下推动集团企业的资金风险管理，要求在集团资金管理策略、制度建设方面，董事会和最高经理层负有主要责任，资金管理部门如结算中心、财务部门仅仅是被授权的执行部门。高级管理层本身就是资金风险管理的对象和重点；三是要变事后管理为事前管理；四是要重视利益冲突，保障独立性；五是科学方法与经验艺术相结合。在集团资金管理实践中，经验判断和艺术化的处理，尤其是制度和流程的制定和执行，占据着重要甚至主导的地位；六是重视风险的双重属性，把握风险和收益的平衡。在集团资金管理上，并非一味地回避、降低甚至消除风险，而是在风险和收益之间，在稳健经营和竞争活力之间进行平衡和控制。

（四）加强资金管理手段创新。保持整个集团公司资金均衡高效流动是集团公司资金管理的目标。为实现这个目标，需要对整个集团公司的资金进行动态化管理。集团资金的动态管理要求资金运营管理在监督下进行，资源配置呈现合理高效，企业风险尽量降低，集成信息及传递时时运用，资金流动均衡而且利用率达到最高。目前，我国的集团公司普遍采用的结算中心模式基本上达到了资金管理的目的。但随着集团业务的拓展，资金管理的要求越来越高，客观上需要对资金管理的模式进行创新，在集团财务管理中大力开展与银行等金融机构的合作。

三、结语

由于我国的集团公司产权关系复杂、企业形式多样、管理经验缺乏、资金管理经验不足等，从而使我国集团公司资金管理方面存在资金难以集中、管理风险大、运营效率低、管控模式创新不足等先天弊端。据此，提高我国集团公司的资金管理水平应从完善公司治理结构入手，通过规范资金管理各项制度和措施、实行财务总监委派制、建立资金管理风险防范机制及加强资金管理模式创新等措施，我国集团公司的资金管理会取得更大的进步。

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