谈企业财务风险防范

□文/侯玉凤

（四川财经职业学院 四川·成都）

一、企业面临的财务危机

从财务角度来看企业的收益，可以分为三个层次：1、经营收益。经营收益=经营收入－经营成本－管理费用－销售费用－销售税金及附加；2、经常收益。经常收益=经营收益－财务费用；3、期间收益。期间收益=经常收益+营业外收支净额。

如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。因为企业在经营收益为负的情况下还须承担归还债务利息的责任。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益、经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，则可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营的。如果三个层次的收益均为盈利，则是正常经营状况。

二、企业财务风险的分类

企业财务风险是指企业在各项财务活动过程中，因种种难以预料或无法控制的因素给财务状况造成的不确定性，进而使财务产生蒙受损失的可能性。根据来源的不同，可将财务风险划分为五个方面：

1、筹资风险。指资金供需市场、宏观经济环境的变化，或资金来源结构、期限结构等因素给企业财务成果带来的不确定性。

2、投资风险。指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。

3、现金流量风险。指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。

4、连带财务风险。指一个企业以自己的财产为另一个企业的经济合同进行担保，因另一个企业有可能届时无法履行合同，而本企业必须依法承担连带的偿付义务，从而给本企业将来的财务成果造成的不确定性。

5、外汇风险。指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性。

三、企业产生财务风险的原因

财务风险是全部资本中债务资本比率的变化所带来的风险。当债务资本比率较高时，投资者将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险；反之，当债务资本比率较低时，财务风险就小。

1、企业资产结构中债务比例过高。企业资产结构中债务比例过高导致企业无法偿还到期债务，从而使企业陷入财务困境之中。这种过高的负债比率不但使企业有利息负担，而且到期要偿还高额债务本金，在企业经营状况较差的情况下还会导致企业资不抵债，面临破产清算的危险。

2、企业资产流动性弱。企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息，如果企业资金流动状况较差、变现能力不强而无法保证足够的现金，这些都会导致企业财务风险由潜在的变成现实的，从而使企业陷入财务危机，最终导致企业经营失败。

3、企业财务决策失误导致经营管理不善。由于企业财务决策缺乏科学性，投资决策失误导致企业投资收益率低于企业的筹资成本，使得企业的财务状况恶化，威胁到企业到期债务的偿还，增大了企业静态财务风险产生的可能性，最终导致财务风险的产生。通常财务决策失误导致企业经营不善是企业财务风险产生的重要原因。

4、外部环境的复杂多变导致各种不同财务风险的产生。企业财务管理面临的环境包括国家宏观经济、法律以及社会文化环境等因素，这些因素存在于企业之外，是企业所无法控制的，并对企业的财务管理活动产生重大影响。这些因素的复杂性和多变性，增大了企业财务风险产生的可能性。

上述四个原因中，前两个原因是企业财务风险产生的直接原因，它们的出现会直接导致财务风险的产生；而后两个原因虽然是财务风险产生的间接原因，但是一旦发生，给企业带来的却是致命的打击，因此也是不容忽视的。

四、企业如何防范财务风险

1、建立合理的资本结构，创造良好的筹资环境。财务风险本质是由于负债比例过高引起的，因此企业不但应该设计合理的资本结构，保持适当的负债，降低资金成本，而且还应控制负债的规模，保证谨慎的负债比率，避免到期无力偿债或资不抵债，以此来有效防范财务风险。只有这样，才能使企业为自身创造良好的融资环境，吸引各方投资。

2、进行多角经营，分散投资风险。即将企业筹集来的资金投放于多个项目，这样就能使各个盈利和亏损程度不同的投资项目互相弥补，减少风险。这种分散风险的思想体现在生活的各个方面，但是在企业的经营管理中，这种防范方法还需要企业管理者的谨慎行事。

3、制定合理的风险政策，保持良好的财务状况。由于企业某项投资项目的周期长、成本高，如扩大再生产、固定资产更新改造等，虽然其使企业实现的经营成果较好，但是却使企业的资金紧张，从而影响企业的财务状况，这种情况的恶化最终会导致财务危机。因此，企业经营管理者应该实时监控企业财务状况，及时制定合理的风险防范政策，及时收回各种款项，同时制定合理的资金使用计划，保证企业正常运转对资金的需求。

4、健全财务风险机制。财务风险机制是指在财务风险管理中所形成的相互联系、相互制约的一种功能体系，是降低财务风险的关键，也是强化企业财务管理的重要组成部分。（1）对财务风险进行事前控制。企业在对某一方案进行决策时，既要考虑可能获得的利益，又要兼顾风险，通过对财务风险的存在及其原因进行分析，运用概率分析法、风险决策法、弹性预算法等，制定留有余地的管理办法，保证发生意外时企业能有效应对；（2）对财务运行过程进行事中控制。对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控。在生产经营活动中，运用定量分析和定性分析法，计算、监控企业财务风险状况，及时采取相应措施，控制出现的偏差，有效遏制不良事态的发展，将风险降到可以控制的程度，减少经济损失，保证企业生产经营活动正常进行。如研究赊销账款的情况，确定回收办法，加速资金回笼；（3）对财务风险进行事后控制。对于已经发生的财务风险，要建立风险档案，从中吸取教训，以避免同类风险的再次发生；对于已经发生的损失，应及时消化处理，若长期挂账，势必给企业今后的发展留下隐患。

5、实施弹性财务控制。我国大多数企业制定财务计划时，都是作固定预算。当有预算外的情况出现时，整个预算就被打乱了，财务活动处于失控状态，通过预算进行财务控制也就失去了意义。弹性预算是针对经营活动中经常出现的不确定性，在作预算时就给可能发生的情况留有余地。预算不是针对一个预测量，而是针对一定范围的预算量，实施起来有伸缩性，可以对一定范围内的不确定性给予预测和防范。特别是信息时代，各种要素的变化较大，要求我们在生产经营和财务活动中必须保持一定的灵活性。

6、加强财务监督与审计。企业中各关系人的利益不同，对风险的喜好程度也不同。监督是一种有效防范风险的机制。对股东来说，设置一个财务监督部门或一套财务管理体系，可以防止经理利用股东资本去冒高风险或不重视防范风险给投资者带来损失。在设置财务监督体制时，最主要的是保持监督和经营的相对独立。一般来说，监督应直属于股东大会，与董事会平行，这样才能保证监督的力度和效果。财务监督部门对企业制定规划，选贤任能，组织企业财务与会计工作，进行方案决策，才能确保企业在激烈的市场竞争中不断发展，提高经济效益，同时也能推动企业财务管理水平步上新台阶。

总之，财务风险管理是企业日常管理工作中不可忽视的问题，然而企业的经营管理是个复杂的问题，因此企业管理者应全面分析各种不同风险产生的原因，加强企业风险管理，增强企业抵御风险和防范风险的能力，提高企业的市场竞争力。

[1]赵德武.财务管理[M].高等教育出版社，2000.

[2]彭韶兵.财务风险机理与控制分析[M].立信会计出版社，2001.

[3]财政部注册会计师考试委员会办公室.财务成本管理[M].经济科学出版社，2007.