中小、微小企业的网络融资模式研究——基于建行敦煌e保通产品分析

西南财经大学金融学院 曹立伟

随着经济的不断发展，参与市场经济发展的主体也发生巨大变化。改革开放30多年来，我国的经济主体已由原来的单一国有主体发展为多种主体并存的局面，经济结构发生了巨大变化。当前，中小，微小企业参与经济越来越多，其经营方式和经营领域也渗透到国民经济的方方面面。但是，从中小、微小企业诞生以来，融资难就一直伴随着他们。资金问题已经成为掣肘中小、微小企业发展的一个巨大障碍。近年来，随着淡马锡担保公司进入我国，为中小企业解决融资问题。我国金融机构也意识到这一点，中小企业融资贷款逐渐成为各大金融机构竞相争夺的市场。中小企业信贷、流程银行、担保公司等等都纷纷为中小、微小企业融资提供便利，开拓中小企业融资市场，为中小、微小企业提供融资的产品也层出不穷。而建行与敦煌网新推出的e保通则借由网络平台为中小、微小企业提供一个新的融资新模式。e保通是立足于敦煌网平台网络信贷新产品，开启了网络信贷的蓝海市场。本文则就e保通这一新型融资产品进行分析，从其成本、收益以及风险控制三方面对e保通进行分析。

1 中微企业网络融资新途径——e保通

1.1 e保通简介

在中小，微小企业贷款难的今天，中国建设银行与敦煌网合作，在资源互补的基础上，推出了为电商业务提供网络贷款的平台服务。该服务将致力于解决电子商务运营过程中，中小，微小企业出现的资金难问题。e保通是这一业务的成型产品。

e保通显著特点就是网络化办理贷款，借贷人的信息电子化办理，贷款额度可以循环使用，极大程度的加速企业资金周转，减少企业资金成本，提升企业自身的销售收入。

1.1.1 产品优势

该产品的目标客户十分明确，主要使用对象为经营稳定、短期资金需求大、周转快的客户。操作简便易行，建行网站报名申请、通过建行企业网银进行合同签订，全流程电子化操作，在家、在办公室即可轻松实现贷款。支用快捷，经平台公司确认的应收账款最快可在T+0到T+1个工作日内完成放款，并可在保理预付款最高额度内循环支用。还款灵活，系统自动操作归还款项交易。应收账款管理方面，建行敦煌同时为客户提供全面的应收账款管理，使客户能轻松掌握应收账款信息。下表1是e保通的独特优势和与其他产品对比情况表。

1.1.2 e保通业务流程

e保通办理流程包括以下七部分：网上提交贷款申请，审查，开设建行计算账户并开通建行企业网银，通过网银签订合同，合作平台向建行发送应收账款信息，发放保理预付款，还款。

由流程可以看出，e保通已经全程实现了贷款网络化。而且，e保通贷款条件较为宽松，只要是具有企业资质(包括个体工商户)的卖家，并且在敦煌网和中国建设银行拥有良好的交易记录的都可以申请。

表1 e保通与其他贷款产品比较

在网上申请贷款之后，建行、敦煌进行审核，审核成功卖家就可以为贷款业务做开户准备，卖家与建行敦煌签约都不需要到现场，直接在网上与相关部门签约即可。最后就是卖家与建行敦煌确定贷款额度。在完成上述申请之后，卖家可以使用建行敦煌e保通服务，每个订单，卖家发货后可以选择贷款(或是不贷款)，订单完成，系统自动还款。及时是还款也是在网上自动转账进行，不需要到现场办理任何手续。全程效率较高，只需要7天以内就可以完成。

1.2 e保通产品分析

鉴于“e保通”上述特点和优势，其必然在未来市场上有所发展，那么e保通其成本、收益和风险有哪些呢？下文将从这三个方面对其进行分析，更加深入地了解为中微企业提供网络贷款的e保通产品。

1.2.1 e保通成本分析

众所周知，中小、微小企业贷款需求较为紧急、贷款频率较高、金额少、期限较短。在这种特点下，企业为了减少资金使用成本，在办理贷款业务时，如果企业一时用不到那么多资金，企业会将借款分次操作，份额借贷，这样便造成了企业每次借贷都要办理手续，审批，过程比较麻烦。e保通则可以完全规避上述繁琐的程序。据建行工作人员介绍，经由e保通办理的贷款都是由系统自动完成，从前期放款到后期还款都是网上交易，资金实时到账，不用反复审批。他的一个显著特点是信贷额度可以反复使用，这种比较灵活的操作方式对于解决中小，微小企业资金需求来说，是一个有效的解决其资金需求的手段，可以帮助许多中小、微小企业更好的解决资金制约发展问题。

具体而言，建行敦煌推出的“e保通”在以下四方面有一定的便利和优势，减少了企业融资成本。(1)操作，流程，时间消耗这三个方面都有一定优势。目前在网络上可以完成所有的平台网络贷款，时间快，流程少，将客户大量的时间和精力解放出来。(2)买家根据自己的资金需要，可以申请100以上的任何额度贷款，极大的方便了信贷，给客户以多元化的贷款额度选择。(3)一般言，贷款都有抵押。但是e保通贷款没有抵押。在敦煌网上进行交易的客户，信用良好，交易记录没有违约，都可以在无抵押情况下得到贷款。(4)利息低。E保通的参考年利率为6%～15%之间，这样的融资成本，对于一些初期创业或者难以短期内得到有效金融服务的客户来说，具有无可比拟的成本优势。

1.2.2 e保通收益分析

e保通给贷款客户提供的贷款便利，全程网络办理贷款的思路都为融资者减少了交易成本。其贷款灵活性也为融资者提供了可供选择的贷款便利。其中，建行敦煌为客户提供最的便利就是客户可以一次申请，循环使用，极大的减少了自己占用成本。下面就以一个具体实例来说明：建行与敦煌网根据规章制度，协议商定出出卖家的授信额度为30万。经由交易促成，客户顺利完成一笔5万元的交易，在买家没有付款情况下，卖家有权利向建行敦煌申请另一笔5万元的新贷款，以衔接前期资金链。当然这必须在买家付款之前的两周内申请完成。当买家完成第一单5万元的付款后，建行敦煌会将受到的5万元资金自动还给银行。此时客户的信用额度在此恢复到30万元。在此情况下，买家可以在30万元额度内循环使用这一笔贷款，加速资金周转。

1.3 e保通风险控制

作为新兴的网络贷款产品，e保通还是有一些风险值得关注。典型的几种风险如下：

1.3.1 诚信博弈问题

信用问题是贷款业务中无法绕开的问题。目前，贷款方与敦煌网，建行存在一个诚信博弈问题。贷款方需要得到贷款，由于其特殊性质，可能会出现一些不同于大企业的操作手法，与敦煌、建行的诚信博弈也较多。

诚信的博弈包括下面几方面：借款人有可能拆东墙补西墙。一旦财务恶化，借款人出现偿付危机的时候，借款人可能借由网络贷款融资偿债；借款人信息资料是真实的，但是其可能会用虚假的商业计划书来骗贷，虚夸其偿债还款能力，夸大其商业活动事实，骗贷以后用来将资金用于高风险活动，出现道德问题。同时使借款人资金收回风险增加，甚至蒙受损失；用彻底的虚假身份来进行网上骗贷，获得资金后消失。

1.3.2 缺少相关的法律规定

目前，由于网络贷款还是处于发展初期。其贷款模式，法律制度等还亟待健全。网络贷款作为新兴的业务，在操作层面是否合法，有没有限制的借贷额度，需不需要监管？向借款人收取的管理费多高才是合理呢？有关贷款人网络融资产生的违约问题也还是一个未知数。建行敦煌这种全程网络办理贷款的方式，唯一可以确定贷款人身份的就是其提供的个人信息以及在敦煌网的交易记录信息。这些信息的可信度到底有多大？贷款人涉嫌伪造信息，欺诈贷款怎么办？这些都是要亟待解决的问题。

1.3.3 贷款损失处理不明确

目前，建行敦煌的风险分担问题还不够明了。敦煌网只是一个电子商务平台，其对贷款风险的控制仅限于客户在其网站的交易记录。一旦客户发生违约风险，损失由建行还是敦煌负责，这一快权责还不是很明确。由于“e保通”贷款的额度较小，在发生损失情况下，由谁追讨，如何追讨也是一个问题，在有些情况下，也许追讨的成本会大于其本金额度，那么这种情况下，要不要追讨？这些问题或许为“e保通”的发展埋下一些隐患。

2 结论和建议

e保通作为网络经济时代新生力量，可能代表了未来小额贷款的新趋势。经上述分析，其在中小、微小企业领域具有的巨大优势也许注定e保通在未来会有大发展。但网络贷款本身就是一种新兴的贷款形式，目前还需要有很多地方亟待完善，e保通亦是如此。本文从下面三个方面提出建议，作为完善e保通几种途径：

2.1 完善征信体系

正如上文提到那样，信用风险是网络信贷不能回避的问题。央行组建了全国统一的企业和个人信用信息基础数据库。但还有一定的局限性，有关中小、微小企业，个人征信体系还不完善，为促进网络信贷的发展，使像e保通这样的产品能够在市场上经得住考验。我们可以引入各类民营资本参与到征信系统的建设中来，完善细化征信体系建设，将政府无法触及的领域由民营资本完成，以弥补政府征信的不足。在美国经验的基础上，出台我国《信用报告》、《隐私权法》及《信息公开法》，将我国的信用体系进一步完善。

2.2 信用风险共但机制

银行贷款收益目前都只是利差，收益有限，但是风险承担却很大。在网络贷款模式下，银行基本上承担了客户贷款违约的全部风险。而作为合作方的敦煌网则并没有承担多少风险，在贷款过程中发挥的作用也仅限于作为双发的中介，提供借款人相关交易信息等基础性事物。在这种机制下，利益共享，但是风险不共但。这样就极大的限制了贷款人的积极性和贷款范围的扩大，贷款人没有贷款刺激。同时，借款人如果发生什么违约之类情况，敦煌网没有什么责任，这样对于贷款人而言不公平，因此，有必要建立一种风险共但机制，使得银行与中介网站一起承担信用风险。

2.3 网络信用风险防范

建立协议合作机制。e保通不能单纯地以一个单一客户为基础，要建立起来多客户联合的信用风险抵御机制。可以在网络上建立一种协议组共但信用风险机制，一旦协议组中的一个客户发生违约风险，协议组的全体客户将会因为联动机制而一起收到风险惩罚，承担连带责任。另外，在此基础上，在网络上可以采用公开化的信用考核机制，加大网络舆论力量，并对此时时进行信息披露，是信用风险发生人在网上不能存在。

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