FDI流入对我国进出口贸易影响的实证分析

上海大学经济学院 蒋燕

1 引言及文献回顾

FDI和国际贸易要素是在不同国家之间流动的两种不同形式，FDI是资本要素和知识要素等在不同国家之间的直接流动；国际贸易是多种生产要素隐含在物化的产品中，通过商品的流动实现要素的间接流动,它们均能反映一国与他国或多国之间的经济关系。据有关统计数据显示：从2003年开始中国就成为世界最大的FDI流入国，我国政府的引资政策取得了丰硕的成果，但是FDI流入对我国经济产生的影响还有必要探讨。本文就FDI流入对我国进出口贸易影响进行实证分析。

FDI与国际贸易关系的理论研究始于，Mundell(1957)，他的贸易替代模型认为国际贸易与资本的流动有可以完全替代。之后是“小岛清(Kiyoshi Koiiman)模型”，他提出与国际贸易一样, FDI会使两国的技术比较成本的产生差距，从而母国与东道国的贸易空间增大。Helpman (1984)Helpman和Krugman (1985)认为，FDI产生的公司内交易以及对中间产品的需求会带动母国的出口贸易。

虽然理论模型得出FDI对进出口贸易有促进作用，但是实证研究结论却大相径庭。Eaton和Tamura (1994)，Goldberg和Klein(1998)对日本的检验得出的结论是促进作用，但是,Goldberg和Klein (1998)对美国在拉丁美洲的FDI研究显示，FDI替代了贸易，双边贸易额有所减少。

江小娟(1999)通过分析得出，FDI流入对扩大了中国出口规模和提升了中国出口商品结构；史小龙、张峰(2004)则采用协整分析方法得出，FDI流入对我国商品进出口在长期影响显著，FDI与进出口贸易的关系由短期偏离向长期均衡调整转变；但是短期影响却有限。为了验证两者的关系，本文将采用1980～2010年中国的数据,运用协整分析方法研究再次进行分析

2 数据的选取与实证分析

如果存在自相关，OLS估计量就不在是BLUE，因此Granger和Newbold提出了非平稳时间序列之间的协整分析方法，本文就是利用协整方法来分析FDI与进出口之间的关系。

2.1 变量的选取与数据的来源

本文数据FDI，进口额，出口额整理于历年的《中国统计年鉴》和国研网，在研究的过程中我们以中国加入世界贸易组织这一重大事件作为临界点，分两个区间分别进行实证分析，以期得到不同国际形势下FDI对进出口贸易的影响。

2.2 平稳性检验

为了避免模型中的非平稳性时间序列造成的无意义的回归，必须先做单位根检验，以判断时间序列的稳定性。本文中我们对FDI, EX, IM分别取对数后得到LFDI, LEX, LIM后应用ADF法检验时间序列的稳定性, 在检验的时候分1983～2001和2002～2009两个区间进行，以方便后面的分析。

首先来看对1983～2001年数据的ADF检验,由于时间序列LFDI具有明显的上升趋势在进行ADF检验时应同时包含常数项和趋势项，同时选择适当的滞后期值，使得检验方程的AIC值最小,检验结显示：LFDI,LEX和LIM在5%的显著水平下都没有通过平稳性检验，也就是说它们都是非平稳序列；然而结果显示D(LFDI),D(LEX)和D(LIM)这些变量相应的一阶差分在5%的显著水平下都通过了平稳性检验，说明这些变量都具有一阶单整性。

2.3 协整检验与误差修正模型

OLS回归要满足时间序列平稳的条件，因此，Enger，Granger(1987)提出了协整分析的方法，解决了非平稳时间序列的问题：假设非平稳性变量之间的某种线性组合存在平稳性，即满足协整关系。在经济学意义上，可以解释为弹性。在满足假设的条件下，同样可以运用传统的OLS进行回归分析。

依据上面的分析，我们分别建立LEX与LFDI、LIM与LFDI的关系式：

对1983～2001年FDI与出口数据根据方程(1)进行OLS回归，对1983～2001年FDI与进口数据根据方程(2)进行OLS回归。回归结果显示1983～2001年期间，我国FDI流入对进出口贸易有促进作用，符合预期假设。

采用ADF法检验两个方程回归残差的平稳性从而得出FDI与进出口之间的协整关系：在5%的显著性水平下，两方程的t值都表明残差序列不存在单位根，满足平稳性。因此可以说1983～2001年间我国的出口与FDI和我国的进口与FDI均存在协整关系。

我国的进出口与FDI之间存在协整关系，说明他们之间具有长期的均衡关系，但从短期来看，可能会出现失衡，为了增强模型的精度，我们可以引入误差修正模型。

误差修正模型(ECM：Error Correction Model)基本形式是由Davidson、Hendry、Srba、Yeo于1978年提出的，故又称DHSY模型。该模型可以用于解释因变量的短期波动是如何被决定的。一方面，它受到自变量自身短期波动的影响；另一方面取决于ecm，他反应的是变量在短期波动中偏离它们长期均衡关系的程度。

从实证结果看到两ECM的模型拟合优度均超过了96%，效果不错。该模型表明：在短期内进出口都可能偏离它们与FDI的长期均衡关系，但是他们又不断在向长期均衡调整，当年对上年非均衡偏离的纠正程度出口为12%，进口为24%。

2.4 2002～2011年间FDI对我国进出口贸易影响的实证检验结果

下面对2002～2011年数据进行ADF检验，结果显示，LFDI,LEX和LIM在5%的显著水平下都没有通过平稳性检验，也就是说它们都是非平稳序列；而D(LFDI),D(LEX)和D(LIM)这些变量相应的一阶差分在1%的显著水平下都通过了平稳性检验，说明这些变量具有一阶单整性。

对2002～2011年FDI与出口数据根据方程(1)进行OLS回归；对2002-2010年FDI与进口数据根据方程(2)进行OLS回归。回归结果显示2002～2011年期间，我国FDI对进出口贸易均有显著正影响。利用ADF检验结果显示，在10%的显著性水平下，得到的T值显示残差序列不存在单位根，通过平稳性检验。因此可以说2002～2010年间我国的出口与FDI和我国的进口与FDI均存在协整关系。综上所述：我国的进出口与FDI之间存在协整关系，说明他们之间具有长期的均衡关系。

根据以上两个方程分别得到FDI与出口、FDI与进口的ECM模型，实证结果显示：两ECM的模型拟合优度均超过了95%，效果不错。该模型表明：在短期内进出口都可能偏离它们与FDI的长期均衡关系，但是他们又不断在向长期均衡调整，平均来说，出口当年对上年的纠正程度为22.5%，进口每年对上一年的非均衡偏离的纠正程度为40.3%。

3 结论与建议

从以上分析来看，FDI流入与我国的进口和出口之间存在有长期稳定的关系。并且LFDI项的系数均为正，这就说明我国进出口的变动与FDI变动的方向在长期来看是同向的。就短期而言，入世前出口主要是受误差修正项的影响，而FDI短期变动对出口的影响不明显，进口除了受误差修正项的影响外，还会受到短期FDI变动的影响。这是因为：FDI的引入需要大量资本设备和原材料的进口而FDI从引入到产品出口却需要一段时间。入世后我国进出口都同时受到FDI与误差修正项的影响，且FDI的影响明显增强；这是由于FDI资本结构的变化(越来越集中于第三产业)，资本技术密集型产品或服务生产周期较短导致的。

根据贸易替代理论，进口贸易应该与FDI成反方向的变动，然而我们通过实证分析发现事实并非如此。这是由于一方面根据中国的统计指标，外商投资企业的进口设备既被视为外商投资同时也被视为外资企业的进口；另一方面投资企业在中国进行生产时同样会从国际市场进口大量原材料或半成品，这也增加了我国的进口额，同样由于“溢出效应”我国与外资企业相联系的公司由于各方面的原因也会增加进口。

但是通过对入世前和入世后的对比分析我们也可以明显的发现，入世前FDI增加1%，会使出口增加0.52%，使进口增加0.44%，而在入世后我们可以清晰的看到FDI增加1%，会使出口增加1.95%，使进口增加1.81%，也就是说FDI对进出口的影响更强了，说明加入世贸组织对我国经济尤其是进出口贸易起到了极大地提振作用。这主要是因为入世后我国完善和调整了吸引外资的政策，利用外资的结构进一步优化；我国进口管理制度和公平贸易体系进一步完善并发挥了积极作用。入世前尤其是改革开放前期和未完全市场化前我国与世界经济的沟通较少，且FDI多集中在低端产业和半成品加工转销行业；入世后FDI更多的转向了高技术密集、高资本密集、高知识密集的产业且FDI的来源更为得多元化，结构也更加的合理。

总之，由于FDI的流入，为我国带来了先进的生产技术和管理经验，我国商品参与国际贸易的竞争力得以提高，从而刺激了我国的经济增长。因此在新时期新阶段我们应继续积极利用FDI的流入，同时也应采取有效措施对其进行引导促进我国经济又好又快的发展。

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