浅析中小企业融资难

于建勋

融资难是近年来中国企业发展面临的主要问题，目前，我国正处于经济发展的转型时期，经济增长明显放缓，劳动力成本和土地成本快速上升，大量制造业企业向东南亚地区转移。在这一背景下，解决中小企业融资难问题不光是帮助中小企业度过难关，并且能够避免日本式的产业空心化以及由此导致的经济长期萧条。

一、融资难与货币发行量快速增长并存

国际金融危机以来国内货币供应量保持了快速增长，广义货币供应量M2余额从2008年末的47.5万亿元增长到2011年9月末的78.7万亿元，不到3年时间货币供应量增长了65.7%。银行贷款并未进入中小企业，宽松的货币环境和中小企业的融资难之间形成了显著对比。造成这一问题的原因很多，但最主要的还是银行对中小企业贷款存在高风险、高成本、低收益。由于中小企业整体的信用状况和还款能力都低于大企业，存在着抵押物不足无担保等问题，在缺乏有效征信体系的现状下中小企业贷款风险较高。近年来，银行盈利能力达到了历史高点，将贷款发放给高成本、高风险的中小企业后用于其他领域的信贷额度相应减少，会直接降低银行的收益。

二、融资难推动了民间融资的发展

中小企业无法在银行获得充足的贷款支持被迫转向民间融资市场，推动了民间融资的发展。与银行贷款相比民间融资的成本很高，中小企业往往需要支付几倍于银行利息的成本获取民间融资，极大的提高了企业融资成本，同时为金融体系积累了大量风险。在温州等中小企业融资需求较大、民间资本充裕的地区民间融资盛行，在经济繁荣期为企业的发展提供了充足的资金保证。但近期由于企业陷入金融危机正常利润无法支撑民间融资成本，融资链条出现了断裂增加了金融风险。造成这一状况，一方面是对民间融资的监管不足，另一方面是金融机构门槛过高造成大量资本游离于监管之外。除原有的商业银行体系，村镇银行和小额贷款公司是面向中小企业提供金融服务的主要机构。不同地域对于村镇银行和小额贷款公司设立的要求存在差异，都在不同程度上高于国家的统一指导标准，往往会限制设立的数量使这两类金融机构的发展受到限制，导致大量分散的民间资本无法参与金融机构。大量的民间资本只能在非正式渠道为中小企业提供融资甚至形成了高利贷，这就意味着更高的违约风险和更高的融资成本，进而导致中小企业融资成本的上升和违约风险的进一步上升。

三、多方并举解决中小企业融资难

解决中小企业融资难需要多方并举采取多种有效措施，在这些措施中最为重要的是加强金融创新，促进地方金融机构的发展，并且尽快完善融资担保体系。

一是，加强金融创新。中小企业融资难存在着很多现实问题，对于这些问题的解决需要在金融创新上下功夫，降低中小企业贷款的风险和成本。对于中小企业普遍存在的抵押不足问题，应鼓励金融仓储等金融创新，通过增加中小企业的抵押品范围，将企业在流通环节、库存环节的资产盘活进行有效抵押，降低对中小企业的贷款风险。

二是，促进地方金融机构的发展。与商业银行相比地方性金融机构对于中小企业的信息收集具有优势，能够减轻委托代理造成的问题。应当鼓励村镇银行和小额贷款公司的发展和业务创新降低管理成本，争取将这两类金融机构发展成为业务开展灵活、成本低、风险小、专门面向中小企业提供金融服务的机构。同时，放宽准入限制，在数量管制和竞争管制上逐步放宽，使这两类金融机构能够更多的吸收社会资金更好的开展业务。

三是，进一步完善中小企业融资担保体系，需要完善中小企业信用征集体系和信用担保体系。从目前征信工作的开展来看，尚不能满足企业和银行的需求。需要进一步推动征信体系的完善，一方面对于中小企业聚集、融资难问题突出的重点地区，促进征信机构的建立和发展，鼓励征信机构扩大业务范围争取覆盖更多的中小企业。另一方面需要在全国范围内采取政府稳步推进、市场化运作循序渐进的方式，促进征信体系的发展。

随着银行商业化改革进程的提高，商业银行更加注重资产的安全性，对于中小企业这类高风险群体，商业银行在贷款选择中往往会惜贷。充分发挥好担保公司的作用，通过风险的转移和共担来降低银行贷款的风险和管理成本，能够促进商业银行调整信贷结构，充分发挥出现有银行体系作用降低中小企业的贷款难度。目前全国已经设立很多担保机构，但这些企业很多都进行利润更高的融资活动。针对这一现状，需要规范担保机构的业务活动，加强监管充分发挥信用担保职能。对于担保机构的健康发展，需要进一步的鼓励通过政府资金支持进行促进。对于担保机构的正常运营，需要建立更加灵活的机制提供技术支持，规范和帮助担保机构的业务开展。