我国中小企业融资难问题及其对策刍议

方琛

摘 要：中小企业在促进我国经济发展、创造就业机会、推动科技创新等方面发挥着不可替代的作用，但它在发展中所遇到的融资难问题一直以来没有得到有效的解决。文章通过比较国内外中小企业融资的基本特点，分析中小企业融资难问题的基本成因，进而探究现阶段解决中小企业融资难的主要对策。

关键词：中小企业 融资困难 成因 对策

中图分类号:F275文献标识码:A

文章编号:1004-4914（2012）07-252-02

中小企业是国民经济的一支重要力量，在促进我国经济发展、创造就业机会、推动科技创新和增加财政收入等方面发挥着不可替代的作用。据统计，中小企业创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的60%左右，上缴税收约为国家税收总额的50%，提供了近80%的城镇就业岗位。全国65%的专利、75%以上的技术创新、80%以上的新产品开发都是由中小企业完成的。但长期困扰中小企业发展的融资难问题，已成为制约中小企业加快发展的瓶颈，如何解决中小企业自身融资难题，不仅关系中小企业的发展，也直接关系到社会的稳定与国民经济整体的健康可持续发展。

一、国内外中小企业融资的基本特点

1.国外融资结构以债权融资为主，国内融资以银行为中介的间接融资为主。国外中小企业在融资结构上以债权融资为主，银行融资虽然是债权融资的主要渠道，但其比重远远低于我国。如美国中小企业中债权融资占到了50.4％，其中金融机构贷款占26.7％。英国中小企业中债权融资占到了60％左右，其中金融机构借款占30%，大大低于我国近90%由银行融资的比重。我国中小企业以银行为中介进行间接融资成为中小企业获取资金的主要途径，主要包括抵押贷款、担保和信用贷款等方式，其中抵押和担保贷款是我国中小企业获得资金来源的两种主要方式。

2.国外融资渠道以自筹资金为主，国内非正式融资活动是中小企业融资的补充。国外中小企业在融资渠道上以自筹资金为主，美国企业的这一比重最高，平均在60%以上，而欧洲国家如意法等国这一比重在50%左右。政府的扶持资金比重最小，一般仅占企业总资产的5％～10％。我国中小企业以非正式融资活动作为融资的重要补充来源，主要有民间集资借贷和私募等方式。股票、债券融资等直接融资方式虽然是中小企业的一种很好的融资方式，但由于我国资本市场起步较晚，较发达国家发育尚不完善，对中小企业而言上市成本高、市场风险大，使得绝大多数中小企业很难从资本市场获得外源融资。

二、我国中小企业融资困难产生的原因

（一）金融机构方面的原因是融资难的直接原因

1.金融机构对中小企业的经营指导思想存在误区。由于受传统思维方式和业务运作模式的影响，商业银行仍普遍将信贷规模重点投向大型企业，而把中小企业等同于“散小差”客户，认为客户规模小、所有制成分复杂、经营稳定性差，且贷款数额小、客户分散、单户贡献度不高。因此，金融机构在中小企业经营体制、信贷产品设计等方面，没有相应配套的具体业务运作模式，更不能体现中小企业要求信贷业务便捷、快速等特点，直接影响了对中小企业信贷业务的开展。

2.金融机构对中小企业信贷投放缺乏积极性。中小企业财务制度不规范、信息透明度低，增加了中小企业贷款事前审查和事后监督的难度, 而且贷款频率高、额度小、风险大的特征导致金融机构发放单位贷款的经营成本和信用风险水平较高。而目前银行认可的担保物主要是房产、土地等有形资产，而中小企业能作为贷款抵押的资产少，即使以资产抵押向银行贷款，额度也十分有限，银行从自身利益出发，不愿也不敢向中小企业投放过多信贷支持。

3.区域性银行与中小企业的发展不相适应。部分区域性银行仍习惯于做大项目和大客户，在部门设置、信用评级、审批流程、内部管理及人才储备等方面不能很好地适应中小企业“短、小、频、急”的融资需求。在中小企业急需贷款资金支持的情况下，一些区域性的中小金融机构却将大量资金上存或购买国债；大中城市组建地方股份制性质的城市商业银行也没有发挥其应有的作用，支持中小企业发展的力度还很不够。

4.直接融资渠道不畅，中小企业融资方式相对单一。目前我国中小企业直接融资渠道不畅，同时我国非银行金融机构不发达致使中小企业融资缺乏替代品，中小企业融资严重依赖银行，融资方式相对单一。在直接融资方面，股权融资针对中小企业的上市门槛太高，债券融资中小企业往往很难达到债券发行额度的要求，因此，中小企业要通过直接融资解决资金困难难度较大。

5.信息不对称加大了中小企业融资的难度。银行对中小企业不十分了解，中小企业也不主动与银行建立密切联系，只有贷款时才想到银行，甚至对银行存在偏见，认为银行不会给中小企业贷款；加之中小企业财务管理不规范，财务信息存在失真，又具有隐瞒信息的偏好。因此，银行与企业之间的存在严重信息不对称问题，中小企业可以利用信息不对称问题，任意变更资金使用方向，甚至事后也不讲信用，损害银行的利益，从而使银行承担过多的道德风险，银行为了防止或减少这些问题可能会带来的损失，必然采取严格的防范性措施，甚至干脆拒绝中小企业的贷款要求。可见，融资过程中金融机构与中小企业的信息不对称问题，已成为造成我国中小企业融资难的一个重要原因。

（二）中小企业自身问题是融资难的直接原因

1.市场竞争能力弱，抗风险能力差。中小企业一般规模不大，产品技术含量低，少数中小企业产品质量低劣、缺乏品牌和知识附加值少，致使中小企业容易受到经营环境的影响,一旦遇到经济不景气、竞争对手的打压、经营决策失误以及政府政策方向转变等情况时，就会使经营状况变差甚至直接导致破产。因此，中小企业整体经营状况不佳，市场竞争能力弱，抗风险能力差，很难受到投资者的青睐。

2.中小企业用于抵押的资产少。我国的大多数中小企业可用于抵押的资产有限，目前不少中小企业生产经营因陋就简，有限的资金主要用于维持正常运转，用于厂房、机器设备的投入并不多。而银行向中小企业投放信贷资金又以抵押贷款的方式为主，与大企业相比，中小企业拥有较低的固定资产比例，这使得办理抵押贷款时质押品的价值不足，因此可获得的贷款资金也不多。也有不少中小企业存在固定资产如土地、房屋等的产权不明晰或所有权证不全，不符合抵押贷款条件，银行不能向其贷款。

3.财务制度不健全，透明度不高，信用程度低。目前大多数中小企业内部管理不规范，财务制度不健全，有的中小企业为了逃避税收等原因，对外披露会计信息非常谨慎甚至没有会计报表或会计报表不真实，有的甚至有几本账，让银行等金融机构在对中小企业进行资信评估和授信审核时，由于其提供的数据往往不甚真实，财务结构不合理，经不起推敲，导致对其的生产经营和财务状况难以掌握，从而造成对其信贷决策的困难。还有部分中小企业信用程度低，对于银行贷款没有很强的偿还意愿，总是能拖就拖欠着不还，也是银行向中小企业贷款意愿不强的原因之一。

（三）政府方面的原因是中小企业融资难的间接原因

1.政府宏观政策调控的影响。当经济出现萧条时，积极的财政政策是就我国结构调整和社会稳定的迫切需要而为的，对促进社会公平、保证社会稳定方面发挥至为关键的调节功能。但是积极的财政政策势必会削弱民间资本对市场的影响力，例如有挤出效应等诸多影响，也可能会产生一系列后遗症如通货膨胀等。当经济过热，甚至出现通货膨胀时，国家采取紧缩的货币政策是毋庸置疑的。但若央行上调存准率后，商业银行从自身利益角度出发，必然先收紧对风险相对较高的中小企业的信贷，使中小企业的资金链出现问题。因此，在经济发展不景气时，中小企业发展本身就较困难，国家的积极财政政策会让他们分得的羹更少；而经济过热时，紧缩的货币政策又会使商业银行先拿它们开刀。

2.政府扶持政策体系不健全。多年来，政府在政策体系上主要是重点扶持大企业，目前政府对中小企业虽有一系列的扶持政策，但还没有形成系统的政策扶持体系，且现有的很多政策往往重管理轻服务，资金扶持与政策扶持不匹配，资金扶持的科学性、公正性、透明度不够，没有建立与中小企业发展相适应的自主创业投融资信用担保、信息服务、管理咨询、职业培训、技术创新、市场开拓等方面的相关配套政策措施。

三、解决我国中小企业融资困难的主要对策

1.转变银行经营指导思想，更新服务观念。中小企业难以获得银行的信贷支持，一方面固然是因为中小企业经营风险、信用风险高于大企业，但另一方面，银行对中小企业信贷业务不够重视，甚至存在歧视也是一个重要原因。因此，银行要转变经营指导思想，更新服务观念，要看到支持中小企业发展的优势与潜力，各银行应当设立专为中小企业提供融资服务的信贷管理部门，在信贷准入门槛、信贷审查程序、信贷审批决策、信贷责任追究等方面，做到与大中企业一视同仁，决不能按所有制性质论处；银行应加大投入，创新融资产品，鼓励在贷款类、理财类、票据类以及租赁类融资业务上进行创新，积极为中小企业提供优质高效的金融服务。

2.健全金融体系，大力发展中小金融机构。目前我国金融体系还不健全，专门为中小企业服务的中小金融机构较少。因此，放松银行业准入限制，发展地方性中小金融机构，如将国有商业银行的县域机构改造为独立的地方银行，大力吸收民间资本入股；将农村信用社改造为农村社区服务的地方金融体系；在地市或者经济发达的县域尝试设立一批以民间资本为主的中小型银行等。这样健全多元化的与中小企业发展相适应的金融体系，大力发展中小金融机构，是解决中小企业融资问题有效办法之一。

3.拓展融资渠道，规范直接融资体制。中小企业应积极拓展融资渠道，在内源融资方面，可以实施员工持股计划，即由企业内部职工出资认购本企业部分股票；在外源融资方面，鼓励中小企业间开展金融互助合作，有条件的中小企业可以考虑风险投资和股权融资；建立多层次的资本市场，降低主板、中小企业板和创业板等资本市场的门槛，让真正处于创业阶段的中小企业能够上市融资；大力发展债券市场，不仅要发展全国性的债券市场，而且还要发展地方性的债券市场，让一些发展势头良好的中小企业通过发行企业债券来解决融资问题。

4.规范内部管理，全方位提高企业自身素质。要解决中小企业融资困难问题，归根到底还在于企业要不断规范内部管理，全方位提高企业自身素质。因此，中小企业要加强其内部管理，完善财务管理制度，提高财务信息的真实性，增加企业财务透明度；提高经营管理水平和经营效益，形成合理的产业结构，提高产品质量，加强科技创新，不断提高自身的核心竞争能力；另外，还要树立诚信意识，应设立功能独立、职能明确的信用管理部门，建立健全失信行为的约束机制；加强与银行及其他金融机构的联系，尽量减少银企信息的不对称问题，为企业顺利向银行融资创造良好条件。

5.健全和完善政府扶持政策体系，降低宏观调控对企业的影响。政府应完善对中小企业的财税支持政策，通过税收优惠、财政补贴和贷款援助等方式加大对中小企业的资金援助；健全中小企业法律法规体系，应加快制定和完善与中小企业促进法相配套的法律法规；政府应严格要求企业按照公司法的要求建立规范的财务核算制度；发展和完善政策性信用担保机构；建立健全信用评审和授信制度；建立健全中小企业融资服务体系；尽量降低政府扩张和紧缩宏观经济政策对中小企业的不利影响，支持中小企业的稳定健康发展。

四、结束语

融资难是制约中小企业健康发展的瓶颈，但解决中小企业融资难问题是不能一蹴而就的，它是一项艰巨而长期的任务。中小企业融资所面临的融资困难，有金融机构、企业自身和政府等多方面的原因，因此，单靠某一方面的努力是很难解决的，必须有各方主体的协调配合，共同努力，尤其要根据我国国情和企业的实际情况，借鉴国外的先进做法，不断试点探索，总结成功经验，探寻出我国中小企业融资困难的长效解决机制。

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（作者单位：西南财经大学金融学院2011级金融双语实验班 四川成都 611130）（责编:贾伟）