中国工商银行金融资产服务业发展研究

中国工商银行城市金融研究所课题组

中国工商银行（以下简称“我行”）在2012-2014年发展战略规划中首次提出金融资产服务业务发展战略，将其作为结构调整战略的重要组成部分和推进全行业务转型的重要抓手，凸显在新形势下发展该业务的重大战略价值。为增进各界对于我行金融资产服务业务发展战略的理解，本文就其发展情况进行简要概括，并提出下一步发展的策略思路，供参考交流。

一、发展金融资产服务业务是内外形势变化的需要

首先，外部形势变化急速催生金融资产服务业务发展需求。一是居民财富的快速增长显著改变了金融消费需求和习惯。新世纪以来，随着社会居民财富的不断增长，资本市场的迅速发展以及现代信息科技技术在金融领域的深入应用推广，企业和个人金融消费需求和习惯发生了巨大变化，银行与客户之间直接的资金借贷关系不断淡化，而以资产保值增值或便捷性为主要目标，以多元化、一站式服务为主要形式的金融资产服务需求正成为主流。二是监管环境显著变化要求银行对业务结构进行深层次调整。2010年底巴塞尔委员会出台的《第三版巴塞尔协议》（Basel III），确立了微观审慎和宏观审慎相结合的金融监管新模式，中国版巴塞尔协议也随即出台，大幅度提高了商业银行资本充足率标准和表内外各类风险的资本计量要求。资本约束的加强意味着以往国内银行业依赖信贷资产高速增长拉动资产高速增长、进而从市场大量募集资本的发展模式的终结，银行需要平衡业务发展和资本需求之间的关系，重新思考和探索适于自身长远发展的轻资本业务发展模式。金融资产服务业务是典型的轻资本业务，在资本约束的大环境下，其战略意义彰显无疑。

其次，发展金融资产服务业务是我行突破资产扩展边界制约，寻求可持续发展的必由之路。截至2011年末，工商银行资产规模已经达到15万亿，即便按照年均5%-10%的增长速度，5-10年内，我行也很可能成为全球资产规模最大的银行。庞大的表内资产存量将对资产风险管理能力提出极高的要求。特别是我行95%的资产配置于境内市场，资产风险过于集中，可能进一步加大风险管理的难度。因此，从中长期来看，资产规模不可能、也不应当无限扩张，资产扩展必然存在一个边界范围。然而，如果为避免资产规模超越管控的边界，采取不做甚至放弃资产业务的对策，那么由于资产规模的大小与市场份额和客户规模存在较强的正向联系，我们可能不得不面对另一个困难，即放弃资产规模扩张所导致的客户基础削弱、市场份额和优势地位下降，这也不利于我行长期战略利益的实现。金融资产服务业务的本质是银行为客户管理资产、实现客户资产的保值增值，该业务虽是一种“资产”业务，但其不会在表内体现，也不会给银行带来资产业务相似的较高风险，更能实现客户资产价值的稳定提升， 有助于构建更为稳定的客户关系，对于突破传统业务所面临的两难困境，保持我行经营可持续发展将发挥关键作用。

二、我行金融资产服务的发展现状

金融资产服务是一类新的业务划分办法，蕴涵了一种新的业务发展理念。目前，我行金融资产服务业务总体管理架构已基本形成。

（一）我行金融资产服务业务界定

我行目前金融资产服务业务总体包括四大类11项业务，即：资产管理类，包括资产管理、养老金受托管理业务；委托管理类，包括资产托管、委托贷款、资产证券化业务；代理类，包括代理金融业务、代理销售、代理信托计划业务；资本市场联结类，包括私募股权（PE）基金管理、PE基金主理银行、债券承销等。总体来看，这11项业务除满足金融资产服务业务的五项基本特征外，还具有两项特征，一是业务首要目标是实现客户资产的保值增值；二是银行提供的是一种主动性的服务，即银行具有一定的灵活管理权限，能根据客户差异化需求，综合利用多种资源（经验、技术、信息、渠道、客户、IT等），提供一揽子特色化和增值性服务。相比于一般中间业务，我行金融资产服务业务体现出更强的客户导向性和更高的管理要求，有助于优化中间业务的结构和提升中间业务发展的可持续性。

（二）我行金融资产服务业务工作推进情况

金融资产服务业务是我行对现有部分业务的一次全新的划分与组合，国内外全无现成模式可循。但从提出金融资产服务业务概念至今短短一年多的时间，我行在推动金融资产服务业务发展方面已取得了显著的进步。

一是逐步明确了组织架构形式。全行正在筹建金融资产服务业务管理委员会、代理投资审查委员会和资产管理业务推进委员会，分别负责相关业务事项的审议和决策，实现了对金融资产服务业务的统一管理。

二是明确了部门职责。我行对金融资产服务业务相关的二十几个部门的职责进行了明确，并按照前中后台分离原则对具体业务流程进行了规范，减少了多头管理和重复管理问题的发生，有助于提高管理效率。

三是出台了管理规定，建立了制度规范。总行刚刚出台了《金融资产服务业务管理基本规定（试行）》，建立了全行金融资产服务业务管理的制度架构，对于指导和推动金融资产服务业务的发展起到了里程碑式的作用。

四是统一技术应用平台。各具体业务部门已按照统一要求，就业务统计簿记系统进行了分析和改造，建立了较完善的子业务信息管理系统。全行信息和科技部门正在统筹规划和建设全行统一的金融资产服务业务技术应用系统，建立全行层面的金融资产服务业务管理平台，以实现对金融资产服务业务的系统管理与控制。

三、进一步推进我行金融资产服务的发展的思路

要实现金融资产服务业务快速和健康发展的目标，我们认为，必须从战略上高度重视，统筹规划，进一步做好以下工作，为金融资产服务发展创造良好的外部环境和夯实内部基础。

第一，要进一步明确金融资产服务业务的战略定位，制定合理的发展战略目标。尽管大力发展金融资产服务业务已作为重要的战略内容纳入到全行2012～2014年发展战略规划中，但一方面金融资产服务业务具体涵盖的业务种类有了较大调整，另一方面相关战略表述还有待进一步细化，因此需要在战略中进一步完善金融资产服务业务的发展策略。特别是由于金融资产服务业务关系全行改革转型，需要保证一定的速度，同时该业务需要大量技术和管理为支撑，又不能盲目求快，因此，还需要进一步深入研究和测算未来3～5年该业务的合理发展速度。我们认为，因为我行是一家传统意义上的商业银行，我行在设定金融资产服务业务发展目标时，不宜照搬国际专业资产管理机构的标准，而应当坚持在保持传统业务适度增长的基础上大力拓展金融资产服务业务的原则，积极稳健推进。

第二，要进一步完善金融资产服务业务管理机制。首先是完善业务准入管理机制。总行应尽快组织相关部门，根据金融资产服务各具体业务特征，完善授权和限额办法，对不同客户、不同行业、不同类型的业务原则上设定限额，并严格推进授权和限额管理规定。其次是尽快建立和完善估值体系，强化退出机制。办理金融资产服务业务，要完善资产估值模型，及时准确反映金融资产的公允价值，在此基础上建立业务退出机制，强化退出管理。最后是强化业务存续期管理。要加快建立完善金融资产服务业务的投后管理工作，有效跟踪和评估资产价值变动和风险状况，保持资产质量和风险可控。

第三，建立和完善金融资产服务业务精细化核算体系。要尽快建立契合金融资产服务业务特征和发展要求的管理会计核算体系。要针对金融资产服务业务之间以及金融资产服务业务与其他业务之间可能存在诸多交叉业务环节，或者需要大量协作，从而涉及较为复杂的收益分割的情况，要以业务联动贡献评价和利润分成标准为重点，探索建立精细化的核算体系，确保业务参与各方能够按照合理的标准计算各自贡献，以保持全行发展金融资产服务的积极性。

第四，加大创新和人才支持力度，增强金融资产服务业务发展活力。银行提供的主动性管理服务水平关系到客户保值增值目标的实现，也将决定金融资产服务的前景。要提升银行金融资产服务质量，一是要加大对于金融资产服务业务创新的支持力度。适度扩大有关业务部门和机构的创新权限，鼓励相关机构加快产品和服务创新步伐，丰富服务内涵，优化业务流程，更好满足客户的多元化、多层次服务需求。二是要通过多种渠道，充实金融资产服务业务专业人才队伍。特别是要加大对具有丰富的资产管理、财富管理、投资产品设计、金融市场交易和跨业经营经验的高端人才的引进力度，并依靠专业培训，夯实金融资产服务从业人才储备，全面提升业务整体技术水平。

第五，要处理好几项关系。金融资产服务业务是现有业务的一类新的划分，这一特性决定了在对金融资产服务业务实施专门的政策和管理时，需要解决好两方面的关系：一是由于纳入金融资产服务业务范畴的具体业务可能分散在不同的业务线中，因此需要解决好业务分散经营与集中管控的关系以及不同业务之间战略协同和发展协作的关系。二是要解决好金融资产服务业务与其他中间业务之间的关系。大力发展中间业务是我行业务转型的重点，尽管我们将部分中间业务划类为金融资产服务，并提出大力推进该类业务发展。金融资产服务业务与其他中间业务是并重发展和协同发展的关系。对于金融资产服务业务的支持与推动，其着力点主要应体现在战略支持、创新权限支持、考核激励支持等政策和机制改革层面，对当前业务资源分配格局、特别存量资源配置格局似不宜做显著调整。三是要处理好资产管理业务发展与存款增长的关系。要进一步完善以客户金融资产为视角的客户综合贡献评估体系和机构业绩考核评价体系，从战略高度统筹理财业务和存款业务之间发展关系。