新兴企业的金融服务创新

王剑

新兴产业的个性特征对金融服务创新提出了新的要求

不同于银行较为熟悉的传统制造业，新兴产业在运作模式、盈利模式、金融需求上存在较大的差别，同时新兴产业内不同业态也呈现出较大的个性化特点。为更好地发挥金融支持效力，商业银行在总结归纳文化产业不同细分行业异同的基础上，应根据不同类型、不同阶段、不同特点的客户，准确地锁定“适用对象”，全面地研究“需求特点”，有针对性地提出“解决方案”，逐步探索专业化的新兴产业金融服务模式，助推新兴产业实现健康快速发展。

纵深服务：让孵化器小微企业“不差钱”

2009年底在北京创办的某创业孵化器，以“天使投资加创新产品构建”特色孵化模式获得社會、媒体的高度关注，以惊人的速度成长着，已经成为热衷科技创新的青年创业者的摇篮，成为一个帮助创业者放飞梦想的地方。

但是，创业孵化器作为一个早期创业平台，平台旗下的众多小企业依然面临着运营融资难题。科技型小企业成立初期几乎都遇到过资金不足的窘境。由于企业注册时间短、没有抵押品、暂时也没有收入，很难获得银行的贷款支持。

令人欣喜的是，自孵化器创立伊始，J银行主动向该孵化器抛出了橄榄枝，为其投资的项目团队提供全方位金融服务。针对孵化器孵化企业的特点，该行深入研究创新工场的业务模式、企业需求特点，充分分析其金融服务需求，在北京市同业中创新性制定了以“投贷一体化”业务为核心的综合金融方案，打破了以往以单一产品介入营销的做法。

针对孵化器所投资的项目多为移动互联网、消费互联网、电子商务和云计算等行业，企业虽发展迅速但多为轻资产公司，抵质押物不足的特点，该行还在“投融通”产品的设计和授信审查上，强调对企业细分行业前景、未来成长性的考虑，重视其第一还款来源，淡化对担保措施的考量；在风险控制方面，要求企业为已与投资机构签订投资协议，并由股权投资方出具融资推荐函的形式，控制和防范风险。

无论是流程机制上的创新，还是产品设计、服务模式上的创新，J银行都以“孵化”企业的需求特点来设计，以能否给客户“提供可持续的用户价值”为衡量标准。在J银行的信贷支持下，该孵化器显示出了强劲的发展势头，40多个初创项目中十余个项目获得千万美元的外部投资，同时聚集一大批行业精英，其中不乏来自本土知名企业的专业人士和有过多次创业实践的本土创业者，又有来自硅谷的自身技术人才、著名跨国科技公司的业内高手。

金融引擎：助推“文化之舟”扬帆启航

近年来，新兴文化企业异军突起，其促进经济转型的驱动作用日益显现。W公司是一家总部位于北京的领先网络游戏开发商和运营商。公司发展初期，主要依靠自主研发的游戏引擎和游戏开发平台开发网络游戏。凭借着多款网游产品的推出，在游戏玩家中积累了超强的人气和良好的口碑。受助于我国文化大发展的大好形势，W公司在近几年的发展中，在影视领域的持续扩张和壮大，引发了公众对该公司的重新认识和定位，已成为游戏行业与影视产业合作的一个标榜标例。

摆在W公司面前的难题是，文化企业通常都是有形资产少、无形资产多，而无形资产变现能力较弱，很难变成“真金白银”，以往的抵押贷款模式很难成功。该公司相关负责人无奈地表示，文化产业链短小、单向化经营的传统模式制约着文化产业发展，企业转型升级的内在需求日益显现。

关键时刻，J银行伸出了援助之手。2011年，该行从战略的高度审视新兴文化行业的发展前景和行业特殊性，自发地探索信贷模式，以信用与版权质押相结合的方式，向W公司及其旗下5家子公司提供一揽子的信贷解决方案，贷款资金用于该公司影视剧项目的拍摄、制作和发行。在J银行贷款资金的支持下，W公司在电影、电视以及艺人经纪业务上逐步形成战略优势，实现产业链的延伸升级。

金融支持文化企业发展，并不是一句空话。如何通过金融手段，帮助缺乏固定资产、难以通过传统抵押贷款方式融资的文化企业实现转型升级？商业银行对此的回答应该是，创新贷款产品，把文化企业的无形资产变成“真金白银”，激发文化产业市场活力。商业银行在新兴文化产业发展过程中应当充分体现“金融引擎”的作用，敏锐捕捉文化产业发展的市场先机，在深入分析产业特点的基础上，经过持续、深入的金融服务实践，通过盘活文化企业无形资产支持产业链条完善，为文化企业量身定制个性化、多元化的产品方案，助推文化产业结构升级，为文化市场增添了别样的活力，让文化创意企业真正腾飞。

以W公司为代表的原创网游企业，逐步打破行业领域限制，不断寻求更多的发展空间，见证了1+1＞2的发展奇迹。W公司的快速发展，离不开跨界升级所激发的强大艺术生产力，也离不开商业银行的有力信贷支持。