银行暴利 企业艰难

知行

一、股市动态分析30回顾及简评

上证指数上周末收于2199.42点，本周末收于2163.4点，下跌1.64%；股市动态30指数上周末报收713.9点，本周末收于689.75点，下跌3.38%；其中股票组合下跌4.61%。

股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌31.03%,同期上证指数下跌58.88%。本周股市动态30指数、股票组合均跑输大盘。

从30成分股来看，涨幅居前的仍是中科三环，上周也是中科三环涨幅居前。稀土永磁材料2011年业绩相当靓丽，预料2012年难以保持这样的高利润。

金融板块呈现出明显的抗跌特性，浦发银行发布2011年业绩快报，净利润高达272亿，同比增长愈4成。从业绩来看，银行真是赚钱赚到不好意思，这样的利润，简直就是在抢劫，银行的利润来自对储户和对企业的利润的巧取豪夺。

本周继续强势板块、强势个股的补跌行情。国药一致、武汉健民继续大幅补跌，本周创业板为代表的中小股票崩溃式下跌。

二、最新评论

“企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，有时候自己都不好意思公布。”在北京举行的“2011环球企业家高峰论坛”上，民生银行行长洪崎发言如是说。随着浦发银行2011年业绩快报的公布，数据回应了洪行长的言论，272亿的净利润与实体企业的举步维艰相映衬，让我们再次见证了银行的暴利。银行业真是数钱数到手抽筋，赚钱赚到不好意思。

目前中国银行的主要收入来自存贷差收入，银行业存贷利差收入快速增长，是以中小企业融资成本不断飙升为代价的，银行业利润挤占了其他行业的利益。一些企业由于融资成本提升、利息支出大幅增加，导致业绩下滑，亏损面扩大。实体经济微利、无利甚至都倒闭了。

按照当前利率水平，有学者计算，全国储户少说每年要因储蓄存款贬值而缴纳2万到3万亿的隐形“通胀税”。如此看来，通过扭曲利率这一基本价格工具，银行业安享巨大息差，垄断性质更为隐秘，破坏性也更大，比起石化垄断企业有过之而无不及。

因此银行的暴利本质上还是通过低利率抢老百姓的钱袋子，加上高利率抢贷款企业的钱袋子得来的。当前中国银行业盈利突飞猛进的同时，其基本模式却仍旧依赖廉价资本与规模驱动下的信贷扩张。

商业银行在2011年前三季度累计实现净利润8173亿元，同比增长35.4%。银行目前的高利润挤占了实体企业的利润，并不能长久，反而隐忧巨大，银行毕竟是寄生于实体经济之上，如果实体经济中的企业大量倒闭，必然导致银行的资产质量出现问题。银行的高利润只是阶段性的，未来一段时间，通过对金融体制和利率的市场化改革，信贷更多地向实体经济倾斜，银行利润将会回归合理。我们很难想象2005年之前技术上破产的中国银行业，进行简单坏账剥离后，就能一下子变得竞争力很强大。目前的高利润，更多是政策倾斜造成的，而不是银行整体竞争力的提升，从银行目前主要依赖存贷差收入也看出银行的转型任重道远。