博时基金:关注业绩持续性零售电力板块等

博时基金：

关注业绩持续性零售电力板块

日前，博时基金股票投资部经理韩茂华表示，目前市场整体来看还没有趋势性行情，下一阶段相对看好中小板，板块方面看好零售和电力，这两个板块上市公司业绩具有持续性。

韩茂华表示，今年1月至11月，央企净利润增速的降幅超过40个百分点。央企中上市公司众多，且多为大盘蓝筹，对股指影响较大。央企面临的人员、财务和资源价格成本问题，在2012年也很难有所改观。因此，尽管货币政策会有所放松，整体资金环境对股市有利，但对于大盘蓝筹股，投资者不要期待出现大的涨幅。

韩茂华还表示，国家对小微企业的所得税优惠政策，从改善小微企业整个生存环境的角度来看，单纯税收减免的效果是有限的，还需要配合针对性的融资政策，才会有更好的执行效果。

南方基金：

市场拐点可期

展望2012，我国经济整体呈现增速放缓、通胀回落的格局，外需不振和投资放缓将拖累GDP增速在上半年继续下滑，到下半年，随着政策内在的周期性扩张，经济增速将温和回升。经济硬着陆风险不大。

在持续一年宏观调控和经济增速下滑的双重作用下，通胀回落已经是大势所趋，房价过快上涨的趋势已经被遏制，因此，政策拐点已现。明年上半年，经济增速回落将成为市场首要担心的问题。尽管稳健的货币政策的主基调不变，在执行层面上的政策导向会从原来的偏紧逐渐过渡到适度放松，微调的力度会超过预期。房地产调控正处在关键时期，全面放松的可能性小，但是对自住性需求会在执行层面上有所放松。同时，在通胀下行趋势确立的情况下，积极的财政政策将切实起到经济增长的稳定器的作用。目前，蓝筹股的估值处在１０年来的最低点，尽管未来还有许多的不确定性，但是在股价中已经充分反映了多种可能的负面消息。

申万菱信基金：

2012年四类公司投资机会

针对2012年的投资策略，申万菱信基金表示，关注四大类公司的投资机会：首先，估值合理、稳定成长的大消费类股票；第二类，未来成长空间大，PEG较低的新兴产业股票；第三类是跌幅大，估值足够低，基本面面临好转的周期股；第四类业绩拐点出现的股票。

同时将关注两类主题投资机会：首先，成本回落主题。近期重要产品回落的价格包括中药材价格、白糖价格、猪肉价格、橡胶价格、纸浆价格、铜价等有色金属价格。重要的受益细分行业包括中药、化学制剂、非白酒食品，非轮胎橡胶制造，部分轻工造纸。其实很多制造业也同样受益成本回落，尤其是下游的家电、汽车和机械。其次，积极挖掘新股与次新股中的投资机会。申万菱信基金分析，从历史上看，市场见底以后新股和次新股出牛股的概率较高，其原因在于：1、市场对新股和次新股研究较少，当经济转好的时候，他们比较容易超市场预期；2、新股和次新股在黑暗的时候上市，给予低发行价，所以往往比较便宜；3、新股和次新股里的机构相对较少。

汇丰晋信基金：

关注消费和新兴产业

展望2012年，晋信消费红利基金经理王品认为，A股市场将总体呈现底部震荡、中枢逐渐抬升的运行格局。在投资布局上，王品看好中国消费的持续增长趋势，以及制度红利释放所带来的新兴产业发展空间。

王品分析认为：第一，考虑到“抗通胀”压力有所减轻，经济下滑所带来的就业压力将可能成为政府关注的焦点。在经济转型的背景下，只有保证就业稳定才能保证社会稳定，以消费服务为代表的第三产业具备较大的政策刺激空间和发展空间；第二，当前中国经济面临增长放缓风险，人口红利因素逐步减弱，资本边际推动效应递减，改革初期制度红利释放步入尾声，迫切需要启动新一轮改革开放，以释放新的制度红利推动中国经济新一轮增长。2012年重点领域和关键环节的改革突破最可能集中于结构性减税，预计未来政策细节将主要围绕“十二五”规划展开。