关于现金流量表的分析及应用的探讨

朱红彦

摘要：本文对现金流量表的分析及应用进行了一定的探讨，首先对现金流量给出了基本概述，然后对现金流量表的分析给予了一定的阐述，最后给出了现金流量表的应用。

关键词：现金流量表；分析；应用

现金流量表作为企业对外报送的三大会计报表的其中之一，在财务专家以及证券分析师的群体中，有着 “真金白银”的美誉。信贷工作精细化管理程度不断深入，因此在信贷人员对客户评级、授信、用信、分类及贷后管理中，正确阅读和分析企业的现金流量表是必不可少的一道程序。对于投资者以及债权人而言，现金流量表可以作为分析企业的支付能力的工具，同时也可以作为分析企业偿债的能力，与此同时，对于企业对外部资金的需求情况，投资者以及债权人依然可以通过现金流量表来给出极其准确的判断。

对现金流量表进行仔细的分析，将有助于对企业本期及以前的备用现金的流入、流出以及结余情况有深入的了解，进而可以对企业当前以及未来的偿债能力正确评价，同时对企业当前以及未来的支付能力进行正确评价，也有助于提前掌握企业在财务的方面存在的一些问题，进而对企业当期获得的利润的质量进行正确评价，同时对以前获得的利润的质量进行正确评价，最终实现对企业未来的财务状况进行科学的预测，现金流量表为这些提供了充分而且有效的依据。

一、现金流量基本概述

现金流量表是以广义的现金为基础。广义的现金主要有，库存现金、银行存款、其他货币资金，还包括现金等价物。现金等价物是企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金且价值变动风险小的投资，通常购买在3个月或更短时间内到期或即可转换为现金的债券性投资均视为现金等价物。现金流量则包括现金的流入以及流出。现金流量净额则是指流入与流出的差值。

现金流量表通过现金的流入以及流出来对企业在一定期间内的经营活动给予一定的反映，同时可反映出投资活动以及筹资活动的动态情况。现金流量表是依据收付实现制的原则编制而成的，与此同时，资产负债表以及利润表则是以权责发生制的原则为依据的，因此资产负债表以及利润表不可避免的会包含一些主观成分，因而相对于资产负债表以及损益表来讲，现金流量表给出的现金净流量比更客观而且更真实可靠，因此以便于我们更透彻地分析问题。分析现金流量表，可以让我们很好地对企业的财务收支状况有个了解，同时也有助于加强企业的资金管理。市场经济改革不断深入，现金流量表揭示出的会计信息越来越得到报表的使用者的重视。与此同时，企业管理者更应注重对现金流量表中所包含的重要的财务信息进行深层次的挖掘。

对于会计报表使用者来说，现金流量表提供了企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，有助于会计报表使用者对企业获取现金和现金等价物的能力进行很好的了解以及评价，并以此为依据，对企业未来现金流量给予一定的预测。通过对现金流量表的仔细的分析，现金流量表的使用者会对企业经营的现状有一定的掌握，同时对未来的现金流有所预测。

二、现金流量表的分析

在分析现金流量的数量和现金流量的增减变动时，应该与企业具体的经营、投资以及筹资活动结合起来。现金流量主要由三类活动产生，分别是经营、投资以及筹资。对于经营活动来讲，其产生的现金流量净额正常情况是正数。因为会计核算是建立在权责发生制的基础上的，因此企业实现的净利润与现金流量不统一的情况常常发生。当针对适销对路而且经营状况良好的企业来讲时，经营活动一般均可以为我们引入极其可观的现金增量；然而，一个企业仅仅销售规模大，但是经营活动的现金流出超出现金流入，这种情况一般都是由于巨额的应收账款造成的。对于投资活动来讲，其产生的现金流量净额正常情况均是负数。因此，要想对公司的现金流量净增加额给予正确且适当的评价，就应该和上市公司的具体情况相结合来进行分析，不能一概而论的认为增加了就一定好，减少了就一定不好。

如前所述，相对于资产负债表以及损益表来讲，现金流量表给出的现金净流量比更客观而且更真实可靠，但是在分析企业的现金流量时，与资产负债表以及损益表相结合是及其必要的。对于资产负债表和损益表来讲，其均是静态报表，它们仅限于对企业在特定时点的财务状况以及经营成果给出相应的反映，然而对于现金流量表来讲，其是动态报表，其能够对企业特定时期内的准确的现金流量的状况给出相应的反映。我们应该看到的是，对于任何单个的报表来讲，其所提供的信息统统是不完整的，因此要想对当期的现金收支信息进行准确的分析，把三张报表有机地结合起来是极其必要的，只有这样，才能够对上市公司的资产的流动性、获利的能力以及风险作出相对更加准确的判断。

综上所述，对于现金流量表的分析而言，不能单纯的分析该报表，而应该与企业的实际经营情况、与资产负债表和利润表相结合。下面我们将结合公司的经营情况、资产负债等情况对企业的获现能力、偿债能力以及风险进行分析。

1.获现能力的分析

对于获现能力的分析，具体的讲就是说利润的获现能力，也就是说利润为企业创造现金净流量的能力。在分析获现能力时，将现金净流量与利润额相比较是我们最常采用的方法。鉴于这类分析对报表使用者所具有的特殊的用途，这类分析又被我们称之为盈利质量分析。由此可见，盈利质量分析是对传统资产负债表的补充，同时也是对利润表盈利能力分析的补充。

2.分析企业的偿债能力

流动比率经常是一个比较常见的被用来进行企业的偿债能力分析的指标。然而仅用流动比率这一个指标来评价企业的偿债能力往往有一定的不准确性。流动资产与流动负债的比值被称作为流动比率，能在一年内或者是一个营业周期内变现的资产被称为流动资产，许多流动性不强的项目均被称之为流动资产，呆滞的存货就是属于流动资产的范畴。流动资产虽然有资产的性质，但我们要认清这个事实，就是说流动资产不能再转变为现金，因此不具有偿付债务的能力。与此同时，不同企业的流动资产结构迥异，而且资产质量也大相径庭，由此可见，仅用流动比率这一个指标来对企业的偿债能力进行分析往往是有失偏颇的。

要想正确且恰当的对企业的偿债能力进行分析，可运用经营活动现金净流量指标，同时运用资产负债表相关指标，将两者对比之后进行分析，并将分析的结果对流动比率类似的指标进行补充完善。

3.分析现金流量表，预测各种风险

当现金及现金等价物净增加额为正数时，要考虑到以下几种情况的出现：①假如经营活动的现金流相比于经营活动的现金流出要远大得多，并且存在比较大的额度积累的现象，这表明公司有对外投资的能力，同时有归还到期债务的能力，因此投资的风险相对而言小得多。②经营的一切活动均无异常，而且对外投资可以提供高额的报酬，不需要借助外部资金的帮助，这也表明被投资的单位不仅有着出色的经营能力，而且有着出色的获利能力，在这个时期选择对其投资是最佳选择。③经营状况持续稳定，投资项目有着明显的成效，但是投资回收高峰的情况仍未出现，这一切表明被投资单位发展平稳，并且正在平稳地经营着，大的投资风险一般情况不会出现。④假若经营状况每况愈下，对外的投资不得不开始逐渐被收回，同时为了很好地维持生产所需的资金，要进行大额度筹集，这就表明被投资的单位会出现很大的财务风险。

三、现金流量表的应用

现金流量表在判断借款人还款能力中经常被应用，以传统的偿债能力分析为依据，人们通常会认为，一个企业有盈利相应的就会有偿还贷款的来源，借款人就能偿还银行的贷款本息。然而实际上，尤其是在按权责发生制计算利润时，借款人即使有账面上的利润也不能表明其有现金，因此就不能表明其有还贷可能。只有当现金流入量存在的情况下，而且现金流入量充足的情况下，借款人才具有偿还的可能性。现金流量表对借款人在一定会计期间内现金流入与现金流出的基本信息给予了相应的概述，因此可以对企业的偿债能力给出真实的反映。

银行利用现金流量来进行还款能力分析，主要是根据现金流量判断借款人能否还款和还款来源是什么。

1.假若对于未来的现金流量来讲，其值为正值的时候，则表明借款人具有偿还贷款的能力。假若现金流量的数值为正值，这首先表明现金流入量的数值是超出现金流出量的数值的，也就是说，通过三种活动所创造的现金收入的数值，是完全可以对以三种活动需要的现金支出的数值作出支持的，与此同时，对于偿还贷款而言，其是融资活动中的现金流出当中的一部分，由此可见，对于此种情况而言，借款人具有偿还贷款的能力。虽然如此，我们还需要对还款的来源进行进一步的确定，也就是说借款人将来的还款来源是通过以下哪种渠道来完成的，是通过正常的经营活动创造出的现金来完成还款，还是通过出售证券投资来还款？是向其他银行借钱还款，抑或是将无形资产进行出售或者是对设备进行出售来完成还款。

2.假若对于现金流量来讲，其数值为负值，那么借款人是否仍然一定具有还贷款的能力，显而易见，这表明借款人将不具有还贷款的能力。现金净流量的数值为负值，这就表明对于现金流入总量来讲，其数值是小于现金流出总量的数值的，也就是说，对于现金流出来讲，现金流入是不能完全对其满足的，但是，偿还贷款只是作为现金流出其中的一部分，因此，借款人只是有可能具有偿还贷款的能力。

3.应用中应注意的问题

当使用现金流量的分析，对贷款风险来进行分类的时候，针对各个类型的贷款以及针对在不同的阶段发展的借款人，各自的分析起点是不相同的，同时考虑的程度也是不同的。比如说，当我们面对的是短期贷款的情况，正常经营活动所创造的现金流量的及时与否是我们首先应该要考虑的因素，是否具有偿还贷款的能力也应该同时被考虑；当我们面对的是长期贷款的时候，在未来的经营活动当中，可不可以创造出足够的现金流量应该被重点考虑，然而，在贷款的初期阶段，借款人的筹资能力以及投资能力是否足够强大是我们要首先要考虑的因素，因为这两点对其是否有能力获得现金流量进一步来偿还利息有着重大的影响。

现金流量表在分析筹资方面的信息这一领域也有着一定的应用。在债权人以及投资人所关心的问题当中，企业筹资能力的大小是其比较关心的一个问题，筹资环境则是其比较关心的另外一个问题。对筹资能力以及筹资环境这两者进行充分的分析之后，对他们正确地作出经济决策有着很大的帮助。在分析的时候，分析者所关心的问题不应当仅仅限于筹资活动产生的现金净流量的正负性，筹资活动产生的现金净流量是由哪个因素造成的是其应该关心的问题，存在的两个因素分别为权益性筹资活动以及债务性筹资活动。

另外，分析现金流量表有助于实现对企业的投资活动以及筹资活动做出客观的评价。从现金分配这一方面来看，首先要将投资、筹资、经营这三者之间的比例关系充分的处理好，然后企业各项工作的有效运行才能得到保证。举例来讲，假如出现过度投资的现象，则会导致日常营运的资金不充足这一现象发生，这一结果会进一步造成失去盈利机会的局面，同时会使得资金成本提高，进而使得经营活动的负担大大加重。对现金流量表进行分析以后，针对现金流量表中给出的有关这三类活动的现金流量信息进行仔细的分析，可以对投资活动与经营活动之间的协调性进行评价，同时可以对筹资活动与与经营活动之间的协调性进行评价，对这三者的比例以及效率的关系进行评估，将有助于下一会计期间资金的高效分配，同时为提高企业资源的利用率提供科学而且客观的依据。

四、结束语

本文对现金流量表的分析及应用进行了一定的探讨。首先从现金流量表的意义以及作用进行了引入，现金流量表在财务专家以及证券分析师的群体中，有着 “真金白银”的美誉。接下来对现金流量表进行了基本的概述，主要概述了，现金流量表的定义，同时对现金流量表所提供的信息给予了相应的概述。随后对现金流量表的分析进行了进一步的探讨，得出了以下结论：对于现金流量表的分析而言，不能单纯的分析该报表，而应该与企业的实际经营情况、与资产负债表和利润表相结合。在现金流量表的分析的探讨中，也结合公司的经营情况、资产负债等情况对企业的获现能力、偿债能力以及风险进行分析。最后论述了现金流量表的应用，着重讲了现金流量表在判断借款人还款能力中的应用，并就如何利用现金流量来对借款人还款能力进行判断进行了具体的分析，同时，也谈到了现金流量表在分析筹资方面的信息的应用，以及对企业的投资活动以及筹资活动做出客观的评价这一方面的应用。

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