投资游侠吉姆·罗杰斯

马君海

个子不高、讲话很快并略带有美国南部口音的吉姆，一见面就会给人以深刻印象。

“哲学使人聪明，而历史使人知新，更加明智；成功并不取决于专业知识，而在于你的思维方法和行动能力。”热衷给年轻人导师般讲道理的吉姆认为，“如果要获取独到思维和行动能力，非进行环球旅游不可。所以环游世界是我从小的梦想！”吉姆第一次环球旅游是骑摩托车，在他赚了1400万美元之后的1980年。他至今都觉得骑摩托车是最好的旅行方式，欣赏美景，呼吸乡村气息，成为自然的一部分。对于大多数旅行者而言，旅行是达到目的的手段，“如果你以骑摩托车的方式旅行，旅行本身就是目的。你骑行穿过从未到过的地方，体验它的一切，认识新的朋友，这才是冒险，才是最惬意的事情。”

能够让这种旅游更加惬意的，是与年轻女友塔贝莎同游。他们俩一人驾驶一辆奔驰摩托车，穿越六大洲，行程超过10万公里，足迹遍及50多个国家。行前，吉姆与塔贝莎认真地谈过一次，当时的塔贝莎刚刚大学毕业。吉姆说，旅游可不像晚上去Party那样简单，我们随时都有丧失生命的危险。美国姑娘塔贝莎就喜欢吉姆这样的冒险精神，此次旅行让吉姆上了吉尼斯世界纪录。

最“完美”的环球旅行

时隔20年后，快60岁的吉姆认为，上一次旅行的纪录似乎还没有完全反映出他的巨大能量，当年很多路程是依靠飞机、轮船和火车，真正陆地的行走里程有限。所以他准备再创辉煌。特别是这一次吉姆有了新的伴侣，年仅30岁的未婚妻佩奇·派克，旅行工具也由上一次的奔驰摩托车升格成了奔驰越野车。他们定义的千禧之旅始于冰岛，然后穿越欧洲中部和东部，由土耳其和中亚进入中国后，再驶向韩国和中国香港。之后，再折回西伯利亚和俄罗斯进入欧洲。跨入2000年后，他们又穿越了广袤的非洲大陆，直插中东，经过印度、印度尼西亚，奔向澳大利亚和新西兰。旅程的最后一个段落由南美洲的最南端开始，北上直抵阿拉斯加。千禧之旅一直进行到2002年1月5日，吉姆和他在旅行中成婚的妻子佩奇一起，回到了阔别3年的纽约，宣告整个旅程结束。

“我们每到一个地方，都尽量和当地人同吃同住，用他们的方式体会他们的生活，从中可以学到很多东西，也发现很多机会。”吉姆独特的商业直觉让他的旅行变成为掘金之旅。他在葡萄牙、新加坡、巴西、印尼、中国等地发现并买入低估股票，又在瑞典、挪威、日本做空高估股票，他还涉足博茨瓦纳、阿根廷、厄瓜多尔、哥斯达黎加、南非等多个新兴市场，收益不菲。

当旅行至非洲博茨瓦纳时，他惊异地发现城市中到处是高级轿车，当地货币可以自由兑换，而且这个国家拥有3年的外汇储备，政府预算和外贸均为顺差。当时的博茨瓦纳股票市场只有7名职员和7只股票，股价低得令人难以置信，况且还有现金红利。吉姆当即购买了全部股票，并委托经纪人买下以后上市的每一只股票。结果，2002年博茨瓦纳被《商业周刊》评为10 年来增长最快的国家。

在奥地利股市暴跌的时候，极少有人关注这个市场，吉姆却亲临考察。经过缜密的市场调研，大量购买了奥地利企业的股票和债券。次年，奥地利的股指起死回生般地暴涨了145%，而吉姆在收益颇丰的同时还荣获“奥地利股市之父”的美名。

吉姆于上世纪末来到中国，并发现中国的B股已经发展到了值得投资的时候，于是，他踏进上海一家证券营业部，开了账户。那时的上海B股指数只有50多点，吉姆此举斩获500%的利润。

你可以对吉姆的“利欲熏心”嗤之以鼻，觉得他不懂得享受纯粹的旅行快乐，可是那样的话，这世界的环球旅行者本就多一个不多、少一个不少，而吉姆将环球的浪漫梦想与金融投资完美对接，才成了世界上独一无二的人物。正如吉姆所说，“理想和赚钱两者兼顾，这是人世间最美妙的事情。”

“将来开兰博基尼的是农民”

和巴菲特一样，出生寒微的吉姆从小就有经营头脑，5岁时便赚到了人生第一桶金。当时他获准在青年联赛上出售软饮料和花生，聪明的小吉姆向爸爸借了100美元作为本钱，他还在父母的阁楼上找到了一个能够烘烤花生的设备。经过一番准备，每当有棒球比赛时，他就会出现在赛场周边贩卖花生，散场之后，他还捡拾观众丢弃的瓶子换取现金。5年后，他不仅归还了当初借来的“启动资金”100美元，还在很短的时间内便开始盈利。

真正调动吉姆投资天才的是华尔街，1964年吉姆从耶鲁毕业，进了华尔街投行多米尼克。虽然此时他对债券和股票的区别理解得含含糊糊，但是很快证券业务令他着迷。他发现，在这条街上他的才智得到承认，那里有人因为他估算出智利爆发的革命，而革命会使铜价上涨而付钱给他，华尔街对他来说简直就是一座金山。吉姆说：“假如你足够聪明，可以使用你的智慧关注这个世界，那么你就能够得到一切。华尔街是我所见过的最有趣的地方。”

同年晚些时候，吉姆取得去牛津大学学习的奖学金，学习PPE即政治、哲学和经济学课程。1965年他重新回到多米尼克。

吉姆职业生涯的黄金时期是在他入行6年后。1970年在霍华德和圣·布雷克罗德工作时，吉姆认识了大名鼎鼎的乔治·索罗斯，两人组建了投资领域中最成功的量子基金会。从1969年到1980年，该基金会的盈利率达3365％，而那个时间标普综合指数上升大约42％。吉姆说：“我们感兴趣的是更为广泛的社会、经济和政治因素，这些东西在将来某个时候是如何改变某个产业或某个股票板块命运的。我们预见到的结果和当前的股票市场价格之间存在的差别越大越好，因为这样我们更好赚钱。”

按照吉姆多年的投资经验，“随大流发不了财”，“每个人都应该找到适合自己的投资方式。我本人比较喜欢那些无人关注的、股价低廉的股票。但是做出背离大众的选择是需要勇气的，而且我认为最重要的是扎实的研究和分析。”他反复强调说，“如果你想要常赚钱赚大钱，那就一定要脚踏实地。”

动用自己独到的投资思维分析市场，吉姆得出的结论是：“未来属于商品，这是供给与需求两方面决定的。能源产品的产出越来越少，决定了能源商品的价格会一直上涨，不断突破高位，未来仍将保持涨势。糖、棉花、咖啡、水稻、小麦、丝绸的未来都很看好，但你要选择你熟悉和了解的商品。”在这种理念下，吉姆从股市抽身转向商品期货。1998年吉姆创立罗杰斯国际商品指数基金（RICI），目前该基金的回报率达到281.6%，超过同期标普的指数。“存款的风险很大，所以我只钟情于商品”，黄金的价格下降时他会多买黄金，他还倾向于支持投资在这些行业的设备制造上。

农业，还有农业！他预计下一代的亿万富翁会出自农民。日本、美国等的农民年龄偏大，平均年纪是58岁；在美国，研究公共关系的人数超过研究农业的人，将来农民的数量更远不能满足需求，因此需求将呈爆炸式的发展，食品生产将会推高你餐桌上食品的价格。目前农业没有得到足够重视，而任何人如果能够认清这一机会，都将得到丰厚的回报。所以，“未来20年，农民将开兰博基尼，而证券商则改行去开出租车。”

农地将成为投资者中一个非常受欢迎的资产种类。有了一块土地，就等于有了一只触发现金流的股票。只是，它要求你做先期投资，而且必须根据季节，而不是时时可以兑现。在这种情况下，农地投资人可以吸引那些希望拥有土地，但是不愿意去打理农事的人参与进来。

“我准备投资中国100 年”

吉姆曾多次表示喜欢中国:“在我游历的这116个国家中，我最喜欢的是中国，我也很想在上海定居。”现在，吉姆把家安在了新加坡，因为这里很多人能够讲中文。他让女儿从小学中文，今天11岁的女儿讲得一口流利的普通话。他确信中文将是亚洲主要的商用语言。他承认中国面临着很多问题，发展路途上荆棘重重，例如独生子女政策使得劳动力比例失衡、人们对男孩的偏爱使得性别比例失衡等，但他不相信中国威胁论。

吉姆相信当下全球的机遇在中国，只是你还没有发现而已。他持续看好中国股市，2012年初，他还大胆地预测中国股市会在未来的5年内重新冲回6000点的高位，并且预言在未来80年里中国股市会成为一个具备全球影响力的资本市场。他也提醒说，“没有经历过熊市的新股民可能会认为上涨是理所当然的，但市场却不会总是如你所愿。”

他说给女儿最重要的财富就是了解中国。“我准备投资中国100年，我买进的都是长期股票，我不会卖出这些股票，因为这是为我女儿买的。”吉姆在中国所持有的股票涵盖了民航、葡萄酒、煤炭以及其他资源类在内的多个领域。吉姆此前曾经对中国的银行股颇感兴趣，为了弄清中国银行股的投资价值，他曾以一个普通客户的身份亲身体验银行服务。但他不幸地发现，中国的银行业还远不成熟，即便是打印利息清单这类简单的事情，异地银行都办不到，究其原因，竟然是账户的开户手续首办不在北京。这让吉姆大为困惑，“同一家银行，同一个人，计算机联网，但却不能为同一个账户打印？难道为了打印银行利息我要跑到上海去？太不可思议了。我在花旗银行有账户，在美国的纽约、芝加哥或者旧金山，我都能够打印，因为是在同一个账户下。”

尽管他喜欢上海和香港，但不敢住在这两个地方，因为污染太严重。而新加坡则是世界上最宜居城市，所以他们全家住在新加坡体验中文环境。吉姆说，中国也就是近三四百年经济开始落后了，中国曾经有过很好的企业家，资本主义历史也很长，中国人聪明，懂技术，海外华人遍布全球，这些居住在海外的华人能够把很多的钱财和卓越的管理能力带回中国。而且，中国的储蓄率很高，中国人将35%的收入存入银行，所以当碰到财政困难时，他们可以把这些钱拿出来救赎——这刚好与美国和世界其他地方相反。

当然中国也不能避免衰退，但中国有未雨绸缪的钱，即使真的下雨了，中国也可以花钱来挡雨。但这种事情要是发生在美国，“我们只能去借钱或去印钞票，这两个办法对于美国和世界来说都不是什么好事情。”