好的投资人要有清醒头脑

龙舫

在中国的股票市场中，怎么才能成为一名优秀的投资人？

陈明贤告诉我，最重要的是始终保持高度清醒的头脑。陈明贤是深圳市明华信德投资管理有限公司的总经理兼投委会主席，1993年进入证券市场，曾任华夏证券福州、厦门以及深圳分公司总经理、中信建投证券华南管理总部总经理，有着丰富的投资经验，在业内有着良好的信誉和影响力。

“去年我的头脑就不太清醒，所以犯错误了。上半年的时候有点乐观，想把规模做上去，下半年的时候风控就没有做好，‘明华新兴成长在净值0.85元的时候没有减仓，结果在去年9月份市场暴跌中，净值骤跌到0.7元清盘线附近，差点清盘。”陈明贤坦承。

其实，明华信德自2009年创建以来，就制定了非常完善的风控体系制度，其独创的“五三二投资法则”也能很好地控制下行风险，但是这些制度在去年下半年却没有被严格执行。

“去年下半年的教训告诉我们，团队制定的纪律和制度必须被执行，否则不可能成为一名卓越的投资管理人，迟早注定要失败。”陈明贤说。

保持高度清醒的头脑，在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪，能让你成为一名优秀的投资人，可是始终执行铁一样的投资纪律，才能最终成为一名卓越的投资管理人。

在吸取血的教训后，陈明贤又将风控体系和投资体系恢复到原有模式，变得更为谨慎。今年第一季度，其将仓位降到了五成左右，但是在3月底又加仓到七成左右，因为“这一轮行情我们看得比较踏实”。这让明华信德在今年取得了好成绩。

我们来看看成绩单，截至2012年4月27日，明华信德管理的“明华一期”的近三个月收益率达到了17.21％，“明华二期”的近三个月收益率达到了14.89％，“明华新兴成长”的近三个月收益率达到了14.14％，三只产品的业绩均排在私募排排网有业绩记录的1337只产品的前1/10。

“我们的三个产品在今年3月份都加仓了。‘明华新兴成长的净值也恢复到0.8元，脱离了清盘警戒线。”陈明贤说，“在控制风险的前提下，二季度仍然是个好的建仓买点，上证指数跌破2200点是个极限。”

陈明贤之所以对今年的市场有这样的偏乐观判断，主要是认为中国经济和企业盈利不会差到哪里去，加之货币政策预期会放松。他判断，今年下半年的经济增长会超预期，增长速度至少不会低于7.5％，应该是在8％以上。而2012年是中国经济转型的第二年，也是关键一年，政府为了拉动经济增长，预计货币政策会进一步宽松，具体二季度就会降息或下调存款准备金率。

“今年的股市要比去年好操作，机会要多。”陈明贤说，他今年特别看好旅游板块和有色板块，以及新兴产业中的新能源板块。对于部分好的成长性品种可以逢低建仓，对于部分热点品种则进行波段操作，获取确定收益。

陈明贤认为，对于今年的市场要时刻保持清醒头脑，不要跟着市场情绪走。比如，现在就不要太悲观，大盘今年可能会涨到2800点以上。

当然，如果A股市场并没有如预期那样朝好的方向发展，而是和去年一样差甚至更差，陈明贤则会坚决止损。“投资管理的成功还要靠纪律和制度，我不会再犯去年下半年的错误。”

我有理由相信，在股市摸爬滚打了近20年，并在去年经历了资产管理生涯的挫折之后，陈明贤会变得更加成熟。他愈加坚持的“顺势而为，波段操作，风控第一，及时止赢”投资理念，会让他在今年乃至未来的投资岁月中，取得更大成功。