“煤”飞“色”舞打响2500点攻坚战

王先春

既然是攻坚战，必然是沪指到了临界点状态，是沪指选择方向的时间窗口。是的，沪指周五收盘2452点，2450点就是笔者此前一直强调的复合头肩底颈线位。

之所以说是攻坚战，是指价格运行到某个关键区域后，是否能够突破。多方面对的是一个区域，而非一个点，且这个区域随着下压趋势线的移动而变化。从多空对峙角度分析，多方在做多基础不雄厚时有逐渐衰竭趋势，假以时日，以时间换空间，最后才能一鼓作气拿下空方。

看沪指日线图。

图中的实体线严谨来讲不属于复合头肩底颈线，而属于局部区域的压力线，若认为是颈线，则需以虚线体现。该线的几个点，均属于近期沪指运行的相对高点，或者波段趋势的波峰。作为头肩底颈线或者压力线的起始点，则是2536点，该高点的出现是沪指以2307点作为铁底来运行，后做多动能不够，确认了2536点的阻力点，该阻力点左向观察则属于前头肩底颈线附近，进而确认的是2550点附近的阻力。随后，沪指以中长阴线揭开调整序幕，打破2300点的所谓铁底，直到2132点，确认了头肩底的底部，在2012春节前后引发一轮反弹，直至两会期间见高2478点，并两度回试，确认了2476点阻力。相同的是，沪指随后又是中长阴线揭开调整。本次反弹，截至周五，刚好运行到此三点连线的延长线上。

从技术形态上看，沪指形似复合头肩底，目前在右肩构造阶段。再确认压力点的同时，2536点的长阴线，是创新低，杀伤力巨大，而2476点的中长阴线揭开的调整没有创新低，相对而言，右边受到的多方力量较强，此次沪指再度逼近压力线附近，形成对形似颈线的突破。依据支撑与阻力原理，沪指第四次接近该线，突破该线的必要条件是：放量！这种放量不能是突然放量后跟不上，必须是温和放量。如果突然放量后继做多动力不够，必然引发多空转换，空方再度发力，颈线攻击失败，可能会出现中阴线步入调整，其调整力度视可能出现的中阴线的长度而论。一旦有效突破，2500点并不会成为阻力，后市将一马平川，将会直指本年的高点。所以说，沪指运行至此，多方必须温和发力，缓慢上攻，且后继力量充实，否则，空方随时可能反扑致使多方转换。

回到市场，反观近期市场的资金流向以及热点演变。不可否认，本年度最佳分析师非郭主席莫属，其呼吁的蓝筹股在本次反弹中占据主流，成为推动反弹的生力军。其实，如果从市场本质来讲，是市场规律使然，前期炒成长，炒文化传媒和新兴产业，炒中小盘高送配，股价超高了，估值也就高了，没有只涨不跌的。那时候是经济前景看淡场外资金不愿入市，当概念股兴起时，场内资金自然从蓝筹股上腾挪追捧成长股，但指数的向上运行，没有权重的参与，步履不仅维艰，而且不持久，资金自然会从成长股上撤退转入超跌即所谓的价值洼地的蓝筹股上。这其实是波动规律，并非基本面真正转变。一个很简单的事实就是郭主席青睐的银行股并非业绩根本性好转，反而在经济危机下未来将迎来坏账期，地雷不是没有，而是即将出现，碰巧的是，前期市场内生的结构化调整导致蓝筹股超跌，使得蓝筹股有了超跌反弹要求，再加上蓝筹股在部分经济数据的刺激下，譬如煤炭等资源存货减少需求增多，必然会推升煤炭股的价格，外力与内力的合力，自然会成就价格的上涨。譬如利好刺激下，可能会活跃交投，券商股自然成为市场追捧对象。但是，仔细研究金融股、地产股、石化股、钢铁股的背后，又有几个数据值得价值投资者推敲？

窃以为，蓝筹股的盛宴只是一个噱头，是超跌反弹的内生性表现，短期而言本次反弹的动能尚未完全释放，尤其是有色和煤炭的催化剂仍旧有效，在金融和地产表现乏力之后，稀土、磁材、黄金、稀有金属、煤炭等行业催化剂都有可能相继释放，再加上中报业绩预期，部分煤炭和有色可能还仅仅处于建仓阶段。而这类品种，恰好符合基金等机构资金建仓的要求，其力量如果有持续性，足以能够突破2450点、2500点，但笔者认为短期在突破之后不会偏离2500点上方太远，对头肩底颈线的突破可能是一种假突破，不排除短期会再度重返2400点，构造真正的复合右肩。也可以认为，等待蓝筹股的结构化调整还有一段时间，市场需要等待一个峰值的到来。

下周操作策略：温和放量的情况下逢低介入煤炭和有色龙头，在接近2500点时降低仓位；突然放量则加速卖出，中长阴线出现则果断卖出。重点关注昊华能源（601101）、中金黄金（600489）、厦门钨业（600549）、国电南瑞（600406）。