浅析金融产品创新与中小企业融资

【摘要】中小企业在我国国民经济中有着举足轻重的地位，但融资问题一直是制约其发展的瓶颈。中小企业要通过金融机构进行融资，首先应当要解决它们与金融机构之间的障碍。就目前来看，金融产品创新是缓解中小企业融资瓶颈的重要手段。但解决融资难题仅依靠金融产品创新是不够的，还需要政府和企业的共同努力，需要相当一段时间的探索与磨合。

【关键词】中小企业金融创新融资温州

中小企业是我国一个庞大的经济群体，在我国经济发展中具有举足轻重的地位。目前，我国中小企业经济总量已占国民经济50%以上，吸纳了占工业企业3/4的劳动力，提供了约75%的就业机会。它们在保证国民经济均衡增长、缓解就业压力、优化经济结构等方面发挥着越来越重要的作用。

温州作为我国中小企业集中的一个地区，其民营企业对当地社会的稳定和经济的发展起到了十分重要的作用。然而自2011年4月江南皮革董事长黄鹤失踪以来，就频频爆出多家温州中小企业老板因民间借贷高利贷导致资金链断裂而跑路，甚至在中秋之夜出现多个老板集体出逃。据统计，截至到10月就有90多起跑路事件，共欠下债款200多亿，如今这场借贷危机也越发严重，引起了人们的高度重视。本文以温州中小企业为主要分析对象，对其融资难现状及原因进行分析，浅述如何应对融资瓶颈。

一、中小企业融资现状

融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈，自2008 年金融危机爆发以来，我国众多的出口导向型中小企业经营财务状况越发严重，贷款的难度也大大增加。与此同时融资环境的恶化也危及到中小企业的存亡，据统计，2008年上半年我国一共有六万多家规模以上的中小企业面临倒闭问题。中小企业直接融资困难，间接融资不畅，继而被迫转向民间借贷，饮鸩止渴。

温州民间借贷十分活跃，但自2010年该地中小企业的融资环境日趋恶化，民间借贷的利率水平也一路增长，最终导致许多中小企业资金链断裂，携款跑路，严重损害了债权人和企业员工的利益。自2011年4月起出现的跑路事件，据人民银行温州中心支行的《温州民间借贷市场报告》的资料显示，温州一共有大约89%的家庭和59.67%的企业参与民间借贷，借贷的规模高达1100亿。

二、中小企业融资难原因分析

（一）中小企业自身原因

1.抵押资产不足

银行为保证自己的利益不受到损害，企业在向其贷款时必须要提供抵押资产或是有第三方的信用担保。但是温州大多数中小型企业是属于劳动密集型企业，它们可以用作担保抵押的固定资产较少，无形资产也难于量化，因此中小企业很难通过抵押贷款获取资金。

2.抗风险能力弱

相比大型企业，中小企业对环境变化较为敏感，抵御风险能力弱，不能按期还款的概率大。同时中小企业的主营业务收入单一，经营状况欠稳定，财务状况波动大。因此，同大型企业比较，中小企业的偿债能力、抗风险能力等都相对较弱。

3.信息不对称

温州大部分的中小企业仍停留在家族经营阶段，缺乏健全的财务制度和财务方面的专业人才，相比大型企业，这些中小企业财务管理混乱，银行难以判断其经营状况。信息的不对称使得银行无法有效对其经营状况进行监督，因而银行更倾向于投资信誉好、实力雄厚的大企业。

4.信用状况不佳

中小企业在贷款时一般都会将对自己不利的信息加以掩饰，并且很多业主在还不起贷款时选择逃跑，这便使中小企业在融资过程中存在很大的道德风险。相对大型企业，中小企业的违约风险也相对较小，这促使了许多中小企业业主跑路的行为，恶化了整体融资环境。

（二）金融体制尚不完善

我国的金融服务基本上为四大国有银行和少数国有控股的股份制银行所垄断，无法提供充分竞争、多样化的金融产品，处于弱势地位的中小企业融资需求就很难得到满足。中小企业规模小，可提供的保证少，而面对一个垄断的资金供应方，融资难度自然会很大。同时，在实践中，一般情况下来说银行都会优先满足那些具有较高信誉的国有企业等的需求。除此之外，由于一些其他方面的因素以及国有商业银行对中小企业贷款缺乏激励机制，使得中小企业的融资也存在着较大的困难。

（三）中小企业的信用担保体系不健全

1.中小信用担保机构自身存在局限性

在民间资金需求旺盛的背景下，温州的中小信用担保公司数量增加的速度十分迅速，截至到2010年年末，注册有“担保”名称的公司就有超过一百五十家。但是，随着担保公司数量的增加，担保行业的各种问题也显现出来，担保机构业务的不规范以及违规操作的现象也越来越多。除此之外，担保机构的风险较为集中，同时它们又缺乏资金补偿机制，银行出于自身利益的考虑，通常不愿意与担保机构进行合作。

2.银行与信用担保机构的地位不平等

根据规定，担保公司的担保放大倍数一般不超过十倍。银行与担保公司合作时一般要求担保公司承担全部的损失风险责任，但是即使在这种条件下，担保公司获得的担保额度放大倍数也只有二三倍左右。据统计，在2010年上半年温州市52家经过备案两证齐全的担保机构注册资金为18.1亿元，保额却不超过四十亿。此外，温州的担保费用只有2%，这些最终导致了它们低盈利高风险的经营状况。

三、金融产品创新是解决融资瓶颈突破口

由上述分析，中小企业与融资体系间的不对称是融资难的根本原因。要解决融资瓶颈，首先要从公司自身入手，完善中小企业制度，提升信用水平，提高经营效率，增加融资能力。但在当下经济形势下要从根本上解决问题，加快金融创新才是根本途径。随着国内信用环境和融资环境的不断改善，政府、各金融机构和中小企业有能力通过协作，加快金融创新步伐，突破传统解决方式，共同破解融资难题。

近年来我国金融制度进行了一系列改革，建立专门为中小企业融资服务的政策性金融机构，但是，就目前来看，四大国有银行仍然处于垄断地位，中小金融机构也需要长期的时间来发展。因此就目前金融体系的现状而言，金融产品创新是解决中小企业融资瓶颈的重要手段。其重要性可从以下三方面分析：

（一）能有效缓解中小企业与金融机构的信息不对称

显而易见，所有企业在市场中都是密切联系的，它们总会与外部发生众多的业务联系，从而形成较为真实完整的业务信息。金融机构便可以有效利用这些信息，例如开发供应链融资新产品，抓住优质大型企业的供应链，以资质良好的上下游企业为其融资对象，打通上下游的融资障碍，从而缓解信息不对称，降低了成本，有效解决融资问题。

（二）能够创造实行信用担保的条件

我国的征信系统和信用担保体系不完善，借助金融产品的创新，金融机构便可以构建专门针对中小企业的担保信用体系，为它们提供信用补偿，例如联保小组贷款金融产品。金融机构可以充分利用联保小组内的各企业十分熟悉对方企业的经营状况以及信誉的这个条件，使得中小企业能够取得联保小组内的其他企业的信用担保，达到为中小企业实行信用担保创造条件的目的。

（三）能为中小企业转移贷款的风险

由于金融机构并不熟悉中小企业的经营状况，因此它们对中小企业贷款的态度也十分谨慎。而进行金融产品创新后，企业便能够将这种贷款风险转移到其他的具体可操控的财产或物上去。金融机构特别是大银行通过金融产品的创新，可以针对不同的企业，满足它们不同的资金需求，这样可以使交易产品的种类更加多样化，还可以扩大对中小企业的融资，创造更多的收益，并且还能够有效地缓解中小企业融资中存在的障碍，在一定程度上可以减少金融抑制对经济的负面效应。

由此可见，目前金融产品创新是缓解融资瓶颈十分有效的措施，金融机构可以根据中小企业自身的特点，进行金融产品创新，推出各类针对不同发展阶段的中小企业不同资金需求的金融产品。但是，要解决中小企业融资问题仅依靠金融产品的创新是不够的，中小企业融资是一个长期的复杂问题，不可能一蹴而就，急于求成，还需要企业自身努力，同时政府相关部门也要采取积极措施，既要重视其短期困难，也要运用综合手段构建长效机制，实现企业、银行与社会的三方共赢。总之，中小企业融资难已成为不争的事实，要打破融资瓶颈需多方共同努力，需要相当一段时间的探索与磨合。

参考文献

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作者简介：余岱均(1992-)，女，汉族，湖北武汉人，就读于中南财经政法大学会计学院，研究方向：会计学。

（责任编辑：唐荣波）