我国社会保险基金运营风险分析

【摘要】我国社会保险制度经过三十多年的发展，框架已经建立并初具规模。近年来，随着我国社会保险事业的迅速发展，社保基金规模逐渐增大，对其运营过程当中的风险不可避免地成为一个重要的话题。社会保险基金的运营过程可能遇到相应的风险，包括市场风险、法律与监督风险、财政支付风险和操作风险，认识到这些，则需要我们结合我国的实际情况找出化解风险的方法。

【关键词】社会保险社保基金运营运营风险

我国社会保险制度从1980年中期起算，经过三十多年的发展，框架已经建立并初具规模。近年来，随着我国社会保险事业的迅速发展，社会保险基金一词越来越为广大人民所熟知。社会保险基金是根据国家有关法律法规和政策的规定，为实施社会保险制度而建立起来的专款专用资金。

一、社会保险基金运营概述

（一）社会保险基金概况

目前，我国社会保险基金分为养老保险金、失业保险金、医疗保险金、工伤保险金和生育保险金等。一般有3个来源：一是由参保人缴纳的保费；二是财政补贴；三是基金的银行利息或投资回报等。

社会保险的有效实施，能够抵御老龄、疾病、伤残和失业等事件带来的收入损失和支出的增加会引起经济的无保障，从而充分保证人口中的绝大多数人达到基本的生活水平，并能对消费、储蓄和投资产生预期的影响，其安全、有效运营和保值增值是社会保险制度成败的关键。

（二）社会保险基金的运营

1.运营的过程

社会保险基金的运营过程主要分为三大块：基金的筹集、基金的投资运营（保值增值）和基金的支付。这三个过程同时进行又循环往复，其中基金的筹集是基础，支付是效应，而保值增值则是为使基金在未来遭遇贬值风险时不致实际支付能力降低的重要手段，因而是运营中非常重要的一个环节。

2.运营模式

依据国际上实际运营状况，社会保险基金的运营有三种模式：

（1）高度集中模式。要求参保人将其缴纳的社会保险基金投入到一家公共管理的中央基金，由其集中运营，参保人无权自由选择自主投资。

（2）零售模式。允许参保人自行在房地产、股票市场投资，在社会保险基金的运营上引入竞争机制。

（3）适度集中式。基金公司可以和公共机构签订协议，遵循协议来筹集、投资及支付社会保险基金，也可以通过竞争招标或拍卖的方式来取得运营社会保险基金的运营权，但参保人不直接与基金公司打交道，个人的社会保险金由公共机构统一征收，集中后再按照参保人意愿分配给所选基金公司投资运营。

目前我国社会保险基金运营模式仍是高度集中模式，但正在探索与转变，近年来社会保险基金允许入市后取得较好的收益，相信正在向适度集中式转变。

二、我国社会保险基金运营中面临的主要风险

全国社会保障基金理事会近年来实行有效的市场运作，不仅实现了基金保值增值，也促进我国资本市场稳步发展。但成绩背后存在的问题仍不可忽视，首先是体制转变与人口老龄化同时进行造成的资金缺口，其次现实中还存在法制不健全、基金挪用、筹资渠道不畅及提前退休引发的支付压力等。分类如下：

（一）市场风险

市场风险是指金融市场价格和利率的变化将使基金的实际价值降低的可能性而存在的风险。主要原因是我国社会保险基金的投资渠道偏少，目前大都以银行存款的形式存在，因而我国的社会保险的保险资金投资回报率较低。加之目前我国处于通货膨胀时期，物价上涨，CPI指数不断标高，资金实际价值降低的速度较快，导致我国社会保险基金的贬值。

（二）法律与监督风险

法律与监督风险是与国家关于社会保险制度方面有些政策不到位或者滞后等现象引起的风险。首先，我国还没有形成统一的系统的社保法律体系，这使我国的社会保险运营管理工作造成困难。其次，社保基金的产权主体是社保基金的参保人，政府负有监管职责，二者是一种委托代理的关系，但目前这种委托代理关系是形式上的，实际上存在权责不一致、信息严重不对称等问题。再次，社会保险基金管理、经办和监督部门在决策、执行和考核监督职能上划分不严格、责任不明确。

（三）财政支付风险

财政支付风险是指社会保险基金由于存在收支不平衡的状况，导致政府调动资金来支撑，从而加重政府财政负担从而引发风险。

首先，我国社会保险基金的消费者的人口数量远远大于社会保险基金的缴纳者，这样便形成了一个需求与供给不对等的关系。其次，我国近年来人口老龄化的速度非常快。不断扩大的养老保险基金收支缺口，已经成为引发财政支付风险的巨大隐患。

（四）操作风险

操作风险是指因体系不完善、管理失误、控制错误、欺诈以及人为错误所引起的潜在损失。

在这个环节上，我国社会保险基金运营的风险较高，首先是因为我国没有建立起非常规范化、制度化的社会保险体系，管理费挥霍的现象严重；其次存在区域之间的不平衡，经济较发达地区社会保险体系较为完善，经济不发达地区则运行低效或失效，这都会造成社会保险基金的风险。

近年来，国家加大对社会保险基金的监管力度，逐步完善管理制度，多次组织全国范围的大检查和专项审计，对管好用好基金发挥了积极作用，但一些严重违规和犯罪问题仍是屡禁不止。进一步分析可以看到深层次的原因：我国社会保险资金筹集、支付和经办等环节还有黑洞、漏洞，需要完善我国的社会保险体制、制度和运营机制，从根本上解决这类问题。

三、化解我国社会保险基金运营风险的对策

如何在社会保险基金的运营过程中规避风险，实现社会保险制度的保障功能，是一个非常值得研究的重大课题。针对社会保险基金在运营过程中可能遇到的风险，提出了如下化解方案。

（一）完善我国资本市场，化解市场风险

在经济转轨期间的中国资本市场，金融制度和资本市场还不完善，因此，风险依然很大。但是社会保险基金与资本市场之间相互依赖、相互受益的特性给我们的运作提供了很大成功的可能。

我们需要有效地培育资本市场和规范风险，还应当坚持专业化运营，委托专业性投资管理机构来进行投资运营，顺应趋势，拓宽社会保险基金投资运营途径，分散市场风险。同时我们还可以适当利用一下国外发达成熟的资本市场，将一部分社会保险基金投入到国外资本市场来获得收益。此外，我们还可以将部分资金投资到有良好投资回报的实业投资上来获得收益。

（二）完善法律法规，化解法律与监管风险

完善社会保险的法律制度，可以为社会保险的风险管理建立一个合理平台，这方面我们可以借鉴美国的社会保险法规，引用吸收他们法条中符合我国国情的部分，特别在对于如何处罚挪用盗用社保基金方面，我国此类现象较为严重。

然而在社保基金的投资管理方面则不能引用美国法律法条，美国社保基金的供求比较平衡，不存在我国的资金缺口问题，因而美国的社保基金管理更趋于安全性，他们的《社会保障法案》明确规定不允许社保基金进入盈利性投资领域。而我国社保基金供不应求，社保基金的增值成为非常迫切的一面，因而需要投资收益率较高的领域，但是这必须有良好的法律监管平台，以保证社保基金的安全。

（三）完善财政管理，化解财政支付风险

一是编制社会保险预算。在政府公共预算之外，单独编制社会保险基金预算，用一般性税收收入安排的社会保障性支出继续在政府公共预算中编列、反映。

二是确保社保基金保值增值。在保证资金安全的前提下，财政部门要适当拓宽社会保障资金的投资渠道，增强社保基金保值增值能力。

三是加强财政对社保基金的财务监督管理，对社保基金征缴、投资运营以及拨付使用等全过程进行监督检查。建立社会保障财政风险预警机制。

四是进一步调整财政支出结构。优化支出存量结构，集中财力向社会保障倾斜。

（四）完善社会保险体系，化解操作风险

第一，努力扩大社会保险覆盖范围。

第二，积极开展商业保险，缓解社会保险的压力。这是保险业必须深入研究和积极实践的重大课题。

第三，畅通社会保险基金的筹资渠道，避免社会保险基金不必要的流失，使社会保险基金持续安全的运行。

第四，允许基金公司投资运营社会保险基金，增加社会保险基金的收益，让社会保险基金的投资运营过程安全、有序、高效。

第五，完善社保体系，以确保社会保险基金支付顺畅准确，避免冒领基金类似现象的发生，从而引发社会保险基金的无谓损失。

由此看来，建立健全社保体系对于化解操作风险具有重要意义。

四、结论

社会保险基金是关系到全社会人民利益的基金，一旦社会保险基金在保值增值上操作失误，将会影响到国家经济社会的稳定与发展。

随着市场经济的建立运行，我们的社会保险制度要受到严格的考验。世界金融市场的波动会对我国社会保险基金的运营产生影响，如何去防范不良的影响的产生以及如何让这个大市场帮我国完成社会保险基金的保值增值都是一个值得研究的课题。

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作者简介：付婷（1987-），女，汉族，江西人，硕士，现就职于和讯信息科技有限公司，担任财经传播事业部财经类职务，研究方向：金融管理与投资实务。

（责任编辑：陈岑）