决策有用性视角下财务信息的质量问题及解决措施

刘胜军　林珊

摘要：财务信息质量是资本市场能否正常运营的基础和前提，而财务信息失真却屡禁不止，给企业正常运营和投资者的投资决策带来严重影响，造成企业与投资者的利益损失。以决策有用性为起点，从信息使用者的决策有用性角度出发，对财务信息质量现状进行阐述，发现财务信息存在滞后性、缺乏非财务信息等问题。同时，针对现阶段财务信息质量的现状，提出健全公司治理、改进披露制度等解决措施。

关键词：决策有用性；财务信息；财务信息质量

中图分类号：F2 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）32-0129-02

随着市场经济体制的建立和发展，投资人、债权人、企业经理人等财务信息使用者对财务信息质量的要求越来越高，越来越重视财务信息的有用性。所谓“有用性”，是指财务信息能帮助信息使用者选择决策方案，改善经营管理，提高经济效益，其中最关键的是作出正确的决策。因此，财务信息的有用性通常称为决策有用性。决策有用性是信息使用者对财务信息质量的最基本要求，它主要表现为可靠性、相关性两个基本特征，本文就这两个方面来论述财务信息质量的改进与完善。

一、财务信息的决策有用性

相关性与可靠性是保证财务信息的决策有用性最重要的质量特征，也一直是相互对立、相互依存的一对矛盾。有用的会计信息应当既可靠又相关，相关性与可靠性是有用信息的前提。相关性是指会计信息能够影响使用者的决策、能够导致信息使用者决策的差别。财务信息是否具有相关性，主要由预测价值、反馈价值和及时性三个因素决定。可靠性是指信息使用者可以对会计信息给予充分信赖。可靠性应包括财务信息不存在重大的误报或误导，提供的信息公正，能够如实反映企业的真实情况。作为信息使用者决策的依据，真实性直接关系到信息使用者的决策，因为它是可靠性和有用性的核心。传统理论往往强调可靠性，然而一味突出可靠性、可验证性，忽略了相关性，最终使得财务信息只是对历史信息的反映，而对于预测企业未来的状况无多大裨益，就是偏离了财务的目标——决策有用性，尤其是在经济市场化程度日益提高，衍生金融工具广泛应用，物价波动无法摆脱的情况下。根据有效市场理论，价格所包含的信息含量越多，市场越有效，投资者根据价格所反映的证券信息做出的决策就越有用，越正确。财务信息是决策者识别、获取信息的主要手段，通过及时、真实、完全的财务信息，增加财务信息的价值，提高决策有用性。

二、财务信息的质量在决策有用性方面存在的问题

近年来，财务信息的披露逐渐走向规范，但财务信息的质量却不尽人意。财务市场化改革的实际效果如何，重要的检验标志是财务信息是否具有决策有用性。以财务信息的决策有用性来衡量，财务信息的整体质量水平比较低，财务信息造假行为屡见不鲜，财务信息的真实性、完整性、及时性、可靠性等方面都存在一些不可忽视的问题。

（一）财务信息质量的价值没有形成共识

财务信息质量的重要性没有得到应有的重视，导致财务信息质量的价值也没有形成共识。而基于信息使用者的不同，财务信息的侧重点也应发生相应改变。对于投资人而言，企业资产和盈利能力信息对其投资决策至关重要；对于债权人而言，更关注贷款风险分析、企业资产流动状况和盈利能力的财务信息；对于经营者而言，可靠的财务分析信息更加有用，为了减少投资的风险，信息使用者很希望了解这些方面的信息。

（二）财务信息存在滞后性

财务信息都是静态的，它能够对历史数据进行分析找出经营中存在的问题，但对于投资者管理和决策来说使用价值并不大，说明静态的财务信息质量有待提高。这种事后分析，对于决策中发现的问题，无论企业采取任何对策都无法对过去加以补救。比如说，财务报表提供的现金流量只是一种过去的现金流量，并不是未来的现金流量，这与决策有用性的要求相差甚远。

（三）过度依赖财务报表提供的信息

财务报表信息没有提供创造未价值的动因，缺乏与企业经营目标相联系的相关评价，缺乏全局性观念，容易导致企业的短期行为。比如说，从表内信息来看，现行的财务报表信息把重点放在已发生的交易和事项上，而不是经济实质上，主要表现在：缺乏人力资源会计信息，无形资产披露的内容只反映无形资产存在的价值，没有获利能力大小的内容，对企业正在研究、开发、申报中有可能形成的无形资产没有作任何披露；忽视与企业长期竞争发展紧密联系的预测分析，财务信息的片面性，没有给投资者有效地提供管理和决策的信息。从表外信息来看，信息量匾乏，导致财务信息质量整体偏低，难以满足客户对相關性的需求。企业的历史背景信息、未来发展信息、企业股东及高层管理人员信息，企业的法律诉讼、债务重组、兼并与重组、不确定信息等，凡是与企业相关的一些重要信息，都应该通过表外披露方式向信息使用者提供。

（四）噪音信息影响财务信息的质量

信息从编制者到使用者并不是完全无摩擦的。信息技术在方便快捷信息传递的同时，也为信息噪音的形成提供了便利，这种信息噪音形成的便利源于几个方面：一是信息编制者提供的信息本身就带有噪音；二是信息编制规则本身就有可能导致噪音信息的产生；三是互联网本身的方便快捷不仅容易产生噪音，也有利于噪音信息的快速传播；四是通过上市公司这一法定信息披露主体披露的信息在真实性、可靠性与及时性方面确实也存在大量的不诚信的情况，这种情况极大地影响了信息使用者对主流信息的信心，为大量的噪音信息能够被信息使用者接收开了方便之门。

三、提高财务信息决策有用性的建议

财务信息的质量存在着价值暂时没有得到共识、噪声信息的干扰、财务信息的滞后性和缺乏重要的非财务信息等问题，论文就怎样才能提升财务信息质量，建立全面、完善和真实的财务信息的要求，提出财务信息质量应主要做到以下几个方面。

（一）制定财务信息的披露法规

财务界尚未建立一套公开透明、纲目兼备、层次清晰、易于操作、公平执行的财务信息披露规范体系，表现为法律责任归属混乱、民事责任的缺位和法律责任的处罚力度较轻三个方面。主要应从以下方面规范财务信息质量评价的披露：理清法律责任的归属，约束机制弱化；加强民事责任立法；加大对公司财务信息质量评价虚假披露的处罚力度。

（二）健全公司内部治理

健全的公司治理結构，能防止管理层的短视行为，又保护委托人的利益。健全公司内部治理主要包括四个方面：（1）优化股权结构，投资者是财务信息的最大需求者，他们对真实财务信息的理性需求，对公司的管理形成了一种巨大的监督效果。（2）完善董事会结构，建立一个强大的董事会，使之对经理人员实施有效的监督和激励，参与指导公司经营，对全体股东诚实守信，维护全体股东的权益。（3）完善监事会运行机制，加强监事会的独立性，增强监事会的专业性。（4）建立合理有效的激励机制。可以通过股权期权的方式，以增加其管理积极性和管理效率。这种方式将经营者的个人利益与投资者的长远利益结合起来，避免了传统报酬制度下管理者的短期行为。由于不能转让或长期内不能转让的股票影响离任后的分红收入，因而管理者将更为有效地约束经营者的长期经营行为。

（三）增加MD&A等非财务信息的披露

广义上，高质量的财务信息，应着眼于信息使用者不断变化的信息需要，不仅要包括狭义上的财务信息，还要包含非财务信息，也就是指财务报表以外的信息评价。主要应包括以下几个方面：管理当局对财务和非财务数据的分析、评价信息。前瞻性的预测信息，包括企业面临的机会和风险，有助于理解财务报表的重要信息，以及用于补充报表的统计数据的信息。通过MD&A等非财务信息的披露，投资者可以了解上市公司管理层对重大历史事项的理解、对重大风险的评价以及对未来重大事项的预测及预测基础。MD&A等非财务信息披露规范的根本目的是让信息使用者能通过管理层的视角，对公司的业绩有个全面的认识和了解，从而满足投资者对信息的可靠性、相关性和前瞻性的更高要求，进而做出正确的决策判断。

（四）加强财务监督体系

对虚假财务信息的监督，必须从整个社会大环境来考虑，建立全方位、多层次的财务监督体系。目前，财务信息披露的监管责任主要在政府管理部门，从立法到执法都由政府管理部门运作，证券交易所直接受证监会指导，所成立的行业协会作用不大。我们可以借鉴国外的成功做法，明确几个监管主体的任务和方向，逐步完善由证监会、行业协会共同构成，功能互补的监管体系。

结语

提高财务信息的质量其目的在于确定并提供财务报表数字中包含的各种趋势和关系，为各有关方面特别是投资者提供企业偿债能力、获利能力、营运能力和发展能力等财务信息，使报表使用者据以判断并做出相关决策，为信息使用者财务决策、财务计划和财务控制提供依据。财务信息的决策有用性是财务界未来改革和发展中应着力考虑的问题，只有为社会提供决策有用的信息，才能发挥财会在经济管理中的作用。

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[责任编辑李可]