大成基金：市场下行空间有限等

大成基金：市场下行空间有限

由于资金面出现了超出市场预期的紧张，市场前期的强势表现在过去几天戛然而止。大成基金表示，经济已显现触底回升迹象，股市可望随之企稳，但市场对于这种反弹的持续性和质量并没有太多信心，进入11月份，国内外政策的变数可能会显著影响市场情绪，如无实质性政策出台，股市将继续区间震荡。

大成基金认为，10月底三季报披露完毕，进入11月份，随着投资者对上市公司三季度业绩风险的担忧暂时告一段落，市场有望企稳反弹。近期三季报显示业绩趋势向上的股票回调幅度不大，而明显低预期的公司大面积遭到市场抛售。投资者不妨针对三季报的情况对持仓进行调整，重点关注保持稳定增长类股票。

大成基金认为，11月份，中美两大全球最大经济体的两大重大政治事件将成为投资者关注的焦点，并将对经济中长期发展带来深远影响。

金鹰基金：四季度信用债值得憧憬

虽然三季度债市出现明显调整，但市场对债市的信心并未因此受挫。针对三季度的债市调整，金鹰元泰精选信用债拟任基金经理汪仪指出，债市在三季度的调整主要是投资机构减杠杆所致，这一方面来源于资金面略显紧张，一方面来源于投资者将前期已够美满的收益落袋为安。而随着三季度债市调整的结束，四季度资金面和供给的改善，信用债将在今年四季度迎来较好的布局机会。

汪仪认为，由于目前信用债票息较高，在政府刺激经济降低企业违约风险的情况下，投资信用债将取得高于国债投资的回报，同时可以采用杠杆操作，进一步提高组合收益。在经济基本面上积极的因素已现、资金面逐步缓解的环境下，高等级信用债值得投资人重点关注。

上投摩根：关注绩优低估值成长股

本周一两市开盘再度下挫。行业板块全线下跌，电器、农林牧渔、造纸、煤炭等板块跌幅靠前。回顾上周盘面情况，之前大盘下跌直接拖累上周两市表现，一周成交保持低位。上周周中发布的汇丰PMI数据和不断创出新高的人民币兑美元汇率显示出目前国内经济持续回暖但同时也伴随有境外热钱持续流入国内。A股市场开始进入三季报密集披露期，投资人更趋敏感。业绩最为稳定出色的大消费板块中的白酒和医药股，上周也一路下跌，显示市场整体氛围偏空。

总体而言，在市场缺乏趋势性机会之时，立足价值选股并结合短期热点，诸如：人民币升值对航空、造纸、电力等行业的利好；苹果Ipad Mini的开卖对电子股的提振作用等。从业绩确定性角度出发，挖掘低估值的成长股终将能带来超额收益。

光大保德信：重点关注八大行业

光大保德信发布的四季度A股投资策略报告指出，市场反弹的趋势依赖经济的起色，虽然目前经济尚未能出现趋势性的好转，但是由于市场系统性风险不大，因此四季度经济不会大幅低于预期。重点关注水泥、机械、汽车、TMT、白酒、医药、军工和房地产等八大行业。

光大保德信预测，国内未来会以加速城镇化建设为发展思路，据此判断水泥、有色、煤炭等板块有阶段性机会，但在板块内部还有侧重，更看好水泥、机械和汽车。TMT板块中的个别股票仍然值得持续持有，而医药、白酒从行业整体来看虽然已经出现颓势，但这些行业需求稳定，其中业绩稳定的少数股票仍然值得持续关注。