11月收红概率较大

孙宏廷

今年流行数月线的收阴还是收阳，关键是年中5—8月份连续收出了4根阴线，于是我们统计了历史上沪指出现4连阴和5连阴后的走势，发现反弹1—2个月后继续调整然后见底和立刻见底的概率差不多的。当市场普遍预期9月份将收阴的时候，市场却奇迹般的在最后2个交易日反转收红，而当投资者预期10月份将连续反弹的时候，市场又和投资者开了一个玩笑，国庆第一个交易周后就开始逐步走弱，热点持续性越来越差，市场赚钱效应减少，成交量逐步萎缩，沪指又到了400亿下方，加上月末资金紧张的因素，导致10月份指数又收出了阴线。既然市场如此关注月线的情况，我们也来预测一下，我们综合分析后的结果显示11月指数收红的概率较大。

随着近期的各种会议的召开，各种有利政策的逐步出台，将对市场形成一定的刺激。10月底的时候就有市场传言证监会电话通知券商自营盘只许买不许卖，以及11月份除了浙江世宝外将没有其他新股，显然管理层想稳住市场。而短期来看，热点有活跃的迹象，近期涨幅榜前列的个股，有地热能的，也有铁路建设的，还有水利建设、供水供气等前期热点板块。最新公布的10月中国汇丰制造业PMI终值49.5，创8个月新高，而10月中国制造业采购经理指数为50.2%，比上月上升0.4个百分点，重新回到临界点之上。我们也注意到，去年三四季度的经济数据下滑是比较快的，所以基数比较低，今年的数据站在四季度的角度看，同比出现回升是大概率事件。一旦经济数据出现回暖的迹象，周期类个股的机会是比较大的。

在10月的行情中，按照行业涨跌幅统计，24个申万一级行业中，有9个行业板块10月份实现上涨，占比37.50%。其中，房地产、家用电器、黑色金属和医药生物等四行业板块10月份涨幅超2%。根据我们的统计，房地产行业市场表现的强劲主要还是部分房地产股三季报业绩表现较好，刺激了整个板块的上涨。例如，招保万金四大金刚的三季报都已全部出炉，其中保利地产前三季度净利同比增长10%、招商地产同比增长16%、万科A同比增42%，而金地集团前三季度净利同比增幅更高达92%。此外，从5月份到9月底，地产股股价跌幅不小，如今在业绩支撑下，该类个股受到资金的青睐也不足为奇。除了龙头个股，不少走势良好的二三线品种也值得关注，类似阳光城、荣盛发展这种不断走高的，也是不错的品种。

根据历史统计，自1991年以来的21年A股历史11月交易中，沪指月K线11月收阳的次数为14次占比为66.67%。其实投资者更关注的不仅是11月市场的走势，而是市场能否就此开启一轮跨年行情。回顾历史，2009年、2008年、2006年、2005年这几年中，11月份的上涨之后，市场都上演了一波轰轰烈烈的跨年度行情。尤其是2006年11月的上涨之后，市场开始进入最牛时期。本次是否能够复制以前的走势呢，这个还需要从多方面进行分析。我们预期在会议结束以后会更加明朗，只要前期一系列利好政策能够逐步落实到位，A股市场长期走上升通道还是值得期待的。近期很多海外投资者开始增加A股市场的投资了，不光香港的RQFII卖的很火，国内的QFII额度也用的很快，而且全球最大的上市基金公司也在18年后再次发行直接投资A股的基金，说明A股目前的估值已经到了有长线参与价值的时候了。长线资金可以考虑适当配置沪深300指数ETF，来分享指数上涨带来的成果。而激进的短线投资者，可以关注指数分级基金中的激进份额的操作机会。