金融生态危机预警机制研究

陈芳

【摘要】本文将金融生态与危机预警机制结合在一起进行研究，概述了构建金融生态危机预警指标体系应遵循的基本原则，建立了金融生态的环境条件状况、金融生态调控条件状况、金融生态关系互动状况和金融生态主体形态状况四大子体系共28个指标，并依据各指标的公认预警值对其临界值进行了划分并确定了预警区间，最后勾勒出了金融生态危机预警机制流程图。

【关键词】金融生态预警机制指标体系警度

一、引言

金融危机在世界范围内的周期性爆发让许多国家越来越重视金融安全，我国也不例外。金融危机产生的首要原因是金融生态建设滞后，难以适应金融市场发展的内在要求，从而导致金融市场发展结构不平衡，风险集中爆发。金融生态一旦发生危机带给人们的打击将是毁灭性的，若能在金融生态危机发生前准确地预测与报警，则金融决策部门将有更多的时间来应对可能出现的危机，减轻危机带来的损失。因此，构建一个有效的预警系统是防范和对付危机的必经之路。

二、研究方法

本文主要应用定量分析与定性分析结合的研究方法。定性分析是基础，而定量分析比定性分析更加准确、更加深刻，更具说服力。反映金融生态危机预警的指标可分为两类：一类是定量指标，即根据现有情况的统计和计算，可以得出该类指标的实测值；另一类是定性指标，这种指标往往无法或难以量化，一般通过专家判断来确定，并将专家判断结果定量化来进行评估。金融生态危机预警指标的选择应采取定性和定量相结合的方法。首先按照金融生态危机预警的目标和任务，从金融活动的内容和性质出发，寻找引起金融生态危机的风险因素，及相应的指标。其次，采用定量的方法对指标实行筛选，对筛选结果辅以定性分析，以最终确定入选指标。本文在预警指标的设计和选取上采取定性和定量相结合的方法，最终构建了金融生态危机预警指标体系。

三、金融生态危机预警机制的建立

金融生态危机预警机制是以实现金融活动为内容，以整个金融运行过程为对象，在一定金融经济理论指导下，采用一系列科学的预警方法技术、指标体系、预警模型和信号系统，对金融运行过程进行监控，对检测结果发布警示的金融决策支持系统。

（一）金融生态危机预警指标体系的建立

1.设计原则。良好的指标体系对预警机制的有效性而言极为重要。虽然金融安全与风险预警机制的编制程序不必统一，但是在保证金融生态危机监测效果的前提下金融安全指标要具备如下的基本特性:（1）规范性。指标概念与国际通用准则一致，尽量能将国际金融准则中的指标包含在内，以便进行国际比较。同时又能反映我国的国情，便于我国取得数据。（2）代表性。代表性好的指标必须具有一定综合性、稳定性和可行性，这类金融指标的变动较为稳定，运行轨迹较为平滑，有可靠的数据来源，方便长期监控和分析。（3）灵敏性。作为金融安全指标，应该能够对金融运行中微妙的变化做出反应。当金融运行出现一般波动时，这些指标应有明显的变动;当金融运行出现失常波动时，这些指标能及时发出警示信号。（4）可操作性。出于对金融生态危机预警指标数据来源有效性的考虑，要对某项金融活动以及金融总体运行进行监控和安全评估，所选指标必须具备明确的经济意义，该指标的数据应当能够为决策者所获得。入选金融安全体系中的指标应该来源于较为广泛的经济范围，才能从各个不同的角度对金融运行做出全面的描述。（5）互补性。作为指标体系，最重要的不是某一两个指标，而是整体指标的综合运用。金融监测预警指标体系中的诸指标之间要相互联系，密切配合，组成科学有机的整体。只有各指标相互依存、互为补充，才能客观地反映金融生态危机状况，才能在监测预警活动中发挥整体效应。（6）开放性。建立风险预警指标体系的目的在于找出风险点，为风险分析和防控提供线索。我国金融体制正处于重大变革之中，金融衍生品层出不穷，新的经营风险也随之出现，这就意味着指标体系的设置绝不能一成不变，必须能够随着业务的发展而及时改进和完善。

2.指标体系构建。根据金融生态危机预警指标选取的基本原则，本文选取了如下四大子体系共28个指标，见表1：

表1 金融生态危机预警指标体系

3.预警区间划分和警限确定。预警区间划分：本文参照国家统计局宏观经济监测预警的做法，将金融生态预警指标划分为五个预警区间，设置五种信号灯，在测定警度时，本文做了如下规定：无警为零分，以“绿灯”表示；冷警(即冷缩)是负值，为-2分，以“蓝灯”表示；热警(即扩张)是正值，为2分或3分，以“红灯”或“双红灯”表示；界于无警和热警之间，为1分，以“黄灯”表示。考虑到我国正处于工业化和市场化阶段，金融业将进一步发展，故将冷警定为一级，热警定为两级。

预警界限的确定：根据上述预警区间的划分，并参照《巴塞尔资本协议》和我国相关机构的一些规定，如中国证监会对各项风险控制指标设置预警标准，对于规定“不得低于”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的120%；对于规定“不得超过”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的80%。并参考了有关金融生态危机预警监测的文献，笔者确定了预警警限，对指标的临界值进行了划分，具体数值参见表2:

表2金融生态危机预警指标预警区间表（单位：%）

4.金融生态危机预警的综合评价方法。根据所构建的金融生态危机预警指标体系，可以对金融生态危机状况进行综合评价并发布预警指示。首先将各指标的实际值与各指标预警区间临界值分析比较，判断每一指标落入的区域，并进行单项评分；然后对各单项评分加权求和即得到最后的综合评分；根据综合分值判断金融总体运行态势并发布预警指示。

其计算由如下公式进行：

其中Hi综合评分的结果，Hij为各指标的单项评分结果，Wij为各指标的整体权重，i，j=1，2，…n。

5.金融生态危机预警工作流程。为了实现金融生态危机预警体系的功能，该系统运行时的各个环节应当是环环相扣，紧密衔接的。金融生态危机预警机制运作过程可以用图3来表示：

图3 金融生态预警运作流程图

四、结语

本文构建的金融生态危机预警指标体系既符合国际规范，又基本反映了金融生态的特点。本文参照国家统计局宏观经济监测预警的做法，将金融生态预警指标划分为五个预警区间，设置了五灯显示，“绿灯”表示无警、“蓝灯”表示冷警、“红灯”或“双红灯”表示热警，“黄灯”界于无警和热警之间，临界值的确定参照《巴塞尔资本协议》，都是符合国际规范的表现。

然而金融生态危机预警指标体系是个复杂而庞大的系统工程，在这里也只是简单的勾勒出一些原则性的思路。建立金融生态危机预警指标体系的目的在于找出风险点，为风险分析和控制提供线索。鉴于我国金融体制正处于重大变革之中，新的金融品种也层出不穷，新的经营风险也随之出现，这就要求指标体系的设置不能一成不变，而是必须随着业务的发展而及时改造和完善。因此，有关金融生态预警机制的研究还有待深入和扩展。

参考文献

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