危机下中小企业融资困境探讨

郭 戆

危机下中小企业融资困境探讨

郭 戆

（天津渤海职业技术学院，天津 300221）

以中小企业融资体系为研究对象，研究当前存在的问题，如银行的所有制歧视、资本市场门槛高且融资途径有限、缺乏相应的企业信用信息平台、融资担保行业发展的混乱、中小企业自身信用意识薄弱等，这些问题阻碍了我国中小企业的发展。同时，通过借鉴发达国家的优势，提出适合我国中小企业发展的融资之道。

中小企业；融资；对策

中小企业对我国经济发展至关重要，截至2008年年底，我国中小企业数量占企业总数的99%以上，中小企业对GDP的贡献率达到60%，上缴税收约为国家税收总额的55%，提供了77%的城镇就业岗位。由此可见，中小企业已经成为促进我国经济结构调整的重要支柱。然而，中小企业在发展中却面临着诸多困难，其中最主要的问题就是融资约束。2008年爆发的金融危机开始侵入我国的实体经济，它提高了银行的风险意识，使其在向中小企业提供贷款时更加谨慎，条件更加苛刻。突如其来的经济危机使得中小企业融资举步维艰，相当一部分中小企业面临着资金链断裂的危险。据国家发展与改革委员会统计，2008年上半年，我国有6.7万家企业倒闭，其中以劳动密集型的中小企业为主。大量中小企业的倒闭，必然会形成“失业潮”，不仅会引致经济衰退，而且会导致社会不稳定。为了扭转目前经济下滑的趋势，中小企业的贡献不可忽视。因此，解决我国中小企业融资难的问题是政府和国内相关学者在当前经济环境下的必然选择。

一、导致中小企业融资难的原因

（一）金融危机对中小企业融资的影响

金融危机的爆发在很大程度上加剧了我国中小企业融资难的困境。首先，就内源融资而言，金融危机爆发后，受出口急剧减少的影响，大多数中小企业特别是出口型中小企业生产成本提高，盈利能力下降，抵御风险能力降低，利润空间大幅缩小，这就导致中小企业内源融资大大减少。其次，就外源融资而言，金融危机的爆发使得金融风险增大，银行等金融机构对企业贷款时惜贷现象更加严重，对于贷款和投资的去向更加谨慎，同时使得民间借贷为了降低风险而减小贷款规模，并提高了贷款利率，这会使中小企业的外源融资更加困难。在这种背景下，中小企业的自身局限性（如银企信息不对称、金融结构有问题等各方面影响因素）均被放大，对企业内外源融资起决定作用的影响因素可能会发生改变，这种改变使得部分中小企业不得不另辟蹊径，寻找更加有利于获得融资的因素，创造更利于获得融资的条件。

（二）信贷风险、成本和效率问题导致中小企业融资困难

第一，中小企业贷款以短期流动资金贷款为主，时间紧、次数多、额度小、风险高的特点，贷款的周转期难以准确测算，逾期的可能性相对较高，显然国有商业银行缺乏面对中小企业信贷特点的灵活的制度。第二，中小企业在申请贷款时，向银行提供的抵押物需进行评估、确认、登记，中间手续麻烦，环节较多，时间较长，难以适应中小企业需求的季节性和及时性特点。第三，目前许多银行普遍实行了贷款第一责任人制和贷款责任终身制，对出现风险的责任人实行严厉的惩罚措施，由于信贷人员的风险承担与利益回报不相称，致使信贷人员缺乏放贷的积极性。第四，为中小企业服务的中小金融机构数量少、实力相对较弱，而且它们没有得到政策性融资权；第五，市场中介服务机构职能错位，使中小企业贷款抵押担保难度加大。有实力的大企业不愿为中小企业提供担保，中介服务机构为了自身利益随意制定标准、增加收费项目，反担保手续过于严格，加重了企业负担，甚至超越了企业的承受能力。国有商业银行在定位上更倾向于做“信贷批发”业务而不是做“信贷零售”业务，中小金融机构发育先天不足。

（三）不健全的担保制度导致中小企业融资难

不健全的担保体系是中小企业贷款难的又一重要因素。截至2002年末，全国共有贷款担保公司848家，可用担保资金总额242.33亿元。资金来源以政府出资为主。根据人民银行统计司的调查，2002年，担保机构累计赔偿777笔，占总笔数的1.5%；累计赔偿金额3.42亿元，占累计担保金额的0.6%；收入总额6.54亿元，其中担保费收入4.3亿元，利润总额2亿元。由于数量有限，担保机构只能通过政府和民间两种力量推动对中小企业进行金融支持，政府金融支持主要定位于优化市场环境和弥补市场缺陷，民间金融支持是以盈利为目标的市场化行为。2002年，累计仅为28717户中小企业提供了贷款担保，累计担保金额为598.18亿元。在保企业户数仅为21640户，在保资金总额仅304.83亿元，显示担保金额与数量均严重不足。从担保公司的业务来看，期限在3个月至半年的短期担保实际上是企业贷进流动资金，而国外一般的做法是利用商业信用，如应收账款融资解决，基本不需要借助外部担保机构。最重要的是不与担保机构共同分担风险的金融机构在60%以上，助长了担保机构的道德风险，在这种背景下，部分担保机构还出现了担保基金进入股市、担保基金被大股东借用的情况，风险甚大。

二、构建适合中小企业发展的融资平台

（一）加快银行体系改革

构建适合中小企业的商业银行信贷管理方式。中小企业必须建立起规范的财务制度，提高企业财务管理水平，加强财务信息的真实性。另外，企业财务代理制度在市场经济国家已被证明是行之有效的。合理确定中小企业贷款额度、期限和利率。对优质中小企业客户，在贷款额度上 ，只要符合放贷条件 ，可根据情况对中小企业信贷投放提出指导性要求。在贷款期限上，要根据中小企业不同生产周期、市场特征及资金需求，结合中小企业贷款“小、频、急”的特点，合理确定贷款期限。一般为短期贷款；对符合贷款条件、经营管理水平高、还款有保证的中小企业也可发放中期流动资金贷款、固定资产贷款；对新进入客户采取由短到长、培育推进的策略，中小企业首笔贷款期限应从紧掌握；同时，禁止人为延长或缩短贷款期限，造成风险和收入水平的不真实。在人民币贷款利率上，应根据人民银行的规定，结合具体中小企业信用等级、项目风险、综合效益等因素，并考虑同业竞争情况，在人民银行同档次基准利率的基础上可上下浮动一定比率，分档次确定利率水平；外币贷款利率可根据客用贷款。

（二）构建我国中小企业融资担保体系

中小企业在金融服务方面应该获得政府广泛的支持，这一点不仅应该体现在政策定位方面，而且应该落实在微观操作层面，比如在推进一种新的工具创新时，要充分考虑中小企业的资金动员能力和投资人动员能力，如果中小企业的资信状况和责任能力不足以吸引足够的投资者，政府应该分别具体情况，加以政策扶持，增强中小企业项目的吸引力。特别应注重中小企业金融服务的外部环境，尤其是要构建融资担保体系，以建立起对中小企业的正确的政策传导机制。

我国可以根据实际情况，由财政出资设立政策性的贷款担保机构，为中小企业申请贷款提供担保，并可考虑由政府和商业性保险机构共同出资设立再保险机构，为担保贷款提供再保险。由于中小企业信贷的风险较大，若全部由信贷担保机构承当，则难以承受，因此发展风险相对较小，适合中小企业的融资方式极其必要。借鉴日本《中小企业信用担保公库》的做法，改革我国的保险体系，成立中小企业信用保险机构，对中小企业的债务给予担保，解决其贷款难的问题；借鉴美国小企业管理局的做法，设立“小企业出口流动资本项目”，使许多商业银行得以利用该项目为小企业提供短期出口信贷。完善市场导向的民间金融支持体系。目前各个银行普遍把重点集中在重点产业和重点企业身上，而对中小企业，银行并没有真正敞开大门，央行和政府有关部门应加强对大型银行的政策指导，使其对中小企业金融业务予以足够的重视，并且可以考虑有适用指标考核，要求银行切实以经济效益和成长前景为贷款标准。另一方面对中小企业业务比重较大的银行，应给予必要的支持，以便其加强抗风险能力和能够较好地发挥作用。中小银行必须正确认识自身定位，重视与中小企业的业务关系。对于中小银行来说，争夺大客户缺乏相对优势，如果在目标市场的选择上盲目追求“抓大放小”，实非明智之举，中小银行在对中小企业服务上具有特殊的优势：贷款业务相对专业化的优势。中小银行的资产规模远远不及大银行，不可能从事“金融百货公司”式的综合性业务，它之所以能在金融体系中占有重要地位，就在于它使分工细化，具有自己的服务特色。在美国，互助储蓄银行吸收中小额储蓄存款用于不动产抵押贷款，并从事对公司债务投资业务；在日本，中小企业信用保险金库主要对中小企业的债务提供保险，并向信用保证协会融资。各种具有不同业务强项的中小银行组成一个综合性的中小银行体系，避免了大银行的高昂组织成本，又不落入“小而全”的分散经营模式，有利于集中有限资源发展强项业务，形成一定的竞争优势。

（三）构建适度对称的信息制度

克服信息不对称的优势。中小企业的经营机制、管理体制、财务制度一般不如大企业规范，并且多为私人拥有，在与金融机构接触时往往有隐瞒信息的情况。若普遍设立一固定的贷款利率，则往往会有质量参差不齐的企业同时获得贷款，造成银行风险加大；而要依据企业经营情况发放不同利率贷款，又会由于信息不对称而促使利率升高以防范低质量企业获贷的风险，结果就是利率普遍升高，使高质量企业无力获得高息贷款，而银行又由于贷款对象多为低质量企业而不愿追加贷款。解决这一问题的关键在于获得更多的信息，而大银行由于经营范围广，对象众多，无力承担高昂的信息成本，中小银行多为区域性组织，对当地中小企业资信状况，经营状况更为了解，可以较好地克服信息不对称问题，较合理地确定贷款利率，形成价格优势，中国福建兴业银行，烟台储蓄银行就是按经济区域设立和开展活动的。

管理和组织制度等方面的优势。中小银行科层组织一般较为紧凑有效，委托管理层较少，同时由于经营范围较单一而对业务范围内企业高度关注，熟悉客户的资信与经营状况。因此，在提供金融服务时，中小银行预算硬约束，业务决策更迅速，监督更有力，每一笔贷款都会更为谨慎，对贷款对象的信用鉴别也更为严格，从而更适宜在风险较高的中小企业融资市场上盈利。这些优势足以对银行业提供的金融服务产生吸引力。我国目前支持中小企业发展的主导银行是城市商业银行、城市信用社和民生银行。据推算这三家金融机构的资产占全部金融机构的比重约为15%，贷款占全部金融机构的比重为16%左右，其实力在整个金融体系中是较弱的。由此可见，大力发展中小银行，保证中小企业发展所需的融资需求应是我国金融体制改革的一个重点。

［1］陈艳，张明悦.金融危机背景下我国中小企业融资问题的实证研究［J］.东北财经大学学报，2011，（03）.

［2］李长友，彭志刚.“囚徒困境”与中小企业金融支持［J］.经济导刊 ，2004，（02）.

［3］李丹.解决我国中小企业融资问题的对策建议［J］.经济纵横，2006，（13）.

On Exploration of the Financial Dilemma of SMEs in the State of Crisis

GUO Gang

（Tianjin Bohai Vocational Technical College，Tianjin300221 China）

Taking SME financing system as the research object，the paper studies such current problems as，discrimination of the ownership in banks，high threshold of capital markets and limited financing，lack of business credit information platform，the confusion of the development for financing guarantees industry，weak credit awareness of SMEs themselves.All of these problems hinder the development of SMEs in China.In addition，by drawing on the advantage of the developed countries，the approach to financing is put forward suitable for the development of SMEs in China.

SMEs；financing；countermeasure

F832

A

1673－582X（2012）04－0084－03

2011－10－22

郭戆（1980－），女，辽宁鞍山人，天津渤海职业技术学院经管系讲师，研究方向为经济学。