发展中国家金融开放的一般原理和原则

　　摘要：金融开放总是伴随着金融安全的问题，文章以金融安全为中心探讨了发展中国家金融开放的一般原理和原则，认为要最大程度地化解金融开放的风险，就必须在金融开放的过程中坚持逐步开放原则、有边界的原则、优势互补原则及公平开放的原则。
　　关键词：经济力量非对称；金融开放原理；金融开放原则
　　
　　当前中国正处于金融开放的关键时期，2006年至今，中国主要以资本账户下人民币自由兑换与金融深入开放为目标，金融业的改革开放全面提速。金融开放既是金融发展的需要，又会给我们带来金融安全的问题，在金融开放的过程中，如何控制金融开放的风险，放大金融开放的收益变成一个重大课题，基于此，本文从理论的角度探讨了发展中国家金融开放的一般原理和原则。
　　
　　一、金融主体的狼性假设
　　
　　金融主体是指在市场经济活动中能够自主设计行为目标、自主决策、自由选择行为方式、独立负责行为后果并获得经济利益的能动的金融经济有机体。
　　狼性假设是一种比较形象的叫法，它是指假设金融主体所有的行为都是一种求利行为，这种行为带有极强的控制欲、占有欲、侵略性，这种特点类似狼的本性，因此将金融主体的这种本性叫金融狼性。狼是动物中比较成功的一种，千万年来不曾灭绝，也不被驯服，它将弱肉强食、优胜劣汰的丛林法则表现得淋漓尽致。金融主体处于经济链条的高端，类似于狼处于食物链的高端，本性中极强的控制欲、占有欲、侵略性的一面类似动物中的狼性。金融主体的自然本性是其狼性——表现为对利益、经济空间极强的控制欲、占有欲和侵略性。
　　
　　二、金融开放的影响分析
　　
　　我们分析的基础是建立在金融狼性的假设之上。即金融主体的行为动机完全根源于利益，金融主体的之间遵
　　循弱肉强食、优胜劣汰的自然法则。分析的前提是A、B两国力量不对称。
　　（一）对等条件下的完全开放
　　这是一种双向开放。A、B两国在金融方面相互不设限，完全开放。从表面上看，这似乎很公平，实际上却并非如此。尽管条件对等，但是由于力量不对称，这种条件对二者产生的作用和效果完全不同。占有优势的一方所控制的经济空间会在完全开放中大大扩展，但是对于处于弱势的一方来讲，就很难从对方的开放中得到同等的益处，往往其经济空间不仅没有扩展，反而被迫缩小了，甚至会处于强者的绝对控制之下。
　　（二）非对等条件下的完全开放
　　这种情况属于一种单向的开放。B国对A国金融完全开放，但是A对B国实行有限的开放或者采取封闭策略。即A国可以到B国去，但是B国不能到A国去。产生这种情况的原因可能是两国综合力量博弈的结果，相对的弱国B由于各方面的主观原因和客观原因处于劣势，不得以对A国采取不设限的金融自由化政策。
　　这样做的结果，从长远看，其危害是深远的。A国家在金融方面的资金实力、业务能力、人才优势，技术先进程度等方面都占有着绝对优势，一旦B国对A国金融完全开放，金融主体的狼性本能会促使A国的金融力量迅速占领B国的金融领地，迫使B国丧失金融主导权，控制B国的金融，最终，A国通过对B国金融的控制达到控制、影响B国经济、政治，甚至社会生活的目的。
　　（三）对等条件的有限金融开放
　　对等条件的有限金融开放，也就是一方给予对方在某一地域或者某一领域或某一金融业务的金融开放条件，另一方也给与同等效用的金融开放条件，这种开放就是对等条件的有限金融开放。
　　尽管条件对等，但是由于力量的非对称，对双方产生的效果和作用却不相同，一般来讲这样的开放条件有更利于强大的A国。
　　当然也正是由于条件对等，还有一定的主动权，只要采取合适的措施，开放的不利风险有可能会被控制在一定程度范围内，弱国通过适当的措施也可以从金融开放中获益，从而变得逐渐强大。
　　（四）非对等条件的有限金融开放
　　非对等条件的有限金融开放。也就是一方给予对方在某一地域或者某一领域或某一金融业务的金融开放条件，另一方不能给与同等效用的金融开放条件，这种开放就是非对等条件的有限金融开放。
　　很明显，这样的结果，A国的金融力量会逐渐渗透到B国，在获取利益的同时，A国对B国的影响力和控制力在增强，在两国的关系中，其主导地位得到了强化，反过来，B国对A国的依赖性增强，在两国关系中，很难摆脱其从属的地位，在经济决策上会逐渐变得越来越被动。如果不能将开放的风险控制在一定范围，A国的金融力量会不断突破B国的限制，最终达到控制B国经济的目的。
　　
　　三、金融开放的一般原理和原则
　　
　　金融开放策略包含着以下几层意思：是完全开放（无边界的开放）还是部分开放（有边界的开放），是单向开放还是双向开放，是渐进式开放还是突变式开放，以及首先开放哪些领域。
　　金融开放策略优化选择的核心或本质就是一个风险与收益权衡的问题。优化选择的过程就是一个风险和收益相互权衡的过程。为了控制金融开放的风险，尽量地放大其收益，对于相对较弱的一方我们应该注意应用以下原理，选择合适的开放政策。
　　（一）逐步开放原理
　　我们可将金融业看成是一个由许多因子构成的系统，每一个因子代表一个子业务或者子领域，系统的开放变成了一个一个因子的开放。这样，我们可将金融业的整体开放进行有控制的分解，金融业涵盖着许多的子业务，金融开放的整体过程便可有控制的分解成许多子过程，那么金融业的整体开放就变成一个个子业务连续开放的过程，金融的整体开放就可看成是许多子过程的集合体。这就是逐步开放原理，逐步开放原理的本质就是有控制的开放。
　　逐步开放原理就是将金融开放的整体风险分解到每一个因子，整体风险就是每一个因子承担风险的集合。我们将金融开放分解为许多子过程的同时，金融开放的整体风险就被分解到许多子过程中，金融开放的整体风险就变成子过程开放风险的累积过程。任意一个子过程面临的风险都是整体风险的一部分。这样我们便可以通过对子过程的风险控制来达到对金融开放风险的整体控制。
　　有控制的开放的好处在于风险可控，因此，我们认为开放的过程应是一个渐进，而不是突变式的过程，是风险逐渐释放而不是集中释放的过程，这样做的好处在于：首先是风险变得可控；再次是为我们赢得一个适应风险、学习经验、发展和壮大自身的时机。
　　（二）优势互补开放原理
　　优势互补开放原理就是为了解决金融主体的开放次序，最好的选择是坚持优势互补的原则。为了将这个原理阐述清楚，首先对以下概念进行界定：金融业整体优势、子优势、绝对优势、相对优势
　　整体优势：就是指金融业的行业优势，指在金融业在人才、技术、管理、制度、服务质量等方面占有优势，相对于其他金融业具有较强的综合力量。
　　子优势：指在金融业中某一方面业务具有优势。
　　绝对优势：和其他金融主体的子业务相比具有优势。
　　相对优势：和自身金融主体的其他子业务相比具有的优势。
　　我们假定金融主体Fa相对于Fb具有整体优势，即Fa﹥Fb，（为了表达清楚，我们用“﹥”表示“优于”的意思，用“＜”表示“劣于”的意思）他们分别都有三个子业务，分别为f1、f2、f3组成。
　　两个金融主体的子业务相比较，金融主体Fa中f1、f2、f3业务相对于Fb具有绝对优势，即fa1﹥fb1、fa2﹥fb2，fa3﹥fb3。对于金融主体Fb，三项业务的优势顺序为fb3﹥fb2﹥fb1，fb3相对于fb1、fb2具有相对优势，fb2相对于fb1具有相对优势。那么对于经主体Fb而言，开放的次序就是先开放fb1、在开放fb2、最后在开放fb3。坚持相对优势，先开放劣势，形成金融互补的格局。
　　
　　（三）经济栅栏与公平筹码
　　经济栅栏：这是一种形象的叫法，实质上是指将金融开放的风险控制在一定范围和程度的条件、规则及制度的总和。
　　经济栅栏的提出是针对金融狼性而言，一方面可以将金融主体的的活动限制在某一范围或某一地域，使其狼性得到控制；另一方面，我们可以透过“栅栏”近距离的观察对方、研究对方、学习对方，又不至于被其狼性所伤害。
　　设立经济栅栏就是从地域和业务范围两个角度来控制金融开放的风险。
　　公平筹码：从风险和收益的角度看，金融开放对力量不平衡的强弱两国多带来的风险和收益是不同的，两国的风险和收益存在差异，为了开放的公平性，这种风险和收益的差异是应该得到补偿，或者用同等的利益来交换，用风险和收益差异的补偿换取金融开放的条件，我们将金融开放给两国带来的风险和收益差异补偿叫作公平筹码。
　　我们提出经济栅栏和公平筹码这两个新概念，是基于这两个概念能集中地反映力量不对称背景下，弱国的金融开放的基本策略。一是综合实力的不对称在很长时间内将成为一种常态，发达国家要求发展中国家打开金融的大门已逐渐成为一种趋势。金融资本由强大的国家向弱小的国家渗透，由发达国家向发展中国家渗透。二是金融主体具有金融狼性，如果不加控制，它就会威胁一国金融安全，损害其经济主权。三是金融开放对于力量不对称的双方多带来的风险收益有很大的不同。
　　经济栅栏和公平筹码是弱国金融开放的基本策略，其意义在于：一是利用经济栅栏保护本国的金融安全和经济主权免遭损害。我们利用经济栅栏从地域和业务范围两方面将金融的狼性控制在可以承受的范围内，使国际金融力量为我所用，而不是被其所控制。二是公平筹码可以作为和对方谈判的有力武器。用公平筹码作为换取金融开放的条件，寻找到风险和收益的最佳结合点。
　　
　　四、小结
　　
　　第一，坚持有边界的金融开放原则。对弱国来讲，无边界的金融开放很容易使其被控制，丧失金融主权，甚至经济主权。
　　第二，坚持渐进的开放原则。渐进式的金融开放有利于对金融开放的风险加以控制，为我们赢得一个适应风险、学习经验、发展和壮大自身的时机。
　　第三，坚持金融互补的原则。根据金融业务的优劣次序，由劣到优逐渐开放，发挥国内外金融主体的优势，实现金融优势互补，提升金融对经济的整体服务能力。
　　第四，坚持公平的原则。利用经济栅栏保护本国的金融安全和经济主权免遭损害，从地域和业务范围两方面将金融的狼性控制在可以承受的范围内，使国际金融力量为我所用，而不是被其所控制。公平筹码可以作为和对方谈判的有力武器，争取有利的开放条件。
　　
　　参考文献：
　　1、黄玲.金融开放的多角度透视[J].