北京对外直接投资与国际贸易关系的实证分析

　　 对外直接投资与国际贸易之间的关系一直是相关理论和实证研究的主题。总体来看，对外直接投资存在对国际贸易的替代效应和创造效应。贸易替代效应是指贸易障碍会导致资本的流动，而资本流动障碍会产生贸易。贸易创造效应是指对外直接投资可以在母国和东道国之间创造新的贸易机会，使贸易在更大规模上进行。对外直接投资的贸易替代效应与创造效应是同时存在的，其总效应取决于这两种效应的力量对比。
　　 一、北京对外直接投资与进出口贸易状况
　　 （一）北京对外直接投资状况
　　 从北京对外直接投资流量来看，总体趋势是增长的，但是其中也存在波动。2003年，北京市对外直接投资额为3亿美元，在当年对外直接投资流量中位居榜首，占地方省份合计的40%。2003年到2006年呈现逐年减少的状况，自2007年开始又呈现较快增长的趋势。
　　 从北京对外直接投资流量在全国省市中的排名来看，2003—2007年都排名在前，2008年滑落到了第12位。自2006年开始，上海、广东、山东、浙江等地区的对外直接投资快速增长，2010年排名第一的浙江省，其年度对外直接投资流量为26亿美元，是北京对外直接投资流量的3.78倍。
　　 从对外直接投资存量来看也呈现增长趋势。虽然北京对外直接投资存量在2006年有所减少，但整体呈现增长趋势，截至2009年末，北京对外直接投资存量为37.59亿美元，居全国第二位，仅次于广东省。
　　 北京对外直接投资行业分布呈现多元化格局，涉及的产业门类较多，包括：租赁和商务服务业、批发和零售业、制造业、房地产业、建筑业、技术服务和地质勘察业、电力与煤气及水的生产和供应业、农林牧渔业、信息传输业、计算机服务和软件业、水利与环境及公共设施管理业、居民服务和其他服务业等等。其中，投资最多的是制造业，其次为批发零售业、农林牧副渔业、建筑业等。
　　 （二）北京进出口贸易状况
　　 从2000—2010年北京进出口贸易总量来看，进出口总额持续增加。2000年为494亿美元，2010年增加到3014亿美元，增幅为510.14%。北京进口额始终大于出口额，除2009年有所下降以外，基本表现为连年增长的趋势，其中出口额由2000年的120亿美元增加到2010年的555亿美元，增幅为363.44%；进口额由2000年的374亿美元增加到2010年的2459亿美元，涨幅为557.04%，增幅高于出口额的增长幅度。
　　 从进出口贸易构成来看，北京进出口贸易以高新技术产品和机电产品的贸易为主。2009年，在出口贸易中，高新技术产品出口额占出口总额的36.22%，比2000年的18.92%提高了17.3%，机电产品出口额占出口总额的63.70%，比2000年的36.53%提高了27.17%；进口贸易中，高新技术进口额占进口总额的14.16%，比2000年的19.77%下降了5.16%，机电产品进口额占进口总额的31.21%，比2000年的38.10%下降了6.89%。
　　 二、北京对外直接投资与净出口的协整关系分析
　　 为了分析北京对外直接投资与净出口之间的关系，且由于北京对外直接投资数据从2003年起才有比较系统的统计，因此这里选取了2003—2010年北京对外直接投资流量数据（OFDI）与净出口（NEX）进行相关性检验。需要指出的是，由于北京进口额大于出口额，因此净出口数据是负数，负数不能进行对数运算，因此事先将净出口数据取绝对值变成正数来处理。
　　 （一）时间序列的平稳性检验
　　 协整关系反映的是两个变量之间是否存在长期稳定的关系，要判断两个变量之间是否存在协整关系，先要经过协整检验，只有通过了协整检验，才能进一步分析两变量之间的协整关系。
　　 变量单位根检验结果显示，NEX与OFDI都是非平稳的，存在一个单位根，进行对数化处理后，新序列LnNEX、LnOFDI均为一阶单整序列。
　　 （二）北京对外直接投资流量（OFDI）与净出口（NEX）的协整关系检验
　　 这里运用Engle-Granger两步法对变量进行协整关系检验。首先用OLS法对两个变量的方程进行回归估计，然后对回归方程的残差e的平稳性进行检验，如果残差平稳，则说明两变量之间是协整的，可以继续进行误差修正模型的估计。
　　 检验所采用的模型是：
　　 LnNEX＝α0＋α1LnOFDI （1）
　　 两变量的回归模型为：
　　 LnNEX＝12.6152＋0.3354LnOFDI
　　（2）
　　 T检验 （5.3494） （1.4305）
　　 对回归模型中的残差序列e进行平稳性检验，检验结果显示残差e是平稳的，因此LnOFDI与LnNEX之间存在相互协整关系。
　　 （三）建立误差修正模型（ECM）
　　 将净出口与对外直接投资流量建立误差修正模型，模型回归结果为：
　　 DLnNEX＝0.1843－0.7469e(-1)
　　 （3）
　　 T检验 （2.0867） （-2.1986）
　　 模型中的参数均在10%的显著性水平上显著。模型显示：LnNEX关于LnOFDI的长期弹性为-0.7469，由于真正参与运算的净出口（NEX）是取绝对值以后的数据，因此对外直接投资流量的增加能引起净出口的增加。
　　 北京对外直接投资流量分别与北京进口贸易和出口贸易的相关性分析显示，对外直接投资与北京进口、出口贸易的相关性不是很显著，所以这里不再细致阐述相关分析的过程和结果，但是分析结果反映出对外直接投资对出口的作用要大于对进口的促进作用。对外直接投资对母国或地区出口有附属贸易创造效应、线性替代效应、需求扩大效应、贸易政策效应、溢出效应和竞争力增强效应六种影响路径，对母国或地区的出口同时具有替代和互补作用。对外直接投资虽然对母国或地区出口存在替代途径，但从总体上来看，更多的是促进了母国或地区的出口。
　　 结合前文对北京净出口与对外直接投资流量的定量分析，对外直接投资的增加将更显著地影响北京的出口贸易，即北京的对外直接投资主要起到的是拉动出口增长的作用。因此，可以通过促进北京对外直接投资来推动北京的出口贸易。
　　 三、启示
　　 （一）企业应充分了解对外直接投资并进行合理规划
　　 企业应充分了解国际市场的竞争规则、运行方式和交易机制；制定可行的对外投资战略，并充分做好对外投资前的准备工作，包括对投资项目进行可行性研究，进行科学的评估，对东道国的经济文化背景有较深刻的理解，特别是对海外企业合作伙伴的资信要做充分的调研工作。
　　 （二）企业应不断提升自身的竞争力
　　 在国际市场上具备竞争力是至关重要的。目前，北京参与境外直接投资企业的规模都较小，竞争力不足，因此，要以增强国际竞争力作为企业参与对外直接投资的核心。
　　 （三）企业对外投资形式可以多样化
　　 企业进行对外投资除了可以采用独资、合资外，还可以采用跨国收购、兼并等形式。收购或兼并的投资方式可以便于企业利用当地资源优势、已有的市场网络，获取先进的生产技术，使企业提供的产品和服务更容易被东道国所接受，并最终达到建立自己品牌的目的。
　　 （四）加强企业管理，培养跨国管理人才
　　 国际企业之间的竞争实质是人才的竞争，兴办海外企业需要大量的复合型高素质人才，要求人才应该精通外语，熟悉国际惯例、国际市场，具备较高管理技能、较强的公共关系技能和适应能力。因此，我们必须采取多种途径发现和培养跨国经营人才，同时加强企业外派人员的在职培训，不断提高他们的业务水平，使其尽快适应国际化经营的需要。
　　 （五）提高规避风险的能力
　　 企业对外直接投资必须积极研究世界经济形势，熟悉和适应投资国的政局、政策，并加强内部管理以提高企业市场竞争和抵御风险能力。■
　　
　　参考文献：
　　 ①徐林，柯珍堂．中国出口贸易与对外直接投资关系的实证分析[J]．生态经济，2009（8）：57—60
　　 ②魏刚，谢臻．我国对外直接投资与对外贸易间的动态关系：基于VAR模型的实证分析[J]．财经论丛，2009（4）：8—14
　　 ③朱廷. 外国直接投资的贸易效应研究[D].北京师范大学，2005，4
　　 ④商务部. 对外直接投资统计公报．2003—2009
　　 （汪昕宇，1975年生，山西忻州人，北京联合大学副教授。研究方向：国民经济学）