美国银行：为创业期“小科”另起炉灶

编译 葛佳慧

美国银行：为创业期“小科”另起炉灶

编译 葛佳慧

在当前环境下，创新的金融服务方式显得尤为重要，而美国硅谷银行就是一直以来为中小科技企业提供创新金融服务的典范。

对于一个国家来说，中小企业往往是高新技术产业的重要组成部分，对高新技术产业和国民经济的发展具有巨大的推动作用。然而，众所周知的是几乎所有的科技型中小企业都会面临资金短缺、融资难等阻碍企业进一步发展壮大的系列问题。

因此，创造性地为科技型中小企业提供金融服务已成为全球科技界、金融界、企业界以及各国政府的共识，而金融创新的能力也决定了金融机构对科技型中小企业的支持力度。

创业金融，银行商业化运作新宠儿

在当前环境下，随着金融服务方式创新这个话题愈议愈热，美国硅谷银行也一度成为提供科技型中小企业创新金融服务的典范。对于创业期的科技企业来说，硅谷银行的做法无疑是为它们开了小灶，开辟了一条解决“小科”融资难问题的新道路。

总部位于美国加州硅谷地区的硅谷银行是一家完全“硅谷风格”的银行。当初，硅谷银行的决策者正是因为看到了创业投资的局限性，通过有效的制度创新，终于创立了以支持企业创业、创新为主体的新型金融产品——创业金融，据此形成了世界上第一个商业化运作的创业银行。

在过去的26年中，硅谷银行的业务就是集中精力为高新科技产业和创业公司提供各种金融服务。硅谷银行将客户明确定位在受风险投资支持且没有上市的美国高科技公司。客户可以通过硅谷银行提供的知识经验和网络布局，在较短时间内融资，初创企业不但能够比较容易地获得贷款支持，还可以通过银行找到天使投资者或者风险资本家。当企业需要拓展海外市场，甚至上市、并购时，都可以通过硅谷银行获得资金帮助和咨询服务。

创业银行，路要走得更谨慎

就硅谷银行创业投资的理念而言，硅谷银行在投资领域和投资阶段的选择上，也不是没有偏好。它热衷于服务信息与电子技术、软件与网络服务以及生命科学这三个行业，主要向这些领域里高速发展的中小型企业提供投资服务。当然，在这个过程中，银行既要考虑回报率，也要充分地考虑投资组合。自1993年以来，硅谷银行的平均资产回报率是17.5%，而同时期的美国银行业的平均回报率是12.5%左右。这使得它在16年后，一跃成为全美国新兴科技公司市场中最有地位的商业银行之一。

在投资对象的选择上，硅谷银行有自己明确的原则。首先是要有明确的发展方向以及合理的企业定位；其次是具备有价值、有发展前景的产品或服务，且其理念必须符合经济发展的趋势；第三是企业要具备成熟而有效的管理结构，且能够服务于公司、发挥作用；第四是管理层要有良好的背景和经验；第五是要有合理的发展计划及财务预算；最后是有齐全的财务报表以及会计系统。总而言之，麻雀虽小，五脏必须俱全。

为了降低风险，硅谷银行还规定被投资的对象必须是有创业投资基金支持的公司，并能够找到更多的创业投资公司作为合作对象。这一要求目的在于促使相关联的创业投资基金与银行进行密切联系，使银行可以进一步地了解被投资企业的经营状况，从而降低风险。另外，在确定一家初创公司是否值得提供信贷服务时，硅谷银行会通过各种途径做周详而尽职的调查。也就是说，相对于选择非初创期的被投资企业而言，银行对初创企业会更加谨慎。

选定目标，在投入方式上突破限制、模糊界限

硅谷银行做的主要是投入方式的创新，只选择中小科技企业进行融资服务。

对于债权投资，硅谷银行主要是从客户的基金中提取部分资金。尽管创业投资的大部分资金来源于债券及股票的销售，但硅谷银行会从客户的基金中提取部分资金作为创业投资的资本，以减少募集资金的数量以及募集所需要的花费。而后，银行将资金以借贷的形式投入创业企业。采用股权投资时，硅谷银行与创业企业签订协议，收取股权或认股权以便在退出中获利。值得一提的是，硅谷银行在投资中往往将两种方法混合使用，即将资金借入创业企业，收取高于市场一般借贷的利息，同时与创业企业达成协议，获得其部分股权或认股权。使用这种方法的目的在于提高收益，同时降低风险。可见，硅谷银行的一大创新点就是突破了债权式投资和股权式投资的限制。

>> 金融机构创新，既要在管理上创新，更要在金融制度、金融工具、金融产品和服务上创新，通过创新为客户创造价值，从而吸引更多的客户，进而为自己创造价值，获得良好的发展。

此外，硅谷银行还模糊了直接投资和间接投资的界限。“直接”投资就是指硅谷银行将资金直接投入创业企业，中途不经过创业投资企业；在产生回报时，由创业企业直接交给银行。而“间接”投资是指硅谷银行将资金投入创业投资公司，由创业投资公司进行投资，同时由创业投资公司回报给银行，其中创业企业不会与银行有投资方面的接触。与创业投资机构建立紧密的合作关系一直是硅谷银行最重要的策略之一。硅谷银行同时为创业投资机构所投资的企业和创业投资机构提供直接的银行服务，通常它会将网点设在创业投资机构附近。

差异化服务模式——金融机构的竞争力

可见，硅谷银行创业金融的创新之处主要在于采用了由银行拿出资金设立直接创业投资子公司进行股权投资，同时由创业投资公司将收益回报给其母公司——银行的直接创业投资基金模式。而硅谷银行也并非传统意义上的只做贷款不在企业里参股的商业银行，而是金融产业与资本市场运作于一体的新型商业银行。该银行的特色是拥有的服务对象为未上市的高新科技公司的股权。主要手段是通过促使其服务对象上市来获取高额投资收益以弥补投资中小企业所承担的高风险。

所以说，硅谷银行成功发展的一个重要原因在于其不断创新，而金融产品、服务创新是其中最重要的创新内容。对于具体的金融机构而言，在现行的金融制度不发生变化的情况下，金融创新就等同于金融工具、金融服务的创新。针对客户的不同需求设计不同的金融工具、产品，提供差异化的金融服务，是金融机构扩大客户群的重要途径，也是金融机构具有竞争力的重要表现之一。金融机构创新，既要在管理上创新，更要在金融制度、金融工具、金融产品和服务上创新，通过创新为客户创造价值，从而吸引更多的客户，进而为自己创造价值，获得良好的发展。